L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 23, (3.19) SPX Index 2, (1.64) CCMP Index 7, IBOV Index 83, EMEA UKX Index 7, (2.41) CAC Index 5, RTSSTD Index 15, IBEX Index 10, (0.05) FTSEMIB Index 24, AEX Index SMI Index 8, (5.75) Asia / Pacific NKY Index 22, (1.28) HSI Index 30, SHCOMP Index 3, (6.24) TWSE Index 10, (1.21) KOSPI Index 2, JCI Index 5, (7.82) SET Index 1, PCOMP Index 7, (11.96) SENSEX Index 35, FSSTI Index 3, Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 6, , Transaction Volume (Million Shares) 6, , Transaction Value (IDR Million) 6, , Stocks Value (IDR) 1, Net Foreign (IDR Million) (771,866.50) (511,498.00) Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 13, , Copper (US$/Ton) 6, , Tins (US$/Ton) 21, , Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Last (US$) % Conversition Last Code (US$) Change (IDR) (IDR) Telkom 43, , Company/Industry Updates Recommendation TP (IDR) PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR) BUY 7,250 PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk (GIAA) HOLD 345 PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Diperkirakan akan Bergerak Naik Bursa global ditutup dengan bervariasi pada hari Kamis kemarin dimana indeks Dow Jones menguat 0,2% ke level sedangkan S&P500 turun -0,23% lalu diikuti Nasdaq yang melemah -0,18%. Sementara pada bursa Eropa, sebagian besar indeks bergerak dengan trend turun. DAX Frankfurt melemah -0,88% lalu diikuti oleh FTSE London yang turun -0,54% dan CAC Paris melemah -0,5%. Pada sisi lain di bursa domestik, IHSG Kamis kemarin ditutup turun poin (-2,55%) ke level dimana nilai jual bersih asing (foreign net sell) mencapai Rp772 miliar. Pada Kamis kemarin, pelemahan terjadi pada semua sektor dengan pelemahan terbesar terjadi pada sektor infrastruktur yang melemah -3,2% lalu diikuti sektor pertambangan yang turun -3,04%. Pada penutupan IHSG Kamis kemarin, nilai tukar Rupiah (IDR) terhadap dollar AS (USD) melemah mencapai level IDR per USD. Rilis data Neraca Perdagangan US untuk Mar-18 tercatat defisit USD49 miliar (Feb-18 defisit USD57,7 miliar vs konsensus defisit USD50 miliar) mengindikasikan peningkatan yang terjadi pada impor. Hari ini investor akan mencermati rilis Indeks Keyakinan Konsumen Indonesia untuk Apr-18 (Mar ,6 vs proyeksi 122,6). Kami melihat pada penutupan perdagangan minggu ini IHSG berpotensi untuk menguat tipis akibat adanya sentimen positif di dalam negeri terkait ekspektasi meningkatnya keyakinan konsumen. IHSG pada hari ini diprediksi akan bergerak naik dalam rentang dimana saham pilihan kami di sesi perdagangan hari ini diantaranya adalah BBRI, BMRI, ADRO, dan TINS. Analyst: Dessy Lapagu (maxi@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Tujuh Ruas Tol Akan Beroperasi Bulan Ini yang Sebagian Besar Dioperasikan PT Jasa Marga (JSMR). BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. Pendapatan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk (GIAA) naik 7,92% YoY di 1Q18. HOLD. