GULF MANGANESE CORPORATION LIMITED ASX : GMC. Produsen Logam Campuran Mangan Indonesia. Studi Smelter Timor

GULF MANGANESE CORPORATION LIMITED ASX : GMC Produsen Logam Campuran Mangan Indonesia Studi Smelter Timor

Daftar Isi 1 Ringkasan 1 2 Profil Gulf Manganese Corporation 7 3 Deskripsi Proyek 9 4 Analisis Keuangan 24 5 Analisis Sensitivitas 25 6. Risiko Rencana Bisnis 26 7 Pasar Mangan 29 8 Indonesia 32 Appendix A - Model dan Asumsi Keuangan 34 Appendix B - Peraturan Pajak 39 Appendix C - Jadwal Persiapan Amdal 42 Appendix D - Smelter Anggaran Modal 43 Appendix E - Biaya Pengoperasian Smelter 44 Appendix F - Pemeriksaan Saldo Bijih Smelter 46 Appendix G - Gambar Smelter 47 Appendix H - Diagram Alir 49 Appendix I - Opsi Masukan Bijih Mangan 53 Appendix J - Spesifikasi Batubara Metalurgi 54 Appendix K - Pergerakan Kargo Pelabuhan Tenau 55 Appendix L - Tim Gulf Manganese Corporation 56 Appendix M - Direktori Perusahaan - Gulf Manganese Corporation 59 Pemberitahuan Penting Dokumen penelitian ini, beserta lampiran dan tambahannya, disusun oleh Gulf Manganese Corporation Limited (Gulf) untuk pihak-pihak yang berkepentingan. Dokumen, lampiran dan tambahan ini diberi tanda yang menyatakan bahwa informasi ini milik Gulf dan mengandung nilai komersial bagi Gulf, kecuali referensi dari Alloy Consult yang berada di domain publik. Dokumen, lampiran dan tambahannya tidak boleh disalin tanpa izin tertulis dari Gulf. Penilaian, perkiraan, estimasi, pendapat dan proyeksi yang terkandung di sini melibatkan pertimbangan dan analisis subjektif. Dokumen beserta lampiran dan tambahannya berisi pernyataan untuk masa depan, dan setiap perkiraan atau proyeksi didasarkan pada penilaian terbaik Gulf dan informasi yang tersedia saat ini. i

1 Ringkasan Ikhtisar Studi Smelter Timor (Studi) Gulf Manganese Corporation Limited (ASX: GMC) ini mengkaji pengembangan bisnis penjualan logam campuran dan peleburan besi mangan (FeMn) untuk menghasilkan logam campuran besi mangan tinggi karbon di Kupang, Timor, Indonesia. Proyek pembangunan dan pengoperasian bisnis penjualan dan peleburan besi mangan ini akan dilakukan melalui anak perusahaan Gulf, yang berlokasi di Kabupaten Kupang dan Kota Kupang. Hal-hal penting: Gulf adalah perusahaan terbuka Australia dengan Direksi dan Manajemen yang ahli di bidangnya Gulf akan membangun smelter mangan di Indonesia dengan menerapkan proses berteknologi terkini Gulf akan memproduksi logam campuran besi mangan premium Gulf bisa mengolah bijih penambang lain dengan biaya Biaya operasional adalah 80% dari biaya rata-rata industri* Biaya modal US $ 66 juta bertahap selama 5 tahun Pendanaan proyek dengan ekuitas, utang dan arus kas Dukungan, bantuan dan manfaat pajak dari pemerintah Pencatatan IPO di Papan Katalis Bursa Efek Singapura Kebijakan tegas mengenai pembagian dividen dengan 50% laba akan dibagikan *Alloy Consult (www.alloyconsult.com) menyarankan biaya tunai berat produk rata-rata untuk FeMn Tinggi Karbon dalam 5 tahun terakhir adalah US$1.042/ton. Analisis keuangan Studi menunjukkan bahwa proyek ini memiliki potensi untuk mengembalikan EBITDA positif sebesar US$ 374,7 juta selama periode 10 tahun yang mendukung perkiraan Net Present Value (NPV) US$ 160,6 juta dengan menggunakan faktor diskon 8%. Proyek ini membutuhkan investasi modal awal dalam jumlah sedang senilai US$ 66 juta bertahap selama 5 tahun, plus modal kerja dan memberikan perkiraan pengembalian yang mendukung nilai pengembalian internal sebesar 55,6%. Rangkuman Fisik dan Keuangan (10 Tahun) Kapasitas produksi tahunan CAPEX Proyek (Furnace, Jig, Pendirian) Total Net Turnover Proyek Total EBITDA Proyek NPV Proyek @8% Nilai Diskon Rate Proyek (IRR) Periode Pembayaran Kembali (termasuk biaya konstruksi) 155,000 tpa Logam Campuran Besi US$66 juta bertahap selama 5 tahun US$ 1.358 juta US$ 374.7 juta US$ 160.6 juta 55.6% 2 tahun Studi ini didasarkan pada bisnis pembelian, pengolahan dan peleburan mangan. Bijih mangan berkadar tinggi akan dibeli secara lokal di Indonesia. Model bisnis ini dapat ditingkatkan atau diturunkan ketika pasokan bijih mengizinkan, yang meminimalkan kebutuhan modal awal. Model bisnis ini juga dapat ditingkatkan dalam hal aliran pendapatan dan sumber bijih, yang memungkinkan arus kas awal dan peluang ekspansi di masa depan. 1

