Flash Nte 7 June 2013 Nusa Raya Cipta Initial Public Offering Prfil Perusahaan PT Nusa Raya Cipta yang biasa dikenal dengan NRC merupakan salah satu diantara kntraktr besar Indnesia yang didirikan pada tahun 1975 sebagai lanjutan dari PT Natinal Radbuilders & Cntructin C. yang dibentuk leh Ir. Benjamin Arman Suriajaya dan Ir. Marsen Wirjsaputr di tahun 1968. NRC sendiri merupakan anak usaha dari PT Surya Semesta Internu sa Tbk (SSIA). Perseran berkedudukan di Jakarta adalah suatu perseran terbatas yang didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya menurut dan berdasarkan peraturan undang-undang yang berlaku di Indnesia. Sejak pendiriannya perseran telah menangani berbagai pryek, yang tersebar di berbagai wilayah di Indnesia antara lain pembangunan htel dan resr, gedung perkantran, apartemen, rumah sakit, mal, pusat perbelanjaan dan pabrik-pabrik serta pembangunan infrastruktur. Saat ini sebagian besar pryek perseran adalah pekerjaan bangunan kmersial, bangunan industrial dan pekerjaan infrastruktur, khususnya infrastruktur jalan (jalan tld an kawasan industri). Perseran juga telah mulai membangun prasarana dan sarana pertambangan di Kalimantan. Kegiatan Usaha Perseran Kegiatan usaha utama Perseran adalah bergerak di bidang jasa knstruksi seperti pembrngan bangunan-bangunan gedung bertingkat, htel, bangunan perkantran dan industri, pusat perbelanjaan dan mal, apartemen, rumah tinggal, rumah sakit, infrastruktur seperti jalan dan jembatan serta pekerjaan pemancangantiang pancang. Disamping bergerak di sektr jasa knstruksi yang melaksanakan paket pekerjaan rancang bangunan (design & built), paket pekerjaan struktur dan arsitektur, Perseran juga menangani paket pekerjaan mekanikal, elektrikal dan plumbing seperti: (i) krdinatr terhadap sub kntraktr yang ditunjuk leh pihak pemilik dan (ii) sub kntraktr untuk melaksanakan pekerjaan mekanikal, elektrikal dan plumbing yang masuk dalam paket pekerjaan kntraktr utama. Dalam prses tender, estimasi biaya diajukan kepada caln klien, develper umumnya akan memilih eberapa kntraktr yang mengajukan penawaran paling menarik, lalu menegsiasikan ulang isi tender masing-masing untuk kemudahan develper memilih satu kntraktr untuk menjadi pemenang tender melalui surat penunjukan. Setelah adanya surat penunjukan tersebut, Perseran langsung membentuk tim untuk ditugaskan menangani pryek bersangkutan. Sedangkan dalam pelaksanaan pryek, tergantung pada perjanjian di awal, prses penagihan dapat berupa penagihan bulanan atau penagihan berdasarkan persentase penyelesaian pekerjaan. Penagihan umumnya dilakukan setelah adanya kesepakatan dengan develper atau perwakilannya dalam bentuk terbitnya sertifikat pembayaran. Setelah prgress mencapai 100%, dilakukan serah terima pryek pertama antara Perseran dengan develper. Diagram 1: Prses knstruksi Undangan Tender Prses Tender Penunjukan Pemenang Tender Penunjukan Tim pryek Berita Acara I Serah Terima Pryek Masa Perawatan Berita Acara II Serah Terima Pryek Pelunasan Tagihan Retensi Pryek Sumber: Cmpany Gani Prasety Aji gani.prasety@nispsekuritas.cm 62-21-2935 2788
Sejak didirikannya sampai dengan 31 Desember 2012, Perseran telah membangun lebih dari 308 pabrik, 23 apartemen, lebih dari 405 gedung kmersial, 137 htel, 22 rumah sakit, 17 infrastruktur dan 301 pekerjaan pemancangan tiang pancang dan rumah tinggal. Pryek-pryek yang telah dibangun leh Perseran terdiri dari beberapa klasifikasi, yaitu: Bidang Kmersial (gedung kantr, pusat perbelanjaan dan ritel, htel dan resr, rumah sakit dan fasilitas pendidikan) Bidang Industri (pabrik bat, pabrik penglahan makanan, pabrik perakitan kendaraan bermtr dan pabrik kertas) Bidang Pekerjaan Sipil dan Bidang Pemukiman (jaringan transprtasi dan jaringan telekmunikasi) Struktur Kepemilikan Dengan terjualnya seluruh