BAB I. PENDAHULUAN. Berbagai upaya dilakukan pihak manajemen untuk meningkatkan nilai. beban pajak dengan cara penghindaran pajak (tax avoidance).

Transkripsi

1 BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian Perusahaan pada umumnya berusaha meningkatkan nilai perusahaan setiap periode karena tingginya nilai perusahaan, yang tercermin dalam harga saham, akan dapat meningkatkan kemakmuran bagi para pemegang saham. Hal ini memberi dampak para pemegang saham tetap mempertahankan investasinya dan calon investor tertarik menginvestasikan modalnya kepada perusahaan tersebut. Berbagai upaya dilakukan pihak manajemen untuk meningkatkan nilai perusahaan, salah satunya adalah dengan melakukan pengurangan biaya pajak yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan. Salah satu cara untuk mengefisienkan beban pajak dengan cara penghindaran pajak (tax avoidance). Penghindaran pajak (tax avoidance) adalah upaya penghindaran pajak yang dilakukan secara legal dan aman bagi wajib pajak karena tidak bertentangan dengan ketentuan perpajakan, dimana metode dan teknik yang digunakan cenderung memanfaatkan kelemahan-kelemahan (grey area) yang terdapat dalam undang-undang dan peraturan perpajakan itu sendiri untuk memperkecil jumlah pajak yang terhutang (Pohan, 2013, p. 23).. Menurut Dyreng et. al (2008), tax avoidance merupakan segala bentuk kegiatan yang memberikan efek terhadap kewajiban pajak, baik kegiatan diperbolehkan oleh pajak atau kegiatan khusus untuk mengurangi pajak. Praktek tax avoidance biasanya memanfaatkan kelemahan-kelemahan hukum pajak dan tidak melanggar hukum perpajakan. Selain memberikan keuntungan bagi pihak 1

2 2 perusahaan, penghindaran pajak juga dapat memberikan efek negatif bagi perusahaan. Hal ini disebabkan karena tax avoidance dapat mencerminkan adanya kepentingan pribadi manajer dengan cara melakukan manipulasi laba yang mengakibatkan adanya informasi yang tidak benar bagi investor. Dengan demikian para investor dapat memberikan penilaian yang rendah bagi perusahaan Kasus tindak pidana pajak yang dilakoni salah satu grup perusahaan terbesar milik Taipan Sukanto Tanoto berakhir sudah. Mahkamah Agung (MA) telah memutus perkara ini dan menghukum Asian Agri dengan jumlah uang yang harus dibayar ke kas negara Rp 2,5 Triliun. Dua kali lebih besar dari kerugian yang ditimbulkannya (Rp 1,25 T). Pisau tajam keadilan sudah ditancapkan. Kasus ini menyuntikkan energi dan semangat kepada fiskus dinegeri kita. Bahwa setiap usaha pengemplang pajak akan berakhir dengan derita. Putusan MA ibarat oase ditengah padang gersang pemberitaan miring terhadap pegawai pajak. Bahkan sebelumnya baik pengadilan negeri maupun pengadilan tinggi Jakarta telah memvonis Asian Agri tidak bersalah. Menariknya kasus ini diwarnai dengan proses praperadilan terhadap penyidik Direktorat Jenderal Pajak (DJP), lantaran menyita dokumen tanpa memberitahukannya kepada pengadilan negeri setempat. Bolak-balik berkas antara DJP dan Kejaksaaan pun harus terjadi berkali-kali, terutama mengenai pembuktian adanya unsur kerugian negara dan kelengkapan berkas lainnya. Pengemplangan pajak ASIAN AGRI pada prinsipnya merupakan penghindaran pembayaran pajak yang dilakukan secara terencana dan sistematis oleh para direktur dan manager ASIAN AGRI. Perusahaan membuat sebuah

3 3 kebijakan untuk memperkecil pajak melalui pertemuan-pertemuan yang membahas langkah-langkah memperkecil pajak (tax planning meeting). Modusmodus yang digunakan yaitu menciptakan biaya fiktif, mengecilkan penjualan dengan menggunakan jasa anak perusahaan dan hedging fiktif. Tapi anehnya laporan keuangan yang diaudit justru menunjukkan opini wajar tanpa pengecualian. Menurut teori keagenan, adanya pemisahan kepemilikan dan pengelolaan dapat menimbulkan konflik keagenan (Rachmawati dan Triatmoko, 2006). Konflik keagenan menyebabkan penurunan nilai perusahaan. Penurunan nilai perusahaan akan mempengaruhi kekayaan dari pemegang saham, sehingga pemegang saham akan melakukan tindakan pengawasan terhadap perilaku manajemen. Kepemilikan manajerial kemudian dipandang sebagai mekanisme kontrol yang tepat untuk mengurangi konflik tersebut. Kepemilikan manajerial adalah situasi dimana manajer memiliki saham perusahaan atau dengan kata lain manajer tersebut sekaligus sebagai pemegang saham perusahaan (Christiawan dan Tarigan, 2007). Konflik keagenan bisa dikurangi bila manajer mempunyai kepemilikan saham dalam perusahaan. Dengan kepemilikan manajerial, seorang manajer yang sekaligus pemegang saham tidak ingin perusahaan mengalami kebangkrutan. Kebangkrutan usaha akan merugikan manajer karena kehilangan insentif dan pemegang saham akan kehilangan return bahkan dana yang diinvestasikan. Dalam melakukan investasi, investor akan mempertimbangkan profit dan perusahaan mana yang akan memberikan return tinggi. Profitabilitas memberikan