Rencana Bisnis Pembelian Bijih Mangan yang telah diproses Pembelian Bijih Mangan yang belum diproses Pemrosesan Peleburan Penjualan & Pemasaran Ferro Mn Penjualan Bijih Mangan yang telah diproses Rencana bisnis ini dikembangkan secara bertahap hingga kapasitas penuh, yang meminimalkan belanja modal ketika membangun unit peleburan pertama. Skema Jadwal Pembangunan Aktivitas 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Mulai membeli bijih Membuat Rencana Pengolahan Mn Membangun Furnace Smelter 1 Ekspor FeMn Tinggi Karbon Membangun Furnace Smelter 2 & 3 Membangun Furnace Smelter 4 & 5 Membangun Furnace Smelter 6 & 7 Membangun Furnace Smelter 8 Pembangkit Listrik 2

Nilai Keuntungan Perekonomian proyek yang sehat Biaya operasional 80% dari rata-rata biaya industri Pasokan bijih lokal berkualitas tertinggi (+50% Mn) Memproduksi logam campuran mangan premium (78% Mn) Pelabuhan dan infrastruktur sudah ada Dukungan penuh, insentif fiskal, pengurangan/pembebasan pajak dari Pemerintah Pengalaman luas dari Direksi/Manajemen tentang Indonesia dan mangan Jaringan penjualan global Kebutuhan modal dalam jumlah sedang Arus kas awal Kebijakan tegas mengenai pembagian dividen dengan 50% laba akan dibagikan Proyeksi Manajemen 200 150 Nett Revenue EBITDA Profit US$ MIllion 100 50 0-50 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Laba per saham 30 20 Earnings Per Share US$ c/sh 10 0-10 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026-20 3

Pendanaan Proyek Total biaya modal proyek adalah US$65,6 juta bertahap selama 5 tahun dan akan disediakan oleh: Sumber Dana Jumlah Alokasi Gulf Manganese US$ 15.0 Juta Tahap 1 Ekuitas IPO Singapura US$ 25.0 Juta Tahap 2 Utang Proyek US$ 10.0 Juta Tahap 3 Arus kas operasional proyek US$ 15.6 Juta Tahap 4 Total US$ 65.6 Juta Belanja Modal US$ Millions 20 15 10 Sustaining Processing Smelter 5 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Arus Kas Kumulatif 350 300 US$ Millions 250 200 150 100 50 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 4

Pembelian Bijih Bijih mangan untuk bisnis pengolahan dan peleburan akan dibeli dari sejumlah pemasok lokal. Untuk mengoptimalkan proses peleburan, bijih berkadar tinggi akan dibeli dari penambang rakyat dan penambang lain di Indonesia. Bijih mangan di Timor umumnya berkadar tinggi, sekitar +50% Mn dan menjadi masukan bahan baku smelter yang ideal. Bijih mangan asli Indonesia biasanya rendah kandungan besinya, <2% Fe, dan sejumlah kandungan besi perlu ditambah. Besi merupakan komponen penting dalam proses peleburan untuk memastikan spesifikasi produk terpenuhi untuk kadar mangan nya. Besi akan ditambah dengan membeli bijih besi dari Sumatera. Pengolahan Bijih Mangan Sebelum peleburan, bijih mangan akan diproses melalui proses-proses penghancuran, penyaringan dan jigging mekanis yang berstandar industri. Pengolahan, sebelum peleburan, diperlukan untuk menghilangkan kontaminan dan material limbah lainnya serta memastikan ukuran bijih mangan yang benar. Bijih mangan di Indonesia memiliki berat jenis yang tinggi sehingga ideal untuk pemisahan dengan proses jigging. Komponen-komponen penghancuran, penyaringan dan jigging yang direncanakan biasanya digunakan untuk pengolahan bijih mangan dan berteknologi relative rendah, biaya operasional rendah, dan cocok untuk jenis bijih yang ada di Indonesia. Sistem-sistem ini juga dapat disesuaikan dimana sejumlah lokasi pengolahan yang lebih kecil berada dekat dengan pengoperasian tambang sehingga meminimalkan biaya operasional. Pengolahan dan Penjualan Logam Campuran Mangan Gulf telah menandatangani perjanjian untuk mendapatkan lahan seluas 50 hektar lahan dengan pemilik lahan dan Bupati setempat untuk rencana pembangunan smelter. Lokasi ini dipilih karena dekat dengan pelabuhan Tenau di Kupang yang akan meminimalkan konsumsi biaya impor dan biaya logistik ekspor, serta dekat dengan pantai sehingga memungkinkan penggunaan air laut untuk sistem pendingin pembangkit listrik. Faktor Penggerak Utama Smelter Bijih Mangan yang diperoleh dari Indonesia 320,000 tpa Total Masukan Bahan Baku Smelter 290,000 tpa Logam Campuran FeMn yang dihasilkan 155,000 tpa Harga Jual Logam Campuran FeMn* US$ 1,100 /t Biaya per ton Logam Campuran (dengan produksi penuh) US$ 793 /t Margin Operasional (dengan produksi penuh) US$ 307 /t *Perkiraan Harga Spot Alloy Consult (www.alloyconsult.com) di halaman 30 5

