PENGARUH FAKTOR EKSTERNAL DAN INTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM SUBSEKTOR PERBANKAN YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE

Transkripsi

1 PENGARUH FAKTOR EKSTERNAL DAN INTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM SUBSEKTOR PERBANKAN YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh: Bagus Yusuf Sumantri JURUSAN ILMU EKONOMI STUDI PEMBAGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016

2

3

4 KATA PENGANTAR Syukur Alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang selalu memberikan rahmat dan karunia-nya sehingga skripsi yang berjudul Analisis Kinerja Badan Keswadayaan Masyarakat Tlogomas dalam Program Penanggulangan Kemiskinan Perkotaan (P2KP) di Kelurahan Tlogomas Kecamatan Lowokwaru Kota Malang dapat terselesaikan dengan baik. Skripsi ini disusun untuk memenuhi sebagian persyaratan guna meraih gelar Sarjana Ekonomi. Dengan segala kerendahan hati penulis menyadari sepenuhnya akan kemampuan dan kekurangan dalam mengadakan penyusunan dan penelitian karya ilmiah ini, penulis banyak mendapatkan bantuan, dukungan serta petunjuk dari berbagai pihak, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Dan pada kesempatan ini penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Muhadjir Effendy, M.A.P selaku rektor UMM 2. Dr. Nazarudin Malik, MM selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis 3. Ida Nuraini, SE., M.Si selaku ketua jurusan Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan UMM 4. Dr. Nazarudin Malik, MM Selaku dosen pembimbing I yang dengan sabar memberikan saran dan kritik serta telah membimbing penulis dalam menyusun karya ilmiah ini 5. Hendra Kusuma, SE, MSE selaku dosen pembimbing II yang dengan sabar memberikan saran dan kritik serta telah membimbing penulis dalam menyusun karya ilmiah ini 6. Syamsul Hadi, SE., M.Si selaku dosen wali kelas IESP-2012 A 7. Bapak dan Ibu Dosen jurusan IESP yang telah mendidik dan memberikan pengetahuan kepada penulis selama di bangku kuliah. 8. Ayah Puryanto, Ibu Erlina, dan Adik-adik serta keluarga tercinta, terimakasih telah memberikan semangat, doa, nasehat dan dukungan moril serta motivasi yang diberikan selama ini. iii

5 9. Teman-teman dan sahabat kelas IESP A angkatan 2012, terima kasih telah memberikan dukungan dan motivasi. 10. Seluruh pihak yang telah membantu penulis sehingga dapat menyelesaikan karya ilmiah ini Penulis menyadari bahwa dalam karya ilmiah ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu dengan kerendahan hati, penulis mengaharapkan kritik dan saran yang sifatnya membangun demi kesempurnaan skripsi ini, semoga skripsi ini bermanfaat bagi kita semua. Aamiin. Malang, Penulis, Bagus Yusuf Sumantri iv

6 DAFTAR ISI ASTRAK... i KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan... 4 C. Batasan Masalah... 5 D. Tujuan Penelitian... 5 E. Manfaat Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 6 A. Tinjauan Penelitian Terdahulu B. Landasan Teori Suku Bunga Macam Suku Bunga BI Rate Jadwa Penetapan dan Penentuan BI Rate Nilai Tukar Sistem Kurs Mata Uang Sejarah Sistem Kurs Mata Uang Return on Equity (ROE) Price to Book Value (PBV) Debt to Equity Ratio (DER) Pengertian Saham C. Hubungan Antar Variabel D. Kerangka Pemikiran dan Hipotesis v

7 BAB III METODE PENELITIAN A. Ruang Lingkup Penelitian B. Jenis Penelitian C. Populasi dan Sampel D. Jenis dan Sumber Data Penelitian E. Definisi Operasional F. Metode Analisis Model Regresi Data Panel Uji Regresi Data Panel a. Uji Statistik F (Chow Test) b. Uji Lagrange Multiplier (LM Test) c. Uji Hausman Pengujian Dengan Uji Statistik a. Uji Parsial (Parsial Test) b. Uji Serentak (Overall Test) Koefisien Determinasi BAB IV ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Singkat Perusahaan Objek Penelitian Bank Central Asia Tbk. (BBCA) Bank Nasional Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (BBTN) Bank Danamon Indonesia Tbk. (BDMN) Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) Bank Pan Indonesia Tbk. (PNBN) B. Deskripsi Sampel Penelitian Deskripsi Variabel a. Suku Bunga BI b. Nilai Tukar c. Return On Equity (ROE) d. Price to Book Value (PBV) vi

