( Studi Pada Perusahaan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia

Transkripsi

1 ANALISIS FAKTOR FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TINGKAT UNDERPRICING PADA PENAWARAN SAHAM PERDANA ( Studi Pada Perusahaan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun ) SKRIPSI Untuk Memenuhi Tugas Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh : ALIF DAHRONI NIM : JURUSAN ILMU EKONOMI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYA MALANG 2013

2

3

4

5

6 PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI Saya menyatakan dengan sebenar benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam naskah skripsi yang telah saya buat tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik disuatu perguruan tinggi dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah d teliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang tertulis dikutip dalam naskah ini dan telah disebutkan dalam sumber kutipan pada daftar pustaka. Malang, Januari 2013 Alif Dahroni

7 KATA PENGANTAR Dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Allah SWT. Yang maha pengasih dan maha penyayang, yang tiada henti hentinya memberikan rahmat dan hidayah Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpriced Pada Perusahaan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun yang disusun sebagai syarat untuk meperoleh gelar sarjana program sarjana ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. Dan tak lupa sholawat serta salam penulis ucapkan untuk junjungan kita Nabi Muhammad SAW yang telah membawa kita dari alam gelap menuju alam yang terang benderang. Dalam peulisan skripsi ini pun penulis tidak terlepas dari bantuan dari berbagai pihak yang telah memberikan dukungan, motivasi, penjelasan, saran, kritik, maupun sumbangan pemikiran. Karena itu penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada : 1. Bapak M. Faisal Abdullah dan Bapak Syamsul Hadi, SE, M.Si selaku pembimbing skripsi 2. Bapak Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang 3. Ibu ketua Jurusan Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang 4. Seluruh Dosen IESP yang selalu member dorongan bimbimgan viii

8 5. Ibu saya tercinta ibu Nur Dayang yang selama ini membesarkan dan mendidik serta memberikan semangat dan tanpa hentinya mecintai dan menyayangi saya, dan selalu membimbing kearah yang di rdhoi Allah SWT. Beliau merupakan semangat dalam hidup saya untuk melangkah kedepan menjalani kehidupan ini dengan sebaik baiknya. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangannya, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran agar lebih baik lagi. Semoga karya ini dapat bermanfaat bagi yang membutuhkan dan memberikan tambahan ilmu bagi pembaca, Amin Malang, Januari 2013 Penulis, Alif Dahroni ix

9 LEMBAR PERSEMBAHAN Adik saya Tri Ani Yuli Astuti ( Tias ) yang masih duduk di bangku sekolah, semoga kamu bisa menjadi anak yang bisa membanggakan Ibu. Grandfather Abdullah, Pak As udi dan segenap Abdullah big family yang telah memberikan perhatian kasih sayang dukungan baik dalam bentuk materi, doa, penyemangat saya setiap saat sehingga saya bisa menyelesaikan studi dengan baik Reni Yulianika R terimakasih atas perhatian, motivasi, semangat, dan kasih sayang yang semoga cita cita kita tercapai Trust In Peace ( TIP ), Baskoro, Firman, Menus, Adi, dan manajem kancut record ( kang Adi ) terimakasih atas motvasi dan semangat untuk menyelesaikan skripsi ini Gerombolan siberat coffe holic ( Rusdi, Tinton, Aris, Adi, Dodi, Tomi, Farid, Yuda, Danang, Rizal, Ulim dll) ngopi is our life thanks a lot bro semangat serta dukungannya Veteran 06 IESP terutana Andi yang telah memberikan motvasinya Teman teman serta pihak yang membantu penyelesaian skripsi ini yang tdak dapat disebutkan satu persatu guest Star : Suported by: WARUNG MBAH SAMBENG x

