ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN GIRO WAJIB MINIMUM, JUMLAH UANG BEREDAR, KREDIT DAN PERTUMBUHAN EKONOMI TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI OLEH RATNA VIDYANI H14102077 DEPARTEMEN ILMU EKONOMI FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN INSTITUT PERTANIAN BOGOR 2006
RINGKASAN RATNA VIDYANI. Analisis Pengaruh Perubahan Giro Wajib Minimum, Jumlah Uang Beredar, Kredit dan Pertumbuhan Ekonomi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi (dibimbing oleh ANNY RATNAWATI). Selama beberapa tahun terakhir setalah dilanda oleh krisis moneter, Indonesia perlahan-lahan mulai bangkit dari keterpurukan dan mulai menata kembali perekonomiannya. Hal tersebut dapat dilihat dari perkembangan pertumbuhan ekonomi selama lima tahun terakhir yang menunjukkan kecenderungan untuk meningkat. Pemerintah memberlakukan Giro Wajib Minimum (GWM) berbasis Loan to Deposit Ratio (LDR) akan menyebabkan bank akan semakin berlomba-lomba untuk menyalurkan kreditnya. Semakin besar nilai dari LDR, maka rasio GWM akan lebih kecil dan berlaku sebaliknya. Persaingan dalam pengucuran kredit antarbank pada akhirnya akan berdampak pada penurunan suku bunga kredit. Dengan suku bunga kredit yang lebih rendah hal tersebut akan meningkatkan jumlah permintaan kredit. Sebab, semakin besar dana yang disimpan sebagai GWM, biaya dana (cost of fund) bank akan meningkat sehingga menurunkan daya saing. Persaingan dalam pengucuran kredit antarbank pada akhirnya akan berdampak pada penurunan suku bunga kredit, akan tetapi disisi lain akan meningkatkan suku bunga deposito. Dengan bertambahnya jumlah kredit yang disalurkan oleh bank, diharapkan hal tersebut akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi sehingga dapat tercapai target yang diharapkan. Sementara tujuan penelitian kali ini adalah untuk menganalisis faktorfaktor yang berperan dalam perubahan pertumbuhan ekonomi, menganalisis respon pertumbuhan ekonomi terhadap perubahan variabel lain dan dirinya sendiri serta menganalisis hubungan jangka pendek dan panjang antara pertumbuhan ekonomi dengan variabel lain dan dirinya sendiri. Jenis data yang dipakai adalah data time series kuartalan periode 1990 kuartal 1 hingga 2005 kuartal 4 yang didapatkan dari internet, lembaga-lembaga seperti Bank Indonesia, Biro Pusat Statistik dan lembaga lainnya serta beberapa bahan pustaka lainnya berupa literatur dari buku-buku, majalah yang berhubungan dengan topik penelitian. Berikut akan diuraikan data apa saja yang akan dipakai : nilai total GWM dalam milyar rupiah, total kredit yang disalurkan oleh Bank Umum dalam milyar rupiah, suku bunga deposito satu bulan dalam persen, jumlah uang beredar dalam milyar rupiah, dan pertumbuhan ekonomi dalam persen. Penelitian kali ini menggunakan metode VAR yang dikombinasikan dengan VECM jika variabel yang digunakanstasioner pada first difference dimana dalam menentukan lag optimal menggunakan uji likelihood ratio. Kemudian dari ordo VAR (k-1) maka digunakan pendekatan Johansen untuk memperoleh rank kointegrasi dengan tujuan mendapatkan persamaan kointegrasi jangka panjang. Setelah jumlah rank kointegrasi ditentukan maka dapat dilakukan pendekatan VECM. Setelah itu untuk menganalisis perilaku guncangan suatu variabel dan peran masing-masing guncangan terhadap variabel tertentu akan menggunakan
