BAB II EKSPLORASI ISU BISNIS

BAB II EKSPLORASI ISU BISNIS 2.1 Metodologi Penelitian 2.1.1 Ruang Lingkup Penelitian Dalam melakukan penelitian ini, ada beberapa batasan permasalahan yang digunakan yaitu: a. Penelitian hanya dilakukan untuk unit usaha persewaan kendaraan Koperasi XYZ b. Penelitian dilakukan untuk mencari solusi permasalahan dengan melakukan diversifikasi resiko bisnis dalam rangka mengoptimalkan keuntungan c. Solusi yang diberikan berada dalam lingkup bisnis persewaan kendaraan (mobil) d. Proyeksi dilakukan untuk 5 tahun ke depan e. Survey dilakukan pada perusahaan persewaan kendaraan di Jakarta dan di Bandung f. Penentuan jumlah permintaan customer dan harga sewa didasarkan pada data hasil survey g. Proyeksi jumlah permintaan customer setiap tahun adalah sama dan sesuai dengan skenario Most Likely h. Kendaraan yang digunakan dalam perhitungan solusi adalah mobil Toyota Kijang Innova tipe 2.0L G M/T11B. 2.1.2 Tahap Metodologi Penelitian berikut ini. Penelitian ini dilakukan melalui beberapa tahap seperti yang ditunjukkan pada gambar 7

Mulai Eksplorasi isu permasalahan Studi literatur Identifikasi akar permasalahan Identifikasi kebutuhan data Pengumpulan data Identifikasi alternatif solusi permasalahan Alternatif 1: persewaan kendaraan dengan perantara Alternatif 2: persewaan kendaraan tanpa perantara Alternatif 3: persewaan kendaraan harian (di Jakarta dan di Bandung) Alternatif 4: investasi pada perusahaan persewaan kendaraan lain Buat analisis kelayakan proyek setiap alternatif Tentukan kriteria dan bobot perbandingan alternatif Hitung bobot setiap alternatif Tentukan prosentase alokasi dana setiap alternatif Selesai Gambar 2.1 Flow Chart Metodologi Penelitian 8

2.1.3 Dasar Teori 2.1.3.1 Biaya Berdasarkan sifatnya, biaya dapat dibedakan menjadi biaya variabel dan biaya tetap. Biaya variabel merupakan biaya yang besarnya berubah sesuai dengan besarnya aktivitas. Sedangkan biaya tetap adalah biaya yang besarnya tetap dan tidak dipengaruhi oleh besarnya aktivitas. Jika ditinjau dari hubungannya dengan jasa yang dihasilkan, biaya dapat dibedakan menjadi 2 jenis, yaitu: 1. Biaya langsung Biaya langsung merupakan biaya yang berkaitan langsung dengan produk jasa yang dihasilkan. Biaya ini terdiri dari biaya tetap dan biaya tidak tetap. Biaya langsung dapat berupa: a. Depresiasi kendaraan produktif Depresiasi kendaraan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight line). Untuk kendaraan baru, harga kendaraan dinilai berdasarkan harga kendaraan baru termasuk BBN dan ongkos angkut. Sedangkan untuk kendaraan lama, harga kendaraan dinilai berdasarkan harga perolehan. Umur ekonomis kendaraan menurut koperasi adalah 5 tahun. b. Gaji/upah, tunjangan kerja operasi (uang dinas), dan tunjangan sosial supir c. Biaya bahan bakar minyak (BBM) Biaya BBM dapat dihitung dengan mengalikan jumlah konsumsi BBM dalam liter dengan harga BBM per liternya. Untuk persewaan kendaraan, karena biaya BBM dibebankan kepada penyewa, maka biaya ini tidak dimasukkan ke dalam perhitungan Laporan Laba/Rugi. d. Biaya penggantian ban Biaya penggantian ban juga dapat dihitung dengan mengalikan tingkat penggunaan ban dengan harga ban per buahnya. e. Biaya service kendaraan Biaya ini terdiri dari biaya service kecil, service besar, pemeriksaan (overhaul), serta biaya pembelian suku cadang. f. Biaya penambahan oli g. Pajak kendaraan (STNK) h. Asuransi kendaraan 9

