RANCANGAN PEMBELAJARAN PROGRAM STUDI MAGISTER AKUNTANSI PROGRAM PASCA SARJANA

Transkripsi

1 RANCANGAN PEMBELAJARAN PROGRAM STUDI MAGISTER AKUNTANSI PROGRAM PASCA SARJANA Q No. Dokumen Distribusi Tgl. Efektif 1 September 2009 Kaprodi Sekprodi Dosen TU Prodi Mata Kuliah : INVESTMENT MANAGEMENT AND PORTFOLIO ANALYSIS Semester : IV Sks : 3 Kompetensi : Mahasiswa (1) memahami dan mampu menggunakan alat-alat dasar analisis sekuritas, (3) mampu membentuk dan mengelola portofolio investasi, dan (2) memahami dan mampu mengaplikasikan teori dan praktik investasi dalam situasi empiris (1) (2) KEMAMPUAN AKHIR YANG DIHARAPKAN (3) BAHAN KAJIAN (4) BENTUK TUGAS/ PEMBELAJARAN (5) KRITERIA PEAN (6) 1 Memahami latar belakang investasi (perspektif menyeluruh tentang investasi), mampu menjelaskan kelompok utama aset keuangan (sekuritas) dalam pasar keuangan yang tersedia untuk investor Course overview Membentuk kelompok diskusi untuk membahas tugas-tugas berikutnya kerjasama 2% 2 Mampu menjelaskan peran aset keuangan dalam ekonomi, trade off pengembalian dan risiko, dan organisasi pasar modal, serta prosedur perdagangan di pasar modal Masing-masing kelompok diskusi mengumpulkan informasi mengenai pasar aset keuangan di Indonesia mengumpulkan informasi menuangkan informasi 2% 3 Mampu menjelaskan alat-alat esensial untuk mengestimasi pengembalian diekspektasi dan risiko serta memahami implikasinya terhadap investasi Mencari data historis Menemukan tingkat pengembalian diekspektasi Menemukan risiko sekuritas mengumpulkan data menghitung pengembalian 2%

2 (1) (2) KEMAMPUAN AKHIR YANG DIHARAPKAN (3) BAHAN KAJIAN (4) BENTUK TUGAS/ PEMBELAJARAN (5) KRITERIA PEAN (6) masa depan menghitung risiko 4 Mampu membentuk portofolio investasi dijadikan rujukan Membentuk portofolio investasi: a) alokasi modal di antara asset bebas risiko dan aset berisiko b) pemilihan sekuritas individual asset dalam setiap kelas asset memilih sekuritas individual alokasi modal membentuk portofolio 5 Memahami teori dan perkembangan teori model penentuan harga asset modal (CAPM) yang fokus pada ketepatan prediksi hubungan yang harus diamat antara risiko suatu asset dan pengembalian Textbook dan jurnal Mengaplikasikan CAPM dalam memprediksi hubungan antara risiko dan pengembalian suatu aset memprediksi hubungan risiko dan pengembalian 6 Memahami dan mampu menjelaskan kondisi tanpa arbitrase bersama dengan model faktor untuk mengeneralisasi garis pasar modal dari CAPM untuk memperoleh pemahaman yang lebih kaya mengenai hubungan risiko-pengembalian tutorial Jurnal Mengaplikasikan CAPM dengan model faktor untuk meningkatkan pemahaman hubungan risikopengembalian membentuk model faktor 7 Memahami dan mampu menjelaskan konsep efisiensi pasar dan bagaimana membuat keputusan investasi yang rasional Jurnal Mencari data informasi pasar mengenai corporate action mendapatkan informasi pasar Rekomendasi 8 UJIAN TENGAH SEMESTER (20%) 9 Memahami dan mampu menjelaskan pasar obligasi, Membentuk kelompok obligasi pemerintah, mendapatkan informasi

