D A I L Y R E P O R T

February 01, 2013 D A I L Y R E P O R T RESEARCH WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 13,860.58-49.84-0.36 5.77 13.60 SPX Index 1,498.11-3.85-0.26 5.04 14.83 CCMP Index 3,142.13-0.176-0.01 4.06 23.55 IBOV Index 59,761.49 424.79 0.72 (1.95) 19.75 EMEA UKX Index 6,276.88-46.23-0.73 6.43 15.85 CAC Index 3,732.60-32.92-0.87 2.51 12.71 RTSSTD Index 10,616.07 13.54 0.13 5.09 5.42 IBEX Index 8,362.30-209.6-2.45 2.39 #N/A N/A FTSEMIB Index 17,439.06 149.15 0.86 7.16 #N/A N/A AEX Index 354.35-3.19-0.89 3.40 13.86 SMI Index 7,390.86 2.96 0.04 8.33 21.05 Asia / Pacific NKY Index 11,196.01 57.35 0.51 7.70 27.76 HSI Index 23,726.40-3.13-0.01 4.72 12.14 SHCOMP Index 2,385.42 2.947 0.12 5.13 13.15 TWSE Index 7,850.97 0.95 0.01 1.97 25.54 KOSPI Index 1,951.14-10.8-0.55 (2.30) 25.96 JCI Index 4,453.70 0.728 0.02 3.17 17.78 SET Index 1,474.20-16.62-1.11 5.91 17.93 PCOMP Index 6,253.84 11.1 0.18 7.59 20.14 SENSEX Index 19,894.98-110.02-0.55 2.41 16.63 FSSTI Index 3,285.07 2.41 0.07 3.73 12.46 Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 4,272.79 4,271.67 0.00 Transaction Volume (Million Shares) 5,811.18 4,142.82 0.40 Transaction Value (IDR million) 4,898.99 4,421.47 0.11 Value/ shares (IDR) 843.03 1,067.26-0.21 Foreign Net (IDR Million) 456.85 418.46 0.09 Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 18,325.00 18,365.00-0.22 Copper (US$/Ton) 8,165.00 8,226.00-0.74 Tins (US$/Ton) 24,770.00 24,900.00-0.52 Oil (US$/BBL) (*) 97.49 97.94-0.46 Gas (US$/MMBTU) 9.71 4.82 101.45 Coal (US$/Ton) (**) 90.65 91.70-1.15 Gold (USD/OZ) 1,661.15 1,663.65-0.15 CPO PALMROTT(USD/ton) 847.50 835.00 1.50 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,557.00 2,510.00 1.87 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Last % Conv. (US$) change (Rp) Last (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 39.65 0.02 9,669.64 9,700.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Latest Research Report Rec Period Garuda Indonesia (GIAA) - Investment Note Dec-12 Waskita Karya (WSKT) - Investment Note NOT RATED Dec-12 Exploitasi Energi Indonesia (CNKO) - Initial Coverage Oct-12 Medco Energi Internasional (MEDC) - Investment Notes Oct-12 Energi Mega Persada (ENRG) - Company Update Bumi Resources (BUMI) - Company Update Petrosea Tbk (PTRO) Mitra Adiperkasa (MAPI) - Company Update Charoen Pokphand Ind (CPIN) - Company Update Timah (TINS) - Company Update Elnusa (ELSA) - Company Update Aug-12 ASII - Company Update Aug-12 Wijaya Karya (WIKA) - Company Update Adhi Karya (ADHI) - Company Update Adaro Energy (ADRO) - Company Update NOT RATED Eterindo Wahanatama (ETWA) - Initial Coverage Elnusa (ELSA) - Company Update Energi Mega Persada (ENRG) - Company Update Jun-12 TODAY MARKET VIEW Minim Katalis Positif, IHSG Berpotensi Mengalami Koreksi Tipis INDUSTRI /COMPANY UPDATE PT Ciputra Development Tbk (CTRA) Ekspansi 15 Rumah Sakit dalam 5 Tahun Mendatang.. Analyst : Thendra Crisnanda No Stock Top Value (IDR) 1 ASII IJ 484,961,910,784 2 TLKM IJ 299,377,852,416 3 BBRI IJ 239,344,369,664 4 BBCA IJ 226,328,395,776 5 BMRI IJ 204,440,322,048 No Stock Top Volume (Shares) 1 PNLF IJ 829,967,000.00 2 BIPI IJ 314,386,500.00 3 ELTY IJ 232,172,500.00 4 MYRX IJ 180,249,000.00 5 PNBN IJ 158,522,500.00 No Top Gainers % change 1 CENT IJ 24.84 2 PNLF IJ 16.56 3 SKYB IJ 15.94 4 SMDM IJ 14.62 5 MAYA IJ 11.76 No Top Losers % change 1 BTEK IJ -15.63 2 SQMI IJ -13.79 3 OKAS IJ -11.76 4 KIAS IJ -11.63 5 VIVA IJ -10 No Leading Movers % change 1 BBCA IJ 5.49 2 BMRI IJ 3.90 3 UNVR IJ 3.86 4 BBRI IJ 2.75 5 BUMI IJ 1.40 No Lagging Movers % change 1 ASII IJ -11.39 2 EXCL IJ -2.88 3 KLBF IJ -1.71 4 ADRO IJ -1.08 5 VIVA IJ -1.05 3,000 3-Jan Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id 4,500 4,200 3,900 3,600 3,300 Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590

