ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2015 DiajukanOleh : YENNI ERISTI MUNANDAR NIM. 2013-11-013 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2017
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2015 Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Diajukan Oleh : YENNI ERISTI MUNANDAR NIM. 2013-11-013 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2017
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2015 Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Mengetahui, Kudus, 2017 Ketua ProgDi Pembimbing I Noor Azis, SE, MM Drs. H. Muhammad Masruri, MM NIDN. 0609107501 NIDN. 0601085601 Mengetahui, Dekan Pembimbing II Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM Dian Wismar ein, SE. MM NIDN. 0618066201 NIDN. 0612127702 ii
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2015 Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Kudus, 2017 Pembimbing I Pembimbing II Drs. H. Muhammad Masruri, MM Dian Wismar ein, SE. MM NIS. 0610702010101002 NIS. 0610701000001177 Mengetahui Ketua Program Studi Manajemen Noor Azis, SE, MM NIS. 0610701000001179 MOTTO DAN PERSEMBAHAN iii
MOTTO : Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman di antaramu dan orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat. (QS. Al-Mujadalah: 11) Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan maka apabila telah selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain dan hanya kepada Allah hendaknya kamu berharap. (QS. Alam Nasyrah: 7,9) PERSEMBAHAN 1. Kedua Orang Tua Tercinta 2. Orang Yang Telah Menginspirasi 3. Sahabatku Tersayang 4. Teman-temanku 5. Almamater UMK iv
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Allah SWT, karena telah melimpahka rahmat ddan karunia-nya sampai saat ini sehingga penulis diberi kesehatan, kekuatan, dan kuasa untuk dapat menyelesaikan penelitian dan penulisan skripsi ini. Skripsi yang berjudul ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA SUB SEKTOR TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2015 disusun untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Muria Kudus. Penulis menyadari bahwa dari persiapan sampai dengan penyelesaian skripsi banyak pihak yang membantu dan memberi motivasi, baik secara langsung maupun tidak langsung sehingga skripsi dapat penulis selesaikan dan disajikan dengan baik. kepada : Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih 1. Bapak Dr. Suparnyo, SH, MS selaku Rektor Universitas Muria Kudus 2. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. 3. Bapak Noor Azis, SE, MM selaku Ka. Progdi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. 4. Bapak Drs. H. Muhammad Masruri, MM sebagai dosen pembimbing I skripsi yang telah meluangkan waktu, memberikan bimbingan, masukan, arahan, dan motivasi demi terwujudnya skripsi ini. v
5. Ibu Dian Wismar ein, SE. MM sebagai dosen pembimbing II skripsi yang telah meluangkan waktu, memberikan bimbingan, masukan, arahan, dan motivasi demi terwujudnya skripsi ini. Penulis sadar dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran sangat penulis harapkan sebagai masukan. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat serta menambah pengetahuan bagi pembaca dan semua pihak yang berkepentingan. Kudus, 2017 Penulis, Yenni Eristi Munandar NIM. 2013-11-013 vi
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA SUB SEKTOR TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2015 YENNI ERISTI MUNANDAR NIM. 2013-11-013 Pembimbing 1 : Drs. H. Muhammad Masruri, MM 2 : Dian Wismar ein, SE. MM UNIVERSITAS MURIA KUDUS FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN ABSTRAKSI Sub Sektor Telekomunikasi merupakan perusahaan yang bergerak dalam bidang jasa yang memberikan kontribusi penting untuk pertumbuhan perekonomian. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja keuangan pada perusahaan sub sektor telekomunikasi yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2011-2015 dengan melihat laporan keuangan menggunakan alat analisis yaitu rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas, dan rasio profitabilitas. Penelitian ini menggunakan metode analisis deskriptif dan kuantitatif, dengan memfokuskan pada kinerja keuangan perusahaan. Jenis dan sumber data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan neraca, laporan laba rugi dan data-data yang diperlukan dari tahun 2011-2015, data tersebut diambil dari laporan keuangan konsolidasian perusahaan sub sektor telekomunikasi yang di publikasikan di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel perusahaan menggunakan teknik purposive sampling. Analisis data yang digunakan adalah analisis kuantitatif yang terdiri dari rasio likuiditas (current ratio dan quick ratio), rasio solvabilitas (total debt to equity ratio dan debt ratio), rasio aktivitas (total asset turn over dan fixed asset turn over), rasio profitabilitas (return on investment dan return on equity). Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dijelaskan pada bab sebelumnya, maka kesimpulan dari penulis adalah sebagai berikut : 1. Hasil analisis Rasio Likuiditas meliiputi Rasio Lancar (Current Ratio) pada perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang terdaftar vii