saham yang ditawarkan dalam Penawaran Umum ini, maka susunan permdalan dan pemegang saham Perseran sesudah Penawaran Umum adalah sebagai berikut: Tabel 1: Struktur permdalan dan pemegang saham sesudah IPO Jumlah Nminal Keterangan Jumlah Saham % @Rp100 per lembar Mdal Dasar 8.000.000.000 800.000.000.000 Mdal Ditempatkan dan Disetr Penuh PT Enercn Paradhya Internatinal 1.599.937.500 159.993.750.000 60,23% Dushdy Arras Jenie 100.000.000 10.000.000.000 3,76% PT Surya Semesta Internusa Tbk 66.687.500 6.668.750.000 2,51% PT Anindita Rahadian Perkasa 5.335.000 533.500.000 0,20% PT Hadinusa Tirta 5.335.000 533.500.000 0,20% PT Nusira Putera 50.000.000 5.000.000.000 1,88% PT Anugrah Andita Suryadi 4.000.000 400.000.000 0,15% Eddy Purwana Wikanta 61.352.500 6.135.250.000 2,31% Hedi Winart Christant 61.352.500 6.135.250.000 2,31% David Suryadhi 46.000.000 4.600.000.000 1,73% SIS 173.913.000 17.391.300.000 6,55% Masyarakat 408.116.000 40.811.600.000 15,36% Prgram MSOP 74.400.000 7.440.000.000 2,80% Jumlah Mdal Ditempatkan dan Disetr Penuh 2.656.429.000 265.642.900.000 100,00% Jumlah Saham Prtepel 5.343.571.000 534.357.100.000 Sumber: Cmpany 2
Keunggulan Kmpetitif 1. Memiliki rekam jejak dan pengalaman lebih dari 40 tahun dalam bidangnya. 2. Memiliki tim manajemen yang handal dan berpengalaman di bidang knstruksi. 3. Merupakan pelpr pembangunan bangunan kmersial (sumber: Assiasi Kntraktr Indnesia, September 2011) 4. Memiliki pengalaman dalam pembangunan infrastruktur seperti pryek Trans Sumatera dan pryek Bandar Udara Juanda. 5. Memiliki spesialisasi di bidang pembangunan gedung bertingkat tinggi (high rise building), seperti perhtelan, apartemen dan pusat perbelanjaan serta memiliki keahlian di bidang pengerjaan struktur (structure wrks) 6. Memiliki klien-klien yang terglng dalam kelmpk dalam kelmpk usaha prperti papan atas di Indnesia dan menangani pryek-pryek berskala menengah dan besar. Resik Investasi 1. Kegiatan usaha jasa knstruksi dipengaruhi terutama leh pertumbuhan pembangunan bangunan kmersial, industrial dan infrastruktur. 2. Persaingan pada kegiatan jasa knstruksi akan semakin kmpetitif. Secara histries, para pesaing utama adalah perusahan-perusahaan knstruksi swasta, disamping juga perusahaan-perusahaan knstruksi yang dimiliki atau terafiliasi dengan Pemerintah. 3. Risik kenaikan harga bahan/material pryek termasuk Bahan Bakar Minyak (BBM), tariff dasar listrik, gas dan upah minimum reginal akan mengakibatkan penurunan keuntungan pryek. 4. Dalam bisnis jasa kntruksi, pembayaran yang dilakukan leh pelanggan dilakukan secara bertahap yang menimbulkan adanya piutang, sehingga Perseran memiliki risik penundaan atau tidak dapat tertagihnya pembayaran piutang. 5. Kegiatan usaha Perseran dipengaruhi pula leh turun naiknya suku bunga. Adanya kenaikan suku bunga dapat mempengaruhi secara negatif untuk kegiatan Perseran karena kenaikan suku bunga akan mengakibatkan naiknya biaya pinjaman. 6. Penundaan terhadap penyelesaian dan penyerahan suatu pryek knstruksi leh kesalahan pihak Perseran dapat berakibat dikenakan denda. 7. Dalam kegiatan usahanya, Perseran melakukan kerja sama dengan para sub kntraktr untuk mengerjakan suatu pryek yang diberikan leh pelanggan Perseran. Apabila sub-kntraktr tidak dapat menyelesaikan pekerjaan dengan tepat waktu, hal tersebut mengakibatkan penundaan maupun peningkatan biaya knstruksi. 8. Risik eknmi merupakan risik yang timbul sehubungan dengan perubahan kndisi pereknmian nasinal yang berpengaruh kepada berkurangnya jumlah pryek-pryek knstruksi. 9. Gejlak ssial & plitik dapat mengakibatkan turunnya berbagai kegiatan di berbagai sektr industri. Turunnya kegiatan tersebut dapat mengurangi pekerjaan/pryek Perseran sehingga dapat mgnurangi pendapatan Perseran, seperti adanya perubahan kebijaksanaan pemerintah maupun lembaga daerah. Kebijakan Dividen Perseran berencana untuk membagikan dividen kas sebanyak-banyaknya sampai dengan 20% dari laba bersih knslidasi setelah menyisihkan untuk cadangan wajib mulai tahun buku 2013, dengan tetap memperhatikan faktrfaktr seperti hasil perasi Perseran dan Entitas Anak, arus kas, kebutuhan mdal, dan keadaan keuangan, serta kewajiban Perseran dan Entitas Anak berdasarkan perjanjian dengan pihak ketiga (termasuk kreditur), rencana bisnis dan rekmendasi Direksi, kecuali ditentukan lain leh RUPS. 3
