ABSTRAK Setiap perusahaan membutuhkan modal kerja untuk melaksanakan kegiatannya sehari-hari. Modal kerja baik berupa uang maupun dana lainnya yang telah dikeluarkan diharapkan dapat kembali lagi dalam waktu yang relatif singkat melalui penjualan produknya. Karena dana yang telah masuk ini akan digunakan lagi untuk membiayai operasi yang berikutnya. Penulis mengambil objek penelitian sebuah perusahaan industri, yaitu PT. X yang bergerak di bidang pembuatan sepatu. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui unsur apa saja yang mempengaruhi modal kerja, bagaimana pelaksanaan manajemen modal kerja dan peranan manajemen modal kerja dalam menilai likuiditas dan profitabilitas perusahaan. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif yang bertujuan untuk membuat gambaran secara sistematis, faktual, dan akurat mengenai fakta, sifat serta fenomena yang diteliti. Data penelitian berasal dari data tertulis perusahaan maupun wawancara dengan pemilik, yang selanjutnya diolah oleh penulis untuk dianalisis. Konsep modal kerja yang dipakai dalam penelitian ini gross concept, dimana besarnya modal kerja sama dengan total aktiva lancar. Unsur-unsur yang mempengaruhi modal kerja adalah unsur kas, surat berharga, piutang dagang, persediaan, dan hutang dagang, dimana besar kecilnya modal kerja yang i
dibutuhkan dan dikeluarkan oleh perusahaan akan berpengaruh pada likuiditas dan profitabilitas perusahaan. Untuk melihat bagaimana pelaksanaan manajemen modal kerja dapat dilihat dari pengelolaan unsur-unsur modal kerja yang dilakukan pemilik. Untuk melihat efektif tidaknya pengelolaan modal kerja beserta unsur-unsurnya dapat dilihat dari tingakat dan periode perputarannya. Semakin efektf manajemen modal kerja yang dilakukan akan meningkatkan likuiditas dan profitabilitas, tetapi likuiditas yang terlalu besar atau terlalu kecil akan memperkecil profitabilitas yang diperoleh perusahaan. Selain itu dalam skripsi ini terlampir data keuangan PT. X yang terdiri dari Neraca, laporan Laba Rugi, dan laporan Harga Pokok Penjualan dari perusahaan tersebut selama tahun 2003, 2004, 2005 yang digunakan oleh penulis selama mengerjakan skripsi. ii
DAFTAR ISI ABSTRAK KATA PENGANTAR DAFTAR ISI DAFTAR TABEL DAFTAR LAMPIRAN i-ii iii-v vi-x xi-xii xiii BAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian 1-4 1.2. Identifikasi Masalah 5 1.3. Tujuan Penelitian 5 1.4. Kegunaan Penelitian 6 1.5. Kerangka Pemikiran 6-9 BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Pengertian dan Konsep Modal Kerja 10-12 2.1.1. Jenis-jenis Modal Kerja 12-13 2.1.2. Unsur-unsur Modal Kerja 13-14 2.1.3. Faktor-faktor yang Mempengaruhi 14-16 Kebutuhan Modal Kerja vi
2.2. Pengertian Manajemen Modal Kerja 17 2.3. Arti Penting Manajemen Modal Kerja 17-18 2.4. Manajemen Unsur-unsur Modal Kerja 2.4.1. Kas (cash) dan Surat-surat Berharga (Marketable Securities) 2.4.1.1. Pengertian Kas dan Surat Berharga 18-19 2.4.1.2. Motif untuk Memiliki Kas 19-20 dan Setara Kas 2.4.1.3. Manajemen Kas 20-22 2.4.2. Piutang Dagang (Account Receivable) 2.4.2.1. Pengertian Piutang Dagang 22-23 2.4.2.2. Faktor-faktor yang Mempengaruhi 23-24 Investasi dalam Piutang Dagang 2.4.2.3. Manajemen Piutang Dagang 25-26 2.4.3. Persediaan (Inventory) 2.4.3.1. Pengertian Persediaan 26-28 2.4.3.2. Manajemen Persediaan 28-29 2.4.3.3. Manfaat Memiliki Persediaan 29-31 2.4.4. Hutang Dagang (Account Payable) 2.4.4.1. Pengertian Hutang Dagang 31-32 2.4.4.2. Manajemen Hutang Dagang 32 vii