Pasokan Listrik Listrik untuk smelter 6MVA pertama akan dipasok berdasarkan pembayaran pengguna dan diperoleh dari Perusahaan Listrik Negara, PT PLN di Kupang. Gulf sedang membahas bersama penyedia infrastruktur listrik tentang opsi pasokan listrik jangka panjang dengan menggunakan sistem BOOT (Build, Own, Operate and Transfer), dimana kontraktor membangun dan memasok listrik berdasarkan pembayaran pengguna dan kemudian Gulf akan membeli infrastruktur itu dan mengoperasikan pembangkit listrik untuk jangka panjang. Pajak Persentase pajak perusahaan di Indonesia adalah 25%. Permohonan akan diajukan untuk menetapkan anak perusahaan Gulf di Indonesia, PT Gulf Mangan Grup, sebagai "Industri Pelopor" karena proyek ini akan memiliki investasi gabungan senilai US$ 141 juta (US$ 66 juta untuk smelter dan US$ 75 juta untuk pembangkit listrik). Sebagai Industri Pelopor, perusahaan akan memiliki akses mendapatkan keringanan pajak secara penuh selama 10 tahun, dilanjutkan dengan keringanan pajak sebesar 50% selama 2 tahun. Partisipasi Indonesia Pasal 33 Undang-Undang Republik Indonesia menyatakan... "Bumi, air dan kekayaan alam yang terkandung di dalamnya dikuasai oleh Negara dan dipergunakan untuk sebesar-besarnya kemakmuran rakyat. Pasal 4 UU Pertambangan Mineral dan Batubara menyatakan... "Mineral dan batubara sebagai sumber daya alam yang tak terbarukan rnerupakan kekayaan nasional yang dikuasai oleh negara untuk sebesar-besar kesejahteraan rakyat. Gulf mengakui dan mendukung upaya-upaya ini dan dengan demikian jika memungkinkan akan melibatkan pekerja lokal dalam jumlah maksimal (dengan tingkat produksi penuh 650 pekerjaan langsung dan 4.500 pekerjaan tidak langsung), kontraktor, pemasok, dan pebisnis lokal agar manfaat terbesar dar Proyek Smelter ini tetap berada di Indonesia. Keterlibatan tenaga kerja asing akan dijaga benar-benar dalam jumlah minimal. Setelah semua pelatihan selesai, jumlah tenaga kerja asing tidak akan melebihi 6 orang. Manfaat dari pembangunan Gulf yang bernilai tambah bagi masyarakat NTT tidak hanya sekedar menciptakan lapangan pekerjaan saja. Proyek ini secara signifikan akan memberikan kontribusi pada pendapatan ekspor (dengan tingkat produksi penuh US$170 juta/tahun), membantu menumbuhkan perekonomian NTT, membangun infrastruktur daerah, memberikan transfer teknologi, bersama-sama memperbaharui dan meningkatkan keterampilan. Dampaknya akan meningkat standar hidup. Selain peralatan khusus pyrometrical dan pembangkit listrik, keseimbangan semua peralatan, engineering, dan konstruksi akan dikerjakan oleh kontraktor, pemasok dan pebisnis lokal. 6

2 Profil Gulf Manganese Corporation Pengantar Gulf Manganese Corporation Limited (ACN: 059 954 317) adalah sebuah perusahaan terbuka Australia yang berencana membangun bisnis logam campuran besi mangan yang berlokasi di Indonesia. Gulf berkantor pusat di Perth, Australia Barat. Perth adalah ibukota pertambangan Australia dan karenanya memiliki banyak bisnis jasa komersial dan teknis yang tersedia untuk membantu proyek. Bisnis ini akan dikendalikan dan diarahkan dari kantor Gulf di Kupang. Gulf memiliki 81.470.638 saham yang diterbitkan, serta 15.770.638 saham opsi yang tidak tercatat. Kapitalisasi pasar Gulf adalah sekitar AU$ 4,1 juta. Pemegang saham terbesar, Leprechaun Holdings Pty Ltd, menguasai 34%. Tim Direksi dan Manajemen Gulf terdiri dari eksekutif pertambangan dengan pengalaman yang telah terbukti dalam eksplorasi, penambangan, pengolahan, peleburan dan pemasaran mangan di Australia dan secara global. Direksi dan Manajemen Gulf, beserta anak perusahaannya yang beroperasi di Indonesia, PT Gulf Mangan Grup, terdiri dari: Graham Anderson Dr. Peter Williams Paul O Shaughnessy Michael Walters Executive Chairman Kepatuhan Korporasi Kepatuhan Korporasi Ahli Geologi Direktur Independen Produksi Direktur Independen Marketing Michael Kiernan Kevin Parker Jaques Beylefeld John Parker Direktur Utama PT Gulf Mangan Advisor Indonesia PT Gulf Mangan Pyrometrical Engineer PT Gulf Mangan Advisor Pyrometrical PT Gulf Mangan Dr Herry Kotta Benny Sain Beny Roboh Ronald Taopan Advisor Lingkungan PT Gulf Mangan Advisor Engineering PT Gulf Mangan Advisor Kemasyarakatan PT Gulf Mangan Advisor Kesehatan dan Keselamatan Kerja PT Gulf Mangan 7

