Untuk itu analisis arus kas dipakai sebagai pelengkap analisis risiko dengan menggunakan analisis rasio.

Transkripsi

1 Tujuan utama dari analisis arus kas adalah untuk menaksir kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas. Ada beberapa situasi dimana perusahaan yang mem punyai keuntungan yang cukup baik, ternyata tidak mampu memenuhi kewajiban-kewajibannya karena tidak mempunyai kas yang cukup untuk membayar kewajibankewajibannya tersebut. Untuk itu analisis arus kas dipakai sebagai pelengkap analisis risiko dengan menggunakan analisis rasio.

2 The Statement of Cash Flows Content and Format Operating Aktivitas persh terkait dengan laba, selain pendapatan dan beban, aktivitas operasi juga kas yang dihasilkan atau digunakan oleh aktiva lancar dan kewajiban lancar Investing Merupakan cara untuk memperoleh atau menghentikan aktiva non kas. Financing Merupakan cara untuk mendistribusikan, menarik dan mendapatkan dana dari non current liabilities dan equity untuk mendukung aktivitas bisnis.

3 Penerimaan dan Pengeluaran Kas utama Activity Kas diterima dari Kas dikeluarkan untuk Operating Investing Financing Penjualan barang atau jasa Penjualan efek yang diperdagangkan Pendapatan bunga Pendapatan dividen Pembelian persediaan Gaji dan upah Pajak Beban bunga Beban lainnya Pos yang berhubungan : Lap L/R, aset aset operasi lancar, kewajiban operasi lancar Penjualan aset aset tetap Penjualan segmen bisnis Penjualan efek yang tdk diperdagangkan Penagihan pokok pinjaman Pembelian aset aset tetap Pembelian efek yang tdk diperdagangkan Memberi pinjaman pihak lain Pos yang berhubungan : aset aset tetap, investasi jk panjang, aset aset jk panjang lain Penerbitan saham Pinjaman jangka panjang Dividen kas Pembayaran pinjaman Pembelian kembali saham Pos yang berhubungan : saham biasa, kewajiban jk panjang, saham yang diperoleh kembali, dividen

4 The Statement of Cash Flows Berikut data yang berhubungan dengan PT Alfa Required: Prepare a Statement of Cash Flows Activity Operating Financing Operating Operating Investing Operating Financing

5 Preparation The Statement of Cash Flows Statement of Cash Flow (in thousands) Operating activities Net income $ 40,000 Increase in accounts receivable (10,000) Increase in accounts payable 5,000 Depreciation expense 40,000 Cash flow from operations 75,000 Investing activities Purchase of equipment (8,000) Financing activities Proceeds from notes payable 20,000 Dividends paid (5,000) Cash flow from financing 15,000 Increase in cash $ 82,000 Noncash credit to revenues. Noncash charge to expenses.

6 PERHITUNGAN ALIRAN KAS AKTIVA = HUTANG + MODAL SAHAM TAMBAHAN AKTIVA = TAMBAHAN HUTANG + TAMBAHAN MODAL SAHAM TAMBAHAN AKTIVA KAS +TAMBAHAN AKTIVA NONKAS = TAMBAHAN HUTANG + TAMBAHAN MODAL SAHAM TAMBAHAN AKTIVA KAS = TAMBAHAN HUTANG + TAMBAHAN MODAL SAHAM+TAMBAHAN AKTIVA NONKAS

7 PT. ALFA Neraca komparatif Per 31 Desember Tahun 2008 Tahun 2009 Perubahan Kas $ $ $ Piutang Persediaan Beban dibayar dimuka Aktiva tetap Akumulasi penyusutan ( ) ( ) Aktiva tetap tak berwujud Total Aktiva $ $ Utang usaha $ $ $ Beban akrual Wesel bayar jk panjang Utang hipotek Saham preferen Saham biasa Laba ditahan Total hutang dan modal $ $

8 Keterangan tambahan : 1. Di tahun 2009 perusahaan membeli truk seharga $ , dimana $ dibayar tunai dan $ kredit 2. Ditahun 2009 sebuah truk dengan harga perolehan $ , dengan nilai buku $ dijual dengan harga $ Dividen yang dibayarkan pada tahun 2009 $ PT. ALFA Laporan Laba Rugi Per 31 Desember 2009 Penjualan.. $ Harga Pokok Penjualan.. ( ) Laba Kotor Beban Operasi. ( ) Penyusutan dan Amortisasi (70.000) Keuntungan Penjualan Aktiva tetap Laba Bersih. $

9 PT. Alfa Laporan Arus Kas Per 31 Desember 2009

10 KETERANGAN : Beban penyusutan dan amortisasi merupakan penambah kas karena non cash charge Keuntungan penjualan aktiva tetap harus di kurangkan dari laba bersih untuk menghilangkan dari bagian operasional perusahaan. Arus kas dari aktivitas investasi meliputi pembelian dan penjualan aktiva tetap Aktiva tetap $ (b) (j) $ Dengan demikian pembayaran tunai hanya sebesar $ Jurnal penjualan aktiva tetap di atas Cash $ Accumulated Depr $ Automobile.$ Gain on sale of Plant Asset $

11 ARUS KAS PT. ALFA Aktivitas Pendanaan % Aktivitas Investasi % Aktivitas Operasi %

12 SUMBER KAS UTAMA PT. ALFA Lain-lain 5% Penjualan aktiva 3% Penjualan saham preferen 40% Arus kas operasi 52%

13 PENGGUNAAN KAS UTAMA PT. ALFA Aktivitas Operasi 29% Pembayaran hutang jangka pendek 1% Pembelian aktiva tetap 18% Pembayaran dividen 13% Pembayaran hutang jangka panjang 39%

14 Arus Kas Bebas Arus kas bersih positif mencerminkan jumlah yang tersedia bagi aktivitas bisnis setelah penyisihan untuk pendanaan dan investasi yang diperlukan untuk mempertahankan kapasitas produksi pada tingkat sekarang. Pertumbuhan dan fleksibilitas keuangan bergantung pada tingkat ketersediaan arus kas bebas. Ukuran arus kas bebas adalah sebagai berikut : Arus kas bersih dari operasi...xxx Pengeluaran modal bersih untuk aktivitas produksi... xxx Dividen untuk saham preferen dan saham biasa (dengan asumsi kebijakan pembayaran deviden tunai..xxx (xxx) Arus kas Bebas (Free Cash Flow) xxx

15 Arus kas menyediakan petunjuk penting tentang : Kelayakan pendanaan pengeluaran modal Sumber kas dalam pendanaan ekspansi Ketergantungan pada pendanaan eksternal (Liabilities vs equity) Kebijakan deviden di masa yang akan datang Kemampuan untuk memenuhi persyaratan hutang Fleksibilitas keuangan untuk menghadapi kebutuhan dan kesempatan yang tidak diantisipasi Praktik keuangan oleh manajemen Kualitas laba rugi

16 Rasio Kecukupan Arus Kas Rasio kecukupan kas (Cash Flow Adequacy Ratio) merupakan ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas dari operasi yang cukup untuk menutup pengeluaran modal, investasi dalam persediaan, dan dividen tunai Jumlah kas operasi selama tiga tahun jumlah pengeluaran modal, penambahan persediaan, dan dividen tunai selama tiga tahun Rasio 1, menunjukkan bahwa perusahaan dapat menutup kebutuhan kas tanpa perlu mendapatkan pendanaan secara eksternal Rasio 1, menunjukkan bahwa sumber kas internal tidak cukup untuk mempertahankan dividen dan tingkat pertumbuhan operasi saat ini