8 e. Debt to Equity Ratio (DER) C. Analisa Data D. Pemilihan Teknik Estimasi Regresi Data Panel Uji Chow Uji Hausman Uji Lagrange Multiplier (LM) E. Hasil Analisis Penelitian Teknik Analisis Data Panel Intepretasi Hasil Regresi Pembahasan Estimasi F. Pengujian Hipotesis Uji F (Simultan) Uji t (Parsial) a. Suku Bunga BI b. Nilai Tukar (USD/IDR) c. ROE d. PBV e. DER f. Koefisien Determinasi (R 2 ) G. Pembahasan Hasil Penelitia Pengaruh Suku Bunga BI Terhadap Harga Saham Pengaruh Nilai Tukar (USD/IDR) Terhadap Harga Saham Pengaruh ROE Terhadap Harga Saham Pengaruh PBV Terhadap Harga Saham Pengaruh DER Terhadap Harga Saham BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN LAMPIRAN vii

9 DAFTAR TABEL 1. Tabel 3.1 Daftar Emiten Perbankan di BEI Tabel 4.1 Daftar Bank Yang Menjadi Sampel Penelitian Tabel 4.2 Data BI Rate (%) Tabel 4.3 Data Nilai Tukar (USD/IDR) Tabel 4.4 Data Return on Equity (%) Tabel 4.5 Data Price to Book Value (X) Tabel 4.6 Data Debt to Equity Ratio (X) Tabel 4.7 Nilai Intercept Masing-masing Bank Tabel 4.8 Hasil Uji Signifikan Secara Simultan (Uji F) Tabel 4.9 Hasil Uji Signifikan Secara Parsial (Uji T) viii

10 DAFTAR GAMBAR 1. Gambar 2.1 Kerangka Berfikir Gambar 4.1 Uji Statistik F Gambar 4.2 Kurva Daerah Penolakan Ha dan Penerimaan Ho Variabel Suku Bunga BI (X1) Pada Uji T Dua Arah Gambar 4.3 Kurva Daerah Penerimaan Ha dan Penolakan Ho Variabel Nilai Tukar (X2) Pada Uji T Dua Arah Gambar 4.4 Kurva Daerah Penerimaan Ha dan Penolakan Ho Variabel ROE (X3) Pada Uji T Dua Arah Gambar 4.5 Kurva Daerah Penerimaan Ha dan Penolakan Ho Variabel PBV (X4) Pada Uji T Dua Arah Gambar 4.6 Kurva Daerah Penerimaan Ha dan Penolakan Ho Variabel DER (X5) Pada Uji T Dua Arah ix

11 DAFTAR LAMPIRAN 1. Lampiran 1 Data Olah Harga Saham, Suku Bunga, Nilai Tukar, ROE, PBV, dan DER Lampiran 2 Data Log Lampiran 3 Hasil Output E Views 9:Commond Effect Lampiran 4 Hasil Output E Views 9: Fixed Effect Lampiran 5 Hasil Output E Views 9: Random Effect Lampiran 6 Hasil perhitungan uji Lagrange Multiplier (LM) Lampiran 7 Hasil Uji Chow Lampiran 8 Hasil Uji Hausman x