Impulse Response Function (IRF) dan Forecast Error Variance Decomposition (FEVD). Pengolahan data pada penelitian kali ini akan menggunakan software Micofit 4.0 dan Microsoft Excel. Berdasarkan hasil analisis, variabel yang digunakan dalam penelitian kali ini tidak semua stasioner pada level, akan tetapi stasioner pada first difference, karena itu pendekatan VAR akan dikombinasikan dengan VECM. Sedangkan lag optimal yang didapatkan adalah 4. Sementara itu rank kointegrasi yang dipergunakan adalah 3 berdasarkan hasil uji kointegrasi Johansen. Hasil analisis FEVD menunjukkan, faktor-faktor yang berperan dalam pertumbuhan ekonomi adalah pertumbuhan ekonomi itu sendiri, suku bunga deposito dan kredit. Hal ini menandakan kebijakan moneter di Indonesia bersifat inflation targetting. Sementara respon dinamis pertumbuhan ekonomi terhadap guncangan yang terjadi pada variabel lain dan dirinya sendiri pada jangka panjang memiliki dampak yang positif. Dalam jangka pendek, variabel yang direspon positif oleh pertumbuhan ekonomi adalah GWM, kredit, dan jumlah uang beredar sementara variabel lain direspon negatif. Dalam jangka pendek, terdapat hubungan antara pertumbuhan ekonomi dengan pertumbuhan ekonomi periode sebelumnya, pertumbuhan ekonomi dua periode sebelumnya, kredit dua periode sebelumnya dan suku bunga deposito dua periode sebelumnya. Sedangkan dalam jangka panjang, pertumbuhan ekonomi memiliki hubungan dengan GWM dan suku bunga deposito.
ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN GIRO WAJIB MINIMUM, JUMLAH UANG BEREDAR, KREDIT DAN PERTUMBUHAN EKONOMI TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI Oleh RATNA VIDYANI H14102077 Skripsi Sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Departemen Ilmu Ekonomi DEPARTEMEN ILMU EKONOMI FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN INSTITUT PERTANIAN BOGOR 2006
INSTITUT PERTANIAN BOGOR FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN DEPARTEMEN ILMU EKONOMI Dengan ini menyatakan bahwa skripsi yang disusun oleh, Nama : Ratna Vidyani Nomor Registrasi Pokok : H14102077 Program Studi : Ilmu Ekonomi Judul Skripsi : Analisis Pengaruh Perubahan Giro Wajib Minimum, Jumlah Uang Beredar, Kredit dan Pertumbuhan Ekonomi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi dapat diterima sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Departemen Ilmu Ekonomi, Fakultas Ekonomi dan Manajemen, Institut Pertanian Bogor Menyetujui, Dosen Pembimbing Dr. Ir. Anny Ratnawati, MS. NIP. 131 669 947 Mengetahui, Ketua Departemen Ilmu Ekonomi Dr. Ir. Rina Oktaviani, MS. NIP. 131 846 872 Tanggal Kelulusan:
PERNYATAAN DENGAN INI SAYA MENYATAKAN BAHWA SKRIPSI INI ADALAH BENAR-BENAR HASIL KARYA SAYA SENDIRI YANG BELUM PERNAH DIGUNAKAN SEBAGAI SKRIPSI ATAU KARYA ILMIAH PADA PERGURUAN TINGGI ATAU LEMBAGA MANAPUN. Bogor, Agustus 2006 Ratna Vidyani H14102077
RIWAYAT HIDUP Penulis bernama Ratna Vidyani lahir pada tanggal 17 Januari 1985 di Palangkaraya, Kalimantan Tengah. Penulis merupakan anak pertama dari dua bersaudara dari pasangan Rahadi dan Emmy Supariyani. Jenjang pendidikan penulis dilalui dikota Bogor tanpa hambatan, penulis menamatkan sekolah dasar pada SDN Pengadilan 4 Bogor, kemudian melanjutkan ke SLTP Negeri 1 Bogor dan lulus pada tahun 1999. Pada tahun yang sama penulis kemudian melanjutkan studi di SMU Negeri 1 Bogor dan lulus pada tahun 2002. Pada tahun 2002, penulis masuk IPB melalui jalur Undangan Seleksi Masuk IPB (USMI) dan diterima sebagai mahasiswa Program Studi Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan pada Fakultas Ekonomi dan Manajemen. Selama menjadi mahasiswa, penulis merupakan anggota Hipotesa periode 2003-2004.
