DAFTAR ISI 1. Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang 2. Realisasi APBNP 2017 dan Defisit Pembiayaan APBN 3. Perkembangan Posisi Utang Pemerintah Pusat dan Grafik Posisi Utang Pemerintah Pusat 4. Perkembangan Posisi Penjaminan Pemerintah Pusat dan Grafik Posisi Penjaminan Pemerintah Pusat 5. Perkembangan Debt to GDP dan Rasio Utang Indonesia & Peer Countries 6. Indikator Risiko Utang 7. Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah DISCLAIMER Bahwa konten dalam publikasi ini adalah suplemen dan merupakan bagian yang tidak dapat dipisahkan dari publikasi APBN KITA. Publikasi APBN KITA dapat diunduh melalui tautan : http://www.djppr.kemenkeu.go.id/page/loadviewer?idviewer=7690&actio n=download
Tujuan Memenuhi kebutuhan pembiayaan, termasuk pembiayaan kembali utang jatuh tempo, dengan biaya yang optimal dan risiko yang terkendali; Mendukung pengembangan pasar SBN domestik untuk mendukung terciptanya pasar SBN yang dalam, aktif, dan likuid yang berdampak pada peningkatan efisiensi pengelolaan utang dalam jangka panjang; Meningkatkan akuntabilitas publik sebagai bagian dari pengelolaan utang Pemerintah yang transparan dalam rangka mewujudkan tata kelola pemerintahan yang baik. TUJUAN DAN KEBIJAKAN PENGELOLAAN UTANG Kebijakan Mengendalikan rasio utang terhadap PDB pada level yang aman; Mengupayakan peningkatan efisiensi biaya utang dalam jangka panjang untuk mendukung kesinambungan fiskal; Mengoptimalkan bauran mata uang (currency mix) dalam penerbitan SBN dengan mengutamakan penerbitan dalam mata uang Rupiah, sedangkan penerbitan SBN valas dilakukan sebagai komplementer; Mengoptimalkan peran serta masyarakat dalam memenuhi kebutuhan pembiayaan dan melakukan pendalaman pasar SBN domestik; Melakukan pengelolaan portofolio utang secara aktif antara lain melalui cash buyback dan debt switch untuk meningkatkan likuiditas dan stabilitas pasar serta implementasi Asset Liability Management (ALM) dalam upaya untuk menjaga keseimbangan makro; Mengarahkan pemanfaatan utang untuk kegiatan produktif antara lain melalui pengadaan pinjaman kegiatan dan penerbitan sukuk yang berbasis proyek dengan tetap mempertimbangkan kebutuhan pendanaan pembangunan dalam jangka menengah; Mengoptimalkan penggunaan pinjaman untuk mendukung pembiayaan belanja modal APBN dan pemanfaatan pinjaman sebagai alternatif instrumen pembiayaan. 1
dalam Triliun Rupiah (in trillion rupiah) *Realisasi APBN LKPP TREN REALISASI APBN 2012-2017 Keterangan: *) Angka sementara Sumber : Laporan Keuangan Pemerintah Pusat (LKPP) DJPBn, Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN/P) DJA Untuk Tahun 2012-2016 terdapat reklasifikasi pengelompokan Penerusan Pinjaman dari pembiayaan utang menjadi pembiayaan non utang A. Pendapatan Negara dan Hibah / Revenues and Grants I. Penerimaan Dalam Negeri / Domestic Revenues 1. Penerimaan Perpajakan / Tax 2. Penerimaan Bukan Pajak / Non Tax / II. Hibah / Grants B. Belanja Negara / B. Expenditures I. Belanja Pemerintah Pusat / Central Government Bunga Utang / Interest Payments - Dalam Negeri / Domestic Currency - Luar Negeri / Foreign Currency II. Transfer Ke Daerah dan Dana Desa / Transfers to Regions / III. Suspend / Suspend C. / Keseimbangan Primer / Primary Balance D. / Surplus/ (Defisit) Anggaran (A-B) / Budget Surplus (Deficit) (A-B) E. Pembiayaan / Financing I. Pembiayaan Utang / Debt II. Pembiayaan Non-Utang / Non Debt Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan / Financing