di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015 menunjukkan kondisi perusahaan yang likuid yaitu PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, karena mampu melunasi jangka pendeknya dengan menggunakan aktiva tetap yang dimiliki dan perusahaan mempunyai nilai rasio lancar yang lebih tinggi dibandingkan perusahaan sub sektor telekomunikasi lainnya. Rasio Cepat (Quick Ratio) yang likuid, yaitu PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk mempunyai nilai rasio yang tinggi sehingga perusahaan akan cepat memenuhi segala kewajibannya. 2. Rasio Solvabilitas pada perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015 meliputi Total Debt To Equity yang solvabel yaitu PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, karena memiliki jumlah modal yang lebih besar daripada total hutang sehingga perusahaan mampu memenuhi kewajiban keuangannya baik jangka pendek maupun jangka panjang. Debt Ratio yang solvabel PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, perusahaan memiliki total hutang yang lebih sedikit sedangkan total asset lebih banyak maka risiko financial perusahaan untuk mengembalikan hutangnya semakin kecil. 3. Perkembangan Rasio Aktivitas pada perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015 meliputi Total Asset Turn Over (FATO)yang efisien yaitu PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, karena perusahaan telah memanfatkan aktiva yang dimiliki secara efisien sehingga perputaran lebih cepat untuk menghasilkan laba yang besar. Fixed Asset Turn Over (FATO)yang kondisinya efisien yaitu PT. Bakrie Telecom Tbk, telah memaksimalkan aktiva tetap yang dimiliki untuk meningkatan pendapatan. 4. Hasil analisis Rasio Profitabilitas pada perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015 meliputi Return On Investment (ROI) yang mempunyai nilai tertinggi yaitu PT. Bakrie Telecom Tbk, karena nilai rasio yang dimiliki perusahaan ini lebih besar daripada perusahaan sub sektor telekomunikasi lainnya perusahaan memiliki nilai aktiva yang tinggi sehingga laba yang dihasilkan lebih besar. Return On Equity (ROE) PT. Bakrie Telecom Tbk nilainya lebih tinggi maka diketahui bahwa perusahaan telah mengelola modal sendiri secara efektif, maka keuntungan yang didapat dari investasi yang telah dilakukan pemiliki modal sendiri jumlahnya tinggi. Kata Kunci : likuiditas, solvabilitas, aktivitas dan profitabilitas. viii
FINANCIAL PERFORMANCE ANALYSIS ON THE TELECOMMUNICATION SUB-SECTOR LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE IN 2011-2015 YENNI ERISTI MUNANDAR NIM. 2013-11-013 Advisor 1 : Drs. Muhammad Masruri, MM 2 : Dian Wismar ein, SE, MM UNIVERSITY MURIA KUDUS FACULTY OF ECONOMIC MANAGEMENT STUDY PROGRAMS ABSTRACT Telecommunication sub-sector is a company engaged in services that provide important contributions to economic growth. This study aims to analyze the financial performance of telecommunication sub-companies listed in Indonesia stock exchange in 2011-2015 by looking at the financial statements using the analysis tool that is the liquidity ratio, solvency ratio, activity ratio, and profitability ratio. This research uses descriptive and quantitative analysis method, by focusing on company's financial performance. Types and sources of data used are secondary data in the form of balance sheet report, profit and loss reports and data required from 2011-2015, the data is taken from the consolidated financial ix
statements of telecommunication sub-sector companies published in Indonesia Stock Exchange. Company sampling technique using purposive sampling technique. Data analysis used is quantitative analysis consisting of liquidity ratio (current ratio and quick ratio), solvency ratio (total debt to equity ratio and debt ratio), activity ratio (total asset turn over and fixed asset turn over) and profitability ratio (return on investment and retuen on equity). Based on the results of the analysis and discussion that been described in the previous chapter, the conclusions of the authors are as follows: 1. The results of liquidity ratio analysis include, current ratio in the telecommunication sub sector listed on the Indonesia Stock Exchange in 2011-2015 shows the condition of a liquid company, namely PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, because it is able to repay its short-term debts using fixed assets owned and the company has a higher current ratio than other telecommunication sub-sector companies. The liquid ratio of PT.Telekomunikasi Indonesia Tbk has a high value ratio so the company quickly fulfills all its obligations. 2. Solvency Ratio in Telecommunication Sub Sector companies listed on Indonesia Stock Exchange Year 2011-2015 include Total Debt To Equity which solvabel is PT. Indonesia Tbk, because it has a larger amount of capital than the total debt so that the company is able to meet its financial obligations both short and long term. The solvable Debt Ratio of PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, the company has a total debt of fewer while total assets more then the financial risk of the company to return its debt is getting smaller. 