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Mitra Keluarga Karya Sehat Tbk (MIKA) meraih pendapatan Rp694,83 miliar hingga 31 Maret 2018 naik dibandingkan pendapatan Rp631,47 miliar di periode sama tahun sebelumnya. PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) meraih laba bersih Rp351,66 miliar hingga periode 31 Maret 2018 naik 500% dibandingkan laba bersih Rp58,61 miliar yang diraih di periode sama tahun sebelumnya. PT Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR) akan membagikan dividen sebesar Rp805,68 miliar kepada pemegang saham dari laba tahun 2017 sebesar Rp2,01 triliun. PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) meraih pendapatan neto Rp3,43 triliun hingga 31 Maret 2018 naik dari pendapatan neto Rp3,37 triliun pada periode sama tahun sebelumnya. PT Charoend Pokhpand Indonesia Tbk (CPIN) meraih laba yang dapat didistribusikan ke entitas induk sebesar Rp995,79 miliar hingga 31 Maret 2018 naik dibandingkan laba Rp625,66 miliar di periode sama tahun sebelumnya. PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) meraih kenaikan laba yang dapat didistribusikan ke pemilik entitas induk sebesar 11,3% hingga 31 Maret 2018 menjadi Rp7,40 triliun dibandingkan laba Rp6,64 triliun di periode sama tahun sebelumnya. (Sumber: IQ Plus) 0-10,000,000-20,000,000-30,000,000-40,000,000-50,000,000-60,000,000-70,000,000-80,000,000 Akumulasi Beli/-Jual Bersih Asing 1/11/2017 7/11/ /11/ /11/ /11/ /11/2017 6/12/ /12/ /12/ /12/2017 2/01/2018 8/01/ /01/ /01/ /01/ /01/2018 5/02/2018 9/02/ /02/ /02/ /02/2018 6/03/ /03/ /03/ /03/ /03/2018 4/04/ /04/ /04/ /04/ /04/2018 3/05/2018 Accumulation JCI Index Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 6,800 6,600 6,400 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 No Stock Top Value (IDR) 1 BBCA IJ 621,204,500,000 2 ADRO IJ 592,664,500,000 3 BBRI IJ 458,107,100,000 4 BMRI IJ 364,236,700,000 5 TLKM IJ 348,202,200,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 BUMI IJ 577,981, RIMO IJ 525,535, ADRO IJ 359,102, IIKP IJ 338,445, TRAM IJ 256,808, No Top Gainers % Change 1 INDR IJ DFAM IJ INTD IJ CTTH IJ CSIS IJ No Top Losers % Change 1 PJAA IJ HELI IJ CNTX IJ TAXI IJ AGRS IJ No Leading Movers % Change 1 UNTR IJ RMBA IJ BSSR IJ PLIN IJ DNET IJ 0.76 No Lagging Movers % Change 1 HMSP IJ BMRI IJ BBCA IJ TLKM IJ BBRI IJ ,800 JCI Index USDIDR 14,200 6,600 14,000 6,400 13,800 6,200 13,600 6,000 13,400 5,800 13,200 5,600 13,000 5,400 12,800 2/01/2018 2/02/2018 2/03/2018 2/04/2018 2/05/2018 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Tujuh Ruas Tol Akan Beroperasi Bulan Ini yang Sebagian Besar Dioperasikan PT Jasa Marga (JSMR) Sebanyak 7 ruas tol ditargetkan akan beroperasi bulan ini. Di antara ruas tol tersebut adalah Bogor Ring Road seksi 2B Kedung Badak-Simpan Yasmin dan Gempol-Pasuruan seksi 2. Opini Analis: Sebagian besar jalan tol yang akan beroperasi bulan ini dikelola oleh JSMR. Pengoperasian jalan tol baru ini akan memberikan sentimen positif terhadap perseroan untuk menunjang pertumbuhan kinerjanya dalam jangka panjang. Kami prediksi JSMR akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 22,6% YoY menjadi Rp 10,9 triliun dan 11,7% YoY menjadi Rp 2,5 triliun pada FY18. Selain itu, marjin laba operasi diperkirakan 46,2%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 22,5%. Perusahaan diperkirakan dapat mencatat ROE sebesar 14,7% dan ROA sebesar 3,9% pada FY18. Saat ini, saham JSMR diperdagangkan pada forward 2018E PER dan PBV masing-masing sebesar 11,6x dan 1,7x. Karena itu, kami memberikan rekomendasi BUY untuk JSMR dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. Income statement (Rp billion) E Toll and other revenue 7, , , , , Operating profit 3, , , , , Interest expense (1,215.30) (1,405.00) (1,509.00) (1,268.00) (1,499.40) Pretax income 1, , , , , Minority interest Net income 