Surplus (Deficit) 2012 1,338.1 1,332.3 980.5 351.8 5.8 1,491.4 1,010.6 100.5 70.2 30.3 480.6 0.2-52.8-153.3 175.2 140.8 34.4 21.9 2013 1,438.9 1,432.1 1,077.3 354.8 6.8 1,650.6 1,137.2 113.0 98.7 14.3 513.3 0.1-98.6-211.7 237.4 223.2 14.2 25.7 2014 1,550.5 1,545.5 1,146.9 398.6 5.0 1,777.2 1,203.6 133.4 118.8 14.6 573.7-0.1-93.3-226.7 248.9 255.7-6.8 22.2 2015 1,508.0 1,496.0 1,240.4 255.6 12.0 1,806.5 1,183.3 156.0 141.9 14.1 623.1 0.1-142.5-298.5 323.1 380.9-57.8 24.6 2016 1,555.9 1,546.9 1,285.0 262.0 9.0 1,864.3 1,154.0 182.8 167.8 15.0 710.3 0.0-125.6-308.3 334.5 403.0-68.5 26.2 2017 1,655.8 1,648.1 1,339.8 308.4 7.6 2,001.6 1,259.6 216.6 200.0 16.6 742.0 0.0-129.3-345.8 364.5 426.1-61.6 18.7 [ % thd. PDB ] [ Triliun Rupiah ] 500 4 443 407 400 3 362 300 265 2 225 200 DEFISIT PEMBIAYAAN APBN 160 1 100 34-19 14 0 (153) (19) (212) (1) (9) (7) (227) (298) (58) (100) (69) (346) (16) (1) (62) (1,8) (200) (2,2) (2) (2,2) (2,6) LKPP (DJPBN-Kemenkeu), APBN/P (DJAKemenkeu) Untuk tahun 2012-2017 terdapat reklasifikasi pengelompokkan Penerusan Pinjaman dari Pembiayaan Utang menjadi Pembiayaan Non Utang (308) (4) (2,5) (2,6) (3) (300) (400) (4) 2012 SBN (neto) 2013 Pinjaman DN & LN (neto) 2014 Non-Utang (neto) 2015 Surplus (Defisit) APBN 2016 2017* Rasio Defisit APBN thd. PDB (RHS) 2
PERKEMBANGAN POSISI UTANG PEMERINTAH PUSAT 2016 #) 2017 Desember ###) Angka dalam Triliun Rupiah / in Trillion IDR Nominal % Total Utang Pemerintah Pusat / Central Government Total Debt 3,515.46 3,938.45 100.0% a. Pinjaman / Loans 734.85 743.71 18.9% 1). Pinjaman Luar Negeri / External Loans 729.71 738.20 18.7% Bilateral / Bilateral *) 315.07 313.70 8.0% Multilateral / Multilateral **) 368.92 380.95 9.7% Komersial / Commercial Credit ***) 45.61 42.57 1.1% Suppliers / Suppliers Credit ***) 0.10 0.98 0.0% 2). Pinjaman Dalam Negeri / Domestic Loans 5.13 5.52 0.1% b. Surat Berharga Negara / Debt Securities 2,780.61 3,194.74 81.1% Denominasi Valas / Foreign Currency ## ) 766.58 853.64 21.7% Denominasi Rupiah / Domestic Currency 2,014.03 2,341.10 59.4% Angka dalam Miliar US Dolar / in Billions USD Total Utang Pemerintah Pusat / Central Government Total Debt 261.64 290.70 100.0% a. Pinjaman / Loans 54.69 54.89 18.9% 1). Pinjaman Luar Negeri / External Loans 54.31 54.49 18.7% Bilateral / Bilateral *) 23.45 22.82 7.8% Multilateral / Multilateral **) 27.46 27.98 9.6% Komersial / Commercial Credit ***) 3.39 3.15 1.1% Suppliers / Suppliers Credit ***) 0.01 0.07 0.0% 2). Pinjaman Dalam Negeri / Domestic Loans 0.38 0.41 0.1% b. Surat Berharga Negara / Debt Securities 206.95 235.81 81.1% Denominasi Valas / Foreign Currency ## ) 57.05 63.01 21.7% Denominasi Rupiah / Domestic Currency 149.90 172.80 59.4% Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1) / IDR to USD 13,436 13,548 * Termasuk semi commercial ** Beberapa termasuk semi concessional *** Seluruhnya termasuk commercial # ) Angka LKPP Audited ## ) Termasuk SUN Valas Domestik ### ) Tidak Termasuk Prefunding dan Accrued Interest sebesar Rp 51.7 triliun Notes : * Includes semi commercial credits ** Includes portions of semi concessional *** Fully commercial credits #) Audited ##) Include Domestic Global Bond ###) Exclude Accrued Interest Rp. 51.7 Trillion and Prefunding BERDASARKAN INSTRUMEN BERDASARKAN MATA UANG BERDASARKAN KREDITUR* Pinjaman SBN GRAFIK POSISI UTANG PEMERINTAH PUSAT (2017) 19% *) Utang yang bersumber dari Kreditur Komersial terdiri dari Pinjaman Luar Negeri, Pinjaman Dalam Negeri dan SBN 81% 3
