Universitas Bina Nusantara

Transkripsi

1 Universitas Bina Nusantara Jurusan Ganda Teknik Informatika Matematika Skripsi Sarjana Program Ganda Semester Ganjil tahun 2005 / 2006 PERANCANGAN PROGRAM APLIKASI ANALISIS KINERJA,PERGERAKAN TREND SERTA PERAMALAN HARGA NAB REKSA DANA MENGGUNAKAN METODE SHARPE RATIO, MACD, DAN TIME SERIES Rudy Wongso NIM : Abstrak Masalah yang dihadapi oleh sebagian besar investor adalah kesulitan untuk memilih alat investasi yang akan digunakan untuk menanamkan modalnya. Skripsi ini membahas salah satu dari sekian banyak alat investasi yaitu reksa dana terutama yang berjenis pendapatan tetap dalam rupiah. Untuk mempermudah dalam pemilihan reksa dana yang tepat untuk dijadikan alat investasi diperlukan banyak pertimbangan seperti kinerja historis reksa dana, arah pergerakan trend harga reksa dana, dan peramalan untuk harga reksa dana ke depan. Metode yang digunakan untuk mengukur kinerja historis dari reksa dana adalah metode Sharpe Ratio yang membandingkan antara tingkat pengembalian reksa dana dengan resiko yang ditanggung. Untuk mendeteksi trend pergerakan harga dari reksa dana digunakan metode MACD yang menghasilkan output seperti divergence baik itu positif atau negatif dimana divergence ini dapat dijadikan indikator pergerakan harga. Sedangkan untuk peramalan harga NAB baru reksa dana digunakan analisis time series dengan model auto regressive karena kebanyakan pergerakan harga reksa dana mengikuti model tersebut. Perhitungan reksa dana dilakukan pada tanggal 25 Desember Reksa dana terbaik yang terpilih sebagai alat investasi dari semua kriteria dana minimum investasi adalah Mega Dana Obligasi (CDBLIF) dengan nilai Sharpe Ratio 2,618. Hasil analisis MACD tidak memberikan konfirmasi naik atau turun terhadap arah pergerakan harga NAB melainkan lebih mengindikasikan pergerakan harga yang stabil. Hasil analisis Time Series menghasilkan ramalan Rp.1505,19 untuk harga NAB periode 26 Desember 2005 dengan interval pergerakan Rp.1491,57 sampai Rp.1518,81 dengan taraf kepercayaan 95%. Dengan melihat hasil dari analisis, maka investor boleh membeli reksa dana Mega Dana Obligasi (CDBLIF) untuk alat investasinya. Hasil analisis yang dihasilkan oleh program ini dapat digunakan sebagai referensi dalam pengambilan keputusan untuk membeli reksa dana atau tidak. Kata Kunci Reksa Dana, Sharpe Ratio, MACD, Time Series, Kinerja, Pergerakan Trend, Peramalan Harga v

2 PRAKATA Puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa atas perlindungan dan bimbingannya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu. Pada kesempatan ini pula, penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada pihak-pihak yang telah banyak memberikan dukungan baik moril maupun materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Ucapan terima kasih, penulis haturkan kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Gerardus Polla, M.App.Sc. selaku Rektor Universitas Bina Nusantara. 2. Bapak Wikaria Gazali, S.Si., M.T. selaku Dekan Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam. 3. Bapak Drs. Ngarap Im. Manik, M.Kom. selaku Ketua Jurusan Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam. 4. Bapak Suyono, M.Si., Dr. selaku dosen pembimbing jurusan matematika yang sudah banyak membantu dan memberi saran-saran yang bermanfaat dalam penyusunan skripsi ini. 5. Bapak Agus Prahono, Drs., M.Eng.Sc. selaku dosen pembimbing jurusan teknik informatika yang sudah banyak membantu dalam perancangan program analisis reksa dana. 6. Dosen-dosen yang sudah memberikan ilmu pengetahuan bagi penulis. 7. Bagian akademis dan perpustakaan Universitas Bina Nusantara yang sudah menyediakan fasilitas yang mendukung penyusunan skripsi ini. 8. Alexandrea yang membantu dalam pengumpulan data awal. 9. Papa, Mama, dan Vivi yang sudah banyak memberikan dukungan dan dorongan, doa, dan semangat dalam penyusunan skripsi ini. 10. Deasy dan keluarga yang sudah membantu penulis untuk berkonsentrasi saat penyusunan skripsi ini. 11. Teman-teman satu angkatan dan satu jurusan, Citrahadi, Suparman, Willy Rahardja yang sudah membantu dalam perkuliahan dan memberi support. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak memiliki kekurangan mengingat keterbatasan pengetahuan dan pengalaman yang dimiliki penulis sehingga penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini agar menjadi lebih baik lagi. Akhir kata, penulis mengharapkan agar skripsi ini dapat memberikan manfaat yang berarti bagi penulis khususnya, serta bagi para pembaca dan penggunanya. Jakarta, 16 Januari 2006 Penyusun, Rudy Wongso vi