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini. Sholawat serta salam semoga selalu tercurah bagi Muhammad SAW. Semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat dan keselamatan serta keberkahan kepadanya, keluarga, sahabat, dan orang-orang yang senantiasa istiqomah di jalan-nya. Judul skripsi ini adalah Analisis Pengaruh Perubahan Giro Wajib Minimum, Jumlah Uang Beredar, Kredit dan Pertumbuhan Ekonomi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Penulis menyadari bahwa skripsi ini terselesaikan atas bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan rasa tulus dan hormat, Penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Ibu Dr. Ir. Anny Ratnawati, MS sebagai dosen pembimbing skripsi atas waktu, kesabaran, masukan, arahan serta motivasi yang diberikan selama penyusunan skripsi ini. 2. Ibu Dr. Ir. Rina Oktaviani, MS selaku dosen penguji yang telah memberikan masukan kepada Penulis. 3. Ibu Henny Reinhardt, SP, M.Si selaku komisi pendidikan yang telah memberikan masukan kepada Penulis. 4. Ibu Tita dan Bapak Fadhil dari Bank Indonesia yang telah memberikan kemudahan dalam memperoleh data-data yang digunakan dalam penyusunan skripsi ini. 5. Mas Adrian Lubis yang telah memberikan masukan, arahan dan motivasi selama bimbingan baik secara teknis maupun teoritis dalam proses pembuatan skripsi ini. Terimakasih atas kesabaran, waktu dan kerjasama selama ini. 6. Bapak Rahadi dan Ibu Emmy Supariyani selaku orang tua dari penulis serta Fariza Anindya selaku saudara penulis yang tidak henti-hentinya memberikan kasih sayang, dorongan, doa, dan semangat baik moril
maupun spiritual yang sangat dibutuhkan selama proses pembuatan skripsi. 7. Teman-teman satu bimbingan, Ary, Rudi dan Lia atas dukungan, semangat dan kritik yang diberikan selama berlangsungnya pembuatan skripsi ini. 8. Kepada para sahabat Wirda, Tasya, Nonon, Lia, Nilam, Meirin, Thamic, Fickry, Sotoy, Iqbal, Imam, Dive, Aira, Andros, Ria, Anna seluruh ESP 39, ESP 38 dan ESP 40 terima kasih atas dukungan dan kebersamaan selama ini. Akhirnya penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang telah membantu penyelesaian penelitian ini namun tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Segala kesalahan yang terjadi dalam pengerjaan penelitian ini merupakan tanggung jawab penulis. Semoga karya ini dapat bermanfaat bagi penulis dan pihak lain yang membutuhkan. Bogor, Agustus 2006 Ratna Vidyani H14102077
DAFTAR ISI Halaman KATA PENGANTAR... viii DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR LAMPIRAN... xiv I. PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Perumusan Masalah... 4 1.3. Tujuan... 7 1.4. Kegunaan Penelitian... 8 II. KERANGKA PEMIKIRAN... 9 2.1. Tinjauan Pustaka... 9 2.1.1. Instrumen Kebijakan Moneter... 9 2.1.2. GWM Sebagai Instrumen Kebijakan Moneter... 11 2.1.3. Fungsi Giro Wajib Minimum... 13 2.1.4 Pengertian Kredit... 16 2.1.5 Fungsi Kredit... 16 2.1.6 Pengertian Uang Beredar... 18 2.1.7 Pertumbuhan Ekonomi... 19 2.2. Kerangka Teori... 21 2.2.1. Jalur Kredit Sebagai Salah Satu Jalur Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter... 21 2.2.2. Model IS-LM... 23 2.2.3. Model Umum Vector Autoregression (VAR)... 26 2.2.4. Penelitian Sebelumnya... 31 2.3. Kerangka Pemikiran Operasional... 34 2.4. Definisi Variabel... 34 x xii