23 April, 2014 L A P O R A N H A R I A N Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 16,514.37 65.12 0.40 (0.38) 15.59 SPX Index 1,879.55 7.66 0.41 1.69 17.34 CCMP Index 4,161.46 39.912 0.97 (0.36) 36.23 IBOV Index 51,976.86-134.99-0.26 0.91 18.33 EMEA UKX Index 6,681.76 56.51 0.85 (1.00) 17.38 CAC Index 4,484.21 52.4 1.18 4.38 26.64 RTSSTD Index 8,987.58-59.25-0.65 (11.69) 5.11 IBEX Index 10,437.80 145.4 1.41 5.25 19.02 FTSEMIB Index 21,935.34 322.04 1.49 15.65 #N/A N/A AEX Index 398.30 1.54 0.39 (0.87) 20.12 SMI Index 8,461.30 86.22 1.03 3.15 19.05 Asia / Pacific NKY Index 14,388.77-123.61-0.85 (11.68) 19.54 HSI Index 22,730.68-29.56-0.13 (2.47) 10.65 SHCOMP Index 2,072.83 7.005 0.34 (2.04) 10.23 TWSE Index 8,974.71 23.52 0.26 4.22 18.95 KOSPI Index 2,012.24 8.02 0.40 0.04 159.92 JCI Index 4,898.21 5.918 0.12 14.60 22.04 SET Index 1,415.05 1.98 0.14 8.96 16.00 PCOMP Index 6,784.95 17.44 0.26 15.20 20.57 SENSEX Index 22,758.37-6.46-0.03 7.50 17.89 FSSTI Index 3,277.53 21.7 0.67 3.48 14.29 Deskripsi Terakhir Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,842.99 Volume Transaksi (Juta Saham) 3,160.91 Nilai Transaksi (IDR Juta) 4,871.59 Nilai/ saham (IDR) 1,541.20 Net Asing (IDR Juta) 1,013,652.63 Sebelumnya %Prb 4,848.86-0.001 2,654.50 0.19 3,190.02 0.53 1,201.74 0.28 315,507.81 2.21 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 18,325.00 17,925.00 2.23 Tembaga/Copper (US$/Ton) 6,670.00 6,649.00 0.32 Timah/Tins (US$/Ton) 23,650.00 23,405.00 1.05 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 102.13 104.37-2.15 Gas (US$/MMBTU) 4.62 4.63-0.22 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 72.95 72.75 0.27 Emas/Gold (USD/OZ) 1,283.61 1,283.79-0.01 CPO PALMROTT(USD/ton) 912.50 915.00-0.27 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,683.00 2,642.00 1.55 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp) Terakhir (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 40.65 0.00 11,707.20 2,335.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Saham Pilihan Hari Ini Rekomendasi TP (Rp) PT Ciputra Develoment (CTRA) HOLD 1,100 RISET PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG menguat terbatas PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Ciputra Development Tbk (CTRA) Ekspansi Bisnis Rumah Sakit. HOLD. Analyst: Thendra Crisnanda No Stock Top Value (IDR) 1 BBRI IJ 287,326,502,912 2 BMRI IJ 282,041,876,480 3 ASII IJ 279,616,880,640 4 BBCA IJ 249,125,699,584 5 TRAM IJ 235,011,162,112 No Stock Top Volume (Shares) 1 TRAM IJ 129,838,600.00 2 MYRX IJ 118,890,200.00 3 BKSL IJ 93,886,900.00 4 ENRG IJ 93,285,500.00 5 LPKR IJ 77,721,000.00 No Top Gainers % change 1 NELY IJ 17.48 2 ZBRA IJ 16.84 3 BMAS IJ 11.35 4 TINS IJ 9.78 5 ALMI IJ 7.5 No Top Losers % change 1 ERTX IJ -17.1 2 ARTA IJ -11.16 3 SULI IJ -8.96 4 MAIN IJ -7.04 5 LRNA IJ -7.01 No Leading Movers % change 1 BBRI IJ 1.49 2 GGRM IJ 2.52 3 TLKM IJ 0.86 4 SCMA IJ 3.97 5 INCO IJ 4.47 No Lagging Movers % change 1 CPIN IJ -5.97 2 BBCA IJ -1.12 3 ASII IJ -0.63 4 LPPF IJ -1.96 5 BDMN IJ -2.02 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep 1-Dec Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id
P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I IHSG menguat terbatas Dow +0.39% ke level 16,514 Nasdaq +0.96% ke level 4,161 S&P500 +0.43% ke level 1,880. Indeks US mayoritas menguat didukung oleh earnings dari emiten besar yang cukup menggembirakan seperti McDonald s dan Netflix. Hal ini cukup menumbuhkan motivasi bagi para pelaku pasar. Selain itu, rilis data penjualan rumah jadi US masih belum cukup pulih dari efek pernyataan The Feds tahun lalu yang mengindikasikan akan menarik stimulus. Meski demikian, data tercatat cukup baik mencapai USD 4.59mn, di atas estimasi sebesar USD 4.56mn. FTSE London +0.86% ke level 6,682 DAX Frankfurt +2.02% ke level 9,600 CAC Paris +1.18% ke level 4,484. Penguatan indeks zona Eropa