27 Februari, 2015 L A P O R A N H A R I A N Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 18,214.42-10.15-0.06 2.20 16.55 SPX Index 2,110.74-3.12-0.15 2.52 18.81 CCMP Index 4,987.89 20.753 0.42 5.32 30.24 IBOV Index 51,760.54-50.48-0.10 3.51 16.28 EMEA UKX Index 6,949.73 14.35 0.21 5.84 23.62 CAC Index 4,910.62 28.4 0.58 14.93 31.59 RTSSTD Index 11,766.45 117.94 1.01 26.54 4.48 IBEX Index 11,139.50 90 0.81 8.37 21.14 FTSEMIB Index 22,165.13 227.89 1.04 16.59 66.85 AEX Index 482.47 3.94 0.82 13.66 23.62 SMI Index 9,049.49 71.87 0.80 0.74 19.03 Asia / Pacific NKY Index 18,847.47 61.68 0.33 8.00 21.43 HSI Index 24,929.43 27.37 0.11 5.61 10.60 SHCOMP Index 3,297.28-1.076-0.03 1.94 15.89 TWSE Index 9,622.10-77.44-0.80 3.38 15.59 KOSPI Index 1,984.51-8.57-0.43 3.60 30.29 JCI Index 5,455.23 3.803 0.07 4.37 24.40 SET Index 1,593.55 4.22 0.27 6.40 19.92 PCOMP Index 7,749.20-15.19-0.20 7.17 21.96 SENSEX Index 28,746.65-261.34-0.90 4.54 20.25 FSSTI Index 3,421.39-4.79-0.14 1.67 14.14 Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 5,428.39 5,422.08 0.12 Volume Transaksi (Juta Saham) 8.00 4,275.39-99.81 Nilai Transaksi (IDR Juta) 41.00 5,107.42-99.20 Nilai/ saham (IDR) 5,125.00 1,194.61 329.01 Net Asing (IDR Juta) 1,244,189.00 793,357.00 56.83 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 14,380.00 14,385.00-0.03 Tembaga/Copper (US$/Ton) 5,888.00 5,775.00 1.96 Timah/Tins (US$/Ton) 18,100.00 18,125.00-0.14 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 48.17 50.39-4.41 Gas (US$/MMBTU) 13.83 14.27-3.08 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 61.80 #VALUE! #N/A Field No Emas/Gold (USD/OZ) 1,210.02 1,209.50 0.04 CPO PALMROTT(USD/ton) 695.00 690.00 0.72 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,276.00 2,248.00 1.25 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp) Terakhir (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 45.79 0.55 14,736.37 2,985.00 RISET PERKIRAAN PASAR HARI INI Indeks akan cenderung fluktuaktif 5,000 4,500 4,000 3,500 No Stock Top Value (IDR) 1 BBRI IJ 274,391,600,000 2 TLKM IJ 257,881,600,000 3 BMRI IJ 226,635,200,000 4 MPPA IJ 210,864,000,000 5 ASII IJ 206,177,200,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 MTFN IJ 345,875,700.00 2 PWON IJ 203,129,100.00 3 ASRI IJ 165,786,100.00 4 TRAM IJ 165,753,000.00 5 BUMI IJ 154,244,300.00 No Top Gainers % change 1 INPP IJ 25 2 TGKA IJ 25 3 INCI IJ 13.04 4 LINK IJ 9.59 5 VRNA IJ 8.54 No Top Losers % change 1 MDIA IJ -7.69 2 VICO IJ -5.83 3 ATPK IJ -5.76 4 BUMI IJ -5.43 5 TRAM IJ -5.33 No Leading Movers % change 1 EMTK IJ 2.80 2 LINK IJ 9.59 3 BSDE IJ 3.77 4 UNVR IJ 0.41 5 ICBP IJ 1.25 No Lagging Movers % change 1 ASII IJ -1.23 2 PGAS IJ -1.40 3 MDIA IJ -7.69 4 BBNI IJ -0.72 5 GGRM IJ -0.74 3,000 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)
P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I Indeks akan cenderung fluktuaktif Bursa Amerika ditutup bervariasi, dengan NASDAQ menjadi satusatunya yang berada di zona hijau, di mana mencapai 4.987,89 (+0,42%), sedangkan indeks DJIA dan S&P500 ditutup melemah tipis. Saham Apple menjadi salah satu faktor penguat indeks, sedangkan emiten berbasis oil and gas melemah. Aktivitas trading juga termasuk rendah pada perdagangan kemarin. Pasar AS menunggu data GDP growth yang akan diumumkan Jumat waktu AS. Di pasar komoditas, minyak dunia mencapai level USD 48,89/barrel (+1,49%). Pada region Eropa, indeks ditutup menguat, di mana indeks FTSE100 Inggris, CAC40 Perancis, dan DAX Jerman ditutup menguat, dipimpin indeks Jerman yang menguat ke level 11.327,19 (+1,04%). Data pengangguran Jerman menunjukkan penurunan melebihi konsensus analis, sedangkan pinjaman ke sektor swasta menunjukkan penurunan yang tidak sedrastis diperkirakan, turun 0,1% vs 0,5% menurut konsensus. Selain itu, GFK German Consumer Climate dilaporkan naik pada Februari. Bursa Asia Timur ditutup bergairah, dipimpin Shanghai Index yang meloncat 2,15% ke level 3.298,36, didukung kenaikan emiten finansial dan konstruksi, setelah pemerintah menyatakan akan menggunakan kebijakan fiscal proaktif untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. NIKKEI 