menjadi barang jadi (final goods) sehingga ketika terjadi depresiasi nilai tukar Cina tidak bisa mengurangi impornya.

Transkripsi

1 5. PENUTUP Berdasarkan laporan dari UN Comtrade, Indonesia selama sepuluh tahun terakhir sejak periode 2006 sampai dengan 2015 mengalami defisit neraca perdagangan bilateral dengan Cina. Hal tersebut disebabkan Cina berhasil meningkatkan ekspornya ke pasar Indonesia dengan menggunakan strategi harga murah, walaupun dalam kenyataannya banyak produk dari Cina yang memiliki kualitas rendah (Setiawan, 2012). Akan tetapi, permasalahan tersebut dapat diatasi dengan menggunakan kebijakan nilai tukar agar dapat mencapai neraca perdagangan yang stabil (Kharroubi, 2011) Penelitian ini memiliki dua tujuan, yaitu pertama melihat pengaruh pergerakan nilai tukar riil terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia dengan Cina dan kedua melihat seberapa besar variabel intra-industry trade (IIT) dan import content of export (ICE) mempengaruhi sensitivitas neraca perdagangan terhadap nilai tukar riil di Indonesia dan Cina. Untuk dapat mencapai tujuan penelitian tersebut, penulis menggunakan variabel neraca perdagangan bilateral Indonesia-Cina sebagai variabel dependen dan nilai tukar riil efektif (REER), interaksi REER dengan IIT (REERXIIT), interaksi REER dengan ICE (REERXICE), pertumbuhan PDB mitra dagang (GDPG), dan dummy krisis (DCRISIS) sebagai variabel independen. Analisis pengaruh nilai tukar riil efektif, interaksi REER dengan IIT, interaksi REER dengan ICE, pertumbuhan PDB mitra dagang dan krisis terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia dengan Cina dilakukan dengan menggunakan dua model. Model pertama digunakan untuk menganalisis pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen hanya di Indonesia dengan menggunakan teknik regresi ordinary least square (OLS) dan model kedua digunakan untuk melihat pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen hanya di Cina dengan menggunakan teknik regresi yang sama dengan model pertama yaitu OLS. Data yang dipakai dalam model ini yaitu data time series di Indonesia dan Cina pada tahun Berdasarkan hasil regresi, variabel REER memiliki pengaruh negatif terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia dengan Cina pada model pertama. Hal tersebut tidak sesuai dengan harapan penulis dimana seharusnya variabel REER berpengaruh positif terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia dengan Cina. Salah satu 42

2 penyebabnya adalah pengaruh nilai tukar riil terhadap neraca perdagangan di Indonesia belum memenuhi kondisi Marshall-Lerner. Neraca perdagangan akan meningkat saat nilai tukar meningkat (terdepresiasi) bila persyaratan kondisi Marshall-Lerner terpenuhi, yaitu apabila jumlah elastisitas ekspor dan elastisitas impor terhadap nilai tukar riil lebih besar daripada satu. Namun, ada kecenderungan elastisitas akan lebih rendah dalam jangka pendek sehingga kondisi Marshal-Lerner hanya akan terpenuhi dalam jangka menengah dan panjang. Hal tersebut disebabkan pada jangka pendek volume ekspor dan volume impor tidak akan banyak berubah. Selain itu, penyebab lainnya adalah perdagangan internasional biasanya berjalan berdasarkan kontrak yang sudah ditentukan sebelumnya sehingga perubahan volume ekspor dan impor tidak dapat berubah seiring dengan terhadinya perubahan nilai tukar. Berdasarkan hasil regresi pada model kedua, variabel REER memiliki pengaruh yang positif terhadap neraca perdagangan bilateral Cina dengan Indonesia atau sesuai dengan harapan penulis. Hal tersebut menunjukkan ketika nilai tukar riil meningkat atau terjadi depresiasi maka neraca perdagangan akan meningkat. Ketika terjadi depresiasi nilai tukar maka harga barang domestik akan relatif lebih murah daripada harga barang dari luar negeri sehingga ekspornya akan bertambah, dengan asumsi ceteris paribus. Maka dari itu neraca perdagangannya akan bertambah seiring dengan bertambahnya ekspor. Berdasarkan hasil regresi, variabel REERXIIT memiliki pengaruh positif terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia dengan Cina pada model pertama. Hal tersebut sesuai dengan harapan penulis dimana ketika tingkat IIT semakin besar maka negara tersebut akan semakin banyak melakukan perdagangan dengan barang yang sama dan barang impornya akan semakin elastis. Hal tersebut menyebabkan ketika nilai tukar meningkat atau terjadi depresiasi nilai tukar masyarakat cenderung akan mengurangi konsumsi barang impor dan menggantinya dengan mengkonsumsi barang dalam negeri karena produknya relatif sama. Berkurangnya konsumsi barang impor dapat diartikan neraca perdagangannya akan semakin membaik. Berbeda dengan hasil regresi variabel REERXIIT pada model kedua yang memiliki pengaruh negatif atau tidak sesuai dengan harapan penulis. Pada kasus di Cina, ketika tingkat IIT semakin tinggi apabila terjadi depresiasi nilai tukar maka neraca perdagangannya akan berkurang. Hal tersebut disebabkan Cina lebih banyak mengimpor barang mentah dari Indonesia untuk diolah 43

