SKRIPSI ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN PADA PERUSAHAAN PERBANKKAN YANG TELAH GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN Z-SCORE OLEH EFCA DWIYANTA PASARIBU 110522060 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 1
2015 2
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji prediksi kebangkrutan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Karena perbankan mengambil peranan penting dalam perekonomian Indonesia. Dengan menggunakan metode Altman Z-score untuk melihat seberapa besar prediksi kebangkrutan periode 2009-2011 di perusahaan perbankan. Menghitung masingmasing prediksi kebangkrutan pada setiap bank yang berjumlah 10 bank. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan tahunan bank yang berada pada Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis yang digunakan adalah model prediksi kebangkrutan Altman Z-score. Dengan menggunakan lima variabel yang mewakili rasio likuiditas X1, profitabilitas X2 dan X3, aktivitas X4 dan X5. Memiliki rumus Z-Score = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 1,0 X5. Dengan kriteria penilaian Z-Score > 2,99 dikategorikan sebagai perusahaan yang sangat sehat. 1,81 < Z-Score < 2,99 berada di grey area sehingga kemungkinan terselamatkan dan kemungkinan bangkrut sama besarnya tergantung dari keputusan kebijaksanaan manajemen perusahaan sebagai pengambil keputusan. Z-Score < 1,81 dikategorikan sebagai perusahaan yang memiliki kesulitan keuangan yang sangat besar dan beresiko tinggi sehingga kemungkian bangkrutnya sangat besar. Selama Periode pengamatan menunjukkan bahwa data penelitian sebanyak 10 bank go public masih ada beberapa yang berada dalam keadaan bangkrut. Tahun 2009, 95% bank mengalami prediksi kebangkrutan dengan nilai di bawah 1,88 dan 5% berada pada sehat. Tahun 2010, ada beberapa bank yang mengalami perbaikan kondisi keuangan dengan adanya 45% bank berada dalam kondisi sehat, 50% bangkrut dan 5% berada pada grey area. Tahun 2011, mengalami peningkatan untuk kondisi bangkrut yaitu sebesar 45%, 5% grey area dan sisanya sebesar 50 % berada dalam kondisi Sehat. Kata kunci : Altman Z-score, Prediksi Kebangkrutan i
ABSTRACT This study aims to test the prediction of insolvency in the banking company which listed on Indonesia Stock Exchange. It is due to because the banks play an important role in Indonesia's economy. The method of Altman Z-score is used to see how big the 2009-2011 period bankruptcy prediction in banking companies by counting each of the bankruptcy prediction on each bank of 10 banks. The data used in this study is the bank's annual financial report that is on the Indonesia Stock Exchange. The analysis technique used is the predictive model of Altman Z-score bankruptcy to which it applies the five variables representing liquidity ratios X1, X2 and X3 profitability, activity X4 and X5. It has the formula Z-Score = 1.2 X1 + 1.4 X2 + 3.3 X3 + 0.6 X4 + 1.0 X5 within the Z- Score assessment criteria> 2.99 is categorized as a very healthy company. 1.81 <Z-score <2.99 are in gray areas so that the chances were saved and the possibility of bankruptcy as much depends on the company's management policy decisions as decision makers. Z-score <1.81 is categorized as a company that has enormous financial difficulties and are at high risk so that the possibility of bankruptcy is very large. During the observations point out that there are still in a state of bankruptcy for the research data as many as 20 public banks. In 2009, 95% of the bank had predicted bankruptcy with a value under 1.88 and 5% are in the healthy condition. In 2010, there are some banks that have improved financial conditions in the presence of 45% of banks which are in a healthy condition, 50% went bankrupt and 5% are in gray areas. In 2011, it has increased onto a healthy condition that is equal with 45%, 5% gray areas and the rest are in 50% a healthy condition. Keywords : Altman Z-score, Predicted Bankruptcy ii