3 DAFTAR ISI Halaman Judul Luar i Judul Dalam ii Lembar Pengesahan Hardcover iii Lembar Dewan Penguji iv Abstrak v Kata Pengantar vi Daftar Isi vii Daftar Tabel xi Daftar Gambar xii Daftar Grafik xiii Daftar Diagram xiv Daftar Lampiran xv BAB 1 PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Ruang Lingkup Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Metodologi 4 BAB 2 LANDASAN TEORI Reksa Dana Pengertian Reksa Dana Karakteristik Reksa Dana Jenis-Jenis Reksa Dana Nilai Aktiva Bersih / Unit Penyertaan Tingkat Pengembalian Investasi Resiko Investasi Sharpe Ratio Pengenalan Sharpe Ratio 15 vii

4 Sharpe Ratio Untuk Reksa Dana Analisis Teknikal Divergensi (Divergence) Moving Average Simple Moving Average Exponential Moving Average Moving Average Convergence Divergence (MACD) Bullish Signal Bearish Signal Keuntungan MACD Kelemahan MACD Karakteristik MACD MACD-Histogram Definisi MACD-Histogram Kegunaan MACD-Histogram Sinyal MACD-Histogram Peramalan Macam-Macam Peramalan Langkah-langkah Iteratif Dalam Memilih Model Analisis Time Series Konsep-Konsep Dasar Time Series Representasi Moving Average dan 44 Autoregressive Proses Autoregressive (AR) Kerangka Pemikiran Perhitungan Kinerja dengan Sharpe Ratio Peramalan Trend Pergerakkan Harga dengan MACD Peramalan Harga NAB Baru dengan Time Series Dasar Perancangan Software (Perangkat Lunak) STD (State Transition Diagram) 65 BAB 3 ANALISIS DAN PERANCANGAN Metode dan Teknik Pemilihan Sampel 67 viii

5 3.2. Definisi Operasional Variabel Teknik Analisis Data Analisis Sharpe Ratio Analisis MACD Analisis Time Series Perancangan Piranti Lunak Rancangan Database Diagram Alir Diagram Alir Software Diagram Alir Analisis Sharpe Ratio Diagram Alir Analisis MACD Diagram Alir Analisis Time Series State Transition Diagram (STD) Spesifikasi Proses Modul Form Start Modul Form About Modul Form Main Modul Form Add New MF Modul Form Add New NAF Modul Form Remove MF Modul Form Remove NAV Modul Form Update MF Modul Form Update NAV Modul Form Filter Modul Form Help Modul Form Result Rancangan Layar Form Start Form About Form Main Form Add New MF 89 ix

6 Form Add New NAF Form Remove MF Form Remove NAV Form Update MF Form Update NAV Form Filter Form Help Form Result 96 BAB 4 IMPLEMENTASI DAN EVALUASI Spesifikasi Program Spesifikasi Hardware Spesifikasi Software Spesifikasi Brainware Implementasi Program Aplikasi Hasil Program Analisis Reksa Dana Evaluasi Hasil Analisis 109 BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran 126 Daftar Pustaka 127 Daftar Riwayat Hidup 128 Lampiran L.1 x

