ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA

Transkripsi

1 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA-I MEDAN ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA DRAFT SKRIPSI OLEH ROMI BATU GINTA TARIGAN MANAJEMEN Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk memperoleh Gelar Sarjana Manajemen Fakultas Ekonomi Medan 2010

2 ABSTRAK Romi Batu ginta (2010). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham Perusahaan Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia. Bapak Drs Nakman Harahap, Msi. Selaku Dosen Pembimbing. Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si. selaku Ketua Departemen Manajemen, Ibu Dr Isfenti Sadalia SE, M.E dan Ibu Drs Nisrul Irawati, SE, MBA. selaku Dosen Penguji. Tujuan penelitian ini adalah untuk memperoleh bukti secara empiris pengaruh profitabilitas perusahaan yang diwakili oleh earning per share (EPS), net profit margin (NPM) dan return on equitty (ROE) terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode analisis yang digunakan untuk melihat dan menganalisis pengaruh rasio profitabilitas terhadap harga saham perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yaitu analisis deskriptif dan statistik. Pengujian hipotesis dilakukan dengan uji statistik yaitu uji signifikansi simultan (uji statistik F) dan uji signifikansi individual (uji statistik t) dengan α=5%. Penganalisisan data menggunakan software pengolahan data statistik yaitu SPSS 15.0 for Windows. Hasil uji signifikansi simultan (uji F) menunjukkan bahwa variabel earning per share (EPS), net profit margin (NPM) dan return on equity (ROE) mempunyai pengaruh yang signifikan secara bersama-sama terhadap harga saham. Hal ini dapat dilihat dari hasil SPSS yang menunjukkan tingkat signifikansi yang lebih kecil dari α = 5% (0,013 < 0.05). Hasil uji signifikansi individual (uji t) menunjukkan bahwa earning per share (EPS) mempunyai pengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham dimana tingkat signifikannya lebih besar dari α = 5% (0,004> 0.05). Variabel bebas yang lain yaitu net profit margin (NPM) mempunyai pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham. Sedangkan variabel return on equty (ROE) mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham Kata Kunci : Rasio Profitabilitas, Harga Saham (Price), Earning Per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM), dan Return on Equty (ROE).

3 KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas kasih dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan perkuliahan dan penulisan skripsi ini guna memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi. Skripsi ini berjudul Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah banyak mendapat dukungan dan bantuan baik secara moril maupun materil, untuk itu melalui kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec., selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE., M.Si., selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 3. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA., selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 4. Bapak Dr. Muslich Lufti, SE, MBA., selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 5. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE., M.Si., selaku Dosen Penguji I

4 6. Bapak/Ibu Dosen Pengajar di Fakultas Ekonomi USU yang telah banyak memberikan bimbingan dan pengetahuan selama perkuliahan. 7. Seluruh Staf Karyawan di Fakultas Ekonomi USU. 8. Teristimewa untuk kedua orang tua penulis yang tercinta, Bapak M Tarigan dan Ibu R. Bukit, serta Abang dan kakak penulis, Boy Eka Suranta Tarigan atas kasih sayang dan dukungannya. 9. Kepada sahabat-sahabat tercinta, Fredytio, Gabe, Rudy, Aulia, Salman, Tulus atas perhatian dan kebersamaan selama kuliah, serta seluruh teman-teman Manajemen Stambuk 06, atas bantuan dan dukungannya. Medan, Desember 2010 Penulis Romi Batu Ginta Tarigan