KATA PENGANTAR Dengan mengucapkan Puji dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan rahmat-nya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini dengan baik. Adapun judul dari skripsi ini adalah Analisis Prediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Perbankan yang telah Go Publik di Bursa Efek Indonesia (dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score) yang merupakan salah satu syarat kelulusan pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Jurusan Akuntansi, Universitas Sumatera Utara, Medan. pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan banyak terimakasih kepada yang terhoramat : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E., M.Ec.,Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Drs. Chairul Nazwar Msi, Ak selaku dosen pembimbing yang telah berkenan dan berbaik hati memberikan waktu, arahan, dan bimbingan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. 3. Bapak Drs. Sucipto, MM,Ak selaku dosen pembaca sehingga penulisan skripsi ini dapat selesai dengan baik. 4. Kepada Dosen dan Karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah banyak membantu memberikan informasi yang mendukung dalam penyusunan skripsi ini. iii
5. Kepada Orang Tua dan seluruh keluarga saya terkhusus AYAH saya yang mana telah memberikan banyak cinta dan kasih sayang, dukungan, doa, waktu dan dana dalam penyusunan skripsi ini dan dalam studi yang saya tempuh selama ini. 6. Dan kepada teman terbaik saya Idarniaty B.Nahor, Sarah Samosir, Bonni Hutabalian dan seluruh teman yang banyak membantu dalam memberikan dukungan dan informasi dalam penulisan skripsi ini serta memberikan dukungan, doa dan motivasi agar penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Mengingat keterbatasan kemampuan yang penulis miliki, maka penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi in masih jauh dari kesempurnaan, walaupun demikian penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkannya. Medan, Januari 2015 Penulis iv
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... iv DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii BAB I PENDAHULUAN BAB II 1.1 Latar Belakang Penelitian... 1 1.2 Rumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian... 6 1.4 Manfaat Penelitian... 7 TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Kebangkrutan... 8 1. Pengertian Kebangkrutan... 8 2. Fakror-faktor Penyebab Kebangkrutan... 10 2.2 Kebangkrutan Bank... 11 1. Faktor-Faktor penilaian Tingkat Kesehatan Bank... 12 2. Model Prediksi Keuangan Bank... 14 3. Rasio Keuangan Bank... 15 4. Analisis RasioKeuangan Bank... 16 2.3 Laporan Keuangan... 18 1. Pengertian Laporan Keuangan... 18 2. Tujuan Laporan Keuangan... 19 3. Manfaat Laporan Keuangan... 21 4. Analisis Laporan Keuangan... 22 5. Keterbatasan Laporan Keuangan... 25 6. Komponen Laporan Keuangan... 27 7. Pihak yang Berkepentingan Terhadap Laporan Keuangan... 31 2.4 Penelitian Terdahulu... 34 2.5 Kerangka Konseptual... 38 v
2.6 Hipotesis Penelitian... 42 BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 43 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian... 43 1. Tempat Penelitian... 43 2. Waktu Penelitian... 43 3.3 Definisi Oprasional Variabel... 44 3.5 Populasi dan Sampel... 46 3.6 Obyek Penelitian, Jenis dan Sumber Data... 49 3.7 Metode Pengumpulan Data... 50 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Analisis Kondisi Rasio-rasio Keuangan Dengan Metode Altman Z- Score... 51 1. Working Capital to Total Asset... 51 2. Retained Earning to Total Asset... 54 3. Earning Before Tax to Total Assets... 56 4. Market Value of Equity to Book Value of Liabilities... 57 5. Sales to Total Asset... 58 4.2 Penilaian Model Altman Z-Score... 59 BAB IV PENUTUP 5.1 Simpulan... 64 5.2 Saran... 65 1. Bagi Pihak Perusahaan... 65 2. Bagi Penelitian Selanjutnya... 65 3. Keterbatasan dalam Penelitian... 66 Daftar Pustaka... 67 vi
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 1.1 Daftar Bank yang Take Over dan Likuidsi... 2 3.1 Daftar seleksi Sampel Penelitian... 48 3.2 Daftar Sampel Perusahaan... 49 4.1 Hasil Perhitungan Working Capital to Total Asset... 53 4.2 Hasil Perhitungan Retained Earning to Total Asset... 55 4.3 Hasil Perhitungan Earning Before Tax to Total Asset... 56 4.4 Hasil Perhitungan Market Value of Equity to Book Value of Liabilities... 57 4.5 Hasil Perhitungan Sales to Total asset... 59 4.6 Hasil Perhitungan Z Score... 61 4.7 Hasil Persentase Metode Altman Z-Score... 63 vii
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 41 viii