ANALISIS PENGARUH DEBT RATIO, DIVIDEND YIELD, ASSET GROWTH, EARNING PER SHARE, DAN CHANGE IN EARNINGS TERHADAP DIVIDEND PER SHARE

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH DEBT RATIO, DIVIDEND YIELD, ASSET GROWTH, EARNING PER SHARE, DAN CHANGE IN EARNINGS TERHADAP DIVIDEND PER SHARE (Studi Kasus Pada Perusahaan Multinasional Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ) SKRIPSI Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Oleh: DWI CAHYO RIYANTO NIM.F FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2013 i

2 ii

3 iii

4 ABSTRACT ANALYSIS OF EFFECT DEBT RATIO, DIVIDEND YIELD, ASSET GROWTH, EARNING PER SHARE, DAN CHANGE IN EARNINGS TO DIVIDEND PER SHARE (Case Study in multinational companies sector food and beverages listed in Indonesian Stock Exchange period ) DWI CAHYO RIYANTO F This purpose of this paper is to examine the effect of debt ratio (DR), dividend yield (DY), asset growth (AG), earning per share (EPS) and change in earning (CIE) on dividend per share (DPS) in multinational companies sector food and beverages listed in Indonesian Stock Exchange period Sampling technique in this study is purposive sampling. The analysis technique is multiple linear regression with least square difference and hypothesis test using F-statistic test to examine simultaneously regression coefficient and t- statistic test to examine partially regression coefficient. From the analysis result, indicate that debt ratio (DR), dividend yield (DY), asset growth (AG), earning per share (EPS) and change in earning (CIE) simultaneously have significant effect to dividend per share (DPS) in level of significance 5%. While partially debt ratio (DR) have negative and significant effect to dividend per share (DPS), dividend yield (DY) and earning per share (EPS) partially have positive and significant effect to dividend per share (DPS), but asset growth (AG) and change in earning (CIE) partially have no significant effect to dividend per share (DPS) in level of significance 5%. Predictable of five variabel on dividend per share (DPS) is 46,4%, got from adjusted R square 46,4%, while the rest 53,6% is affected by others variables outside the model. Keywords: multinational companies, food and beverages debt ratio, dividend yield, asset growth, earning per share, change in earning, and dividend per share. iv

5 ABSTRAKSI ANALISIS PENGARUH DEBT RATIO, DIVIDEND YIELD, ASSET GROWTH, EARNING PER SHARE, DAN CHANGE IN EARNINGS TERHADAP DIVIDEND PER SHARE (Studi Kasus Pada Perusahaan Multinasional Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ) DWI CAHYO RIYANTO F Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji secara empiris pengaruh variabel debt ratio (DR), dividend yield (DY), asset growth (AG), earning per share (EPS) dan change in earning (CIE) terhadap dividend per share (DPS) pada Perusahaan Multinasional sector food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Teknik penggambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dan sampel yang diteliti berjumlah 8 perusahaan multinasional sektor food and beverages. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis menggunakan uji statistik F untuk pengujian koefisien regresi secara simultan dan uji statistik t untuk pengujian pengujian koefisien regresi secara parsial. Dari hasil analisis menunjukan bahwa variabel debt ratio (DR), dividend yield (DY), asset growth (AG), earning per share (EPS) dan change in earning (CIE) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap dividend per share (DPS) pada level of significance 5%. Sedangkan secara parsial debt ratio (DR) berpengaruh negative tidak signifikan terhadap dividend per share (DPS), dividend yield (DY) dan earning per share (EPS) secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap dividend per share (DPS), akan tetapi asset growth (AG) dan change in earning (CIE) secara parsial tidak berpengaruh terhadap dividend per share (DPS) pada level of significance 5%. Kemampuan prediksi kelima variabel tersebut terhadap dividend per share (DPS) sebesar 46,6% didapat dari adjusted R square 46,4% sedangkan sisanya 53,6% dipengaruhi oleh variabel lain diluar model penelitian. Kata kunci: perusahaan multinasional, sektor food and beverages, debt ratio, dividend yield, asset growth, earning per share, change in earning, dan dividend per share. v

6 MOTTO Sesungguhnya sesudah kesulitan ada kemudahaan, sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain, dan hanya kepada Tuhan-mu lah hendaknya kamu berharap. (Q.S Al. Insyirah : 5-8) Barang siapa bertakwa kepada Allah niscaya Dia akan mengadakan baginya jalan keluar (solusi). (QS. Ath Thalaq : 2). Demi masa, sesungguhnya manusia itu benar-benar dalam kerugian, kecuali orang yang beriman dan mengerjakan amal shaleh dan saling menasihati supaya mentaati kebenaran dan saling menasihati supaya bersabar. (Q.S. Al Asr) Sungguh utama untuk memberi bila diminta, namun lebih utama lagi adalah memberi tanpa diminta, karena dorongan pengertian (Kahlil Gibran) Tenang, kuasai, selebrasi (Penulis) vi