Struktur Grup Gulf Manganese Corporation Limited (ASX: GMC) IPO Bursa Efek Singapura Memperoleh US$ 25 Juta 60% 40% International Manganese Group Limited 98% PT Gulf Mangan Grup 2% Warga Negara Indonesia PT Gulf Mangan Grup adalah perusahaan PMA yang berbasis di Indonesia, yang akan mendapat kepemilikan lahan dan mengoperasikan perusahaan peleburan, pembangkit listrik dan jaringan pasokan di Indonesia. Sebagai perusahaan Indonesia yang didirikan di dalam negeri, perusahaan ini memperoleh keuntungan dalam aspekaspek yang tidak diberikan secara langsung kepada perusahaan yang didirikan di luar negeri, seperti akses dan keamanan lahan, konsesi pajak, dan pembebasan pajak (insentif fiskal). Diusulkan untuk mengajukan permohonan di paruh kedua tahun 2015 guna mencatatkan International Manganese Group Limited, yang memegang bisnis mangan di Indonesia, di Papan Katalis Bursa Efek Singapura dengan menerbitkan 100.000.000 saham disetor penuh dengan harga US$ 0,25 per saham untuk memperoleh US$ 25.000.000. Strategi TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAN PRO MASYARAKAT PRAKTEK KESELAMATAN KERJA MUATAN LOKAL PRO PERTUMBUHAN KESEJAHTERAAN MASYARAKAT INDONESIA PRO PEKERJAAN INVESTASI PENDAPATAN NEGARA NILAI TAMBAH NERACA PERDAGANGAN PRO LINGKUNGAN PRAKTEK PENAMBANGAN YANG BENAR PRAKTEK PEMROSESAN YANG BENAR REHABILITASI Model LAHAN PENINGKATAN KETERAMPILAN PELATIHAN KARYAWAN LOCAL TRANSFER TEKNOLOGI PEMROSESAN HILIR INFRASTRUKTUR INVESTASI ASING UTILITAS BIJIH MANGAN PROSES LOGAM CAMPURAN LOGAM CAMPURAN MANGAN BANYAK EFEK PEMERINTAH PAJAK DAN ROYALTI PENGGANTI IMPOR SALDO PEMBAYARAN KEPENTINGAN NASIONAL MASYARAKAT PEKERJAAN (LANGSUNG, TIDAK LANGSUNG) ALIRAN DANA MENINGKAT MANFAAT UNTUK KOMUNITAS PERBAIKAN SOSIAL PEREKONOMIAN NEGARA MENINGKAT PROPINSI MENINGKAT BISNIS LOKAL MENINGKAT MEMELIHARA KESINAMBUNGAN 8

3 Deskripsi Proyek Ikhtisar Proyek Gulf berencana membangun bisnis peleburan dan penjualan besi mangan untuk menghasilkan logam campuran besi mangan tinggi karbon di Kabupaten Kupang, Propinsi NTT. Bisnis ini terdiri dari empat komponen yang semuanya berbasis di Indonesia. Lokasi 1. Pembelian bijih 2. Pengolahan bijih 3. Peleburan logam campuran 4. Penjualan & pemasaran Produksi tahunan logam campuran besi mangan ditetapkan sebesar 155.000 ton per tahun, menghasilkan harga saat ini sekitar US$ 170.500.000. Masukan bahan baku smelter akan terdiri dari 100% bijih mangan lokal Indonesia (Mn 50%+). Produksi akan dilakukan di 8 furnace (tungku peleburan) pada fasilitas peleburan yang dibangun di Kabupaten Kupang. Kecamatan Kupang Barat, Kabupaten Kupang yang terletak di Pulau Timor dan merupakan bagian dari Propinsi Nusa Tenggara Timur (NTT). Lokasi smelter yang diusulkan oleh Gulf terletak sekitar 12 km barat daya Kupang pada koordinat sekitar 10 16' 25.50" S dan 123 30' 09.07" E, dekat desa Kuanheum. Lokasi terletak sekitar 8 km barat daya pelabuhan Tenau. Peta Lokasi, Kupang WEST TIMOR Kupang 9