4 4 nilai yang objektif mengenai nilai investasi pada sebuah perusahaan. Oleh karena itu profit sebuah perusahaan merupakan harapan bagi investor, tetapi investor harus berhati-hati dalam menentukan keputusan investasi karena jika tidak tepat, investor tidak hanya kehilangan return tetapi semua modal awal yang diinvestasikannya juga akan hilang. (Nurainun Bangun dan Sinta Wati, 2007). Oleh karena itu, investor juga perlu mengumpulkan informasi yang lengkap dan tepat mengenai perusahaan yang akan dipilih sebagai tempat investasinya. (Nurainun Bangun dan Sinta Wati, 2007). Profitabilitas yang tinggi menunjukkan prospek perusahaan baik, sehingga investor akan merespon positif sinyal tersebut dan nilai perusahaan akan meningkat. Hal tersebut dapat dipahami karena perusahaan yang berhasil membukukan laba yang meningkat, mengindikasikan perusahaan tersebut mempunyai kinerja yang baik, sehingga dapat menciptakan sentimen positif para investor dan dapat membuat harga saham perusahaan meningkat. Meningkatkan harga di pasar, maka akan meningkatkan nilai perusahaan. (Sujoko dan Soebiantoro, 2007). Profitabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu (Riyanto:2002). Profitabilitas merupakan aspek yang mencerminkan kemampuan setiap perusahaan untuk menghasilkan laba, Keuntungan yang diperoleh setiap perusahaan akan sangat mempengaruhi kontinuitas perusahaan yang bersangkutan, yaitu baik pada masa sekarang maupun di masa-masa yang akan datang. Perusahaan akan memperoleh laba jika jumlah pendapatan/penghasilan yang diterima nilainya lebih besar. Untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan dapat dilakukan dengan beberapa rasio

5 5 keuangan. Setiap hasil dari rasio keuangan yang diukur di interprestasikan sehingga menjadi berarti bagi pengambilan keputusan. Presiden Direktur PT. BNP Paribas Investment Partners, Vivian Secakusuma, menilai valuasi pasar saham menjelang pengumuman hasil resmi pemilihan Presiden masih berada dalam level yang wajar dan masih jauh di bawah level tahun Secara regional, Return on Equity dari emiten Indonesia pun masih merupakan yang tertinggi. Terlihat bahwa ruang untuk terjadinya earnings upgrade masih besar, sementara hasil Pilpres 2014 dan perbaikan kondisi makro dapat menjadi katalis positif, tambah Vivian di Jakarta, Selasa (15/7). Dalam penelitian ini profitabilitas diukur dengan rasio NPM (Net Profit Margin). Rasio Net Profit Margin untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba bersih digunakan untuk mengukur profitabilitas suatu perusahaan. Net Profit Margin merupakan perbandinngan antara laba bersih dengan penjualan. Semakin tinggi rasio tersebut maka kemampuan memperoleh laba oleh perusahaan akan semakin besar. Termotivasi dari fenomena diatas, maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian ini ke dalam skripsi yang berjudul Pengaruh Tax Avoidance, Kepemilikan Manajerial dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar Di BEI Tahun ). Penelitian ini mencoba untuk mengetahui seberapa besar pengaruh masing-masing variabel terhadap nilai perusahaan. Dengan demikian, perusahaan dapat mengetahui kebijakan yang harus diambil untuk kelangsungan usaha.

6 6 B. Rumusan Masalah Penelitian Adanya fenomena gap dan research gap yang telah diuraikan sebelumnya merupakan alasan peneliti untuk melakukan penelitian tentang tax avoidance, good corporate governance dan profiabilitas terhadap nilai perusahaan. Maka dari rumusan masalah tersebut dapat dirumuskan pertanyaan penelitian sebagai berikut : 1. Apakah terdapat pengaruh tax avoidance terhadap nilai perusahaan? 2. Apakah terdapat pengaruh kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan? 3. Apakah terdapat pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan? C. Tujuan dan Kontribusi Penelitan 1. Tujuan Penelitian Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk mendapatkan jawaban dari identifikasi masalah yang terurai diatas yaitu untuk mengetahui pengaruh tax avoidance, kepemilikan manajerial dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. 2. Kontribusi Penelitian Kontribusi penelitian ini diharapkan memberi manfaat secara teoritis dan praktek bagi berbagai pihak terutama yang pihak yang terlibat langsung dalam tax avoidance, kepemilikan manajerial dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan untuk pengambilan keputusan strategi perusahaan.