No. Rincian Program Penjaminan Penugasan Percepatan Pembangunan Infrastruktur Nasional Pihak Terjamin Penerima Jaminan Jumlah Dokumen Penjaminan Nilai Penjaminan Kredit / Investasi (miliar) Posisi Outstanding Kredit/ Exposure Investasi (miliar)* Original Curr. Eq. IDR Original Curr. Eq. IDR PERKEMBANGAN POSISI PENJAMINAN PEMERINTAH PUSAT 1. 11 USD 3.96 USD 2.12 Perbankan 36 IDR 93,986.42 25 IDR 40,353.70 IDR 11,306.75 2. Percepatan Penyediaan Air Minum PDAM Perbankan 10 10 IDR 324.66 IDR 324.66 IDR 169.75 IDR 169.75 3. 4. 5. 6. 7. Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik Yang Menggunakan Batubara (Proyek 10.000 MW Tahap I) Pembiayaan Infrastruktur melalui Pinjaman Langsung dari Lembaga Keuangan Internasional kepada BUMN Percepatan Pembangunan Jalan Tol di Sumatera Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik Yang Menggunakan Energi Terbarukan, Batubara dan Gas (Proyek 10.000 MW Tahap 2 ) Kerjasama Pemerintah dengan Badan Usaha (KPBU) yang dilakukan melalui Badan Usaha Penjaminan Infrastruktur (Proyek infrastruktur dengan skema KPBU) Penugasan Penyediaan Pembiayaan Infrastruktur Daerah kepada BUMN PT PLN (Persero) PT PLN (Persero) PT HK (Persero) PT PLN (Persero) PJPK Lembaga Keuangan Internasional Lembaga Keuangan dan Wali Amanat Pengembang Listrik Swasta Badan Usaha 3 3 USD 1.43 IDR 19,373.64 USD 0.35 IDR 4,709.96 5 5 IDR 8,221.34 IDR 8,221.34 IDR 6,500.00 IDR 6,500.00 12 12 USD 11.59 IDR 157,048.28 USD 1.59 IDR 21,507.70 1 USD 3.20 USD 1.06 5 IDR 78,258.90 IDR 14,413.68 4 IDR 34,905.30 IDR 0.00 Pemda PT SMI (Persero) 1 1 IDR 2,742.08 IDR 2,742.08 IDR 997.05 IDR 997.05 Total 72 72 USD 20.18 USD 5.12 IDR 359,955.31 IDR 86,547.07 IDR 18,973.55 IDR 40,044.94 IDR 88,343.09 Asumsi menggunakan kurs tengah Bank Indonesia 29 Desember 2017 (IDR/USD1) 13,548.00 13,548.00 *) Posisi outstanding kredit/eksposur merupakan data sementara dari realisasi Q3 2017 dengan menngunakan kurs (IDR/USD) akhir Desember 2017 Berdasarkan portofolio penjaminan di atas, telah disediakan dana penjaminan, sbb : Jumlah alokasi kewajiban penjaminan dalam APBN 2018 sebesar Rp1.135,34 miliar; Posisi saldo rekening dana cadangan penjaminan Pemerintah per 30 Dersember 2017 sebesar Rp3.124,18 miliar (akumulasi alokasi APBN 2013, 2014, 2016 dan 2017). Komposisi Total Outstanding Penjaminan Kredit GRAFIK POSISI PENJAMINAN PEMERINTAH PUSAT (2017) 3
12,000 100% 10,000 90% 80% 8,000 70% 60% PERKEMBANGAN DEBT TO GDP 6,000 4,000 2,000 22.95% 24.90% 24.74% 27.43% 28.33% 28.98% 50% 40% 30% 20% 10% 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017*) 0% *) Data posisi utang sementara, dan realisasi PDB 2017 Pinjaman SBN PDB Rasio Total Utang thd. PDB (RHS) DEBT TO GDP DEBT PER CAPITA Dalam USD 90 83,4 RASIO UTANG INDONESIA DAN PEER COUNTRIES 80 70 60 50 40 30 20 10 8,0 17,4 38,3 35,1 44,6 40,6 33,9 36,0 27,9 29,0 61,0 61,5 53,0 53,3 55,2 53,4 39,9 40,9 37,5 27,1 74,0 68,7 63,7 0 Sumber: IMF - World Economic Outlook Oktober2017 & CEIC 2007 2017 4