5 DAFTAR ISI ABSTRAK... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... Halaman BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 6 C. Kerangka Konseptual... 6 D. Hipotesis Penelitian... 9 E. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 9 F. Metode Penelitian 1. Batasan Operasional Definisi Operasional Variabel Jenis Data Metode Pengumpulan Data Tempat dan Waktu Penelitian Populasi dan Sampel Metode Analisis Data BAB II URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu B. Pengertian, Tujuan, dan Fungsi Laporan Keuangan C. Teknik Analisis Rasio Keuangan D. Rasio Profitabilitas E. Pengertian dan Jenis Saham F. Saham sebagai Salah Satu Pilihan Investasi G. Harga Saham H. Analisis Saham BAB III GAMBARAN PERUSAHAAN A. Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia B. Gambaran Umum Perusahaan Makanan dan Minuman 1. Ades Water Indonesia, Tbk Tiga Pilar Sejahtera, Tbk Aqua Golden Mississipi, Tbk Cahaya Kalbar, Tbk i ii iii v vi

6 5. Davomas Abadi, Tbk Delta Djakarta, Tbk Indofood Sukses Makmur, Tbk Multi Bintang Indonesia, Tbk Mayora Indah, Tbk Prasidha Aneka Niaga, Tbk Sekar Laut, Tbk Siantar Top, Tbk Ultrajaya Milk Industri, Tbk BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Analisis Deskriptif B. Analisis Statistik 1. Regresi Linier Berganda Pengujian Asumsi Klasik a. Uji Normalitas b. Uji Multikolinieritas c. Uji Autokorelasi d. Uji Heteroskedastisitas Koefisien Determinasi Pengujian Hipotesis BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

7 DAFTAR TABEL No Judul Halaman Tabel 1.1 Perkembangan Laba Bersih dan Harga Saham... 5 Tabel 1.2 Jumlah Sampel Berdasarkan Karakteristik Sampel Tabel 1.3 Nama Sampel Emiten Tabel 1.4 Kriteria Pengambilan Keputusan Tabel 3.1 Manajemen Ades Water Indonesia, Tbk Tabel 3.2 Manajemen Tiga Pilar Sejahtera Food, Tbk Tabel 3.3 Manajemen Aqua Golden Mississipi, Tbk Tabel 3.4 Manajemen Cahaya Kalbar, Tb Tabel 3.5 Manajemen Davomas Abadi, Tbk Tabel 3.6 Manajemen Delta Djakarta, Tbk Tabel 3.7 Manajemen Indofood Sukses Makmur, Tbk Tabel 3.8 Manajemen Multi Bintang Indonesia, Tbk Tabel 3.9 Manajemen Mayora Indah, Tbk Tabel 3.10 Manajemen Prasidha Aneka Niaga, Tbk Tabel 3.11 Manajemen Sekar Laut, Tbk Tabel 3.12 Manajemen Siantar Top, Tbk Tabel 3.12 Manajemen Ultrajaya Milk Industri, Tbk Tabel 4.1 EPS Perusahaan Makanan dan Minuman Tabel 4.2 NPM Perusahaan Makanan dan Minuman Tabel 4.3 ROA Perusahaan Makanan dan Minuman... 64

8 No Judul Halaman Tabel 4.5 ROE Perusahaan Makanan dan Minuman Tabel 4.5 Harga saham Perusahaan Makanan dan Minuman Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas (4 variabel) Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Tabel 4.8 Hasil Uji Normalitas (Data Awal) Tabel 4.9 Hasil Uji Normalitas (Data Setelah Diperbaiki) Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinearitas Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi Tabel 4.12 Hasil Uji Heteroskedastisitas Tabel 4.13 Koefisien Determinasi Tabel 4.14 Hasil Uji Global (Uji F) Tabel 4.15 Hasil Uji Parsial (Uji t)... 86

9 DAFTAR GAMBAR No Judul Halaman Gambar 1.1 Kerangka Konseptual... 8 Gambar 4.1 Histogram (Data Awal) Gambar 4.2 Normal p-p Plot of Regression Standardized Residual (Data Awal) Gambar 4.3 Histogram (Data Setelah Diperbaiki) Gambar 4.4 Normal p-p Plot of Regression Standardized Residual (Data Setelah Diperbaiki) Gambar 4.5 Scatterplot... 80