2. Biaya tidak langsung Biaya tidak langsung merupakan biaya yang secara tidak langsung berhubungan dengan produk jasa yang dihasilkan. Biaya ini terdiri dari biaya tetap dan biaya tidak tetap. Biaya tidak langsung dapat berupa: a. Biaya karyawan selain supir kendaraan, yang terdiri dari gaji/upah, uang lembur, tunjangan sosial (tunjangan perawatan kesehatan, pakaian dinas, dan asuransi kecelakaan) b. Biaya pengelolaan yang terdiri dari penyusutan bangunan kantor, penyusutan peralatan kantor, biaya administrasi kantor, biaya pemeliharaan kantor, biaya listrik, air, dan telepon, pajak perusahaan, biaya izin usaha, biaya marketing, dan lain-lain 2.1.3.2 Capital Budgeting Capital budgeting merupakan suatu proses analisis untuk pembuatan keputusan mengenai investasi atau pembelian aktiva tetap (fixed asset). Dalam melakukan capital budgeting, ada beberapa langkah yang harus dilakukan: a. Menentukan biaya proyek dan jadwal pengeluaran b. Menyusun estimasi expected cash flow c. Menentukan appropriate cost of capital d. Analisis besaran kelayakan dari proyek tersebut berdasarkan Payback Period, Net Present Value, Internal Rate of Return, Return on Invesment, dan Return on Equity Untuk menentukan appropriate cost of capital, biasanya digunakan perhitungan Weighted Average Cost of Capital (WACC). WACC merupakan rata-rata dari biaya modal (cost of capital) proyek atau aktivitas yang dilakukan oleh suatu perusahaan. Rumus perhitungan WACC adalah sebagai berikut: WACC W d i d W i e e dimana: W d = proporsi debt terhadap total aset We = proporsi equity terhadap total aset i d = cost of debt menggunakan tingkat suku bunga pinjaman bank i e = cost of equity menggunakan tingkat bunga deposito bank 10

Selanjutnya, nilai WACC ini akan digunakan dalam langkah selanjutnya yaitu perhitungan analisis kelayakan proyek. Dalam menentukan kelayakan proyek, ada beberapa kriteria yang harus dipenuhi, yaitu: 1. NPV 0 NPV (Net Present Value) merupakan gambaran besarnya nilai uang yang akan dihasilkan oleh suatu proyek untuk investornya. NPV ini diperoleh dari penjumlahan nilai sekarang dari expected cash flow dikurangi dengan initial investment. Expected cash flow merupakan free cash flow yang dihasilkan dari investasi setiap tahun selama umur proyek. Nilai cash flow ini didiskontokan atau disesuaikan dengan time value of money. Berikut ini merupakan rumus perhitungan NPV. NPV cash initial investment flow tahun 1 cash... 1 (1 r ) flow tahun n (1 r ) n NPV initial investment t akhir proyek cash flow tahun t t t 1 (1 r ) dimana: a. Initial investment merupakan investasi yang dibuat pada awal suatu proyek. Nilai ini biasanya negatif karena kebanyakan proyek merupakan cash outflow. Initial investment dapat berupa equipment, software licensing fees, dan startup costs. b. Cash flow yang digunakan merupakan Expected Free Cash Flow. Expected Free Cash Flow merupakan nilai cash flow yang tersedia setelah dikurangi cash outflow. c. Rate of Return (r) merupakan discount rate, interest rate, hurdle rate, atau company cost of capital. Rate of return yang digunakan dalam hal ini adalah Weighted Average Cost of Capital (WACC) yang merupakan hurdle rate atau discount rate. d. Time (t) merupakan jumlah tahun yang menggambarkan umur proyek. Suatu proyek dapat dinyatakan layak apabila net cash inflow setelah memperhitungkan time value of money melebihi biaya suatu proyek, yaitu ditunjukkan dengan NPV bernilai positif pada perhitungannya. Dengan kata lain, NPV yang bernilai positif menunjukkan bahwa proyek tersebut akan memberikan keuntungan bagi investor. Jika 11