3 (1) (2) KEMAMPUAN AKHIR YANG DIHARAPKAN (3) BAHAN KAJIAN (4) BENTUK TUGAS/ PEMBELAJARAN (5) KRITERIA PEAN (6) penetapan harga obligasi sesuai suku bunga pasar, pengaruh perubahan suku bunga terhadap harga obligasi, perbandingan berbagai ukuran pengembalian obligasi korporasi, dan internasional Menemukan informasi harga obligasi, tingkat suku bunga Menemukan ukuran pengembalian obligasi (harga berbagai tipe obligasi, tingkat suku bunga) menemjukan dan menganalisis pengembalian obligasi (YTM, YTC, HPR, pengembalian majemuk direalisasi) 10 Memahami dan mampu menjelaskan pola suku bunga untuk asset yang berbeda waktunya dengan mengidentifikasi faktor-faktor yang diperhitungkan untuk pola tersebut dan mampu menjelaskan informasi yang dihasilkan dari analisis struktur berjangka suku bunga Mencari data suku bunga aset berbeda mendapatkan data mengidentifikasi faktor yang diperhitungkan dalam pola suku bunga 11 Memahami dan mampu menjelaskan tiga model valuasi (model diskonto dividen, model arus kas bebas, dan rasio labaharga) yang digunakan penganalisis pasar modal untuk menemukan sekuritas salahdihargakan yang tidak terliput Latihan menghitung menggunakan tiga model valuasi Menganalisis hitungan yang dihasilkan menggunakan model valuasi intepretasi hasil perhitungan 12 Memahami dan mampu menjelaskan kontrak opsi, mekanisme pasar opsi, strategi penggunaan opsi, dan menentukan nilai opsi baik dengan Diskusi strategi penggunaan opsi Menentukan nilai opsi Aktivitas diskusi menentukan nilai opsi

4 (1) (2) KEMAMPUAN AKHIR YANG DIHARAPKAN (3) BAHAN KAJIAN (4) BENTUK TUGAS/ PEMBELAJARAN (5) KRITERIA PEAN (6) rumus binomial maupun rumus Black-Scholes 13 Memahami dan mampu menjelaskan pasar future dan mekanisme perdagangannya, prinsip-prinsip umum penggunaan berbagai kontrak future, pasar swap sekuritas valuta asing dan sekuritas pendapatan tetap Mencari informasi pasar future di Indonesia Mendiskusikan informasi yang didapat mendapatkan informasi menjelaskan Penguasaan materi 3% 14 Mampu menghitung ukuran pengembalian disesuaikan berbagai risiko dan menggunakannya untuk mengevaluasi kinerja investasi, dan menguraikan pengembalian lebih ke dalam komponen yang dihasilkan oleh pilihan alokasi asset Mencari data Menghitung pengembalian disesuaikan dan risiko Mengevaluasi kinerja investasi memperoleh data menghitung pengembalian dan risiko mengevaluasi kinerja investasi 15 Memahami dan mampu menjelaskan proses praktis menyusun portofolio optimal menggunakan prosedur optimalisasi portofolio model indeks-tunggal Treynor dan Black, serta mampu menjelaskan model Black-Litterman yang membolehkan pandangan fleksibe Mencari data Menyusun portofolio investasi memperoleh data menyusun portofolio aktif 5% 16 UJIAN AKHIR SEMESTER (30%) DAFTAR PUSTAKA: 1. Bodie, Zvi, Alex Kane, dan Alan J. Marcus, 2011, Investments, Ninth Edition, New York: McGraw-Hill/Irwin (BKM)

