SKRIPSI. Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret

Transkripsi

1 ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DEVIDEN DITINJAU DARI ASPEK PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode ) SKRIPSI Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Disusun Oleh : Nitamiar Wijayanti NIM: F JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2013 i

2 HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING Skripsi dengan judul: ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DIVIDEN DITINJAU DARI ASPEK PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode ) Surakarta, 10 September 2013 Disetujui dan diterima oleh Dosen Pembimbing Drs. Heru Agustanto, ME NIP ii

3 HALAMAN PENGESAHAN Skripsi dengan Judul: ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DEVIDEN DITINJAU DARI ASPEK PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode ) Atas nama mahasiswa: Nitamiar Wijayanti (F ) Telah diterima dengan baik oleh tim penguji skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret, guna melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen. Surakarta, Tim Penguji Skripsi 1. Drs. Sunarjanto, MM Ketua. NIP Drs. Heru Agustanto, ME Pembimbing.. NIP Deny Dwi Hartomo, SE, M.Sc Anggota.. NIP Disahkan Oleh Ketua Jurusan Manajemen Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si NIP iii

4 HALAMAN PERSEMBAHAN Karya ini saya persembahkan kepada: Kedua orang tua saya, Mamah Ninuk Indriani dan Papah Suryanto Adik tersayang, Natalia Ardila Putri Teman-teman tercinta dan tersayang iv

5 MOTTO What we are is God s gift to us. What we become is our gift to God (Eleanor Powell) There are only two ways to live your life. One is as though nothing is a miracle. The other is as though everything is a miracle (Albert Einstein) Happiness is when what you think, what you say, and what you do are in harmony (Mahatma Gandhi) v

6 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Dengan mengucapkan puji syukur ke hadirat Tuhan yang Maha Esa atas rahmat dan nikmat-nya yang begitu besar, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi dengan lancar. Penulisan skripsi dengan judul ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DIVIDEN DITINJAU DARI ASPEK PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode ) disusun untuk memenuhi syarat dalam menyelesaikan studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. Dalam penyelesaian penulisan skripsi ini tentu tidak lepas dari peran serta berbagai pihak yang sangat membantu menyelesaikan skripsi ini. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan penghargaan dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Kedua orang tua saya, mamah Ninuk Indriani dan papah Suryanto, terima kasih untuk kasih sayang, perhatian, dukungan, dan doa yang selama ini telah diberikan. 2. Bapak Drs. Heru Agustanto, ME., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan bimbingan dan nasihat yang sangat berharga bagi penulis dalam penyusunan skripsi. 3. Bapak Dr. Wisnu Untoro, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. 4. Ibu Dr. Hunik Sri Runing, M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret. 5. Seluruh Dosen dan Karyawan fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. Terima kasih atas ilmu dan bantuan yang telah diberikan selama ini. vi

7 6. Mas Nur Adicahya, yang selalu sabar dan tak henti-hentinya memberikan support dan doa selama penyusunan skripsi. 7. Teman seperjuangan, Ryndhu Puspita dan Nanda Zuliani yang selalu menemani di saat suka dan duka. 8. Teman-teman terdekat, Meifrita Hardyanti, Vera Oktaviani, Kukuh Setya Nugraha, yang selalu memberikan semangat dan doa. 9. Teman-teman Manajemen 2009, terima kasih untuk kebersamaan dan partner kuliah yang menyenangkan dari awal hingga akhir perkuliahan. 10. Keluarga kedua saya di kos Pondok Kemuning yang tercinta, adek Firza, Kiky Mas, Pujio, Dita, Meta, mbak Dinar, dll. Terima kasih banyak atas dukungan, bantuan, dan segala hal yang menyenangkan selama ini. 11. Semua pihak yang telah memberikan bantuan dalam bentuk apapun yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu demi terselesainya skripsi ini. Penulis sangat menyadari jika dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Sehingga saran dan kritik dari berbagai pihak sangat diharapkan. Pada akhirnya Penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat berguna dan bermanfaat bagi pembelajaran kita semua. Terima kasih. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Surakarta, September 2013 Penulis vii