NPV bernilai 0, maka artinya proyek ini tidak memberikan keuntungan tetapi tidak pula memberikan kerugian bagi investor. 2. IRR > WACC Internal Rate of Return (IRR) didefinisikan sebagai discount rate yang membuat proyek memiliki Net Present Value (NPV) sama dengan nol. IRR memperhitungkan time value of money dari cash flow selama umur proyek. Berikut ini merupakan rumus perhitungan IRR. NPV cash flow tahun 1 cash flow tahun n initial investment... n (1 IRR) (1 IRR) 0 1 dimana: a. NPV: Net Present Value b. Initial investment: investasi yang dibuat pada awal proyek c. Cash flow tahun n: actual cash yang dihasilkan oleh perusahaan atau kas yang diperoleh setelah membayar semua biaya dan pajak d. IRR: Internal Rate of Return e. n: tahun terakhir dari umur proyek Investor akan menyetujui proyek atau investasi yang memiliki IRR lebih besar dari biaya modal atau discount rate yang ditunjukkan oleh nilai WACC, karena hal ini berarti perusahaan dapat memperoleh surplus pada cash flow setelah pembayaran biaya modal. Sebaliknya, jika nilai IRR lebih kecil daripada nilai WACC, maka berarti proyek ini tidak layak, karena tidak dapat menanggung biaya modal dari proyek. 3. Payback period < target maksimum payback period yang telah ditetapkan Payback Period (PBP) didefinisikan sebagai lamanya waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan investasi awal melalui cash flow yang dihasilkan oleh investasi tersebut. Berikut ini merupakan rumus perhitungan PBP. PBP last year with negative cash value of net benefit flow total cash flow ( next year) Semakin lama modal perusahaan tertanam dalam proyek ini, maka tingkat likuiditas perusahaan semakin kecil. Syarat yang harus dipenuhi agar suatu proyek dikatakan layak adalah payback period tidak boleh melebihi target maksimum payback period 12

suatu investasi yang sudah ditetapkan. Target maksimum payback period ini ditentukan oleh pihak manajemen perusahaan. Payback Period memang merupakan alat yang mudah digunakan dan dimengerti, tetapi memiliki kekurangan yaitu tidak memperhitungkan time value of money. Selain NPV, IRR, dan PBP, dalam analisis kelayakan proyek juga dilakukan perhitungan terhadap Return on Investement (ROI) dan Return on Equity (ROE). Nilai ROI ini digunakan untuk mengukur tingkat pengembalian ekonomis dari sebuah proyek atau investasi. Berikut ini merupakan rumus perhitungan ROI. Average PV EBIT ROI Total aset x 100% dimana: a. Average PV EBIT : Rata-rata dari present value EBIT selama kurun waktu yang ditentukan b. Total aset : Kekayaan perusahaan, termasuk kas, piutang dagang, persediaan, dan properti Sedangkan nilai ROE digunakan untuk mengukur tingkat pengembalian ekonomis dari sebuah proyek atau investasi dari modal yang ditanamkan/disetorkan oleh pemegang saham. Semakin tinggi ROE, maka pemegang saham akan semakin senang. Berikut ini merupakan rumus perhitungan ROE. Average PV NAT ROE x 100% Total equity dimana: a. Average PV NAT: Rata-rata dari present value net income selama kurun waktu yang ditentukan b. Total equity: modal yang ditanamkan/disetorkan oleh pemegang saham 2.1.3.3 Manajemen Resiko Ada beberapa definisi mengenai resiko: a. Resiko merupakan kemungkinan dari berubahnya konsekuensi yang terjadi. b. Resiko merupakan ketidakpastian dari suatu hasil di masa depan. 13