2.5. Analisis Rasio Keuangan 33-34 2.5.1. Rasio Likuiditas 34-35 2.5.2. Rasio Aktivitas 35-40 2.5.3. Rasio Profitabilitas 40-42 2.6. Trade-Off antara Likuiditas dan Profitabilitas 43-44 BAB 3 OBJEK PENELITIAN 3.1. Gambaran Umum Perusahaan 3.1.1. Sejarah Singakat Perusahaan 45-46 3.1.2. Aktivitas Perusahaan 47 3.1.3. Jenis Mesin dan Bahan Baku 47-48 3.1.4. Daerah Pemasaran 48 3.2. Struktur Organisasi Perusahaan 48 3.2.1. Job Description dan Uraian Tugas 49-50 3.2.2. Produk yang Dihasilkan 50 3.2.3. Proses Produksi Sepatu di PT. X 51-52 3.3. Metode Penelitian 52-55 BAB 4 PEMBAHASAN 4.1. Manajemen Kas 56-57 4.2. Manajemen Piutang Dagang 57-58 4.3. Manajemen Persediaan 59-60 viii
4.4. Manajemen Hutang Dagang 60 4.5. Manajemen Modal Kerja 61 4.6. Analisa Rasio Keuangan 4.6.1. Rasio Likuiditas 62 4.6.1.1. Rasio Lancar (Current Ratio) 62-63 4.6.1.2. Rasio Cepat (Quick acid Ratio) 63-65 4.6.1.3. Rasio Kas (cash ratio) 65-66 4.6.2. Rasio Aktivitas 4.6.2.1. Perputaran Kas (Cash Turnover) 66-68 4.6.2.2. Perputaran Persediaan 68-72 (Inventory Turnover) 4.6.2.3. Perputaran Piutang Dagang 72-74 (Account Receivable Turnover) 4.6.2.4. Perputaran Hutang Dagang 75-77 (Account Payable Turnover) 4.6.2.5. Perputaran Total Aktiva 77-78 (Total Assets Turnover) 4.6.2.6. Perputaran Modal Kerja 78-80 (Working Capital Turnover) 4.6.3. Rasio Profitabilitas 4.6.3.1. Marjin Laba Kotor 80-82 (Gross Profit Margin) ix
4.6.3.2. Marjin Laba Operasi 82 (Operating Profit Margin) 4.6.3.3. Marjin Laba Bersih 83 (Net Profit Margin) 4.6.3.4. Hasil atas Investasi 84-85 (Return on Investment) 4.6.3.5. Hasil atas Ekuitas 85-86 (Return on Equity) 4.7. Peranan Manajemen Modal Kerja dalam 86-88 Menilai Likuiditas dan Profitabilitas Perusahaan BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan 89-92 5.2. Saran 92 DAFTAR PUSTAKA 93 LAMPIRAN x
DAFTAR TABEL Tabel 1.1. Perubahan Modal Kerja Bruto 61 Tabel 1.2. Perhitungan Current Ratio 63 Tabel 1.3. Perhitungan Quick Acid Ratio 64 Tabel 1.4. Perhitungan Cash ratio 65-66 Tabel 1.5. Perhitungan Cash Turnover dan Cash Turnover Period 67 Tabel 1.6. Perhitungan Raw Material Turnover 69 Tabel 1.7. Perhitungan Work in Process Turnover dan 70 Average days work Tabel 1.8. Perhitungan Finished Goods Turnover 71 Tabel 1.9. Perhitungan Receivable Turnover dan 73 Average Collection Period Tabel 2.0. Perhitungan Account Payable Turnover dan 76 Acconut Payable Turnover Period Tabel 2.1. Perhitungan Total Assets Turnover 77-78 Tabel 2.2. Perhitungan Working Capital Turnover dan 79-80 Working Capital Turnover Period Tabel 2.3. Perhitungan Gross Profit Margin 81 xi
Tabel 2.4. Perhitungan Operating Profit Margin 82 Tabel 2.5. Perhitungan Net Profit Margin 83 Tabel 2.6. Perhitungan Return on Investment 84 Tabel 2.7. Perhitungan Return on Investment 85 Tabel 2.8. Perhitungan Return on Equity 86 xii
DAFTAR LAMPIRAN 1. Lampiran 1, Neraca PT. X Tahun 2003, 2004, 2005 2. Lampiran 2, Laporan Laba Rugi PT. X Tahun 2003, 2004. 2005 3. Lampiran 3, Cost Of Goods Sold PT. X Tahun 2003, 2004, 2005 xiii