Peraturan Lingkungan Izin Operasional Model bisnis yang diusulkan oleh Gulf untuk pengembangan bisnis pengolahan dan peleburan di Kupang membutuhkan beberapa perizinan tertentu dari Pemerintah Indonesia serta perizinan lokal, Gulf akan memperoleh izin-izin berikut ini: *Lihat Lampiran C Lingkungan Lembaga Nama Izin Deskripsi Kewenangan Pemberi Izin Izin Pengolahan Izin pengolahan IBP (BKPM) Nasional Rencana Pengelolaan Lingkungan (RPL) Rencana pengelolaan lingkungan Kabupaten Lokal Upaya Pengelolaan Lingkungan (UPL) Upaya pengelolaan lingkungan Kabupaten Lokal Analisis Dampak Lingkungan (AMDAL)* Analisis mengenai dampak lingkungan Kabupaten Lokal Gulf akan selalu beroperasi sebagai perusahaan yang bertanggung jawab dan etis dan akan mempromosikan budaya manajemen lingkungan yang bertanggung jawab di seluruh perusahaan kami. Pembangunan berkelanjutan memberikan sarana untuk memadukan tujuan lingkungan dan ekonomi, memberikan hasil yang dapat diterima secara lingkungan dan hemat biaya. Mengelola lingkungan agar generasi mendatang tidak dirugikan akan menjadi fokus utama Gulf. Gulf akan mengenalkan praktik-praktik pengolahan dan lingkungan terkemuka di dunia yang memberikan nilai tambah, sehingga menciptakan sebuah industri logam campuran besi mangan yang berkelanjutan secara lingkungan dan ekonomis yang berpusat di Kecamatan Kupang Barat, Kabupaten Kupang dan Kota Kupang, pulau Timor bagian Barat. Gulf akan bekerja sama dengan masyarakat, instansi pemerintah, dan pemangku kepentingan utama setempat untuk memastikan kami berusaha untuk melakukan praktik kinerja lingkungan terbaik di dunia ketika mengoperasikan kegiatan bisnis kami. Secara khusus, Gulf akan membangun hubungan kerja yang positif dengan instansi Pemerintah Provinsi/Kabupaten terkait bersama-sama dengan masyarakat setempat. Gulf akan membuat program pemantauan lingkungan yang berjalan terus-menerus untuk memastikan respon cepat terhadap insiden lingkungan yang mungkin terjadi. Semua insiden akan diselidiki sehingga dapat menerapkan langkah-langkah pencegahan dan meminimalkan kemungkinan insiden serupa terjadi kembali. Semua program lingkungan akan dipantau oleh Advisor Lingkungan kami, Dr Herry Kotta. Semua kegiatan di smelter dan pembangkit listrik akan memastikan bahwa dampak pada kualitas udara, air permukaan dan air tanah, pembuangan limbah, satwa liar dan vegetasi, serta sosial-ekonomi diminimalkan dan berada dalam semua level yang dapat diterima yang telah ditetapkan oleh Pemerintah. Proses awal tentang kajian utama lingkungan yang akan selesai sebelum dikeluarkannya izin untuk proyek adalah AMDAL dan Rencana Pengelolaan Lingkungan (UKL-UPL). Ini akan dilakukan oleh PT Adi Banuwa, Dr Herry Zadrak Kotta. Gulf memiliki komitmen untuk melaksanakan pembangunan berkelanjutan dan memberikan sarana untuk memadukan tujuan lingkungan dan ekonomi guna memberikan hasil yang dapat diterima secara lingkungan dan memiliki nilai ekonomis yang tinggi dengan menerapkan standar lingkungan terkemuka di dunia. Habitat yang Dilindungi dan Dipulihkan Praktak dan Evaluasi Manajemen Kepedulian dan Pelatihan Lingkungan Kualitas Udara Persetujuan dan Kepatuhan LINGKUNGAN Dampak, Risiko, Peluang Pengelolaan Air Kominikasi dengan Pemangku Kepentingan Rencana Keadaan Darurat Energi dan Rumah Kaca Pengelolaan Limbah 10