Dalam menghadapi resiko yang terjadi, sebaiknya dilakukan beberapa langkah berikut ini: 1. Mengerti resiko yang dihadapi Seseorang tidak dapat mempertimbangkan pengelolaan resiko secara efektif kecuali dia mempunyai pemikiran yang jelas tentang resiko-resiko tersebut. 2. Mengukur resiko Resiko harus bisa diukur baik untuk mengenali peluang suatu resiko ataupun juga untuk mengenali besarnya dampak yang mungkin terjadi. 3. Menentukan apa yang harus dilakukan dengan cara mengelola resiko Seseorang harus membuat keputusan mengenai apa yang harus dilakukan untuk menghadapi resiko tersebut. Cara mengelola resiko terbagi atas: a. Risk retention yaitu dengan menerima resiko apa adanya b. Risk control yaitu dengan meminimalkan peluang terjadinya resiko c. Risk avoid yaitu dengan menghindari terjadinya resiko d. Risk transfer yaitu dengan mentransfer resiko ke pihak lain Ada beberapa aktivitas yang biasa dilakukan dalam manajemen resiko: a. Untuk menghindari terjadinya loss control, biasanya seseorang/perusahaan melakukan pengurangan terhadap aktivitas yang beresiko serta meningkatkan aktivitas peringatan akan bahaya b. Untuk menghindari terjadinya loss financing, seseorang/perusahaan dapat melakukan self-insurance, asuransi, hedging, dan aktivitas risk transfer lainnya c. Untuk mengurangi terjadinya resiko internal, seseorang/perusahaan dapat melakukan diversifikasi serta investasi pada informasi 4. Memastikan keputusan agar tetap valid dengan cara melakukan monitor terhadap resiko Pada kasus dimana resiko diterima atau diminimalkan, seseorang perlu: a. Secara terus menerus mengevaluasi resiko untuk memastikan resiko tersebut tidak berubah b. Memastikan bahwa ada suatu upah yang cukup untuk bisa diterima c. Mempersiapkan rencana darurat apabila peristiwa yang tidak diharapkan terjadi d. Memastikan bahwa ada kecukupan cadangan dana untuk menutup kerugian yang terjadi akibat peristiwa yang tidak diharapkan terjadi 14

2.2 Conceptual Framework Ada beberapa aspek yang mempengaruhi jalannya usaha persewaan kendaraan yang dilakukan oleh Koperasi XYZ. Gambar berikut ini menunjukkan aspek-aspek tersebut. Kondisi internal Koperasi Swadharma Keadaan politik Profil bisnis persewaan kendaraan Kondisi perekonomian Usaha persewaan kendaraan Situasi bisnis persewaan kendaraan Supplier Kondisi persaingan Perilaku customer Gambar 2.2 Skema Conceptual Framework Berdasarkan Gambar 2.2 di atas, dapat diketahui bahwa usaha persewaan kendaraan yang dilakukan oleh Koperasi XYZ dipengaruhi oleh faktor internal dan eksternal dari koperasi. Faktor eksternal yang dimaksud berupa situasi bisnis persewaan kendaraan saat ini, kondisi persaingan dengan competitor, profil bisnis persewaan kendaraan, customer, supplier, kondisi perekonomian, dan keadaan politik. Selanjutnya akan dibahas mengenai masingmasing faktor ini beserta pengaruh faktor tersebut terhadap permasalahan yang dihadapi oleh Koperasi XYZ. 15