3 menjadi barang jadi (final goods) sehingga ketika terjadi depresiasi nilai tukar Cina tidak bisa mengurangi impornya. Berdasarkan hasil regresi, variabel REERXICE di kedua model tidak signifikan sehingga dapat diartikan variabel interaksi REER dengan ICE di Indonesia dan Cina tidak memiliki pengaruh terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia-Cina. Hal tersebut kemungkinan disebabkan penggunaan data ICE yang kurang spesifik menjelaskan jenis industri dan negara mitra dagang yang diperhitungkan. Keterbatasan data yang digunakan tersebut mengakibatkan ikut terhitungnya impor industri non-manufaktur dan negara selain Cina dan Indonesia sehingga variabel REERXICE dinilai tidak berpengaruh terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia-Cina. Berdasarkan hasil regresi, variabel pertumbuhan PDB mitra dagang (GDPG) pada kedua model memiliki pengaruh yang positif terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia-Cina. Hal tersebut menunjukkan ketika pertumbuhan PDB mitra dagang meningkat maka neraca perdagangan di suatu negara akan meningkat juga. Permintaan ekspor suatu barang dapat ditentukan salah satunya oleh pendapatan dari negara mitra dagang (PDB mitra dagang). Ketika pendapatan negara mitra dagang semakin tumbuh dan berkembang, maka negara mitra dagang tersebut akan semakin banyak mengkonsumsi barang impor guna memenuhi kebutuhan yang tidak dapat diproduksi di dalam negeri dan untuk mendiversifikasi sumber daya yang ada. Ketika Cina semakin banyak mengimpor dari Indonesia maka ekspor Indonesia akan meningkat sehingga neraca perdagangan Indonesia dengan Cina akan meningkat, begitupun sebaliknya. Berdasarkan hasil regresi, variabel DCRISIS pada model pertama memberikan pengaruh positif terhadap neraca perdagangn bilateral Indonesia dengan Cina. Terjadinya krisis di Indonesia menyebabkan nilai mata uang domestik terdepresiasi terhadap mata uang asing atau terjadi depresiasi nilai tukar. Terdepresiasinya nilai mata uang domestik menyebabkan ekspor Indonesia akan meningkat dan impor akan menurun karena harga barang domestik akan relatif lebih murah daripada harga barang dari luar negeri sehingga neraca perdagangannya akan meningkat. Berbeda dengan hasil yang ditunjukkan pada model kedua, variabel DCRISIS memiliki pengaruh negatif terhadap neraca perdagangan bilateral Cina dengan Indonesia. Pada tahun terhadi krisis global yang menimpa hampir seluruh negara dan merupakan krisis terparah sejak great depression 44