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Pada Masyarakat Mengembangkan Sumber Daya yang Memberikan Nilai Tambah Manfaat dari pembangunan sumber daya yang memberikan nilai tambah pada masyarakat tidak hanya menciptakan lapangan pekerjaan aja. Industri ini memberikan kontribusi yang signifikan pada pendapatan ekspor yang menumbuhkan ekonomi, pajak, pembangunan infrastruktur daerah, dan transfer teknologi informasi, serta memperbaiki dan meningkatkan keterampilan. Indonesia pada dasarnya merupakan masyarakat berbasis desa dengan hampir 80.000 desa tersebar ke seluruh kepulauan Nusantara. Masyarakat desa di Pulau Timor adalah fokus utama dari Tanggung Jawab Sosial Perusahaan pada Masyarakat dan perusahaan telah membuat dan akan menerapkan, ketika produksi dimulai, apa yang kita sebut Program 5 Bintang. Program Tanggung Jawab Sosial Kemasyarakatan ini akan dipantau oleh Advisor Kemasyarakatan kami, Beny Roboh. Program ini mencakup: Pekerjaan/Pelatihan Memberikan pekerjaan berkelanjutan Memberikan keterampilan, pelatihan dan ilmu pengetahuan Pendidikan Memberikan bantuan sekolah masyarakat Memberikan beasiswa pendidikan tinggi Kesehatan Memberikan bantuan puskesmas Memsubsidi biaya staf medis Dukungan untuk Desa Membantu penyediaan air keran yang segar Membantu perbaikan jalan desa Berkelanjutan Membina pengembangan bisnis secara terus-menerus (Jatropha, Keuangan Usaha Kecil) 11

Tanggung Jawab Kesehatan dan Keselamatan Kerja Nilai utama dan pertama bagi Gulf adalah Utamakan Keselamatan Kerja (Safety First) bagi karyawannya. Setiap karyawan diberi wewenang untuk menegur rekan kerjanya, tanpa melihat posisi mereka, jika mereka pikir keselamatan kerja bisa dikompromikan. Gulf tetap fokus untuk terus menegakkan budaya safety first. Kami akan terus melaksanakan inisiatif dan program untuk menempatkan keselamatan kerja di garis depan semua kegiatan. Ini akan menjadi kegiatan yang berkelanjutan untuk bisnis kami, karena akan selalu ada banyak lagi yang akan dilakukan untuk memastikan tempat kerja seaman mungkin sehingga semua karyawan kami kembali ke rumah mereka setelah bekerja. Sebuah program Kepemimpinan Keselamatan Kerja yang Nyata (Visible Safety Leadership/VSL) akan diluncurkan, dengan menekankan tanggung jawab pemimpin dalam bisnis kami untuk mengawasi budaya menempatkan keselamatan kerja di depan dan di pusat segala sesuatu yang dilakukan karyawan dan di setiap kegiatan yang kami lakukan, baik di lokasi pabrik maupun di dalam kantor. Fokus dari program VSL adalah meningkatkan keterampilan para pemimpin dan supervisor agar dapat melakukan pengamatan untuk mendorong interaksi dan keterlibatan dalam isu-isu keselamatan kerja, meningkatkan pengetahuan tentang potensi bahaya dan mencegah insiden, serta untuk memperkuat budaya kolaboratif dimana keselamatan kerja menjadi nilai inti dalam organisasi kami. Gulf akan mengadopsi pendekatan back to basic untuk memastikan setiap area bisnis kami bisa melakukan yang terbaik guna memaksimalkan dan memastikan kinerja keselamatan kerja. Ini akan menuju apa yang kita yakini sebagai pendekatan yang lebih efektif untuk manajemen risiko. Sebagian tenaga kerja akan merupakan karyawan kontraktor dan kami lihat karyawan kontraktor mirip dengan karyawan kami, dan semua insiden yang melibatkan karyawan kontraktor akan diselidiki dengan melibatkan pihak Gulf dan akan dimasukkan ke dalam pelaporan keselamatan kerja perusahaan. Oleh karena itu, Gulf akan bekerja sama dengan kontraktor untuk menanamkan secara bersama-sama budaya bekerja dengan aman. Mengingat bijih mangan dan logam campuran Gulf akan diangkut dari lokasi tambang dan smelter ke pelabuhan oleh kontraktor, Gulf akan membuat Program Penghargaan Logistik (Logistics Awards Program) untuk mendorong, mengenal dan menghargai kinerja teladan yang terus menerus dilakukan oleh mereka yang terlibat dalam transportasi di masyarakat dimana kami beroperasi.... Program Kepemimpinan Nyata Keselamatan Kerja akan diluncurkan dengan nilai terpenting mengutamakan keselamatan kerja (safety first) Perjanjian Kerja Nationalisme Melindungi kepentingan nasional dengan membangun industri hilir mangan yang memberi nila tambah Masyarakat Pekerjaan Pelatihan Keterampilan Pengetahuan Kesehatan Pendidikan Lingkungan Memberikan manfaat bersama bagi Masyarakat Desa Menciptakan lapangan kerja yang berkelanjutan bagi masyarakat setempat Memberdayakan masyarakat setempat dengan pelatihan Memperbaiki dan meningkatkan keterampilan menuju standar hidup yang lebih tinggi Memperkenalkan pengetahuan kelas dunia tentang pengolahan Memberikan manfaat kesehatan melalui Yayasan Komunitas Sehat Memberikan manfaat beasiswa pendidikan melalui Yayasan Belajar untuk Hidup Memperkenalkan dan menerapkan praktek pengolahan dan monitoring kelas dunia Keberlanjutan Membantu mengembangkan dan menumbuhkan bisnis pendapatan yang berlangsung terus-menerus bagi masyarakat dan perekonomian setempat 10 Perjanjian Kerja ini akan menjadi dasar dan semangat bisnis smelter Gulf untuk kepentingan masyarakat Nusa Tenggara Timur dan Indonesia. 12