7 KATA PENGANTAR Assalamualaikum Wr. Wb. Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah Subhanahu Wa Ta ala, karena atas berkat dan rahmat-nya, skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Debt Ratio, Dividend Yield, Asset Growth, Earning Per Share, Dan Change In Earnings Terhadap Dividend Per Share (Studi Kasus Pada Perusahaan Multinasional Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ) ini dapat diselesaikan. Skripsi ini disusun sebagai tugas akhir guna memenuhi persyaratan untuk mencapai gelar sarjana Strata-1 pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. Sesungguhnya penelitian ini merupakan rangkuman dari proses pembelajaran yang telah ditempuh selama masa perkuliahan. Penulis menyadari bahwa pasti terdapat banyak kekurangan dalam skripsi ini, akan tetapi walaupun sedikit semoga dapat memberi sumbangsih bagi pihak-pihak yang berkepentingan dan para pembaca. Dalam penyusunan skripsi ini, penulis sadar bahwa skripsi ini tidak akan dapat terselesaikan tanpa bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung, tidak langsung, moril ataupun materiil. Untuk itu dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: vii

8 1. Bapak Dr. Wisnu Untoro, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. 2. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Ibu Dra. Mahastuti Agoeng, M. Si. selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan, perhatian, dan pengarahan yang sangat berharga bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini 4. Bapak Drs. Djoko Purwanto, MBA. selaku dosen pembimbing akademik yang telah memberikan bimbingan, pengarahan, dan saran yang sangat berharga yang telah diberikan. 5. Kepada kedua orang tua saya tercinta, Bapak Joko Subagyo dan Ibu Sundari, beserta adik saya, Rizka Putri Kusuma, dan keluarga besar saya, terima kasih atas doa restunya dengan tulus ikhlas yang senantiasa diberikan. 6. Kepada Unit Pelayanan Pendidikan, Ibu Sarti yang telah membantu aktivitas akademis. 7. Seluruh Dosen dan Karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. 8. Teman-teman yang banyak membantu penulisan skripsi ini 9. Kepada semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu Akhirnya peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua pihak, penulis harapkan demi perbaikan yang berkelanjutan. viii

9 Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan di kemudian hari. Terima kasih. Wassalamualaikum Wr. Wb. Surakarta, Oktober 2013 Penulis ix

10 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING... ii HALAMAN PENGESAHAN... iii ABSTRACT... iv ABSTRAKSI... v MOTTO vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xiv DAFTAR LAMPIRAN... xv BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Rumusan Masalah... 6 C. Tujuan Penelitian... 7 D. Manfaat Penelitian... 7 BAB II LANDASAN TEORI A. Kajian Pustaka... 9 B. Penelilitan Terdahulu C. Kerangka Pemikiran commit... to user 22 x

11 D. Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian B. Populasi C. Sampel D. Teknik Pengambilan Sampel E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel F. Sumber Data G. Metode Analisis Data Analisis Deskripstif Uji Asumsi Klasik Pengujian Hipotesis BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Data B. Analisis Dan Pembahasan Analisis Deskriptif Data Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas b. Uji Multikolinearitas c. Uji Autokorelasi d. Uji Heteroskedastisitas Uji Regresi Berganda xi

12 3. Pengujian Hipotesis a. Pengujian Ketepatan Perkiraan Model (Goodness of Fit) dengan uji R² b. Pengujian Koefisien Regresi Secara Simultan (uji F) c. Pengujian Koefisien Regresi Secara Parsial (uji t) BAB V PENUTUP A. Kesimpulan B. Keterbatasan C. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN xii

13 DAFTAR TABEL Halaman IV.1 Pemilihan Sampel IV.2 Statistik Deskriptif IV.3 Hasil Uji Normalitas Data Sebelum Tranformasi IV.4 Hasil Uji Normalitas Data Setelah Tranformasi IV.5 Hasil Uji Multikolinearitas IV.6 Hasil Uji Autokolerasi IV.7 Hasil Regresi IV.8 Uji Goodness of Fit IV.9 Uji Statistik F IV.10 Uji Statistik t xiii

14 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar II.1 Kerangka Pemikiran Gambar IV.1 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas xiv

15 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran xv