didukung rebound dari saham saham healthcare yang naik ratarata mencapai 3%, serta proses merger dan akuisis Novartis dan GSK, perusahaan farmasi, dengan nilai mencapai USD 23.1bn. Sementara pada rilis estimasi, kepercayaan konsumen zona Eropa diperkirakan akan meningkat dari 9.7 Maret 2014 menjadi 8.7 per April 2014. Hal ini diharapkan dapat menstabilkan pasar tenaga kerja dan pemulihan indikator perekonomian. Bursa Asia bergerak mixed, terintimidasi oleh kekhawatiran krisis Ukraine. HangSeng 0.13%. Shanghai index +0.35%, penguatan didorong oleh daftar 19 perusahaan yang akan IPO yang diharapkan akan menambah likuiditas bursa. Sementara sektor properti juga menguat didorong berita bahwa pemerintah China akan membangun sistem pendaftaran tanah pada 2016 yang diharapakan akan membuat pasar real estate lebih transparan. Nikkei 0.85% setelah terjadi penguatan Yen menguat terhadap USD. Pada bursa domestik, setelah sempat melemah sepanjang perdagangan, IHSG ditutup +0.1% ke level 4,898 dengan penguatan terbesar pada sektor pertambangan +1.9% didukung rilis kinerja AALI 1Q14 yang cukup baik, serta pelemahan terbesar pada sektor industri dasar 1.7% dengan total net buy Rp1,01 triliun. IHSG hari ini diperkirakan akan bergerak flat, masih ada kecenderungan menguat meski masih terbatas. Investor cenderung menahan diri, serta melakukan akumulasi dengan lebih selective. Fokus investor berikutnya adalah Index Manufaktur PMI US, data penjugalan rumah baru US, dan lelang obligasi 5 tahun USD 35bn. Indeks hari ini diperkirakan akan bergerak pada rentang 4,806 4,900 dengan saham pilihan BBCA TLKM SMGR CPIN INCO ADRO. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisecurities.co.id) 2
R I N G K A S A N B E R I T A Penjualan Sido Muncul turun, laba bersih naik signifikan. Sidomuncul berencana merealisasikan perluasan kapasitas pabrik bahan baku (ekstrak) dan pabrik Tolak Angin dengan total investasi Rp 335 miliar. PT Pan Brothers Tbk (PBRX), menargetkan empat pabrik baru yang dibangun di Jawa tengah akan mulai berproduksi mulai September/Oktober tahun ini. Dengan tambahan empat pabrik baru, Pan Brothers menargetkan produksi tahun ini meningkat 40% menjadi 59 juta pieces dari kapasitas produksi tahun lalu 42 juta pieces. PT Adhi Karya Tbk (ADHI), berencana mengembangkan proyek proyek properti di sepanjang jalur monorel yang akan dikembangkan perusahaan, menurut eksekutif perseroan. Pengembangan monorel diharapkan menjadi nilai tambah bagi nilai proyek proyek properti tersebut. PT XL Axiata Tbk (EXCL), akan mencari pinjaman sebesar Rp 1,7 triliun pada semester II 2014. Rencananya, pinjaman ini akan digunakan sebagai pembiayaan kembali atas utang perseroan (refinancing) yang jatuh tempo tahun ini. PT MNC Sky Vision Tbk (MSKY), menargetkan pertumbuhan laba sebelum biaya bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) sebesar 25% menjadi Rp 1,51 triliun pada tahun ini dibandingkan tahun lalu. Pada periode yang sama perseoran juga menarget pendapatan usaha tumbuh 25% menjadi Rp 3,75 triliun. PT Hotel Indonesia Natour atau Inna Group, pengelola hotel milik negara, menyiapkan belanja modal (capital expenditure/capex) sebesar Rp 200 miliar tahun ini untuk pengembangan jaringan hotel. Perusahaan berencana membangun dan merenovasi dua hotel di Bali pada 2014. PT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk (JSPT) tahun ini menargetkan penjualan pemasaran (marketing sales) dari penjualan proyek residensial berupa apartemen dan klaster rumah tapak dapat mencapai Rp 300 miliar pada tahun ini. Nilai itu sekitar 25% 30% dari total target marketing sales konsolidasi pada 2014 sekitar Rp 1,6 triliun. Sejumlah emiten pelayaran, seperti PT Rig Tenders Indonesia Tbk (RIGS), PT Logindo Samudera Makmur Tbk (LEAD), PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk (APOL), dan PT Wintermar Offshore Marine Tbk (WINS), marak menjual kapal pada 2014. Strategi itu dilakukan untuk meningkatkan efisiensi dan menekan biaya operasional perusahaan. PT Jasa Marga Tbk (JSMR), telah menandatangani kerjasama dengan tiga Badan Usaha Jalan Tol (BUJT) swasta asing untuk mengembangkan (ekspansi) bisnis jalan tol milik perseroan. Kerjasama tersebut akan mendukung pembangunan tiga proyek jalan tol yang sedang dikerjakan perusahaan. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Viva News 3