7 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1. Ringkasan ketentuan umum MACD 30 Tabel 2.2. Estimasi Var (Z ) model AR(1), AR(2), dan White Noise 61 2 Tabel 2.3. Estimasi σ a model AR(1), AR(2) dan White Noise 61 Tabel 2.4. Estimasi φ model AR(1), AR(2), dan White Noise 62 Tabel 2.5. Aturan model AR(1), AR(2), dan White Noise 63 Tabel 3.1. Deskripsi field-field dalam MF_Information 72 Tabel 3.2. Deskripsi field-field dalam MF_Net_Asset_Value 72 Tabel 4.1. Tabel data historis Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 109 Tabel 4.2. Tabel kalkulasi ERrd Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 110 Tabel 4.3. Tabel kalkulasi ERrf Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 110 Tabel 4.4. Tabel kalkulasi σ Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 110 Tabel 4.5. Tabel kalkulasi Srd Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 111 Tabel 4.6. Tabel data historis TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 113 Tabel 4.7. Tabel kalkulasi ERrd TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 113 Tabel 4.8. Tabel kalkulasi ERrf TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 114 Tabel 4.9. Tabel kalkulasi σ TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 114 Tabel Tabel kalkulasi Srd TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 114 Tabel Tabel data historis Yudistira (UPYUDF) 117 Tabel Tabel kalkulasi ERrd Yudistira (UPYUDF) 117 Tabel Tabel kalkulasi ERrf Yudistira (UPYUDF) 118 Tabel Tabel kalkulasi σ Yudistira (UPYUDF) 118 Tabel Tabel kalkulasi Srd Yudistira (UPYUDF) 118 Tabel Tabel data historis Danamas Mantap (DHDMAF) 121 Tabel Tabel kalkulasi ERrd Danamas Mantap (DHDMAF) 121 Tabel Tabel kalkulasi ERrf Danamas Mantap (DHDMAF) 121 Tabel Tabel kalkulasi σ Danamas Mantap (DHDMAF) 122 Tabel Tabel kalkulasi Srd Danamas Mantap (DHDMAF) 122 xi

8 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1. Divergence positif 17 Gambar 2.2. Divergence negative 18 Gambar 2.3. Simple Moving Average 19 Gambar 2.4. ACF dan PACF proses AR(1) 48 Gambar 2.5. Daerah stasionaritas untuk proses AR(2) 51 Gambar 2.6. ACF dan PACF proses AR(2) 53 Gambar 2.7. State Transition Diagram 66 Gambar 3.1. Rancangan layar Form Start 86 Gambar 3.2. Rancangan layar Form About 86 Gambar 3.3. Rancangan layar Form Main 88 Gambar 3.4. Rancangan layar Form Add New MF 89 Gambar 3.5. Rancangan layar Form Add New NAV 90 Gambar 3.6. Rancangan layar Form Remove MF 91 Gambar 3.7. Rancangan layar Form Remove NAV 92 Gambar 3.8. Rancangan layar Form Update MF 93 Gambar 3.9. Rancangan layar Form Update NAV 94 Gambar Rancangan layar Form Filter 95 Gambar Rancangan layar Form Help 96 Gambar Rancangan layar Form Result 98 xii

9 DAFTAR GRAFIK Halaman Grafik 2.1. Bullish Positif Divergence 24 Grafik 2.2. Bullish Moving Average Crossover 25 Grafik 2.3. Bullish Centerline Crossover 26 Grafik 2.4. Bearish Negatif Divergence 27 Grafik 2.5. Bearish Moving Average Crossover 28 Grafik 2.6. Bearish Centerline Crossover 29 Grafik 2.7. MACD-histogram 31 Grafik 2.8. Representasi dari MACD-histogram 33 Grafik 2.9. Slant Divergence 34 Grafik Peak-Trough Divergence 35 Grafik 4.1. Grafik NAV dan MACD untuk Mega Dana Obligasi (CDBLIF) 102 Grafik 4.2. Grafik NAV dan MACD untuk TRIM Dana Tetap (LGDTEF) 104 Grafik 4.3. Grafik NAV dan MACD untuk Yudistira (UPYUDF) 106 Grafik 4.4. Grafik NAV dan MACD untuk Danamas Mantap (DHDMAF) 108 DAFTAR DIAGRAM xiii

10 Halaman Diagram 2.1. Langkah-langkah Penyusunan Model 40 Diagram 2.2. Perancangan perangkat lunak model air terjun (waterfall) 65 Diagram 3.1. Diagram alir software analisis reksa dana 74 Diagram 3.2. Diagram alir proses analisis Sharpe Ratio 75 Diagram 3.3. Diagram alir proses analisis MACD 76 Diagram 3.4. Diagram alir proses analisis Time Series 77 Diagram 3.5. STD untuk program Analisis Reksa Dana 78 xiv

11 DAFTAR LAMPIRAN Halaman Lampiran 1. Daftar sampel reksa dana pendapatan tetap (Fixed Income) L.1 Lampiran 2. Identifikasi model awal dengan SPSS L.2 Lampiran 3. Listing program analisis reksa dana L.7 xv