12 77 DAFTAR PUSTAKA Abimayu, Yoopi Memahami Kurs Valuta Asing, LPFE-UI, Jakarta. Adiningsih, Sri dkk Perangkat Analisis dan Teknik Analisis Investasi di Pasar Modal Indonesia. Jakarta: P.T. Bursa Efek Jakarta. Agus Purwanto dan Haryanto Pengaruh Perkembangan Informasi Rasio Laporan Keuangan Terhadap Fluktuasi Harga Saham Dan Tingkat Keuntungan Saham (Skripsi). Universitas Diponegoro. Semarang. Al-Mukit, Muktadir. 2013, The Effects of Interest Rates Volatility on Stock Returns: Evidence from Bangladesh. International Journal Managemen Bussines, Vol. 3, No 3. Amin, Muhammad Zuhdi Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga SBI, Nilai Kurs Dollar (USD/IDR), Dan Indeks Dow Jones (DJIA) Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia (BEI) (Periode ) FEB UB. Anoraga, Pandji dan Piji Pakarti. 2008, Pengantar Pasar Modal. Rineka Cipta: Jakarta. Ang, Robert Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Mediasoft Indonesia. Darsono, dan Ashari, 2005, Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan, Edisi Pertama, Penerbit : Andi, Yogyakarta Gujarati Damodar dan Zain Sumarno, Ekonometrika Dasar. Erlangga. Hartono, Jogiyanto Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Keenam. Yogyakarta : BPFE UGM. Husnan, Suad Dasar-dasar Teori portofolio dan analisis sekuritas. Edisi kelima, Yogyakarta : BPFE. Husnan, Suad Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, UPP AMP YKPN, Yogyakarta. Kandir, Serkan Yilmaz Macroeconomic Variables, Firm Characteristics and Stock Returns: Evidence from Turkey. International Research Journal of Finance and Economics ISSN Issue 16.

13 78 Kasmir Manajemen Perbankan, PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta. Kasmir Manajemen Perbankan. Edisi tiga, Jakarta; PT Raja Grafindo. Persada. Kasmir Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Kencana Prenada Media Group. Kewal, Suramaya Suci Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economia. Volume 8. Nomor 1. Khan, Zohaib, et.,al., Impact Of Interest Rate, Exchange Rate and Inflation on Stock Returns Of Kse 100 Index, Int. J. Eco. Res, 2012, Vol 3, No 5. Kuncoro. Mudrajat, Metode Kuantitatif: Teori dan Aplikasi Untuk Bisnis dan Ekonomi, Edisi Pertama. AMP YKPN. Yogyakarta. Mgammal, Mahfoudh Hussein Hussein, 2012, The Effect of Inflation, Interest Rates and Exchange Rates on Stock Prices Comparative Study Among Two Gcc Countries, International Journal of Finance and Accounting, Vol 1, No 6. Mishkin, Frederic., The Economic of Money, Banking, and Financial Markets, Edisi 8, Diterjemahkan oleh Lana Soelistianingsih, 2008, Jakarta : Salemba Empat. Nidianti, Putu Imba Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Perusahaan Terhadap Return Saham Food And Beverages Di Bursa Efek Indonesia, E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 5, No 1. Nopirin, Ekonomi Moneqter. Edisi 4. Cetakan Kedua, Yogyakarta: BPFE. Novianto, Aditya Analisis Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) Dolar Amerika/Rupiah (US$/RP), Tingkat Suku Bunga SBI, Inflasi, dan Jumlah Uang Beredar (M2) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Universitas Diponegoro. Semarang. Prihadi, Toto Analisa Laporan Keuangan Teori dan Aplikasi. Jakarta: Ppm.

14 79 Puspita, Ismi Karima Tri Pengaruh Return On Asset, Return On Equity, Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, dan Price to Book Value Terhadap Harga Saham. Universitas Brawijaya. Malang. Putri, Anggun Amelia Bahar Analisis Pengaruh ROA, EPS, NPM, DER dan PBV Terhadap Return Saham (Skripsi). Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomika Dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang. Ross, Stephen A., Westerfield, Randolph. W., dan Jordan, Bradford D., 2009, Pengantar Manajemen Keuangan Perusahaan, Jilid 1, Diterjemahankan oleh Ali Akbar Yulianto, Penerbit Salemba Empat, Jakarta. Tandelilin, Eduardus, 2010, Portofolio dan Investasi teori dan aplikasi, Edisi Pertama, KANISIUS, Yogyakarta. Van Horne, James C. dan John M. Wachowicz, Jr, Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan, Buku Satu, Edisi Kedua Belas, Diterjemahkan oleh Dewi Fitriasari dan Deny Arnos Kwary, Salemba Empat, Jakarta. diakses 19 Januari 2016 pukul diakses 07 Januari 2016 pukul diakses 01 februari 2016 pukul 13.55