Interest Rate Risk Exchange Rate Risk 22.5 23.2 16.2 16.0 21.0 20.7 14.8 13.7 12.1 17.5 10.7 19.5 44.4 46.7 43.4 44.5 42.6 40.4 10.2 11.7 10.7 12.2 12.1 11.7 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Variable rate ratio [%] Refixing [%] 2012 2013 2014 2015 2016 2017 FX Debt to GDP ratio (%) *) FX Debt to total debt ratio (%) INDIKATOR RISIKO UTANG 9.7 Average Time To Maturity 9.7 9.6 9.4 8.9 8.6 Debt Maturity 32.4 33.4 33.9 34.7 36.0 21.5 21.8 20.1 21.4 22.7 25.3 39.8 7.2 8.6 7.7 8.4 6.5 10.1 2012 2013 2014 2015 2016 2017 ATM (in years) 2012 2013 2014 2015 2016 2017 in 1 year (%) in 3 year (%) in 5 year (%) *) Menggunakan realisasi PDB 2017 Variabel rate ratio: porsi utang yang memiliki tingkat bunga variabel terhadap total outstanding utang; FX Debt to GDP ratio: porsi utang dengan mata utang valas terhadap PDB; FX Debt to total debt ratio: porsi utang dengan mata utang valas terhadap total outstanding utang; ATM: rata-rata tertimbang jatuh tempo utang; Debt Maturity in 1/3/5 year: porsi utang yang jatuh tempo dalam 1/3/5 tahun terhadap total outstanding utang; Refixing: porsi utang yang memiliki eksposur terhadap perubahan tingkat bunga terhadap total outstanding. Porsi ini terdiri atas : (i) porsi utang dengan tingkat bunga variabel, ditambah (ii) utang dengan tingkat bunga tetap yang jatuh tempo sampai dengan akhir tahun. 5
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041-2055 PROFIL JATUH TEMPO UTANG PEMERINTAH 450 400 350 300 250 200 150 100 50 - [Trillion IDR] 72 82 Proyeksi SBN Proyeksi Pinjaman Realisasi Sbn Realisasi Pinjaman 68 62 45 80 53 35 31 324 274 41 167 218 222 233 162 183 191 126 27 24 77 100 22 29 19 18 12 129 90 17 52 97 Profil Jatuh Tempo (Maturity Profile) 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 Pinjaman / Loans 72.45 81.68 80.36 68.07 62.16 53.50 44.65 40.74 34.96 31.08 27.47 23.54 22.31 Pinjaman Dalam Negeri / Domestic Loans 1.39 1.39 1.18 0.77 0.50 0.21 0.07 - - - - - - Pinjaman Luar Negeri / External Loans 71.06 80.29 79.18 67.29 61.66 53.29 44.58 40.74 34.96 31.08 27.47 23.54 22.31 Surat Berharga Negara / Debt Securities 323.52 274.07 166.73 218.00 221.90 162.19 232.87 125.96 182.74 191.30 76.94 99.89 28.59 Surat Berharga Negara / Securities 216.74 162.03 104.93 182.02 188.24 139.44 210.55 95.32 159.03 160.41 76.94 96.04 26.42 Domestik / Domestic Currency 188.30 123.27 62.30 127.41 137.76 81.31 166.07 41.39 125.84 129.93 52.68 96.04 26.42 Valas / Foreign Currency 28.45 38.76 42.63 54.61 50.48 58.13 44.47 53.93 33.19 30.48 24.26 - - Surat Berharga Syariah Negara / Sukuk 106.78 112.05 61.80 35.98 33.66 22.75 22.32 30.64 23.71 30.88-3.86 2.18 Domestik / Domestic Currency 93.23 91.73 61.80 25.82 6.56 22.75 2.00 3.55-3.79-3.86 2.18 Valas / Foreign Currency 13.55 20.32-10.16 27.10-20.32 27.10 23.71 27.10 - - - Grand Total 395.97 355.76 247.08 286.07 284.06 215.69 277.52 166.70 217.70 222.38 104.41 123.43 50.90 8 26 6 98 2 4 43 75 72 2 15 11 257 Profil Jatuh Tempo (Maturity Profile) 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 Pinjaman / Loans 19.44 18.16 16.98 12.30 8.48 5.58 3.55 2.02 1.77 1.64 Pinjaman Dalam Negeri / Domestic Loans - - - - - - - - - - Pinjaman Luar Negeri / External Loans 19.44 18.16 16.98 12.30 8.48 5.58 3.55 2.02 1.77 1.64 Surat Berharga Negara / Debt Securities 129.23 90.13 52.15 96.71 26.43 98.26 42.65 74.73 7.02 15.27 Surat Berharga Negara / Securities 96.53 90.13 52.15 96.71 26.43 94.15 32.50 74.73 7.02 7.74 Domestik / Domestic Currency 96.53 90.13 52.15 96.71 4.75 94.15 12.17 47.63 7.02 7.74 Valas / Foreign Currency - - - - 21.68-20.32 27.10 - - Surat Berharga Syariah Negara / Sukuk 32.70 - - - - 4.11 10.15 - - 7.53 Domestik / Domestic Currency 32.70 - - - - 4.11 10.15 - - 7.53 Valas / Foreign Currency - - - - - - - - - - Grand Total 148.67 108.29 69.13 109.01 34.91 103.84 46.19 76.74 8.80 16.91 2041-2055 10.83-10.83 257.47 246.99 91.19 155.80 10.48 10.48-268.30 6