D A I L Y R E P O R T

Juli 26, 2013 D A I L Y R E P O R T RESEARCH WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 15,555.61 13.37 0.09 18.71 15.08 SPX Index 1,690.25 4.31 0.26 18.52 16.32 CCMP Index 3,605.19 25.588 0.71 19.40 23.18 IBOV Index 49,066.75 692.52 1.43 (19.50) #N/A N/A EMEA UKX Index 6,587.95-32.48-0.49 11.70 17.28 CAC Index 3,956.02-6.73-0.17 8.65 17.02 RTSSTD Index 9,507.59 19.92 0.21 (5.88) 5.34 IBEX Index 8,282.10 89.6 1.09 1.40 93.63 FTSEMIB Index 16,431.97-10.74-0.07 0.97 215.38 AEX Index 370.36-1.6-0.43 8.07 15.12 SMI Index 7,865.38-57.69-0.73 15.29 19.41 Asia / Pacific NKY Index 14,348.09-214.84-1.48 38.03 26.47 HSI Index 21,839.16-61.8-0.28 (3.61) 10.09 SHCOMP Index 2,021.17-12.155-0.60 (10.93) 10.88 TWSE Index 8,173.49 9.91 0.12 6.16 22.86 KOSPI Index 1,910.42 0.81 0.04 (4.34) #N/A N/A JCI Index 4,674.12-43.986-0.93 8.28 18.77 SET Index 1,456.68-44.68-2.98 4.65 16.62 PCOMP Index 6,816.05 15.94 0.23 17.26 20.31 SENSEX Index 19,804.76-285.92-1.42 1.95 17.11 FSSTI Index 3,242.74 7.06 0.22 2.39 13.35 Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 4,643.22 4,685.31-0.009 Transaction Volume (Million Shares) 2,583.96 2,832.71-0.09 Transaction Value (IDR million) 3,760.72 4,122.46-0.09 Value/ shares (IDR) 1,455.41 1,455.30 0.00 Foreign Net (IDR Million) 2,305.31 2,667.15-0.14 Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 14,170.00 14,370.00-1.39 Copper (US$/Ton) 7,015.00 7,055.00-0.57 Tins (US$/Ton) 19,375.00 19,505.00-0.67 Oil (US$/BBL) (*) 105.54 105.32 0.21 Gas (US$/MMBTU) 3.80 3.84-1.04 Coal (US$/Ton) (**) 76.75 76.40 0.46 Gold (USD/OZ) 1,335.91 1,333.90 0.15 CPO PALMROTT(USD/ton) 757.50 765.00-0.98 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,170.00 2,222.00-2.34 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Last % Conv. (US$) change (Rp) Last (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 45.44 0.00 11,664.45 11,700.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Today Stock Pick Rec TP (in Rp) PT Astra International BUY 8,600 PT Bukit Asam HOLD 13,050 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id TODAY MARKET VIEW IHSG hari ini diperkirakan melemah INDUSTRI /COMPANY UPDATE PT Astra Internasional Tbk (ASII) Fokus Pengembangan Bisnis Power Plant Melalui Astratel. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda PT Bukit Asam Tbk (PTBA) mengalami penurunan laba bersih di kuartal kedua. HOLD. Analyst: Yasmin Soulisa No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 217,384,075,264 2 KLBF IJ 192,753,188,864 3 BMRI IJ 190,367,105,024 4 TRAM IJ 146,850,168,832 5 ASII IJ 143,307,898,880 No Stock Top Volume (Shares) 1 META IJ 140,863,500.00 2 KLBF IJ 138,559,500.00 3 SUGI IJ 109,458,000.00 4 MYRX IJ 108,901,500.00 5 TRAM IJ 107,591,000.00 No Top Gainers % change 1 KICI IJ 14.29 2 JECC IJ 10.64 3 GMTD IJ 8.22 4 MAYA IJ 7.27 5 NAGA IJ 6.35 No Top Losers % change 1 PSDN IJ -21.43 2 ERTX IJ -20 3 OKAS IJ -17.65 4 LPGI IJ -12.14 5 SQMI IJ -10 No Leading Movers % change 1 BBNI IJ 1.17 2 CTRA IJ 4.24 3 PWON IJ 4.23 4 SRTG IJ 3.16 5 MNCN IJ 0.81 No Lagging Movers % change 1 UNVR IJ -3.38 2 BMRI IJ -3.37 3 BBCA IJ -1.92 4 CPIN IJ -2.75 5 TLKM IJ -0.85 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590