4 tahun 1930-an. Krisis tersebut dialami oleh sebagian besar negara sehingga permintaan dunia terutama Indonesia menurun terhadap barang-barang Cina. Berkurangnya ekspor ke Indonesia menyebabkan neraca perdagangan bilateral Cina dengan Indonesia berkurang meskipun impornya tidak bertambah karena pendapatan negaranya berkurang akibat krisis. Oleh karena itu terjadinya krisis di Cina menyebabkan depresiasi nilai tukar riil tidak memberikan pengaruh yang positif terhadap neraca perdagangan bilateral Cina dengan Indonesia melainkan memberikan pengaruh negatif. Implikasi untuk penelitian selanjutnya yang masih perlu dilakukan adalah penggunaan data ICE seharusnya lebih spesifik barang apa saja yang diperdagangkan dan negara mitra dagang mana saja yang diperhitungkan. Hal tersebut perlu dilakukan agar pengukuran sensitivitas neraca perdagangan terhadap nilai tukar tidak menjadi bias. Berdasarkan kesimpulan di atas, pemerintah diharapkan dapat bergerak cepat mengatasi permasalah perkembangan neraca perdagangan bilateral Indonesia dengan Cina. Pemerintah harus mampu mengeluarkan kebijakan untuk mengatasi perkembangan neraca perdagangan bilateral dengan Cina yang cenderung negatif bahkan defisit. Diantaranya pemerintah bersama Bank Indonesia diharapkan mampu menjaga tingkat nilai tukar pada level yang stabil dan tepat untuk menstimulus peningkatan ekspor yang pada akhirnya dapat meningkatkan surplus neraca perdagangan bilateral dengan Cina. Kemudian pemerintah diharapkan dapat mengeluarkan kebijakan yang dapat meredam atau mengurangi konsumsi domestik yang akhir-akhir ini meningkat terhadap barangbarang impor. Selain itu perlu ditambah kebijakan yang mempermudah investasi asing langsung seperti relaksasi perizinan dan pemberian insentif fiskal seperti pengurangan pajak terhadap investasi asing langsung yang masuk ke Indonesia agar dapat membangun industrinya di Indonesia untuk mengurangi ketergantungan akan produk-produk impor. 45

5 DAFTAR PUSTAKA Aristotelous, K. (2001). Exchange-rate volatility, exchange rate regime, and trade volume: evidence from the UK-US export function ( ). Economics Letters, 72(1), Bahmani-Oskooee, M., Hegerty, S., & Zhang, R. (2014). Exchange-rate risk and UK- China trade: evidence from 47 industries. Journal of Chinese Economic and Foreign Trade Studies, 7(1), Bank Indonesia. (2012). Indeks Nilai Tukar Nominal Terhadap Mata Uang Mitra Utama. Jakarta: Bank Indonesia. Bank Indonesia. (2016). Produk Domestik Bruto (PDB). Jakarta: Bank Indonesia. Bergstrand, J. H. (1990). The Heckscher-Ohlin-Samuelson model, the Linder hypothesis, and the determinants of bilateral intra-industry trade. Economic Journal, 100(403), Falk, M. (2008). Determinants of The Trade Balance in Industrialized Countries. Vienna: FIW Research Report No Falvey, R. E. (1981). Commercial policy and intra-industry trade. Journal of International Economics, 11(4), Ginting, A. M. (2013). Pengaruh nilai tukar rerhadap ekspor Indonesia. Buletin Ilmiah Litbang Perdagangan, 7(1), Grubel, H. G., & Lloyd, P. (1975). Intra-Industry Trade: The Theory and Measurement of International Trade in Differentiated Products. London: MacMilan Press. Helpman, E. (1981). International trade in the presence of product differentiation, economies of scale, and monopolistic competition: a Chamberlin-Heckscher- Ohlin approach. Journal of Internatiional Economics, 11(3), Helpman, E. (1987). Imperfect competition and international trade: evidence from fourteen industrial countries. Journal of the Japanese and International Economies, 1(1),