Lahan Smelter dan Pembangkit Listrik Gulf telah menandatangani perjanjian untuk mendapatkan lahan seluas 50 hektar dengan pemilik lahan dan Bupati setempat untuk rencana pembangunan smelter di Kabupaten Kupang, Nusa Tenggara Timur. Lokasinya adalah 8 km dari Pelabuhan Tenau di Kupang dan 500 meter dari pantai. Ini adalah perjanjian sewa selama 30 tahun dengan perpanjangan selama 20 tahun yang memberikan masa kepemilikan yang wajar untuk rencana pembangunan Gulf. Rencana Layout Lokasi Smelter yang Diusulkan di Kupang GATEHOUSE WEIGHBRIDGE STOCKPILES ADMIN STORES Mn COVERED COKE COKE IRON ORE LIMESTONE LAB FURNACE MODULES WORKSHOP POWER STATION SWITCHYARD COAL STOCKPILES 8 7 6 5 2 1 3 4 COOLING WATER PRODUCT SCREENING PRODUCT STOCKPILES Lokasi Smelter yang Diusulkan di Kupang 13

Pembelian Bijih Mangan 2017 25 15 2018 100 55 2019 180 95 2020 260 135 2021 Setelah itu Kebutuhan Bijih Mangan Produksi Logam Campuran Masukan Smelter ('000t pa) 290 290 Logam Campuran FeMn yang diekspor ('000t pa) 155 155 Bijih mangan yang ditambang secara lokal adalah sedikit dari jumlah mangan berkadar komersial tertinggi di dunia dengan kadar mangan lebih dari 50%. Bijih mangan lokal rendah kandungan besinya, ditambahkan bijih besi dari Sumatera untuk meningkatkan kandungan besi. Bijih dengan kandungan mangan yang lebih tinggi lebih disukai untuk masukan bahan baku smelter karena lebih sedikit listrik yang diperlukan daripada bijih dengan kandungan mangan yang rendah. Analisis Bijih Elemen Mn Fe SiO 2 P S Timor 52 % 2 % 8 % 0.08 % <0.01 % Bijih mangan akan dikirim ke pabrik pemisahan jig sentral, yang akan digunakan untuk membersihkan dan mengukur bijih lokal. Bongkahan mangan dari pabrik pemisahan jig akan diangkut ke Kupang atau dikirim dengan kapal tongkang dari pelabuhan bagian utara Wini dan Atapupu ke Pelabuhan Tenau, Kupang. Stockpile Bijih Mangan 14

Pemisahan Bijih Mangan Pabrik Pemisahan Jig Diperkirakan hingga 325.000 ton per tahun bijih lokal akan diperlukan untuk memenuhi kebutuhan masukan bahan baku smelter sebanyak 290.000 ton per tahun. Bijih mangan yang berasal dari penambang rakyat akan dikirim ke fasilitas pemisahan sentral. Pemisahan Jig akan digunakan untuk membersihkan bijih mangan lokal sebelum peleburan. Gulf telah mengizinkan sebuah Fasilitas Jig untuk memproses bijih mangan sebelum pengiriman ke smelter. Fasilitas ini memiliki kapasitas produksi bijih 350.000 ton per tahun. 3 Bijih mangan khas Indonesia memiliki kepadatan 3,4-3,8 g/cm, sedangkan bahan limbah khas, sebagian besar 3 kuarsit atau tanah liat, memiliki kepadatan 2,4-2,7 g/cm dan dengan demikian jigging merupakan proses ideal untuk pemisahan gangue (bahan limbah) dari bijih mangan. Jig bergaya Afrika Selatan dipilih karena mudah secara mekanis, cocok dengan lokasi terpencil di Indonesia, berbentuk modul dan dengan demikian mudah dipasang dan dipindahkan, mandiri dan hanya perlu listrik dan air untuk beroperasi, dan membutuhkan lebih sedikit modal dibandingkan dengan jig yang lebih kompleks. Jig akan dibangun oleh PT Timeserve, Surabaya Modal Pabrik Jig Rangkuman per Pabrik Pabrik Pemisahan Jig Tipe Modul Belanja Modal Jig US$ Jig Baru 1 50 tph US$ 250,000 Jig Baru 2 50 tph US$ 200,000 Twin Deck Screen US$ 200,000 Listrik dan Pasokan Air US$ 50,000 Kantor US$ 50,000 Hal Tak Terduga US$ 50,000 Total Biaya Modal US$ 800,000 Biaya Operasional Pabrik Jig - Rangkuman Belanja Operasional Jig US$/t Masukan Bahan Baku Beli Bijih US$ 100.00 /t Biaya Operasional US$ 12.50 /t Gaji & Upah US$ 2.50 /t Logistik US$ 10.00 /t Total Belanja Operasional US$ 125.00 /t 15