T O D A Y M A R K E T V I E W IHSG hari ini diperkirakan melemah Indeks Dow Jones menguat tipis pada perdagangan hari Kamis (25/7) kemarin. Investor merespon positif bagusnya data perekonomian Amerika Serikat yang dirilis, namun disisi lain mengkhawatirkan hal tersebut akan mendorong the Fed mengambil kebijakan penghentian stimulus. Permintaan barang barang tahan lama (Durable Goods Orders) di bulan Juni meningkat 4,2% dibandingkan dengan bulan Mei yang naik sebesar 5,2%. Secara tahunan, naik 10,9% dari sebelumnya 9,2% YoY. Meningkatnya data permintaan tersebut jauh diatas ekspektasi pasar yang sebesar 1,5%, namun sebagian besar berasal dari permintaan pesawat terbang oleh Boeing. Di luar transportasi, Durable Goods Order relatif flat 0,0% MoM atau 4,9% YoY. Dari sektor tenaga kerja Amerika Serikat, Klaim Pengangguran (Jobless Claims) minggu lalu mencapai 343.000 klaim baru, meningkat 7.000 klaim dibandingkan dengan minggu sebelumnya. Mata uang dollar AS melemah 0,7% setelah penguatan sehari sebelumnya. Harga emas relatif flat di level US$1.330/t.oz. sementara minyak mentah dunia disekitar US$105,5/barrel. Bursa bursa utama Eropa melemah kemarin, setelah laporan kinerja yang kurang memuaskan dari perusahaan perusahaan multinasional, antara lain produser produk perawatan tubuh Unilever PLC, produser minuman bir SABMiller PLC dan perusahaan telekomunikasi BT Group PLC. Penurunan kinerja tersebut menghapus sentimen positif dari data GDP Inggris untuk kuartal kedua yang tumbuh 0,6%, naik dari kuartal pertama 0,3%. Sebagian besar produser pertambangan turut melemah. Pagi ini mayoritas bursa Asia dibuka bervariasi. Indeks Nikkei melemah ditengah penguatan mata uang Yen dan laporan keuangan produser otomotif Nissan Motor Co. untuk kuartal kedua menunjukkan penurunan. Bursa saham Indonesia hari ini berpotensi kembali melemah mengikuti pergerakan bursa regional dan tertekan oleh laporan kinerja beberapa emiten di kuartal kedua tahun ini yang menurun, antara lain dari sektor pertambangan. IHSG diperkirakan akan bergerak di kisaran 4.631 4.709. Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) 2

N E W S H I G H L I G H T PT Jasa Marga Tbk (JSMR), memprediksi hingga akhir 2013 penetrasi e toll card menjadi sebesar 15% dibandingkan penetrasi hingga semester 1 2013 sebesar 12%. Prediksi tersebut ditunjang oleh meningkatnya jumlah transaksi penggunaan e toll card dalam kurun waktu dua tahun terakhir. Hingga Juni 2013, perseroan mencatat jumlah transaksi 7,9 juta. PT Kalbe Farma Tbk (KLBF), pada tahun ini membangun dua pabrik susu senilai total Rp 350 ribu Rp 450 ribu. Jika beroperasi, kedua pabrik tersebut menambah kapasitas produksi susu perseroan menjadi 24 ribu 25 ribu ton per tahun. PT Asia Pacific Fibers Tbk (POLY), memproyeksikan penjualan sepanjang semester I 2013 sebesar US$ 297 juta, turun 1% dibanding periode yang sama tahun lalu US$ 300 juta, menurut direksi perseroan. Penurunan terjadi karena proses produksi yang sempat terganggu pada semester I 2013. PT Visi Media Asia Tbk (VIVA) mencatatkan kenaikan pendapatan iklan signifikan sepanjang semester I 2013, yakni 32,4% menjadi Rp 720,3 miliar dari Rp 544,2 miliar di periode sama tahun lalu. Kenaikan pendapatan iklan menopang kenaikan pendapatan perseroan menjadi Rp 721,8 miliar dari Rp 545,8 miliar di periode sama tahun sebelumnya. PT Astra International Tbk (ASII), memproyeksikan kontribusi segmen otomotif tetap tumbuh 10% menjadi 70% tahun ini, meskipun ada tekanan kenaikan harga bahan bakar minyak (BBM) dan BI rate. Permintaan terhadap kendaraan diperkirakan tetap stabil ditopang peningkatan daya beli masyarakat. Secara proporsional, perkirakan segmen otomotif dan financial services yang berkaitan dengan pembiayaan otomotif akan berkontribusi sekitar 70% terhadap kinerja pendapatan perusahaan, atau tumbuh sekitar 10% dibanding tahun lalu yang mencapai 60%. PT Cipaganti Cipta Graha Tbk (CPGT), meraih fasilitas pinjaman sebesar Rp 250 miliar dari PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA). Fasilitas tersebut rencananya sebagian akan digunakan untuk melunasi pinjaman perbankan berbunga tinggi (refinancing) dan sebagian lainnya untuk pembelian armada. Dari total dana pinjaman, sekitar Rp 80 miliar rencananya akan gunakan untuk melunasi pinjaman perbankan existing dengan bunga tinggi. PT BNI Tbk (BBNI) membukukan laba bersih pada semester I 2013 sebesar Rp 4,28 triliun, atau tumbuh 30,2% dibanding periode yang sama pada 2012 sebesar Rp 3,287 triliun. Kenaikan laba bersih tersebut ditopang oleh pertumbuhan pendapatan bunga bersih yang diperoleh dari kredit 3