1, , , , , Basic EPS EBITDA 3, , , , , Balance sheet (Rp billion) E Cash 3, , , , , Short-term investment Accounts receivable , , , Other current assets Total current assets 3, , , , , Toll concession rights and ot 23, , , , , Total Assets 31, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable Short-term borrowings , , , , Other short-term liabilities 3, , , , , Total Current Liabilities 4, , , , , Long-term borrowings 12, , , , , Other long-term liabilities 3, , , , , Total Long-Term Liabilities 16, , , , , Total Liabilities 20, , , , , Minority interest 1, , , , , Total 9, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Pendapatan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk (GIAA) naik 7,92% YoY di 1Q18 Kinerja perseroan di 1Q18: pendapatan naik menjadi US$ 983,01 juta (+7,92% YoY), sementara rugi bersih perseroan berkurang menjadi US$ 65,34 juta dari sebelumnya rugi bersih sebesar US$ 100,64 juta di 1Q17. Opini Analis: Naiknya pendapatan perseroan di 1Q18 ditopang oleh bisnis layanan penerbangan terjadwal yang naik 5,93% menjadi US$ 828,50 juta seiring dengan naiknya pendapatan dari layanan penumpang (+5,53% YoY), bisnis kargo (+9,13% YoY), kelebihan bagasi (+38,59% YoY), dan surat dan dokumen (+25,29% YoY). Kami menilai kontribusi dari anak usaha di bisnis perawatan pesawat, PT Garuda Maintenance Facility AeroAsia Tbk juga berkontribusi positif bagi pendapatan perseroan di 1Q18. Pendapatan dari bisnis perawatan pesawat naik sangat signifikan yakni 50,90% YoY menjadi US$ 52,09 juta. Meski perseroan masih mencatatkan rugi di 1Q18, kami memperkirakan kinerja perseroan tahun ini akan lebih baik dari tahun kemarin seiring dengan peningkatan jumlah penumpang yang diikuti dengan ekspektasi peningkatan load factor seiring dengan tingginya minat masyarakat untuk traveling. Kendati demikian, kami mencermati peningkatan harga bahan bakar ini masih akan menjadi sentimen negatif bagi kinerja keuangan perseroan di FY18E. Oleh karena itu, kami merekomendasikan HOLD untuk saham GIAA dengan target harga (TP) Rp345 per lembar saham untuk 12 bulan mendatang dengan estimasi PBV18E sebesar 0,7x. Income Statement (USD Mn) E 2019F Revenue 3, , , , , GOGS (3,139.74) (3,200.96) (3,589.01) (3,777.68) (3,882.31) Gross Profit Total Operating Expense (545.80) (562.23) (679.27) (578.81) (604.60) Operating Profit (90.96) Financing costs (64.39) (88.78) (99.27) (104.85) (108.27) Other Income (Charges) net (41.60) (5.84) (32.05) (30.64) (25.53) Income before income tax benefit (158.18) EBITDA Net Income (216.58) EPS ( ) Balance Sheet (USD Mn) E 2019F Cash and cash equivalents Accounts receivables Short-Term Investments Inventories Other Current Assets Total Current Assets 1, , , Accumulated Depreciation Total Non-Current Assets 2, , , , , Total Assets 3, , , , , ST Debt , Total Current Liabilities 1, , , , , LT Debt Total Non-Current Liabilities 1, , , , Total Liabilites 2, , , , , Total , Net Debt (Cash) , , , , Net Working Capital (227.66) (195.13) (294.64) (328.10) (324.95) Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 4

5 TARGET HARGA SAHAM 5

6 TARGET HARGA SAHAM 6

7 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : R E S E A R C H Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 7

8 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Department Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 8

9 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.