225 Jepang juga menguat 1,08% ke level 18.785, setelah diumumkan bahwa dana pensiun Jepang diperbolehkan untuk mengambil exposure lebih banyak kepada saham. Indeks NIKKEI 225 menguat pada perdagangan pagi ini. IHSG pada perdagangan Kamis (26/2) ditutup menguat tipis 0,12% ke level 5.451,42. Sektor yang menghijau antara lain konstruksi (0,92%) dan perdagangan (0,77%). Sementara itu sektor saham yang memerah adalah industri dasar (0,26%) dan industri aneka (1%). Net buy investor asing kemarin tercatat sebanyak Rp 100 miliar. Sedangkan nilai tukar rupiah terhadap USD menguat 0,19% ke level Rp. 12.831/USD, dengan sentimen positif dari kemungkinan belum naiknya tingkat suku bunga AS dalam waktu dekat. 2
Hari ini indeks masih berpotensi bergerak fluktuaktif dengan kisaran 5.415-5.480, menunggu data ekonomi AS dan masih rawan taking profit. Saham rekomendasi: BBCA, LSIP, CTRA, ADHI, BSDE, ITMG, TINS, MPPA. Analyst: Richard Jerry (richard@bnisecurities.co.id) 3
R I N G K A S A N B E R I T A Emiten handset, PT Trikomsel Oke Tbk (TRIO), menargetkan penjualan ritel khususnya smartphone tumbuh double digit pada tahun ini dari tahun lalu. Untuk itu perseroan menambah portofolio produknya pada awal tahun ini dengan memasarkan smartphone Asus dan Oppo, setelah sebelumnya memasarkan BlackBerry, Samsung, Sony, Huawei, Acer, LG, HTC, HP, dan lain-lain. Intiland targetkan penjualan Rp 800 miliar dari proyek apartemen di Gandaria. Perseroan menargetkan marketing sales Rp 3 triliun, target ini naik 20% dibanding realisasi tahun lalu sebesar Rp 2,5 triliun. Semen Baturaja cari pendanaan eksternal Rp 750 miliar. Perseroan sudah menunjuk Tianjin Cement Industry Design and Research Institute Co Ltd (Sinoma Group) sebagai kontraktor pembangunan pabrik Semen Baturaja II senilai Rp 3,32 triliun. PT Bakrie Indo Infrastructure, produsen pipa baja anak usaha PT Bakrie Brothers Tbk (BNBR), menargetkan ekspor produk pipa baja tahun ini dapat ditingkatkan menjadi 80 ribu ton dari tahun sebelumnya 10 ribu ton. Menurut direksi perusahaan, ini sebagai strategi perseroan untuk melakukan penetrasi pasar di luar negeri di tengah melemahnya penjualan di dalam negeri. PT BNI Asset Management, anak usaha PT BNI Tbk (BBNI), menargetkan total dana kelolaan (Asset Under Management/AUM) tahun ini sebesar Rp 15 triliun. Menurut direksi, pencapaian target tersebut akan didorong dengan memperbesar distribusi melalui BNI Financial Service Group serta rebranding produk yang mengoptimalkan potensi pendapatan, baik dari saham maupun pendapatan dividen. PT Bank Victoria Internasional Tbk (BVIC) berencana menyuntikkan modal PT Bank Victoria Syariah sebanyak Rp 75 miliar pada tahun ini. Menurut direksi, suntikan modal ini diberikan untuk mendorong ekspansi bisnis Bank Victoria Syariah. Rencana penambahan modal telah masuk dalam rencana bisnis bank (RBB) yang diserahkan kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Elang Mahkota alokasikan capex Rp 150 miliar tahun ini. Perseroan sedang mengkaji 10 lebih proposal perusahaan dengan opsi diakuisisi atau bermitra. Laba bersih Mandom tumbuh 8,7% jadi Rp 174 miliar. Pada 2016, perseroan menargetkan bisa meraih penjualan sebesar Rp 3 triliun, seiring dengan relokasi pabrik ke Bekasi. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Bisnis Indonesia 4
P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N PT Bank Tabungan Negara mengumumkan hasil laporan keuangannya Analyst: Richard Jerry (richard@bnisecurities.co.id) Berita: PT. Bank Tabungan Negara Persero, Tbk (BBTN) mencatatkan pertumbuhan kredit menjadi IDR 115,91 triliun (+15,38% yoy) dan DPK bertumbuh ke level IDR 106,47 triliun (+10,67%). Di sisi kredit, nonsubsidized mortgage loan masih menjadi portfolio terbesar dalam kredit, sedangkan pada DPK, tercatat pertumbuhan giro yang mencapai 22,53%. Pendapatan perusahaan tumbuh 19,43% menjadi IDR 13,37 triliun, namun laba bersih turun 28,59% menjadi IDR 1,11 triliun, di bawah konsensus analis. Penurunan laba ini terjadi akibat kenaikan pencadangan kerugian serta naiknya biaya bunga dari DPK. Kenaikan biaya bunga ini juga menggerus NIM dari 