DRAFT SKRIPSI OLEH BIMA PUTRA PERANGIN-ANGIN MANAJEMEN

Transkripsi

1 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM S-1 EKSTENSI MEDAN ANALISIS PERBEDAAN RASIO KEUANGAN TERHADAP INVESTMENT OPPORTUNITY SET (Sebelum dan Sesudah Akuisisi Pada PT. Unilever Indonesia Tbk dengan PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk Periode ) DRAFT SKRIPSI OLEH BIMA PUTRA PERANGIN-ANGIN MANAJEMEN Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Medan 2010

2 ABSTRAK Bima Putra Perangin-angin (2010) Analisis Perbedaan Rasio Keuangan Terhadap Investment Opportunity Set (Sebelum dan Sesudah Akuisisi Pada PT. Unilever Indonesia Tbk dengan PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk Periode ). Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, MSi Selaku Ketua Departemen Manajemen, Dr. Isfenti Sadalia, SE, MSi Selaku Dosen Pembimbing, Dr. Muslich Lutfi, MBA Selaku Dosen Penguji I, Drs. Syahyunan, MSi Selaku Dosen Penguji II. Investment Opportunity Set (IOS) dikenalkan pertama kali oleh Myers. Nilai perusahaan dipengaruhi yaitu dua hal yaitu asset yang saat ini telah ditempatkan dan opsi untuk invertasi di masa depan. Investment Opportunity Set (IOS) lebih ditekankan pada opsi investasi di masa depan. Opsi investasi di masa depan dapat diperoleh jika perusahaan memiliki proyek dengan net present value positif. Rasio keuangan adalah rasio yang menggambarkan suatu hubungan atau perimbangan antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah yang lain, dan dengan menggunakan alat analisis berupa rasio ini akan dapat menjelaskan atau memberikan gambaran kepada penganalisis tentang baik atau buruknya keadaan atau posisi keuangan suatu perusahaan terutama apabila angka rasio tersebut dibandingkan dengan angka rasio pembanding yang digunakan sebagai sebuah standar. Tujuan penelitian adalah untuk mengetahui dan menganalisis perbedaan rasio keuangan terhadap investment opportunity set sebelum dan sesudah akuisisi pada PT. Unilever Indonesia Tbk dengan PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk Periode Metode penelitian yang dipergunakan adalah. metode analisis deskriptif, metode Uji t test digunakan untuk membandingkan sebelum dan sesudah atau perlakuan atau untuk membandingkan kelompok yang satu dengan kelompok lainnya. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa laporan keuangan PT. Unilever Indinesia Tbk periode Hasil penelitian ini terdapat perbedaan Current Ratio terhadap investment opportunity pada periode dua tahun sebelum dan dua tahun sesudah akusisi, terdapat perbedaan debt to asset ratio terhadap investment opportunity pada periode dua tahun sebelum dan dua tahun sesudah akusisi, terdapat perbedaan return on asset ratio terhadap investment opportunity pada periode dua tahun sebelum dan dua tahun sesudah akusisi, terdapat perbedaan Total Asset Turnover terhadap investment opportunity pada periode dua tahun sebelum dan dua tahun sesudah akusisi Kata kunci : Current Ratio, Debt to Asset Ratio, Return on Asset, Total Asset TurnOver, Investment Opprortunity Set..

3 KATA PENGANTAR Puji dan Syukur atas berkat Tuhan yang telah banyak melimpahkan rahmat dan karunia-nya kepada penulis, terutama dalam proses penulisan serta penyusunan skripsi ini. Penulisan serta penyusunan skripsi ini dilakukan untuk menganalisi perbedaan rasio keuangan terhadap investment opportunity set. Penulis menyadari bahwa penulisan dan penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, karena itu penulis mengharapkan saran dan kritikan yang membangun dari semua pihak agar menjadikan skripsi ini lebih baik lagi. Bantuan dari berbagai pihak berupa moril maupun material menjadi dorongan serta memberikan andil yang sangat besar kepada penulis dalam menyelesaikan penulisan serta penyusunan skripsi ini. Penulis tidak dapat membalas semua bantuan tersebut, namun dalam kesempatan ini penulis memberikan ruang tersendiri untuk mengucapkan terima kasih bagi seluruh pihak yang telah membantu selama proses penyelesaian skripsi ini. Semoga segala bantuan yang telah dilimpahkan tersebut dibalas oleh Tuhan Yang Maha Kuasa. Adapun pihak-pihak yang telah membantu proses penulisan serta penyusunan skripsi ini adalah sebagai berikut : 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Prof. Dr. Ritha Fatimah Dalimunthe, SE. MSi selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi.

