PENGARUH PROFITABILITAS,KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

PENGARUH PROFITABILITAS,KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Oleh : AGUS FAHRURROZI 2012-11-073 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2017 i

PENGARUH PROFITABILITAS,KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Skripsi ini disetujui dan dipertahankan di hadapan tim penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Kudus,... 2017 Mengetahui, Ketua Progdi Pembimbing I (Noor Azis, SE, MM ) NIDN. 0609107501 Mengetahui, Dekan ( Drs. M Masruri, MM. ) NIDN. 0601085601 Pembimbing II (Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM ) NIDN. 0618066201 ( Dr.,M.Arwani, SE, MM ) NIDN. 0618066201 ii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN Motto : Barang siapa yang taat kepada Allah dan Rasul-Nya dan bertaqwa kepada-nya, maka merekah adalah orang-orang yang mendapat kemenangan. (QS. An-Nuur ayat 52) Mereka itulah orang yang di balasi dengan martabat yang tinggi (dalam syurga) karena kesabaran mereka dan mereka disambut dengan penghormatan dan ucapan selamat di dalamnya. (QS. Al-Furqaan; 75) PERSEMBAHAN : Kupersembahkan karya sederhanaku ini untuk : Allah SWT, Sang pencipta yang telah memberiku segalanya di dalam ini, Alhamdulilahirobbil alamiin... Bapak dan Ibu yang telah membesarkan dan mendidikku dengan penuh syukur Bangsa dan Negaraku, Indonesia.. Adikku tersayang Sahabatku tercinta yang selalu setia membantuku Teman-temanku tersayang yang telah menjadi keluarga kedua bagiku Almamater UMK Terimakasih untuk kesabaran dan doa yang tak pernah putus.. iii

KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah dan karunia-nya serta kekuatan lahir dan batin kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini dengan baik sesuai dengan waktu yang telah direncanakan. Skripsi dengan judul PENGARUH PROFITABILITAS,KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN yang merupakan persyaratan untuk memperoleh gelar sarjana Ekonomi (S1) pada program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Pada kesempatan ini, dengan segala kerendahan hati penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada : 1. Bapak Dr. Suparnyo, SH. MS selaku Rektor Universitas Muria Kudus. 2. Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ijin kepada penulis untuk mengadakan penelitian. 3. Bapak Noor Aziz, SE, MM, selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ijin kepada penulius untuk mengadakan penelitian. 4. Bapak Drs. M Masruri, MM, dan Dr.,M.Arwani, SE, MM. selaku dosen pembimbing I dan II yang telah meluangkan waktu dan dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan dan arahan yang sangat bermanfaat sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 5. Bapak, Ibu dosen serta staf pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan bekal berbagi ilmu pengetahuan sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini. 6. Sahabat-sahabat terdekat saa serta rekan-rekan Progdi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang juga banyak memberikan semangat, dan membantu segala kesulitan dalam menyelesaikan penyusunan skripsi ini. iv

7. Semua pihak yang telah membantu peyelesaian skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu-persatu. Semoga segala bantuan dan kebaikan tersebut mendapatkan balasan dari Allah SWT. Penulis menyadari skripsi ini jauh dari sempurna dan masih banyak kekurangan, karena ini semua disebabkan keterbatasan waktu, tenaga, biaya dan kemampuan penulis. Oleh karena itu kritik dan saran yang bersifat membangun senantiasa penulis harapkan demi kesempurnaan skripsi ini akhirnya segala kerendahan hati penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanffat bagi kita semua. Aamin. Kudus, Februari 2017 Penulis AGUS FAHRURROZI NIM : 2012-11-073 v

PENGARUH PROFITABILITAS,KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN ABSTRAKSI Bertambahnya jumlah perusahaan baru dari ke hari dewasa ini membuat persaingan dunia bisnis di Indonesia menjadi semakin ketat. Perusahaanperusahaan yang bergerak di bidang jasa, manufaktur, maupun dagang saling bersaing untuk dapat bertahan dan menjadi yang terbaik. Hal ini mendorong masing-masing perusahaan untuk melakukan berbagai inovasi dan strategi bisnis agar terhindar dari kebangkrutan. Nilai perusahaan ditentukan oleh profitabilitas perusahaan. Profitabilitas merupakan suatu indikator kinerja yang dilakukan oleh manajemen perusahaan dalam mengelola kekayaan perusahaan yang ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan perusahaan. Laba yang dihasilkan perusahaan berasal dari penjualan dan keputusan investasi yang dilakukan perusahaan. Salah satu ukuran kinerja perusahaan yang sering digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan adalah laba yang dihasilkan oleh perusahaan. Kata Kunci : Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan vi