8 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING.. HALAMAN PENGESAHAN.. HALAMAN PERSEMBAHAN... MOTTO. KATA PENGANTAR.. DAFTAR ISI. DAFTAR TABEL. i ii iii iv v vi ix xi DAFTAR GAMBAR xii DAFTAR LAMPIRAN. xiii ABSTRACT.. xiv ABSTRAK xv BAB I. PENDAHULUAN A. LATAR BELAKANG.. 1 B. RUMUSAN MASALAH.. 6 C. BATASAN MASALAH 7 D. TUJUAN PENELITIAN... 7 E. MANFAAT PENELITIAN 8 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA A. TINJAUAN TEORITIS. 9 B. TINJAUAN PENELITIAN TERDAHULU. 25 C. KERANGKA KONSEPTUAL DAN HIPOTESIS. 30 BAB III. METODOLOGI PENELITIAN A. JENIS DATA. 38 B. POPULASI DAN SAMPEL PENELITIAN. 38 C. DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL.. 39 D. METODE ANALISIS DATA. 42 BAB IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN viii

9 A. GAMBARAN UMUM OBYEK PENELITIAN 48 B. PROSES DAN HASIL ANALISIS DATA 50 C. GOODNESS OF FIT MODEL REGRESI. 61 BAB V. PENUTUP A. SIMPULAN 74 B. SARAN DAFTAR PUSTAKA 78 LAMPIRAN.. 81 ix

10 DAFTAR TABEL Tabel IV Tabel IV Tabel IV Tabel IV Tabel IV Tabel IV Tabel IV Tabel IV Tabel IV Tabel IV x

11 DAFTAR GAMBAR 2.1. Kerangka Konseptual Uji Normalitas Histogram Uji Normalitas Grafik Normal Probability Plot Scatterplot xi

12 DAFTAR LAMPIRAN LAMPIRAN A. DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL.. 82 LAMPIRAN B. DATA PERUSAHAAN SAMPEL 87 LAMPIRAN C. HASIL SPSS.. 91 xii

13 ABSTRACT ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DIVIDEN DITINJAU DARI ASPEK PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode ) NITAMIAR WIJAYANTI F The purpose of this study examines influence between profitability and liquidity to dividend payout in company listed on the Indonesian Stock Exchange for period ended either simultaneously or pertiallity. This study, Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), and Firm Size are proxies for profitability while Operating Cash Flow (OCF) is the proxy for liquidity. Sample of this research, there are 174 companies which listed in Indonesian Stock Exchange for period ended Research sample using purposive sampling and then analyzed by using multiple regression analysis. The result show that profitability and liquidity simultaneously affect dividend payout in company listed in Indonesian Stock Exchange. Partially, Earning Per Share (EPS) has positive and significant effect on dividend payout while Return On Equity (ROE), Firm Size, and Operating Cash Flow (OCF) have no significant effect in dividend payout. Keyword: Dividend Payout Ratio, Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Firm Size, Operating Cash Flow (OCF) xiii

14 ABSTRAK ANALISIS FAKTOR KEBIJAKAN DIVIDEN DITINJAU DARI ASPEK PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode ) NITAMIAR WIJAYANTI F Tujuan dari penelitian ini untuk mengkaji pengaruh antara profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode baik secara simultan maupun parsial. Dalam penelitian ini, Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), dan Firm Size merupakan proksi untuk profitabilitas sedangkan Operating Cash Flow (OCF) merupakan proksi untuk likuiditas. Sampel dalam penelitian ini adalah 174 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun Dimana setiap perusahaan yang diambil adalah perusahaan yang memiliki data lengkap meliputi ROE, EPS, Firm Size dan OCF serta membagikan dividend pada periode Sampel penelitian ini diambil dengan menggunakan teknik purposive sampling dan kemudian di analisis menggunakan regresi linear berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa, secara simultan variabel profitabilitas dan likuiditas berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio. Secara parsial ada 1 (satu) variabel yaitu Earning Per Share (EPS) yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio, sedangkan variabel ROE, Firm Size, dan OCF tidak berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio. Keyword: Dividend Payout Ratio, Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Firm Size, Operating Cash Flow (OCF) xiv