T O D A Y M A R K E T V I E W Minim Katalis Positif, IHSG Berpotensi Mengalami Koreksi Tipis Indeks global mayoritas ditutup melemah pada penutupan kemarin malam. Dow ditutup melemah sebesar 0,36% ke level 13.860. Seiring dengan bursa US, bursa di kawasan Eropa juga mayoritas ditutup rata rata melemah sebesar 0,5%. Di sisi lain, dengan harga komoditas dunia terus menunjukkan tren positif dimana harga minyak dunia kembali menguat sebesar 0,11% ke level US$ 97,6 per barrel dan harga emas dunia menguat ke level US$ 1.663 per troy ounce. Sentimen negative dari berkontraksinya perekonomian US masih menjadi factor pendorong pelemahan indeks. Para pelaku pasar juga tetap mencermati variatifnya data data perekonomian US dimana meskipun data pengangguran US meningkat ke level 368.000 lebih tinggi dari pada estimasi analis di level 350.000, data personal income masyarakat US menunjukkan hasil yang positif dimana meningkat ke level 2,6% atau jauh dari consensus dan angka tahun lalu yang hanya sebesar 0,6%. Dari pasar domestik, masih berfluktuasinya nilai tukar Rp masih menjadi topic terhangat yang membebani kinerja IHSG. Rp pada pagi ini diperdagangkan pada level Rp 9.764 dan telah membentuk suatu pola yang terstruktur dalam beberapa periode terakhir dimana biasanya pada awal perdagangan Rp melemah hingga mencapai level Rp 9.800 tetapi pada akhir sesi perdagangan akan kembali ditutup menguat ke level Rp 9.600 an dipicu oleh aksi spekulatif para pelaku pasar dan intervensi dari BI. Dalam kondisi ini, para pelaku pasar sebaiknya dapat mengambil momentum dalam memanfaatkan fluktuasinya nilai tukar ini. Hari ini kami memprediksikan IHSG masih konsolidasi dengan potensi mengalami koreksi tipis dengan kisaran 4.437 4.463 dengan saham pilihan UNVR, INTP, BEST, BUMI, PNBN, MLPL. Research Department: Thendra Crisnanda 2