5 2. Reilly, Frank K. dan Keith C. Brown, 2012, Investment Analysis and Portfolio Management, Tenth Edition, Mason, Ohio: South-Western Cengage Learning (RB) 3. Jones, Charles P., 2010, Investment Analysis and Management, Eleventh Edition, New York: John Wiley and Sons, Inc. (J) 4. Proquest elektronic journal BENTUK PEMBELAJARAN: - Setiap topik akan dibahas dengan menggunakan kombinasi model, diskusi kasus, presentasi dan tutorial. - Pembahasan kasus dilakukan dengan pendekatan dari posisi manajer invstasi - Pembahasan materi dilakukan dengan merujuk tutorial dan buku teks - Digunakan pendekatan data-driven yaitu digunakan data yang realistis untuk penggunaan alat dan kemampuan analisis empiris. Pendekatan ini mendorong mahasiswa menerapkan isi pembelajaran secara langsung dalam praktek. Disahkan oleh: Tanggal : Disetujui/Disahkan Ketua Program Studi Magister Akuntansi Dibuat Oleh : Dosen Koordinator : Prof. Dr. Didik J. Rachbini. Direktur Pasca Sarjana Dr. Yudhi Herliansyah SE Ak MSi Dr Dewi Anggraini Ak ME

6 BENTUK TUGAS PROGRAM STUDI S2 - MANAJEMEN FAKULTAS PASCA SARJANA Q No. Dokumen Tgl. Efektif 15 Desember 2012 MATA KULIAH SEMESTER / SKS : INVESTMENT MANAGEMENT AND PORTFOLIO ANALYSIS : IV / 3 SKS URAIAN TUGAS TUJUAN TUGAS 1 - OBYEK TUGAS YANG HARUS DIKERJAKAN DAN BATASAN-BATASAN - - METODE / CARA MENGERJAKAN TUGAS DAN ACUAN YANG DIGUNAKAN DESKRIPSI LUARAN TUGAS YANG DIHASILKAN - - KRITERIA PEAN Mahasiswa bersama kelompoknya mampu menjelaskan peran aset keuangan dalam ekonomi, trade off pengembalian dan risiko, organisasi pasar modal di Indonesia, serta prosedur perdagangan di pasar modal Berbagai aset keuangan dalam perekonomian Menghimpun data dan informasi di Bursa Efek Indonesia dan Bank Indonesia mengenai aset keuangan yang ada, organisasinya, dan prosedur perdagangan Menghimpun informasi melalui dunia maya, Melakukan kunjungan ke BEI Makalah mengenai aset keuangan dalam ekonomi, organisasi pasar modal di Indonesia, prosedur perdagangan di pasar modal uraian dalam makalah 100% 3 Menemukan tingkat pengembalian diekspektasi Menemukan risiko sekuritas Sekuritas pasar modal Menggunakan data historis untuk menghitung pengembalian dan risiko sekuritas Menggunakan software untuk menghitung pengembalian, dan risiko unsystematic sekuritas Menggunakan pendekatan Market Model untuk menghitung risiko Menemukan tingkat pengembalian dan risiko suatu sekuritas serta analisisnya Ketepatan perhitungan Ketepatan analisis