PENGARUH PROFITABILITAS,KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN ABSTRACT Increased Duration of the new Company From To adult day Singer MAKE Business World competition in Indonesia Becoming Increasingly stringent. Enterprises Engaged in field service, manufacturing, trade and compete with each other for the review can be Survived And Become The Best. It Singer encourages each Company to review perform different innovation and business strategy in order to avoid from bankruptcy. Company value is determined by profitability of the Company. Profitability is a boarding costs Indicators That is done by the Company's management hearts Wealth Managing Companies That is shown by AGRO The Company generated. The resulting profit comes Of Sales And Corporate Investment Decisions made by the Company. One size boarding costs Corporate Frequently used as the fundamental basis of Decision is AGRO Yang produced by the company. Keywords: Influence Profitability, Investment Decisions, Decisions And Jiwa Manulife Dividend Policy Against Corporate Values vii

DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... MOTTO DAN PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... ABSTRAKSI... ABSTRACT... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... i ii iii iv vi vii viii xii BAB 1 PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Rumusan Masalah... 7 1.3. Tujuan Penelitian... 8 1.4. Ruang Lingkup... 8 1.5. Manfaat Penelitian... 9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 11 2.1. Kinerja Perusahaan... 11 2.2. Teori Signal... 12 2.3. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan... 14 2.4. Profitabilitas... 16 2.5. Keputusan Investasi... 17 2.6. Keputusan Pendanaan... 18 viii

2.7. Kebijakan Dividen... 21 2.8. Nilai Perusahaan... 25 2.8.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan... 27 2.8.2 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan... 28 2.8.3 Pengaruh Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan.. 29 2.8.4 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan... 30 2.9. Penelitian Terdahulu... 31 2.10. Kerangka Pemikiran Teoritis... 33 2.11. Hipotesis... 34 BAB III METODE PENELITIAN... 35 3.1. Rancangan Penelitian... 35 3.2. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel... 35 3.3. Jenis dan Sumber Data... 37 3.4. Populasi dan Sampel... 38 3.4.1 Populasi... 38 3.4.2 Sampel... 38 3.5. Teknik Pengumpulan Data... 39 3.6. Pengolahan Data... 39 3.6.1 Editing... 40 3.6.2 Tabulating... 40 3.6.3 Processing... 40 3.7. Analisis Data... 40 3.8. Sistematika Penulisan... 46 ix

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 48 4.1. Objek Penelitian... 48 4.2. Statistik Deskriptif... 50 4.2.1 Profitabilitas... 50 4.2.2 Keputusan investasi... 50 4.2.3 Keputusan pendanaan... 51 4.2.4 Kebijakan dividen... 51 4.2.5 Nilai perusahaan... 52 4.3. Uji Asumsi Klasik... 52 4.3.1 Uji Normalitas... 52 4.3.2 Uji Multikolinieritas... 53 4.3.3 Uji Heteroskedastisitas... 54 4.3.4 Uji Autokorelasi... 55 4.4. Analisis Data... 55 4.4.1 Koefisien Determinasi... 57 4.4.2 Uji F... 58 4.4.3 Uji Partial (Uji t)... 58 4.5. Pembahasan... 60 4.5.1 Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan... 60 4.5.2 Pengaruh keputusan investasi terhadap nilai perusahaan... 61 4.5.3 Pengaruh keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan... 63 4.5.4 Pengaruh keputusan dividen terhadap nilai perusahaan... 64 x

BAB V PENUTUP... 66 5.1. Simpulan... 66 5.2. Saran... 67 DAFTAR PUSTAKA... 68 xi

DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1. Metode Pengambilan Sampel Penelitian... 48 Tabel 4.2 Perusahaan Manufaktur Sampel Penelitian... 49 Tabel 4.3 Statistik Deskriptif... 50 Tabel 4.4 Uji Normalitas... 52 Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas... 53 Tabel 4.6 Uji Autokorelasi... 55 Tabel 4.7 Analisis Regresi... 56 Tabel 4.8 Hasil Analisis Koefisien Determinasi... 57 Tabel 4.10 Uji t... 58 xii