BAB I PENDAHULUAN. Good corporate governance (selanjutnya disingkat GCG), dalam Bahasa

Transkripsi

1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Good corporate governance (selanjutnya disingkat GCG), dalam Bahasa Indonesia sering dikaitkan dengan istilah tata kelola perusahaan. Menurut Sugiyanto (2011), yang dimaksud dengan GCG adalah sistem yang diterapkan untuk mendistribusikan hak dan kewajiban antara berbagai pihak di dalam perusahaan. Menurut Forum for Corporate Governance in Indonesia (FCGI), GCG merupakan sekumpulan peraturan yang mendefinisikan hubungan antara pemegang saham (shareholders), manajer, kreditur, pemerintah, karyawan, dan pemegang saham internal atau eksternal lainnya dalam hal untuk pemenuhan hak dan kewajiban mereka. Penerapan sistem GCG di Indonesia dimulai sejak penandatangan Letter of Intent (LOI) dengan International Monetary Fund (IMF) pada saat awal krisis Salah satu poin yang dibahas dalam LOI adalah jadwal perbaikan pengelolaan perusahaan di Indonesia. Oleh sebab itu, komite nasional corporate governance (KNCG) beranggapan bahwa perusahaan di Indonesia bertanggung jawab untuk menerapkan GCG, seperti yang diterapkan oleh perusahaan berskala internasional. Penerapan GCG dinilai dapat memaksimalkan nilai perusahaan bagi para pemegangnya (shareholders) karena adanya prinsip-prinisip GCG yang diterapkan perusahaan. 1

2 Pada tahun 2004, KNCG berganti nama menjadi Komite Nasional Kebijakan Governance (KNKG). Berdasarkan pedoman umum GCG Indonesia yang dikeluarkan oleh KNKG pada tahun 2006, GCG merupakan salah satu instrumen pendukung terciptanya pasar yang transparan, efisien, dan konsisten terhadap peraturan perundang-undangan atau regulasi yang berlaku di Indonesia. Pada dasarnya, setiap perusahaan harus dapat memastikan bahwa seluruh aspek yang terkandung dalam GCG dapat diterapkan di seluruh aspek bisnis yang dilakukan oleh perusahaan. Asas-asas GCG yang dimaksud oleh KNKG antara lain; transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, independensi, dan kewajaran serta kesetaraan. Demi terwujudnya asas-asas GCG yang telah dikemukakan di atas, perusahaan-perusahaan melalui sarana yang dimiliki (melalui situs resmi perusahaan ataupun melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI) bagi perusahaan publik) memberikan informasi terkait penerapan GCG di perusahaan mereka. Pengungkapan informasi ini menjadi salah satu tolak ukur untuk menilai penerapan GCG oleh perusahaan tersebut. GCG yang diterapkan di dalam perusahaan dapat kita lihat melalui laporan tata kelola perusahaan, dimana laporan tersebut merupakan salah satu bagian dari laporan tahunan perusahaan. Dalam laporan tata kelola perusahaan tersebut, sebagian besar perusahaan turut mencantumkan penilaian atas diri sendiri (self assessment) terkait penerapan GCG oleh perusahaan. Penilaian diri sendiri ini merupakan salah satu aspek yang 2

3 dinilai oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) dalam menentukan nilai penerapan GCG masing-masing perusahaan yang diteliti. The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) merupakan lembaga yang didirikan pada tanggal 2 Juni 2000 dan berkomitmen untuk mendukung dan juga membantu praktik GCG di perusahaan-perusahaan Indonesia. Lembaga ini merupakan inisiasi dari Masyarakat Transparansi Indonesia (MTI) serta tokoh masyarakat untuk mensosialisasikan konsep, praktik, dan manfaat yang diperoleh dari GCG bagi masyarakat secara umum, khususnya dunia usaha. Sebagai sebuah lembaga, IICG tentu saja memiliki visi yaitu menjadi lembaga independen dan bermartabat demi mendorong terciptanya perilaku bisnis yang sehat. Misi-misi pun telah dirancang oleh IICG demi mendukung terciptanya visi yang telah direncanakan. Demi menjalankan misi-misi tersebut, tentu saja IICG telah mengemas beberapa kegiatan yang berkorelasi dengan misi-misi tersebut. Salah satu kegiatan yang dilakukan adalah penelitian dan pemeringkatan, di mana hasil dari kegiatan ini adalah indeks persepsi GCG (nilai penerapan GCG, seperti yang telah diungkapkan sebelumnya), atau sering disebut dengan Corporate Governance Perception Index (CGPI). Data CGPI ini nantinya yang akan digunakan sebagai salah satu variabel di dalam penelitian ini. Kesimpulan dari penelitian yang dilakukan oleh Nur ainy et al (2013) menyatakan bahwa penerapan GCG memiliki pengaruh langsung terhadap performa perusahaan yang diukur menggunakan EVA, dan juga memiliki 3