10 DAFTAR ISI LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI... PENGESAHAN SKRIPSI... SURAT PERNYATAAN ORISINALITAS... BERITA ACARA HASIL UJIAN SKRIPSI... LEMBAR KARTU KENDALI KONSULTASI... ABSTRAKSI... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... i ii iii iv v vi vii viii xi xiii xiv BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 6 C. Batasan Masalah... 6 D. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 6 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA A. Penelitian Terdahulu... 8 B. Landasan Teori Pengertian pasar modal Underpricing Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Pengaruh PPS Tehadap Tingkat Underpricing Pengaruh EPS Tehadap Tingkat Underpricing Pengaruh ROE Tehadap Tingkat Underpricing C. Kerangka Pemikiran D. Hipotesis xi

11 BAB III. METODE PENELITIAN A. Lokasi Dan Waktu Penelitian B. Jenis Dan Sumber Data Jenis Data Sumber Data C. Populasi Dan Sampel Populasi Penelitian Sampel Penelitian D. Metode Pengumpulan Data Definisai operasional variabel E. Metode Analisis Data F. Uji Hipotesis G. Uji Kriteria Statistik Uji T Uji F Koefisien Determinasi atau R BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perusahaan Yang Melakukan IPO Tahun B. Deskripsi Data Penelitian C. Analisis Data Uji Hipotesis Pengujian Validitas Asumsi Klasik D. Pembahasan BAB VI. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA xii

12 DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Populasi penelitian Tabel 3.2 Penentuan Sampel Tabel 4.1 Perusahaan yang Melakukan Penawaran Saham Perdana Tahun di Bursa Efek Indonesia.. 54 Tabel Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian Periode Tabel 4.3 Hasil regresi Tabel 4.4 D-W Statistik Tabel 4.5 Hasil heteroskedastisitas Tabel 4.6 Linieritas xiii

13 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Aliran Dana Dan Efek Pada Pasar Modal Gambar 2.2 Proses Go Public Gambar 2.3 Kerangka Pemikiran xiv

14 PUSTAKA Abdullah, Syukriy Fenomena Underpricing Dalam Penawaran Saham Perdana (IPO) dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol 3 No1. Ang, Robert Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Mediasoft Indonesia. Baron, D.P A Model of The Demand for Investment Bank Advising and Distribution Services for New Issues. Journal of Finance 37. p Chastina Yolana dan Dwi Martani, 2005 Variabel-Variabel yang Mempengaruhi Fenomena Underpricing Pada Penawaran Saham Perdana di BEJ Tahun , Simposium Nasional Akuntansi VIII, IAI, September Daljono Analisa Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Initial Return Saham yang Listing di BEJ Tahun Makalah Seminar, Seminar Nasional Akuntansi III. Depok. Darmadji, T dan Fakhrudin M.H Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat. Dianingsih, Harum I Analisa Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing pada Penawaran Saham Perdana (IPO): Studi Kasus pada Perusahaan Go Publik yang Terdaftar di PT Bursa Efek Jakarta Tahun Jurnal Ilmiah Analisis Persoalan Ekonomi Terapan, Vol 6. Gerianta, Wirawan Yasa Penyebab Underpricing Pada Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, Vol 3 No.2. Ghozali, Imam Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

15 Gujarati, Damodar (2003), Ekometrika Dasar. Erlangga, Jakarta. Gumanti, Tatang Ari. 2002, Underpricing dan Biaya Biaya di Sekitar Initial Public Offering. Wahana Vol. 5, No 2. Jogiyanto, Teori Fortofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta : BPFE Rusdin (2006), Pasar Modal : Teori, Masalah, dan Kebijakan dalam Praktik, Alfabeta, Bandung. Ritter, Jay R., 1991, The Long Run Performance of Initial Public Offerings, The Journal of Finance, Vol.XLVI, No. 1, March. Rosyati dan Arifin Sabeni, 2002, Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada Perusahaan Go Public di Bursa Efek Jakarta (Tahun ), Simposium Nasional Akuntansi V, IAI, September. Yasa, Gerianta Wirawan (2007), Penyebab Underpricing pada Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Jakarta. Yolana, Chastina & Dwi Martani (2005), Variabel Variabel yang Mempengaruhi Fenomena Underpricing pada Penawaran Saham Perdana di BEJ tahun , Simposium Nasional Akuntansi VII Solo, September 2005.