3. Development of Activity Ratio in Sub Telecommunication Company listed in Indonesian Stock Exchange Year 2011-2015 includes the efficient Total Asset Turn over (FATO) that is PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, because the company has efficient use of assets owned so that the faster turnover generates big profits. The efficient Fixed Asset Turn Over (FATO), PT Bakrie Telecom Tbk, has maximized its fixed assets to increase revenue. 4. The results of profitability ratio analysis on subtelecommunication companies listed in the stock exchange of Indonesia in 2011-2015 including Return On Investment (ROI) which has the highest value of PT. Bakrie Telecom Tbk, because the value of the ratio of this company is greater than other telecommunication sub-sector companies that have high asset value so that the profits generated greater. Return On Equity (ROE) PT. Bakrie Telecom Tbk higher value then it is known that the company has managed its own capital effectively, then the profits derived from the investment that has been done by the owner of the capital itself is high. Keywords: liquidity, solvency, activity and profitability. x
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PENGESAHAN... ii MOTTO DAN PERSEMBAHAN... iii KATA PENGANTAR... iv ABSTRAKSI... vi ABSTRACT. viii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xv DAFTAR GAMBAR... xvii BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Ruang Lingkup... 3 1.3. Perumusan Masalah... 4 1.4. Tujuan Penelitian... 4 1.5. Manfaat Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 6 xi
2.1. Pengertian Kinerja Keuangan... 6 2.1.1. Tahap-Tahap Menganalisis Kinerja Keuangan... 7 2.1.2. Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan... 9 2.2. Pengertian Laporan Keuangan... 10 2.2.1. Jenis Laporan Keuangan... 11 2.2.2. Karakteristik Laporan Keuangan... 11 2.2.3. Tujuan Laporan Keuangan... 13 2.2.4. Bentuk-Bentuk Laporan Keuangan... 15 2.2.4.1. Neraca... 15 2.2.4.2. Laporan Laba Rugi... 18 2.3. Pengertian Rasio Keuangan... 18 2.3.1. Macam-Macam Rasio Keuangan... 19 2.3.1.1. Rasio Likuiditas... 20 2.3.1.2. Rasio Solvabilitas... 22 2.3.1.3. Rasio Aktivitas... 24 2.3.1.4. Rasio Profitabilitas... 27 2.4. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 30 xii
2.5. Kerangka Pemikiran Teoritis... 38 BAB III METODE PENELITIAN... 39 3.1. Rancangan Penelitian... 39 3.2. Variabel Penelitian... 40 3.3. Definisi Operasional... 41 3.3.1. Aktiva Lancar... 41 3.3.2. Total Aktiva... 41 3.3.3. Persediaan... 42 3.3.4. Hutang Lancar... 42 3.3.5. Penjualan... 42 3.3.6. Laba Sesudah Pajak... 43 3.4. Jenis dan Sumber Data... 44 3.4.1. Jenis Data... 44 3.4.2. Sumber Data... 44 3.5. Populasi dan Sampel... 45 3.5.1. Populasi... 45 3.5.2. Sampel... 46 xiii
3.5.3. Metode Pengambilan Sampel... 46 3.6. Pengumpulan Data... 47 3.7. Pengolahan Data... 48 3.7.1. Editing... 48 3.7.2. Tabulating... 48 3.8. Analisis Data... 49 3.8.1. Analisis Data Deskriptif... 49 3.8.2. Analisis Data Kuantitatif... 49 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN... 54 4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian... 54 4.1.1. PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk... 54 4.1.2. PT. Indosat Tbk... 55 4.1.3. PT. XL Axiata Tbk... 55 4.1.4. PT. Smartfren Telecom Tbk... 56 4.1.5. PT. Bakrie Telecom Tbk... 57 4.2. Penyajian Data... 58 4.3. Analisis Data... 80 xiv
4.3.1. Rasio Likuiditas... 80 4.3.2. Rasio Solvabilitas... 86 4.3.3. Rasio Aktivitas... 93 4.3.4. Rasio Profitabilitas... 101 4.4. Pembahasan... 109 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 131 5.1. Kesimpulan... 131 5.2. Saran... 133 DAFTAR PUSTAKA.. 134 LAMPIRAN xv
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.4. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 30 Tabel 4.1. Data Keuangan Neraca dan Laba Rugi PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk... 59 Tabel 4.2. Data Keuangan Neraca dan Laba Rugi PT. Indosat Tbk... 63 Tabel 4.3. Data Keuangan Neraca dan Laba Rugi PT. XL Axiata Tbk... 67 Tabel 4.4. Data Keuangan Neraca dan Laba Rugi PT. Smartfren Telecom Tbk... 71 Tabel 4.5. Data Keuangan Neraca dan Laba Rugi PT. Bakrie Telecom Tbk... 75 Tabel 4.6. Hasil Penilaian Kinerja Keuangan Current Ratio... 80 Tabel 4.7. Hasil Penilaian Kinerja Keuangan Quick Ratio... 83 Tabel 4.8. Hasil Penilaian Kinerja Keuangan Total Debt To Equity Ratio... 86 xvi
Tabel 4.9. Hasil Penilaian Kinerja Keuangan Debt Ratio... 89 Tabel 4.10. Hasil Penilaian Kinerja Keuangan Total Asset Turn Over... 93 Tabel 4.11. Hasil Penilaian Kinerja Keuangan Fixed Asset Turn Over... 97 Tabel 4.12. Hasil Penilaian Kinerja Keuangan Return On Investment...101 Tabel 4.13. Hasil Penilaian Kinerja Keuangan Return On Equity...105 xvii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran Teoritis... 38 Gambar 4.1. Grafik Nilai Rasio PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk.. 109 Gambar 4.2. Grafik Nilai Rasio PT. Indosat Tbk... 115 Gambar 4.3. Grafik Nilai Rasio PT. XL Axiata Tbk... 120 Gambar 4.4. Grafik Nilai Rasio PT. Smartfren Telecom Tbk... 124 Gambar 4.5. Grafik Nilai Rasio PT. Bakrie Telecom Tbk... 127 xviii