dan non kredit. PT Modernland Realty Tbk (MDLN) melakukan akuisisi masing masing 51% saham PT Mitra Sindo Sukses dan PT Mitra Sindo Makmur. PT Modernland Realty Tbk (MDLN) melakukan akuisisi masingmasing 51% saham PT Mitra Sindo Sukses dan PT Mitra Sindo Makmur. PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR) melalui anak usahanya PT Profesional Telekomunikasi Indonesia mendapatkan fasilitas pinjaman senilai US$50 juta pada 23 Juli 2013. Pinjaman itu digunakan untuk akuisisi site telekomunikasi, akuisisi saham atau kepemilikan dalam suatu perusahaan, dan proyek pembangunan build to suit di site telekomunikasi. PT Borneo Lumbung Energi Tbk (BORN) membukukan rugi ke pemilik entitas induk menjadi US$14,17 juta hingga kuartal pertama 2013 dari periode sama tahun sebelumnya untung US$11,95 juta. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah 4

I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Astra Internasional Tbk (ASII) Fokus Pengembangan Bisnis Power Plant Melalui Astratel Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) News : PT Astra Internasional Tbk (ASII) melalui anak usahanya Astratel Nusantara akan menandatangi kerjasama pembangunan 2 power plant di Sulawesi, PLTA berkapasitas 150 MW dan Kalimantan, pembangkit listrik tenaga batubara berkapasitas 150 MW dengan nilai total investasi senilai US$ 450 juta. Perseroan berencana membentuk Joint Venture dengan mitra strategis yang berasal dari Eropa dimana pembangunan akan dimulai pada awal tahun 2014. Selain Astratel, anak perusahaan ASII lainnya, PT Pama Persada Nusantara yang juga tengah mengikuti tender PLTU di mulut tambang Sumsel IX berkapasitas 2 x 600 MW dan PLTU Mulut Tambang Sumsel X berkapasitas 1 x 600 MW yang memiliki nilai investasi sebesar US$ 4 miliar US$ 5 miliar. Analyst view : Kami menilai positif atas ekspansi bisnis yang dilakukan ASII dalam rangka mendorong kontribusi lini bisnis non otomotif terutama dalam bidang infrastruktur yang lebih defensive terhadap gejolak ekonomi. Kontribusi terbesar pendapatan ASII dari bisnis automotif masih sebesar 69% terhadap total pendapatan tahun 2013 dimana lini bisnis ini mengalami tekanan yang cukup signifikan pasca kenaikan BBM dan kelanjutan kenaikan tingkat suku bunga. Meskipun demikian, kami mengestimasikan pendapatan ASII pada FY13 masih berpotensi tumbuh sebesar 10,6% menjadi Rp 208,05 triliun dengan laba bersih bertumbuh flat sebesar 9,98% menjadi Rp 21,4 triliun. Kami masih memiliki optimisme atas perbaikan bisnis ASII ke depan di dorong oleh tren pemulihan ekonomi global serta manajemen yang telah terbukti dan teruji atas GCG nya. Oleh karena itu, kami masih mempertahankan rekomendasi BUY untuk ASII dengan TP sebesar Rp 8.600 untuk 12 bulan mendatang. Saat ini perseroan diperdagangkan pada PE sebesar 14,14x dan PBV sebesar 3,58 x dimana nilai ini lebih rendah dibandingkan dengan rata rata industry. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 5

I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Bukit Asam Tbk (PTBA) mengalami penurunan laba bersih di kuartal kedua Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) News : PTBA mencatat penjualan sepanjang tahun ini Rp5,43 triliun, menurun dari penjualan pada periode yang sama tahun sebelumnya yang Rp5,78 triliun. Sebaliknya beban pokok mengalami kenaikan 17,7% menjadi Rp3,66 triliun. Laba bersih tercatat Rp870,12 miliar, sementara tahun sebelumnya PTBA membukukan laba Rp1,58 triliun. Analyst view : Penurunan pendapatan perseroan terutama dikarenakan harga komoditas batubara global yang lebih rendah dibandingkan tahun lalu. Diperkirakan tren penurunan masih akan berlanjut di sepanjang semester kedua tahun ini. Menurunnya permintaan sejalan dengan perlambatan perekonomian global ditengah suplai yang meningkat. Kami memberikan rekomendasi HOLD untuk saham PTBA dengan target harga Rp13.050. Saat ini PTBA diperdagangkan dengan PE 11x, sementara PE industri sebesar 10x. Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) 6

RESEARCH TEAM Research Dept. : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga Adiwirasta Venia Allani Meissalina ext. 3968 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITIES TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 7

MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62 21) 62203890 (Hunting) Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62 21) 2515266 Fax: (62 21) 5749837 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: puriindah@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4213376 e mail: bdg_pk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62 274) 581001 Fax: (62 274) 584023 e mail: yogya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62 271) 729667 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62 341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5 A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62 711) 3619662 Fax: (62 711) 3619663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62 24) 3566414 5, 64126413 7 Fax: (62 24) 3581713 e mail: bnissmg@bnisecurities.co.id ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 8