P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N PT Ciputra Development Tbk (CTRA) Ekspansi Bisnis Rumah Sakit Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) Pandangan analis: Kami menilai positif atas langkah strategi yang dilakukan perseroan dalam mendorong sumber pendapatan berulang (recurring income). Hal ini dapat berdampak positif ke depan disebabkan oleh prospektifnya bisnis rumah sakit di tengah tingginya kebutuhan masyarakat atas pelanyanan kesehatan yang berkualitas. CTRA berencana mendirikan rumah sakitnya yang ke 3 di Banjarmasin dengan berkerjasama dengan mitra local yaitu Grup Mita dengan komposisi 50 : 50. Kami juga menilai positif atas langkah perseroan di dalam mensinergikan lini bisnis rumah sakit dengan kawasan hunian yang dikembangkan perseroan yang tersebar di 35 kota di Indonesia. Hal ini berpotensi memberikan katalis positif tidak hanya bagi sumber pendapatan baru perseroan melainkan juga dapat meningkatkan nilai tanah di kawasan yang dikembangkan perseroan. Meskipun demikian, kontribusi dari lini bisnis ini belum akan signifikan hingga perseroan mampu mengembangkan lima (5) rumah sakit. Selain itu juga, masih tingginya suku bunga KPR masih menjadi katalis yang menghambat pertumbuhan bisnis perseroan saat ini. Oleh karena itu, kami merekomendasikan HOLD untuk CTRA dengan Tp Rp 1.100 per lembar saham. Saat ini perseroan diperdagangkan pada PE senilai 16x dan PBV senilai 2,45x dimana nilai ini relatif sama dengan peersnya. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 4
RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Telco, Cement, Airline I Made Adi Saputra ext. 3968 made.sapurta@bnisecurities.co.id Fixed Income Analyst Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks Ankga Adiwirasta ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst Consumer Goods, Pharmaceutical Venia Allani Meissalina ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant Poultry EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Norico Gaman ext. 3934 Jufrani Amsal ext. 3957 norico@bnisecurities.co.id Equity Division Head (PJS) amsal@bnisecurities.co.id Channel Distribution Division Head Entis Sutisman ext. 3945 entis@bnisecurities.co.id Head of Local Institution Chandrawati ext. 3941 chandrawati@bnisecurities.co.id Head of HO Retail Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales 5
MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910 Phone: (62 21) 25543946 Fax: (62 21) 57935831 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62 21) 6123804 5,62203890 Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung 40117 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4220604 e mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta 55282 Phone: (62 274) 581001 584032 Fax: (62 274) 584023 e mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62 271) 729667, 730525 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62 341) 321214,321213,321430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5 6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376, 2753389 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan 20151 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang 30126 Phone: (62 711) 361969 Fax: (62 711) 319663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62 431) 847256 Fax: (62 24) 847256 e mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62 511) 3253735 Fax: (62 651) 3253754 e mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 6