4 pengaruh tidak langsung terhadap EVA jika diukur melalui variebel mediasi yaitu ukuran perusahaan. Kesimpulan bahwa penerapan GCG memiliki pengaruh langsung terhadap EVA (performa perusahaan) didukung dengan penjelasan oleh Forum for Corporate Governance Indonesia (FCGI) terkait penggunaan corporate governance dapat membuat peruahaan dengan mudah melakukan peningkatan modal, mengurangi cost of capital, meningkatkan performa bisnis dan ekonomi perusahaan. Selanjutnya, kesimpulan terkait penerapan GCG memiliki pengaruh tidak langsung terhadap EVA (performa perusahaan) melalui ukuran perusahaan (variabel mediasi) didukung oleh Daniri (2005) yang menyatakan bahwa penerapan GCG secara konsisten mampu mempermudah perolehan hutang dikarenakan penerapan GCG secara terus menerus mampu meningkatkan citra perusahaan di masyarakat dalam jangka waktu yang panjang. Hutang yang diperoleh perusahaan nantinya akan digunakan untuk mendanai aset perusahaan. Sedangkan semakin besar hutang yang dimiliki oleh perusahaan, maka semakin tinggi pula biaya bunga yang dimiliki oleh perusahaan. Dari penjelasan di atas dapat dilihat bagaimana penerapan GCG mampu mempengaruhi performa perusahaan baik secara langsung melalui EVA maupun secara tidak langsung terhadap performa perusahaan diukur melalui ukuran perusahaan. Pada tahun 2010, Ninik Jasminah melakukan penelitian terkait pengaruh penerapan corporate governance terhadap kinerja perusahaan dan nilai perusahaan yang masuk dalam pemeringkatan CGPI. Variabel yang digunakan 4

5 untuk menggambarkan kinerja perusahaan adalah ROE. Dari hasil penelitian Beliau dapat disimpulkan bahwa penerapan corporate governance tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Namun hal ini bertolak belakang dengan hasil penelitian yang dilakukan pada tahun 2012 oleh Pratheepkanth dan Velnampy, bahwa penerapan corporate governance memiliki pengaruh positif terhadap kinerja keuangan yang diukur menggunakan ROE, ROA, dan net profit. Peneliti menggunakan variabel struktur dewan direksi dan pelaporan perusahaan untuk menggambarkan corporate governance yang diterapkan perusahaan. Pengaruh positif ini dilihat dari hasil analisis regresi yang menunjukan bahwa struktur dewan direksi dan pelaporan perusahaan memiliki pengaruh terhadap variabel ROE, ROA, dan net profit. Kesimpulan penelitian tersebut juga didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Nurcahyani et al pada tahun 2013 terkait pengaruh penerapan GCG dan kepemilikan institutional terhadap kinerja keuangan. Dari penelitian tersebut disimpulkan bahwa penerapan GCG memiliki pengaruh positif terhadap kinerja keuangan yang diukur melalui ROE. Hasil tersebut membuktikan bahwa perusahaan yang menerapkan GCG secara baik dan berkesinambungan mampu memberikan keuntungan bagi perusahaan. Dimana kegiatan perusahaan didanai oleh modal yang dikeluarkan oleh para pemegang saham. Hasil penelitian Nurcahyani et al (2013) juga menjelaskan bahwa penerapan GCG berpengaruh positif terhadap ROA perusahaan. Hasil tersebut membuktikan bahwa penerapan GCG secara berkesinambungan dan baik mampu memberikan 5