N E W S H I G H L I G H T PT Hexindo Adiperkasa Tbk (HEXA) mencatat pendapatan dari penjualan dan rental alat berat pada kuartal III tahun fiskal 2012 (April Desember) turun 5% menjadi US$ 296,3 juta dibanding realisasi periode yang sama 2011. Laporan keuangan yang dirilis perseroan Kamis, menyebutkan penjualan suku cadang alat berat naik 21% menjadi US$ 100,8 juta dibanding kuartal III tahun fiskal 2011. PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) mengganggarkan belanja modal (capital expenditure) sebesar US$ 400 juta pada tahun ini. Pada tahun lalu, pendapatan usaha Smartfren tercatat Rp 1,7 triliun. Pendapatan layanan data berkontribusi 65% dan 35% dari pendapatan seluler. Perusahaan menargetkan pendapatan pada tahun ini sebesar Rp 3 triliun, dengan kontribusi layanan data 70% dan seluler 30%. PT PP Tbk (PTPP) berencana memisahkan unit usaha (spin off) properti pada semester I 2013. Perseroan menyiapkan belanja modal sekitar Rp 500 miliar untuk pengerjaan proyek residensial di Jakarta dan Surabaya selama tiga tahun ke depan. Setelah pemisahan itu, perusahaan memiliki rencana untuk melakukan penawaran saham umum perdana atau initial public offering (IPO). Bumi Plc mengharapkan kelompok usaha Bakrie dapat menunjukkan komitmen dana lebih dari US$ 580 juta, seperti yang ada dalam proposal penawaran mereka untuk membatalkan kepemilikan 23,8% saham Bakrie di Bumi Plc. Negosiasi telah berjalan dengan baik, Nick von Schirnding, CEO Bumi yakin Bumi akan membawa dana mereka. PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) membukukan laba bersih sebesar Rp 18,5 triliun pada akhir 2012, meningkat 22,79% dibanding akhir 2011 sebesar Rp 15,08 triliun. Kenaikan laba ini ditopang pendapatan dan ekspansi jaringan yang dilakukan perusahaan. PT Bhakti Investama Tbk (BHIT) memiliki kontribusi pendapatan konsolidasi dari bisnis media pada tahun lalu turun menjadi 65% dibanding 2011 sebesar 69%. Penurunan kontribusi pendapatan konsolidasi dari bisnis media terlihat dalam beberapa tahun terakhir. Pada 2009, kontribusi bisnis media sempat mencapai 70,6% terhadap pendapatan konsolidasi perseroan. Penurunan ini menunjukkan ada upaya diversifikasi usaha yang dilakukan Bhakti Investama. PT CIMB Principal Asset Management, perusahaan manajer investasi milik PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA), menargetkan pertumbuhan total dana kelolaan sebesar 50% menjadi Rp 3,15 triliun pada tahun ini dari realisasi 2011 Rp 2,1 triliun. Perseroan akan menerbitkan produk baru demi merealisasikan targetnya. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today 3

I N D U S T R Y/ C O M P A N Y U P D A T E PT Ciputra Development Tbk (CTRA) Ekspansi 15 Rumah Sakit dalam 5 Tahun Mendatang Analyst : Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) News : CTRA semakin agresif di dalam menambah portofolio pendapatan berulang (recurring income) melalui pembangunan rumah sakit. Tahun ini Ciputra berencana membangun satu lagi rumah sakit di perumahan Citra Garden dengan fasilitas 200 tempat tidur yang rencananya akan selesai pada semester II 2013. Ekspansi rumah sakit CTRA selanjutnya adalah di daerah Surabaya, Palembang dan Banjarmasin dengan nilai investasi sebesar Rp 200 miliar per rumah sakit. Analyst View : Project rumah sakit ini diprediksi memberikan kontribusi sebesar 10% terhadap total pendapat perusahaan dalam 5 tahun mendatang. Bisnis rumah sakit mempunyai prospek yang sangat menarik seiring dengan terus meningkatnya kebutuhan masyarakat atas layanan rumah sakit yang berkualitas. Project ini juga semakin menambah portofolio pendapat berulang (recurring income) yang hingga periode 9M12 berkisar pada level 16,71% yang ditargetkan untuk terus meningkat dalam beberapa tahun mendatang. Solidnya bisnis dan manajemen perusahaan diikuti dengan semakin terdiversifikasinya bisnis perusahaan di berbagai wilayah Indonesia memberikan optimisme atas pertumbuhan prospek bisnis perseroan. Kami merekomendasikan untuk CTRA dengan target harga Rp 1.100 per lembar saham. 4