Perfrmansi Finansial Tabel 2: Perfrmansi Finansial Lapran Laba Rugi 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Pendapatan 1.008.069 1.581.794 2.024.284 2.660.167 3.113.413 3.643.885 Laba Usaha 60.135 91.726 154.437 202.950 237.529 278.000 Marjin Laba Usaha 5,97% 5,80% 7,63% Laba Bersih 29.490 45.976 91.863 120.720 141.288 165.361 Marjin Laba Bersih 2,93% 2,91% 4,54% Neraca Keterangan Ttal aset 512.069 714.258 835.886 Liabilitas 356.751 537.964 567.729 Ekuitas 155.318 176.294 268.157 Sumber: Cmpany and NISP Sekuritas 31 Desember (jutaan rupiah) Struktur Penawaran Umum Saham Perdana Tabel 3: Struktur Penawaran Umum Saham Perdana PT Nusa Raya Cipta Jumlah saham Saham IPO Harga penawaran 2.656.429.000 lembar 306.087.000 lembar Rp750 - Rp900 PER 2013F 16,53x - 19,8x Penggunaan Dana Sebesar 75% dana perlehan IPO akan digunakan untuk memperkuat mdal kerja knstruksi Perseran Sebesar 25% digunakan untuk dana belanja mdal Sumber: Cmpany and NISP Sekuritas Jadwal Tentatif Penawaran Umum Saham Perdana 1. Perkiraan Efektif : 18 Juni 2013 2. Masa Penawaran Awal : 30 Mei 7 Juni 2013 3. Masa Penawaran Umum : 20 21 Juni 2013 4. Penjatahan : 25 Juni 2013 5. Pengembalian uang pesanan : 26 Juni 2013 6. Distribusi : 26 Juni 2013 7. Pencatatan di Bursa Efek Indnesia : 27 Juni 2013 4
PT NISP Sekuritas OCBC NISP Twer Lt. 21 (Head Office) Jl. Prf. Dr. Satri Kav. 25 Jakarta 12940 Indnesia Phne. (021) 2935 2788 (hunting) Fax. (021) 5794 4095 Email: inf@nispsekuritas.cm Website: www.nispsekuritas.cm Branches Pluit Jakarta Surabaya Gedung Bitest 3rd Flr Jl. Pluit Sakti N. 25 Jakarta Utara 14450 Intiland Twer, 1st Flr Suite 7 Jl. Panglima Sudirman 101-103 Surabaya 60271 Phne: Fax: (021) 6667 5050 (hunting) (021) 6667 5051 (031) 547 1213 (031) 547 1314 Rating Definitins BUY : We expect this stck t give ttal return f abve 15% ver the next 12 mnths. HOLD : We expect this stck t give ttal return f between -15% and 15% ver the next 12 mnths. SELL : We expect this stck t give ttal return f -15% r lwer ver the next 12 mnths. DISCLAIMER: This reprt was prduced by PT NISP Sekuritas, a member f the Indnesia Stck Exchange (IDX). The Infrmatin cntained in this reprt has been btained frm public surces believed t be reliable and the ptins, analysis, frecasts, prjectins and expectatins cntained in this reprt are based n such infrmatin and are expressins f belief nly. N representatin r warranty, express r implied, is made that such infrmatin r pinin is accurate, cmplete r verified and it shuld nt be replied upn as such. This reprt is prvided slely fr the infrmatin f clients f PT NISP Sekuritas wh has t make their wn investment decisins withut reliance n this reprt. Neither PT NISP Sekuritas nr any fficer r emplyee f PT NISP Sekuritas accept any liability whatsever fr any direct r cnsequential lss arising frm any use f this reprt r its cntents. PT NISP Sekuritas may be invlved in transactins cntrary t any pinins herein t make markets, r have psitins in the securities recmmended herein. PT NISP Sekuritas may seek r will seek investment banking r ther business relatinships with the cmpanies within this reprt. This reprt is a cpyright f PT NISP Sekuritas. Fr further infrmatin please cntact ur number 62-21-29352788 r fax 62-21-57944095. 5