7 URAIAN TUGAS TUJUAN TUGAS OBYEK TUGAS YANG HARUS DIKERJAKAN DAN BATASAN-BATASAN METODE / CARA MENGERJAKAN TUGAS DAN ACUAN YANG DIGUNAKAN systematic DESKRIPSI LUARAN TUGAS YANG DIHASILKAN KRITERIA PEAN 4 Membentuk portofolio investasi: a) alokasi modal di antara asset bebas risiko dan aset berisiko b) pemilihan sekuritas individual asset dalam setiap kelas asset Membentuk portofolio investasi di pasar uang, pasar modal Membentuk portofolio yang terdiri dari aset bebas risiko dan aset berisiko -mengalokasikan modal untuk aset bebas risiko dan aset berisiko -memilih sekuritas individual asset dalam setiap kelas asset Analisis Portofolio Investasi Penjelasan Portofolio investasi Kemampuan mengalokasikan modal Kemampuan memilih sekuritas individual 20% 40% 40% 5 Mengaplikasikan CAPM dalam memprediksi hubungan antara risiko dan pengembalian suatu aset Sekuritas pasar modal Aplikasi CAPM Mengumpulkan data historis harga sekuritas Menghitung risiko sekuritas (unsystematic + systematic) Menghitung pengembalian sekuritas Analisis CAPM atas suatu sekuritas Kemampuan analisis 100% 6 Mengaplikasikan CAPM model faktor untuk meningkatkan pemahaman hubungan risikopengembalian Konsep CAPM Model Faktor Mengaplikasikan CAPM Model Faktor untuk menemukan hubungan risikopengembalian Menggunakan CAPM Model Faktor untuk (1) menghitung pengembalian (2) menghitung risiko, (3) Menemukan hubungan risiko dan pengembalian melalui pendekatan regresi Makalah yang dipresentasikan uraian Penguasaan materi dalam diskusi 7 Memahami dan mampu menjelaskan konsep efisiensi pasar dalam kaitan membuat keputusan investasi yang rasional Informasi pasar sehubungan tindakan perusahaan di pasar modal Mendapatkan tanggal corporate action suatu perusahaan Mengidentifikasi ada/tidaknya abnormal return Menghitung aktual, ekspektasi, return return return abnormal Analisis efisiensi pasar Ketepatan menghitung return aktual, return ekpektasi Kemampuan menganalisis 50 %

8 URAIAN TUGAS TUJUAN TUGAS OBYEK TUGAS YANG HARUS DIKERJAKAN DAN BATASAN-BATASAN METODE / CARA MENGERJAKAN TUGAS DAN ACUAN YANG DIGUNAKAN DESKRIPSI LUARAN TUGAS YANG DIHASILKAN KRITERIA PEAN efisiensi pasar 8 UTS 9 Mampu menjelaskan pasar obligasi di Indonesia, penetapan harga obligasi sesuai suku bunga pasar, pengaruh perubahan suku bunga terhadap harga obligasi, perbandingan berbagai ukuran pengembalian obligasi Pasar obligasi di Indonesia dan internasional Menganalisis obligasi pemerintah Menganalisis obligasi korporasi Menganalisis obligasi internasional Studi pustaka (jurnal) Analisis obligasi Perbandingan obligasi pemerintah, korporasi dan internasional uraian 100% 10 Memahami dan mampu menjelaskan struktur berjangka suku bunga Pasar uang Menemukan pola suku bunga untuk asset berbeda waktunya Mengidentifikasi faktor-faktor yang diperhitungkan untuk pola tersebut Menjelaskan informasi yang dihasilkan dari analisis struktur berjangka suku bunga Uraian mengenai struktur berjangka suku bunga uraian dan ketepatan penjelasannya 11 Memahami dan mampu menjelaskan Model Valuasi Ekuitas Pasar modal Menghitung nilai instrinsik sekuritas Membandingkan nilai instrinsik dengan nilai pasar Menggunakan Model Diskonto Dividen untuk menentukan nilai instrinsik Mengevaluasi nilai pasar Uraian mengenai valuasi sekuritas uraian 100%

9 URAIAN TUGAS TUJUAN TUGAS OBYEK TUGAS YANG HARUS DIKERJAKAN DAN BATASAN-BATASAN METODE / CARA MENGERJAKAN TUGAS DAN ACUAN YANG DIGUNAKAN DESKRIPSI LUARAN TUGAS YANG DIHASILKAN KRITERIA PEAN 12 Memahami dan mampu menjelaskan kontrak opsi, mekanisme pasar opsi, strategi penggunaan opsi, dan menentukan nilai opsi baik dengan rumus binomial maupun rumus Black-Scholes Pasar Option Menjelaskan pasar opsi di Indonesia dan di negara lain Menghimpun informasi mengenai pasar opsi di Indonesia dan di negara lain Mengkaji Jurnal - Uraian tentang pasar opsi di Indonesia vs negara lain - Contoh nilai opsi berdasarkan rumus Binomial dan Black- Scholes uraian 13 Memahami dan mampu menjelaskan Future dan Swap Pasar Future dan Swap Menjelaskan pasar future dan swap di Indonesia dan di negara lain Mengkaji jurnal Mengumpulkan informasi kondisi di Indonesia Uraian tentang pasar future dan swap di Indonesia (dan di negara lain) uraian 14 Mampu mengevaluasi Kinerja Portofolio Portofolio yang telah disusun Prosedur Kinerja Atribusi Teori Evaluai Kinerja Kovensional Analisis evaluasi kinerja portofolio Komprehensiviats uraian 100% 15 Mampu mengelola Portofolio Aktif Portofolio yang telah disusun Menemukan Portofolio Optimal dan Nilai Alpha, Nilai Manajemen Aktif Model Treynor-Black versus Model Black- Litterman Analisis Manajemen Portofolio Aktif uraian 100% 16 UAS (30%)