Smelter Besi Mangan Gulf mengusulkan untuk menggunakan smelter busur listrik semi tertutup yang dibenamkan di sebuah lokasi 12 km dari kota Kupang di Timor Barat. Tempat ini dipilih karena lokasinya ke infrastruktur termasuk pelabuhan lokal Tenau dan dekat laut. Profil Produksi Smelter Tahun Jumlah Furnace Masukan Bahan Baku Smelter Bijih Mangan & Besi Produksi Logam Campuran 000 tpa 000 tpa 2017 2018 2019 2020 2021 Thereafter 1 3 5 7 8 8 30 115 200 280 325 325 15 55 95 135 155 155 Spesifikasi Target Logam Campuran FeMn Tinggi Karbon Mn Fe C Si S P 78% 14.5% 7.0% 0.5% 0.15% 0.12% Logam Campuran FeMn Peleburan Peleburan adalah proses mengubah bijih mangan yang mengandung sekitar 40-50% Mn menjadi logam campuran premium yang mengandung 70%+ mangan dalam lingkungan bersuhu tinggi dan sedikit oksigen. Penyadapan Logam Campuran Cair 16

Kebutuhan bahan dan energi untuk proses-proses di pabrik peleburan dihitung menggunakan keseimbangan massa dan energi dari jumlah total masukan bahan baku per tahun sebesar 290.000 ton bijih mangan berkadar tinggi dan 155.000 ton produksi besi mangan tingi karbon. Parameter penting di pabrik pengolahan-pemurnian Diagram Aliran Besi Mangan Parameter Penting Peleburan Logam campuran besi mangan umumnya diproduksi melalui proses bersuhu tinggi di dalam submerged electric arc furnace (SAF) semi tertutup arus bolak (AC).. Setiap ton produk FeMn membutuhkan 1,873 ton masukan bahan baku Mn, 0,944 ton batubara metalurgi dan 0,502 ton batu kapur. Proses peleburan untuk submerged electric arc furnace dimulai dengan pencampuran bijih mangan dengan bahan aditif lain, seperti batu bara metalurgi, batu kapur dan zat besi jika diperlukan. Bahan-bahan aditif ini diperlukan untuk tujuan berikut: 1. Batubara metalurgi ditambahkan untuk memudahkan proses reduksi mineral mangan di furnace (tungku) 2. Batu kapur ditambahkan untuk menurunkan suhu leleh ampas bijih 3. Zat besi ditambahkan untuk mencapai kandungan besi yang diperlukan dalam logam campuran besi mangan Proses peleburan terjadi secara terus menerus dengan terak dan logam disadap melalui lubang keran biasa. Interval antara keran biasanya antara 90 dan 100 menit. Logam dikumpulkan dalam cetakan pengecoran. Logam cammpuran panas didinginkan secara alami hingga dipadatkan kemudian ditumbuk sampai ukuran -70 mm. Jumlah logam campuran besi mangan yang dihasilkan dari satu furnace sekitar 1.700 ton per bulan. Akhirnya, fasilitas smelter akan terdiri dari satu 6MVA furnace dan 7 x 9MVA furnace, masing-masing mampu memproses 30.000 ton (6MVA) dan 42.500 ton (9MVA) masukan bahan baku bijih untuk menghasilkan total 155.000 ton produk logam campuran per tahun. Keuntungan menggunakan Furnace Arc AC Electric adalah: Jumlah furnace (unit) 8 Lamanya waktu operasional Total masukan bahan baku bijih Smelter Total besi mangan yang dapat dijual Komposisi Besi Mangan Total kebutuhan energy Temperatur tinggi melepaskan logam dari bijih untuk menghasilkan logam campuran dengan biaya efektif Teknologi yang telah terbukti selama bertahun-tahun 650 jam per bulan 27,100 ton per bulan 13,000 ton per bulan Bentuk modul built-in Afrika Selatan menghilangkan risiko konstruksi 78%Mn; 14.5%Fe; 7.0%C; 0.5%Si 64 MW Furnace ARC AC Charge Feed Electrodes Off-gas Air Air Charge Slag Metal Taphole 17

Smelter Besi Mangan Blok Diagram untuk Produksi FeMn Tinggi Karbon Mangan Met Coal Besi Batu kapur Gas Bersih Tempat Bahan Baku Gas Bersih Baghouse Abu yang Dikumpulkan Gas buangan + Abu Ampas Bijih ke Pembeli Ampas Bijih Furnace (Tungku Pembakaran) FeMn Padat Furnace (Tungku Pembakaran) FeMn Padat Gas buangan + Abu Ampas Bijih ke Pembeli Ampas Bijih Baghouse Abu yang Dikumpulkan Partikel Kecil Didaur Ulang Mesin Penghancur & Penyaring Mesin Penghancur & Penyaring Partikel Kecil Didaur Ulang Logam Campuran FeMn 18