ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN INDEKS LQ-45 Nama :Annisa Aulia Rahmawati NPM :10212954 Jurusan : Manajemen Pembimbing : Dr. Waseso Segoro, Ir., MM.
I. LATAR BELAKANG
Rumusan dan Batasan Masalah Rumusan Masalah: 1.Apakah Return On Asset (ROA) secara parsial (individu) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ-45? 2.Apakah Return On Equity (ROE) secara parsial (individu) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ-45? 3.Apakah Earning Per Share (EPS) secara parsial (individu) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ-45? 4.Apakah Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS) secara simultan (bersama-sama) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ-45? Batasan Masalah: 1.Dalam penelitian ini penulis membatasi masalah yang akan dibahas yaitu Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS). 2.Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang masuk ke dalam indeks LQ 45 periode 2012-2014, sedangkan jumlah sampel yang memenuhi kriteria dalam penelitian ini ada 16 perusahaan.
Tujuan Penulisan 1. Untuk mengetahui pengaruh Return On Asset (ROA) secara parsial (individu) terhadap harga saham perusahaan indeks LQ-45. 2. Untuk mengetahui pengaruh Return On Equity (ROE) secara parsial (individu) terhadap harga saham perusahaan indeks LQ-45. 3. Untuk mengetahui pengaruh Earning Per Share (EPS) secara parsial (individu) terhadap harga saham perusahaan indeks LQ-45. 4. Untuk mengetahui pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS) secara simultan (bersama-sama) terhadap harga saham perusahaan indeks LQ-45.
II. TINJAUAN PUSTAKA 1. Menurut Syafri (2008) Return On Asset (ROA) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur efektifitas perusahaan di dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan aktiva yang dimilikinya. 2. Menurut Sawir (2009) Return On Equity (ROE) adalah rasio yang membandingkan antara pendapatan bersih sesudah pajak dengan jumlah modal pemilik yang ditanamkan untuk menghasilkan laba bersih yang menjadi bagian para pemilik. 3. Menurut Syamsuddin (2009) Earning Per Share (EPS) merupakan rasio yang menunjukkan bagian laba yang dibayarkan kepada para pemegang saham untuk setiap lembar saham yang mereka miliki. 4. Menurut Darmadji dan Fakhruddin (2001) indeks harga saham adalah suatu indikator yang menunjukkan pergerakan harga saham.
Kerangka Pemikiran ROA (X1) H1 ROE (X2) H2 Harga Saham (Y) EPS (X3) H3 H4
Hipotesis 1. H1 : Return On Asset (ROA) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ 45. 2. H2 : Return On Equity (ROE) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ 45. 3. H3 : Earning Per Share (EPS) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ 45. 4. H4 : Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ 45.
III. METODELOGI PENELITIAN Metode Analisis: 1. Uji Asumsi Klasik 2. Analisis Model Regresi 3. Koefisien Determinasi ( R² ) 4. Uji Hipotesis ( Uji t dan Uji f ) Populasi penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan indeks LQ 45 tahun 2012-2014. Teknik pengambilan sampel adalah metode purposive sampling sehingga diperoleh 16 perusahaan yang memenuhi kriteria.
IV. HASIL PENELITIAN Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Uji Autokorelasi
Hasil Penelitian Hasil Heteroskedastisitas Hasil Perhitungan Regresi Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R 2 )
Hasil Penelitian Hasil Uji t Hasil Uji F
Rangkuman Hasil Penelitian
V. KESIMPULAN 1. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Return On Asset (ROA) secara parsial tidak berpengaruh terhadap harga saham. Hal ini disebabkan dalam kondisi krisis, ROA perusahaan tidak menurun tajam dan investor lebih mempertimbangkan faktor lain sebagai acuan sehingga ROA tidak mempengaruhi harga saham. 2. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Return On Equity (ROE) secara parsial berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ 45. ROE yang semakin meningkat menunjukkan keuntungan yang diterima para penanam modal meningkat, hal ini akan mempengaruhi harga saham. 3. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Earning Per Share (EPS) secara parsial berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ 45. EPS yang tinggi akan menghasilkan keuntungan yang tinggi bagi para pemegang saham, maka EPS akan mempengaruhi harga saham. 4. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS) secara simultan berpengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ 45. ROA, ROE dan EPS merupakan indikator keberhasilan perusahaan dalam mendapatkan keuntungan, maka ROA, ROE dan EPS akan mempengaruhi harga saham perusahaan.
Saran 1. Berdasarkan hasil penelitian, bagi pihak perusahaan diharapkan mempertahankan dan meningkatkan tingkat ROA, ROE dan EPS dengan cara mendayagunakan asset lebih baik, memaksimalkan tingkat keuntungan modal sendiri, meningkatkan produktifitas dan penjualan. 2. Berdasarkan hasil perhitungan analisis regresi, maka terlihat bahwa dua variabel memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan indeks LQ 45, maka kedua variabel (ROE dan EPS) dalam penelitian ini dapat digunakan sebagai acuan oleh para investor dalam menentukan strategi investasinya. 3. Hasil perhitungan regresi menunjukkan bahwa ROA tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham perusahaan indeks LQ 45, hal ini disebabkan oleh perusahaan yang tergabung dalam indeks LQ 45 merupakan perusahaan teratas yang mendayagunakan assetnya secara maksimal meskipun dalam kondisi krisis, namun ROA tetap harus menjadi pertimbangan investor karena ROA memiliki pengaruh sangat besar terhadap harga saham 4. Dalam penelitian mendatang perlu menambahkan rasio keuangan lainnya di luar variabel penelitian ini seperti NPM, GPM dan lain-lain yang berkaitan dengan harga saham untuk mengetahui lebih banyak dan jelas mengenai faktor-faktor apa saja yang memiliki pengaruh terhadap harga saham.