10 URAIAN TUGAS TUJUAN TUGAS OBYEK TUGAS YANG HARUS DIKERJAKAN DAN BATASAN-BATASAN METODE / CARA MENGERJAKAN TUGAS DAN ACUAN YANG DIGUNAKAN DESKRIPSI LUARAN TUGAS YANG DIHASILKAN KRITERIA PEAN Disahkan oleh: Tanggal : Disetujui/Disahkan Ketua Program Studi Magister Akuntansi Dibuat Oleh : Dosen Koordinator : Prof. Dr. Didik J. Rachbini. Direktur Pasca Sarjana Dr. Yudhi Herliansyah SE Ak MSi Dr Dewi Anggraini Ak ME

11 SILABI PROGRAM STUDI S2 MANAJEMEN FAKULTAS PASCA SARJANA Q No. Dokumen Tgl. Efektif 01 September 2009 Mata Kuliah/SKS : INVESTMENT MANAGEMENT AND PORTFOLIO ANALYSIS / 3 Kompetensi : Mahasiswa (1) memahami alat-alat dasar analisis sekuritas, (2) memiliki pengalaman membentuk dan mengelola portofolio, dan (3) mampu menggunakan alat-alat dasar analisis sekuritas untuk memahami bukti empiris dan implikasinya terhadap penerapan teori dan praktik investasi. Prasyarat : Corporate Financial Management Uraian mata kuliah: Mata kuliah ini memberikan pemahaman teoritis dan praktis penggunaan alat-alat dasar analisis sekuritas dalam membentuk dan mengelola portofolio invetasi. Aset keuangan (sekuritas) yang tersedia bagi investor di pasar keuangan diketahui jenisnya dan prosedur perdagangannya. Dipahami tingkat pengembalian yang diharapkan dan yang terealisasi, hingga dapat mengetahui efisiensi pasar dimana sekuritas tersebut diperdagangkan. Pembentukan portofolio yang didasarkan pada alokasi modal di antara aset bebas risiko dan aset berisiko serta pemilihan sekuritas individual asset dalam setiap kelas asset, didiskusikan berdasarkan model penentuan harga asset modal (CAPM) yang fokus pada ketepatan prediksi hubungan antara risiko suatu asset dan pengembaliannya. Sehubungan dengan kondisi pasar yang berbeda-beda dipelajari efisiensi pasar dan kaitannya dengan keputusan investasi yang rasional berdasarkan keberadaan efisiensi pasar, sehingga mampu mengidentifikasi kekeliruan kunci yang dibuat individual dalam memproses informasi. Kajian terutama dilakukan terhadap sekuritas ekuitas, namun terhadap sekuritas lain seperti obligasi dan sekuritas derivatifnya juga dilakukan analisisnya. Pengaruh faktor makro seperti suku bunga juga dikaji pengaruhnya terhadap sekuritas dan portofolionya. Pasar sekuritas derivatif yaitu opsi, future, dan swap dipelajari mekanisme perdagangan dan penggunaannya dalam pembentukan portofolio investasi.