CTRA IJ Equity IDR Mn 9M11 9M12 YoY % Revenue 1,527,175 2,237,342 46.50% Gross Profit 710,584 1,101,886 55.07% Net Income 229,966 361,369 57.14% EPS (IDR) 15 24 56.58% Gross Margin 46.53% 49.25% 5.85% Net Margin 15.06% 16.15% 7.26% Income Statement 2010 2011 9M12 IDR Mn Revenue 1,692,687 2,178,331 2,237,342 Cost of Revenue 957,985 1,135,339 1,135,456 Gross Profit 734,702 1,042,992 1,101,886 Operating Expenses 392,883 543,543 483,294 Operating Income 341,819 499,450 618,592 Interest Expense 6,464 26,352 40,946 Interest Income 110,967 102,473 65,071 Other Operating Income (Losses) #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A Pretax income 482,273 618,778 660,834 EBITDA 401,116 552,899 666,597 Net Income 257,960 324,824 361,369 Balance Sheet 2010 2011 9M12 Cash & Near Cash 2,235,938 2,109,130 2,390,734 Cash and Short Term Investments 2,235,938 2,109,130 2,390,734 Accounts & Notes Receivable 179,297 277,278 353,771 Marketable sec Inventories 2,154,509 2,675,218 2,836,643 Other Current Assets 141,642 274,600 510,674 Current Assets 4,711,387 5,336,226 6,091,822 Accumulated Depreciation 357,486 405,910 442,912 Noncurrent assets 4,666,955 6,188,641 7,677,343 Total Assets 9,378,342 11,524,867 13,769,165 Short Term Debt #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A Current Liabilities 1,769,385 2,986,990 3,633,580 LT Debt 282,159 801,939 1,244,769 Noncur liabilities 356,814 890,443 2,057,896 Total Liabilities 2,126,198 3,877,433 5,691,476 Total common equity 4,905,036 5,106,691 5,361,898 Total Equity 7,252,144 7,647,434 8,077,688 Tot liab & equity 9,378,342 11,524,867 13,769,165 Dividends per Share 6 7 #N/A N/A Cash Flow 2010 2011 9M12 Cashflow Operating Activities 595,243 1,010,352 1,522,730 Cashflow Investing Activities (528,424) (1,538,366) (1,610,302) Cashflow Financing Activities 159,858 401,205 369,176 Net Changes in Cash 226,676 (126,809) 281,604 5

RESEARCH TEAM Research Dept. : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy Akhmad Nurcahyadi ext. 3986 anurcahyadi@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Consumer Good, Retail, Pharmacy, Telecommunication, Cigarette, Manufacturing Viviet S. Putri ext. 3987 viviet@bnisecurities.co.id Analyst Shipping, Media, Small Caps, Plantation, Coal Mining Josua Pardede ext. 2030 josua.pardede@bnisecurities.co.id Economist Macro Economic and Financial Market. Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Nadya Isnaeni ext. 2073 nadya.isnaeni@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Venia Allani Meissalina Thendra Crisnanda ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant ext 2098 thendra@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITIES TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Sandy ext. 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 6

MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62 21) 62203890 (Hunting) Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62 21) 2515266 Fax: (62 21) 5749837 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: puriindah@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4213376 e mail: bdg_pk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62 274) 581001 Fax: (62 274) 584023 e mail: yogya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62 271) 729667 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62 341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5 A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62 711) 3619662 Fax: (62 711) 3619663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62 24) 3566414 5, 64126413 7 Fax: (62 24) 3581713 e mail: bnissmg@bnisecurities.co.id ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 7