4 3. Ibu Nisrul Irawati, SE, MBA selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 4. Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE ME selaku Dosen Pembimbing yang telah berkenan meluangkan waktunya untuk membimbing, mengarahkan, dan memberikan ilmu pengetahun, saran dan masukan kepada penulis dalam proses penulisan serta penyusunan Skripsi ini. 5. Bapak Dr. Muslich Lutfi, MBA selaku Dosen Penguji I yang telah meluangkan waktunya dan memberikan masukan kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini. 6. Bapak Drs. Syahyunan, Msi selaku Dosen Penguji II yang telah meluangkan waktunya dan memberikan masukan kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini. 7. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi yang telah memberikan serta mengajarkan ilmu pengetahuan yang baik serta berguna selama perkuliahan. 8. Seluruh Staff dan Civitas Akademika Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah bersama-sama menciptakan lingkungan yang nyaman dan kondusif dalam menuntut ilmu serta menyelesaikan perkuliahan. 9. Kedua Orang tuaku, B Perangin-angin dan M Tarigan yang telah memberikan doa, nasehat, dukungan, serta bantuan baik moril maupun material kepada penulis selama proses penyelesaian skripsi ini.

5 10. Keluargaku yang kusayangi: Adik-adikku Veronika Perangin-angin, Eva Maria Perangin-angin, Mega Fanny Perangin-angin terima kasih banyak atas doa dan dukungannya. 11. Teman baikku: Firmansyah, terimakasih untuk semua bantuannya. Farida, Reza, Eka, Kiki Marbun dan Kiki yang lainnya, Elvina, Dewi, Sutriani terima kasih buat doa dan dukungannya. 12. Teman seperjuangan (bimbingan bu Isfenti): Leny Dachi selamat berjuang sampai akhir. 13. Semua teman kuliahku yang tidak disebut namanya maaf ya namanya tidak dicantumkan, terimakasih untuk semua dukungan, semangat yang diberikan dan doa-doanya selama ini. 14. Seluruh rekan di bangku perkuliahan terutama teman-teman stambuk Penulis mengucapkan terima kasih dan semoga Tuhan melimpahkan kasih dan karunia kepada kita semua. Amin. Medan, Juni 2010 Penulis Bima Putra P

6 DAFTAR ISI ABSTRAK KATA PENGANTAR... ii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 3 C. Kerangka Konseptual... 3 D. Hipotesis... 5 E. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1. Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 5 F. Metode Penelitian 1. Batasan Operasional Variabel Definisi Operasional Variabel Tempat dan Waktu Penelitian Teknik Pengumpulan Data Jenis dan Sumber Data Metode Analisis Data BAB II URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu B. Rasio Keuangan 1. Pengertian Rasio Keuangan Keunggulan dan Kelemahan Rasio Keuangan C. Rasio Likuiditas D. Rasio Profitabilitas E. Rasio Aktivitas... 19

7 F. Rasio Solvabilitas G. Investment Opportunity Set (IOS) 1. Pengertian Investment opportunity Set Alternatif Investment opportunity Set H. Penggabungan Usaha 1. Pengertian Penggabungann Usaha Bentuk-bentuk Penggabungan Usaha Pengertian Merger dan Akuisisi Macam-macam Merger dan Akuisisi Alasan Perusahaan Melakukan Merger BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN A. Sejarah Singkat Berdirinya PT. Unilever Indonesia Tbk B. Sturktur Organisasi PT. Unilever Indonesia Tbk C. Perluasan PT. Unilever Indonesia Tbk BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN A. Analisis Deskriptif Variabel 1. Analisis Deskriptif Variabel Rasio Keuangan Analisis Deskriptif Variabel Investment Opportunity Set B. Uji Normalitas C. Uji-t BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

8 DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Rasio Keuangan PT. Unilever Indonesia Tbk Periode Tabel 4.2 Investment Opportunity Set PT. Unilever Indonesia Tbk Periode Tabel 4.3 Hasil uji Normalitas Data Kolmogrov-Sumirnov Tabel 4.4 Paired Sampels-Test... 59

9 DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1 Kerangka Konseptual... 4 Gambar 3.1 Struktur Organisasi PT. Unilever Indonesia Tbk... 39