5,44% pada FY13 menjadi 4,47% pada FY14. Sedangkan NPL tercatat membaik dari 4,05% FY13 menjadi 4,01%, disusul turunnya NPL dari segmen subsidized mortgage Pandangan Analis Tahun 2015 akan menjadi tahun yang tetap menantang untuk BBTN. Manajemen menargetkan pertumbuhan kredit 17% 19%, serta DPK bertumbuh 19% 20%. BBTN berencana untuk memfokuskan diri pada kredit perumahan yang menjadi spesialisasinya, serta lebih selektif dalam kredit komersialnya diakibatkan tingginya NPL pada segmen ini. Selain itu, BBTN masih menunggu sinyal dari pemerintah untuk menjalankan program 1 juta rumah dan FLPP (subsidized mortgage loan) dengan bunga yang lebih murah. BBTN masih belum jelas mengenai skema pendanaan serta suku bunga yang akan diberikan untuk program ini. Menurut kami, dengan lebih selektifnya BBTN pada commercial loan serta memfokuskan diri pada kredit perumahan akan memberikan efek positif untuk turunnya NPL. Selain itu, program FLPP 1 juta rumah diperkirakan akan mampu meningkatkan jumlah nasabah serta CASA ratio pada BBTN, di mana penerima program FLPP diharuskan membuka tabungan di BBTN. Selain itu, bila program FLPP terbaru ini nantinya akan dijalankan, BBTN harus mampu mendapatkan sumber pendanaan yang lebih murah atau mengambil margin yang lebih tinggi dari non fixed interest loan (seperti non subsidized mortgage), karena bila memakai skema pendanaan yang ada sekarang, diperkirakan akan cukup memberatkan NIM dari BBTN. Berdasarkan konsensus Bloomberg, BBTN masih direkomendasikan BUY dengan TP 1.200. Analyst: Richard Jerry (richard@bnisecurities.co.id) 5
A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E 6
A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E 7
RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Heru Irvansyah ext. 2030 heru@bnisecurities.co.id Economist Currency, Bond & Stocks I Made Adi Saputra ext. 3968 made.saputra@bnisecurities.co.id Fixed Income Analyst Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Infrastructure, Construction, Cement, Property Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal Mining, Metal Mining, Plantation, Oil & Gas Ankga Adiwirasta ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Analyst Consumer Goods, Pharmaceutical, Retail Richard Jerry ext. 2032 richard@bnisecurities.co.id Analyst Banking, Telecommunication Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant Poultry Venia Allani Meissalina ext. 2050 venia.allani@bnisecurities.co.id Research Assistant Thennesia Debora ext. 2123 thennesia@bnisecurities.co.id Research Assistant Transportation Indah Lestari ext. 2073 indah.lestari@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Norico Gaman ext. 3934 Jufrani Amsal ext. 3957 norico@bnisecurities.co.id Equity Division Head (PJS) amsal@bnisecurities.co.id Channel Distribution Division Head Entis Sutisman ext. 3945 entis@bnisecurities.co.id Head of Local Institution Chandrawati ext. 3941 chandrawati@bnisecurities.co.id Head of HO Retail Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales 8
MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910 Phone: (62 21) 25543946 Fax: (62 21) 57935831 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62 21) 6123804 5,62203890 Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung 40117 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4220604 e mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta 55282 Phone: (62 274) 581001 584032 Fax: (62 274) 584023 e mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62 271) 729667, 730525 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62 341) 321214,321213,321430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5 6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376, 2753389 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan 20151 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang 30126 Phone: (62 711) 361969 Fax: (62 711) 319663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62 431) 847256 Fax: (62 24) 847256 e mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62 511) 3253735 Fax: (62 651) 3253754 e mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 9