6 Helpman, E., & Krugman, P. R. (1999). Market Structure and Foreign Trade, Increasing Return, Imperfect Competition, and the International Economy. London: MIT Press Cambridge. Husman, J. A. (2017). Pengaruh nilai tukar riil terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia : kondisi Marshall-Lerner dan fenomena j-curve. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, 19(3), Kandil, M. (2008). Exchange rate fluctuations and the macro-economy: channels of interaction in developing and developed countries. Eastern Economic Journal, 34(1), Kharroubi, E. (2011, September 19). The trade balance and the real exchange rate. BIS Quarterly Review, pp Krugman, P. R. (1981). Intra-industry specialization and the gains from trade. Journal of Political Economy, 89(5), Krugman, P. R., & Obstfeld, M. (2003). International Economics: Theory and Policy. Boston: Pearson Education. Krugman, P., Obstfeld, M., & Melitz, M. (2008). International Economics: Theory and Policy. Boston: Pearson International Edition. Lancester, K. J. (1980). Intra-industry trade under perfect monopolistic competition. Journal of International Economics, 10(2), Mangeswuri, D. R. (2014). Fluktuasi neraca perdagangan. Ekonomi dan Kebijakan Publik, 6(7), Mankiw, N. G. (2008). Principles of Economics. Boston: Cengange Learning. Muchlas, Z., & Alamsyah, A. R. (2015). Faktor-faktor yang mempengaruhi kurs rupiah terhadap dolar Amerika pasca krisis ( ). Jurnal JIBEKA, 9(1), Nielsen, J. U.-M., & Luthje, T. (2002). Test of empirical classification of horizontal and vertical intra-industry trade. Weltwirtschaftliches Archiv, 138(4), Nizar, M. A., & Wibowo, H. (2007). Analisis pola perdagangan Indonesia dengan beberapa negara Asia: pendekatan intra-industy trade (IIT). Munich Personal RePEc Archive, 1(1),

7 OECD. (2002). Intra-industry and intra-firm trade and the internationalisation of production. Economic Outlook, 71(2), OECD. (2016). Import Content of Exports. Paris: OECD. Ray, S. (2012). An analysis of determinants of balance of trade in India. Research Journal of Finance and Accounting, 3(1), Safitriani, S. (2014). Perdagangan internasional dan foreign direct investment di Indonesia. Buletin Ilmiah Litbang Perdagangan, 8(1), Salvatore, D. (2013). International Economics. United States: John Wiley and Sons. Setiawan, S. (2012). ASEAN-China FTA: dampaknya terhadap ekspor Indonesia dan Cina. Buletin Ilmiah Litbang Perdagangan, 6(2), Shaked, A., & Sutton, J. (1984). Natural Oligopolies and International Trade. Oxford: Oxford University Press. Simorangkir, I., & Suseno. (2004). Sistem dan Kebijakan Nilai Tukar. Jakarta: Bank Indonesia. Tambunan, T. T. (2010). The Indonesian experience with two big economic crises. Modern Economy, 1(1), Tey, Y. S., & Brindal, M. (2014). Adapting importation policy to global commodity markets: implications of rice import allocation in Singapore. Mitig Adapt Strateg Glob Change, 19(1), Yudanto, N., & Santoso, S. (1998). Dampak krisis moneter terhadap sektor riil. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, 1(2), Zhang, J., Witteloostujin, A. v., & Zhou, C. (2005). Chinese bilateral intra-industry trade: a panel data study for 50 countries in the period. Review of World Economics, 141(3), Zuhroh, I., & Kaluge, D. (2007). Dampak pertumbuhan nilai tukar riil terhadap pertumbuhan neraca perdagangan Indonesia (suatu aplikasi vector autoregressive, VAR). Journal of Indonesian Applied Economics, 1(1),