PERTEMUAN 12 MODAL VENTURA & ANJAK PIUTANG NUR DODY ZAKKI, SE., M.SM
Pengertian/Definisi Handowo Dipo, MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham. Toni Lorenz, MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari investasinya adalah perolehan keuntungan,bukan pendapatan deviden atau bunga. Clinto Ricardson, MV: Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan pasangan usaha yang cukup berisiko bagi investor.
Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu perusahaan. Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang (>3 thn). Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi. Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain,deviden,bagi hasil. Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha baru atau pengembangan usaha
1. Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta berpotensi berkembang dimasa datang. 2. Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun mengalami keterbatasan. 3. Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutang-hutang. 4. Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang. 5. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam mengembangkan suatu produk baru.
1. Single Tier Approach Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha. 2. Two Tier Approach Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha terpisah, dimana yang satu sebagai perusahaan penyedia dana (fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola (management company) yang melakukan pengelolaan fund company yang bersangkutan
Metode Single Tier Approach Investor Investor Perusahaan Modal Ventura Perusahaan Pasangan Usaha (investee) Divestasi Investor Metode Two Tier Approach Investor Investor Fund Company Perusahaan Pasangan Usaha (investee) Divestasi Investor Manajemen Company
1. Penyertaan Modal 2. Obligasi Konversi 3. Pinjaman dengan Warrant 4. Pinjaman Subordinasi 5. Pinjaman Konversi 6. Bagi Hasil (Profit sharing)
1. Perusahaan yang mendapat suntikan dana adalah perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT). 2. Perusahaan di Indonesia Umumnya merupakan perusahaan keluarga. 3. Pengusahan di Indonesia sangat keberatan jika ada pihak lain dalam manajemen. 4. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih baik (jelas dan transparan)
1. Dana dari modal sendiri 2. Dana dari pihak ketiga - Bank Captive Funds - Invesment Institution Captive Funds - Independent Funds - Public Sector Funds - International Funds - Suber lainnya
1. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modal ventura. 2. Jangka waktu penggunaan modal ventura. 3. Cara pengembalian. 4. Covenant yang harus dipenuhi PPU,baik sesudah maupun sebelum pencairan dana modal ventura. 5. Biaya yang harus dikeluarkan menjadi tanggungjawab PPU. 6. Asuransi jiwa dan asuransi kerugian. 7. Bantuan manajemen/keikutsertaan Modal ventura dalam manajemen operasional.
Mengapa dampingan manajemen dibutuhkan? Bentuk-bentuk dampingan manajemen : 1. Pembinaan Manajemen Pembinaan langsung dan tidak langsung. 2. Penempatan Manajemen Penempatan dalam oprasional perusahaan dan penempatan dalam pengawasan.
Monitoring dalam pembiayaan modal ventura ada tiga jenis: 1. Monitoring terhadap usaha Perusahaan Pasangan Usaha (kelayakan pembiayaan) 2. Monitoring terhadap penggunaan dana investasi (kewajaran penggunaan dana yang diberikan) 3. Monitoring terhadap asset Perusahaan Pasangan Usaha
Aspek-aspek yang menjadi penilaian klasifikasi adalah : 1. Pemenuhan Kewajiban 2. Kondisi Keuangan 3. Perospek Usaha 4. Dokumentasi Pembiayaan 5. Asset yang Dimiliki Perusahaan Pasangan Usaha
1. Keberhasilan Usaha Meningkat 2. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang 3. Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan 4. Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat 5. Likuiditas Menigkat
1. Resiko yang terlalu tinggi 2. Informasi masyarakat tentang modal ventura sangat sedikit 3. Pengusaha tidak bersedia menerima sistem pembiayaan modal ventura 4. Sulitnya modal ventura mencari partner 5. Aturan dan perundang-undangan yang kurang 6. Pasar modal dan pasar saham tidak mendukung 7. Kurangnya tenaga profesional
1. Pelaku 2. Bantuan pembiayaan 3. Keterlibatan manajemen 4. Jenis resiko 5. Bentuk keuntungan 6. Jangka waktu 7. Akhir kontrak Bank Bank,kreditur,debitur Pinjaman/kredit Tidak ada Kredit macet Bunga kredit Pendek,menengah,pa njang Lunas&putus hubungan Modal Ventura Investor,perusahaan modal ventura,ppu. Penyertaan modal Ada sebagai partner Usaha gagal Capital gain 5-10 tahun (panjang) Divestasi
1. Sumber dana bagi perusahaan baru. 2. Adanya penyertaan manajemen. 3. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura. 4. Dengan adanya penyertaan modal,ppu dapat mencari bantuan modal dalam bentuk lain. 5. MV menaikkan pamor PPU. 6. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan modal ventura. 7. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan memperluas kesempatan kerja.
1. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang 2. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam mencari perusahaan pasangan usaha. 3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat diambil alih oleh perusahaan modal ventura apabila menunjukan gejala kegagalan.
(PERUSAHAAN ANJAK PIUTANG) Pengertian (SK. Menteri keuangan N0. 13/1988) Adalah badan usaha yang melakukan kegiatan pembiayaan dalam bentuk pembelian dan atau pengalihan serta pengurusan piutang atau tagihan jangka pendek suatu perusahaan dari transaksi perdagangan dalam atau luar negeri Pembelian atau pengalihan piutang Menata usahakan penjualan kredit Penagihan piutang PIHAK-PIHAK YANG TERKAIT Perusahaan Anjak Piutang Klien (Supplier) Nasabah (Customer)
Skema penjualan tradisional SUPLLIER (PENJUAL) Penyerahan Barang Pengiriman Faktur Pembayaran j tempo NASABAH (PEMBELI) Skema penjualan melibatkan perusahaan anjak piutang SUPPLIER Transaksi Jual Beli NASABAH Pengalihan FACTORING COMPANY Pembayaran
FASILITAS ANJAK PIUTANG (Disclose Factoring) FASILITAS ANJAK PIUTANG Disclose Factoring Adalah pengalihan piutang kepada perusahaan anjak piutang dengan sepengahuan nasabah, sehingga saat jatuh tempo perusahaan anjak piutang berhak menagih pada nasabah SUPPLIER (Klien) 1. Penjualan 3. Pemberitahuan NASABAH (Customer) 4. Pembayaran 5. Penagihan 2. Kontrak 6. Pembayaran FACTORING COMPANY
Undisclose Factoring Merupakan pengalihan piutang kepada perusahaan anjak piutang tanpa sepengetahuan nasabah. Oleh karena itu perusahaan anjak piutang tidak mempunyai hak untuk melakukan penagihan kepada nasabah. 1. Penjualan 2. Kontrak SUPPLIER (Klien) 4. Pembayaran uang muka 2. Faktur 5. Pelunasan NASABAH (Customer) FACTORING COMPANY 6. Pembayaran
BAGAIMANA JIKA PIUTANG YANG DIALIHKAN MACET?? RECOURSE FACTORING Adalah jika dalam perjanjian anjak piutang, risiko tidak dibayarnya piutang tidak menjadi tanggung jawab perusahaan anjak piutang. NON RECOURSE FACTORING Adalah jika dalam perjanjian anjak piutang, risiko tidak dibayarnya piutang menjadi tanggung jawab perusahaan anjak piutang.
JASA ANJAK PIUTANG 1. Jasa Pembiayaan 2. Jasa non pembiayaan Investigasi kredit Administrasi kredit Pengawasan kredit Perlindungan terdap risiko kredit BIAYA ANJAK PIUTANG Service Charge Biaya untuk pemanfaatan jasa non pembiayaan Discount Charge Biaya untuk pemanfaatan jasa pembiayaan
JENIS-JENIS ANJAK PIUTANG Full Service Factoring Perjanjian anjak piutang yang meliputi semua jasa anjak piutang baik jasa pembiayaan maupun non pembiayaan. Bulk Factoring Perjanjian anjak piutang yang meliputi semua jasa anjak piutang kecuali penjaminan terhadap risiko Finance factoring Perjanjian anjak piutang yang hanya memanfaatkan jasa pembiayaan saja Maturity Factoring Perjanjian anjak piutang yang hanya memanfaatkan jasa penagihan saja
Proses Anjak Piutang Untuk Tagihan SUPPLIER (Klien) 1. Penjualan Barang 2. Pemberitahuan NASABAH (Customer) 4. Kontrak 3. Data-data tagihan 6. Penagihan 5. Pembayaran Uang muka 7. Pelunasan FACTORING COMPANY
MANFAAT ANJAK PIUTANG Membantu administrasi penjualan dan penagihan Membantu beban risiko Memperbaiki sistem penagihan Membantu memperlancar modal kerja Kesempatan untuk mengembangka usaha Bahan Baku Brg ½ Jadi Factoring KAS Brg Jadi KAS 1-3 bulan Piutang
Sekian Mator Sakalangkong