6 keuntungan bagi perusahaan atas pemanfaatan aktiva perusahaan. Krishananto (2010) melakukan penelitian yang hasilnya menyimpulkan bahwa penerapan good corporate governance (GCG) memiliki hubungan yang positif terhadap ROA. GCG memiliki lima (5) prinsip utama, yaitu; transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, independensi, kewajaran dan kesetaraan. Prinsip-prinsip tersebut secara jika diterapkan secara baik dan berkelanjutan, maka dapat membantu perusahaan untuk memperoleh kepercayaan dari publik. Kepercayaan dari publik menggambarkan bahwa perusahaan memiliki citra yang baik di mata masyarakat. Kepercayaan public tersebut juga timbul dari keandalan laporan keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan. Laporan keuangan merupakan salah satu alat yang digunakan oleh masyarakat untuk melihat kinerja keuangan perusahaan. Pengertian kinerja keuangan menurut IAI (2008) adalah kemampuan pengelolahan dan pengendalian sumber daya yang dimiliki oleh perusahaan. Sedangkan pengertian kinerja perusahaan menurut Helfert (1996:67) adalah hasil yang diperoleh dari keputusan-keputusan yang dibuat oleh manajemen. Secara umum kinerja keuangan perusahaan sendiri dapat diartikan sebagai hasil dari usaha yang telah dilakukan oleh manajemen perusahaan dengan mengukur keberhasilan yang diperoleh perusahaan dalam menghasilkan laba. Dari laba yang diperoleh tersebut, dapat dilihat penggunaan sumber daya yang ada pada masa yang akan datang berdasarkan prospek dan potensi pertumbuhan yang dimiliki oleh perusahaan. Rasio return on assets (ROA), return on equity (ROE), dan 6

7 economic value added (EVA) merupakan beberapa rasio keuangan yang dapat digunakan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan. Berdasarkan uraian yang dikemukakan di atas, peneliti membuat penelitian yang diberi judul Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Rasio Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Economic Value Added (EVA) Pada Perusahaan-Perusahaan yang Diteliti Oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) Periode Rumusan Masalah Berdasarkan uraian latar belakang penelitian tersebut, maka rumusan masalah yang menggambarkan masalah utama dari penelitian ini, antara lain: a. Bagaimana pengaruh penerapan GCG terhadap rasio return on asset (ROA)? b. Bagaimana pengaruh penerapan GCG terhadap rasio return on equity (ROE)? c. Bagaimana pengaruh penerapan GCG terhadap rasio economic value added (EVA)? 1.3 Tujuan Penelitian Tujuan yang diharapkan akan tercapai dari penelitian ini adalah: Mengetahui pengaruh penerapan GCG terhadap kinerja keuangan perusahaan dilihat dari rasio return on asset (ROA). 7

8 Mengetahui pengaruh penerapan GCG terhadap kinerja keuangan perusahaan dilihat dari rasio return on equity (ROE). Mengetahui pengaruh penerapan GCG terhadap kinerja keuangan perusahaan dilihat dari rasio economic value added (EVA). 1.4 Manfaat Penelitian Manfaat yang diperoleh setelah melakukan penelitian ini, antara lain: Bagi peneliti Dengan melakukan penelitian ini, peneliti dapat menambah ilmu pengetahuan dan wawasan terkait pengaruh penerapan GCG terhadap kinerja keuangan perusahaan. Peneliti juga memperoleh gambaran secara riil mengenai teori yang diajarkan selama perkuliahan melalui keadaan yang sesungguhnya terjadi pada saat penelitian dilakukan. Bagi Pihak Umum Skripsi (laporan hasil penelitian) ini nantinya diharapkan dapat digunakan sebagai acuan bagi para pengguna untuk mengetahui pengaruh penerapan GCG jika dilihat dari CGPI terhadap kinerja keuangan perusahaan. Skripsi ini juga diharapkan memberikan penjelasan dan pemahaman yang lebih mendalam terkait pengaruh GCG terhadap kinerja perusahaan. 1.5 Ruang Lingkup Penelitian Penelitian ini menggunakan perusahaan-perusahaan yang diteliti oleh IICG sebagai obyek penelitian. Adapun perusahaan yang dijadikan obyek harus diteliti 8

9 oleh IICG selama 4 (empat) periode berturut-turut, yaitu dari tahun 2009 hingga tahun Sistematika Penulisan Skripsi (laporan penelitian) ini terdiri dari 5 (lima) bagian, yaitu: Bab I : Pendahuluan Bagian pendahuluan ini terdiri dari latar belakang masalah, rumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, ruang lingkup masalah, dan sistematika penulisan. Bab II : Tinjauan Pustaka Bagian ini terdiri dari landasan teori, penelitian terdahulu, hubungan antara variabel dependen dan variabel independen, dan kerangka pemikiran teoritis. Bab III : Metodologi Penelitian Bagian ini terdiri dari metod penentuan populasi dan pengambilan sampel, data yang diperlukan dalam penelitian dan sumber perolehan data, operasionalisasi dan pengukuran variabel, model penelitian, dan metode analisis data serta metode pengujian hipotesis. Bab IV : Analisis Data dan Pembahasan Bagian ini terdiri dari deskripsi data penelitian, statistik deskriptif, hasil uji model,dan hasil pengujian hipotesis. Bab V : Penutup Bagian ini terdiri dari kesimpulan, keterbatasan penelitian, dan saran. 9