2.3 Analisis Situasi Bisnis 2.3.1 Kondisi Internal Koperasi XYZ Sebagai perwujudan visi dan misinya, Koperasi XYZ harus memberikan manfaat yang optimal kepada anggotanya yang telah menyimpan uangnya di koperasi. Untuk itu, usaha yang dilakukan oleh Koperasi XYZ harus dapat memenuhi tingkat pengembalian yang diinginkan oleh anggotanya. Tingkat pengembalian ini biasanya ditentukan oleh RUA sebagai pemegang kekuasaan tertinggi dalam koperasi. Hal ini juga berlaku bagi usaha persewaan kendaraan, sehingga usaha ini harus memberikan profit pada tingkat tertentu. Pada unit usaha persewaan kendaraan, Koperasi XYZ melakukan 2 jenis usaha persewaan kendaraan yaitu dengan menggunakan perantara dan tanpa menggunakan perantara. Pada prinsipnya, kedua jenis usaha ini adalah sama. Yang menjadi perbedaan hanyalah adanya pembagian keuntungan pada usaha persewaan kendaraan dengan perantara. Sementara itu, karakteristik lainnya seperti jenis customer, jangka waktu persewaan, harga sewa, dan sebagainya adalah sama. Oleh karena itu, jika dilihat dari sisi customernya, dapat dikatakan bahwa unit usaha persewaan kendaraan Koperasi XYZ melakukan 1 jenis usaha yaitu persewaan kendaraan untuk korporat dengan jangka waktu persewaan yang lama. Terbatasnya jenis usaha ini akan berpengaruh pada resiko yang ditanggung oleh unit usaha persewan kendaraan. Semakin banyak jenis usaha yang dimiliki, maka resiko kerugian yang ditanggung oleh setiap jenis usaha akan semakin kecil. Hal inilah yang disebut dengan the law of large numbers. Hal ini dikarenakan jika suatu usaha mengalami kerugian, maka usaha yang lainnya akan memberikan subsidi untuk membiayai kerugian tersebut. Sebaliknya apabila jenis usahanya hanya 1, ketika usaha tersebut mengalami kerugian, maka unit persewaan kendaraan Koperasi XYZ akan langsung mengalami kebangkrutan. Usaha persewaan kendaraan tanpa perantara diawali oleh adanya hubungan khusus Koperasi XYZ dengan suatu perusahaan. Kemudian, Koperasi XYZ mendapatkan kontrak khusus penyewaan kendaraan untuk operasional perusahaan tersebut. Karena tidak melakukan kegiatan marketing untuk mencari customer lainnya, maka customer untuk persewaan kendaraan tanpa perantara pun hanya perusahaan ini. Akan tetapi usaha persewaan ini berjalan lancar sampai perusahaan tersebut memutuskan untuk menghentikan kontrak khusus dengan Koperasi XYZ pada tahun ini. Perusahaan tersebut akan melakukan persewaan kendaraan pada perusahaan persewaan kendaraan yang dapat memberikan harga sewa yang rendah. Hal ini tentunya mengancam unit usaha persewaan kendaraan Koperasi XYZ, terutama pada persewaan tanpa perantara, mengingat jumlah customernya hanya 1 perusahaan. Untuk mendapatkan kontrak dengan perusahaan itu lagi, Koperasi XYZ harus 16

dapat bersaing dengan perusahaan persewaan kendaraan lainnya terutama dalam hal harga sewa. Jika terdapat permintaan dari customer baik dalam persewaan kendaraan dengan perantara maupun persewaan kendaraan tanpa perantara, maka Koperasi XYZ selalu memenuhinya sesuai dengan keinginan customer. Jenis dan jumlah kendaraan yang dibutuhkan oleh customer tidak pernah menjadi masalah bagi Koperasi XYZ. Bila dilihat dari jenis customernya, dapat dikatakan bahwa Koperasi XYZ hanya memberikan persewaan kendaraan bagi customer korporat. Selain itu, jangka waktu persewaan kendaraannya pun merupakan jangka waktu yang panjang yaitu tahunan. Dengan demikian dapat diketahui bahwa jumlah customer Koperasi XYZ adalah sedikit tetapi jumlah nominal proyek persewaan kendaraan per customernya adalah besar. Artinya, resiko yang ditanggung Koperasi XYZ adalah cukup besar dibandingkan dengan apabila customernya adalah individu. Hal ini dikarenakan usaha yang harus dilakukan oleh Koperasi XYZ (melalui perusahaan perantara) untuk mendapatkan customer adalah cukup sulit, mengingat nilai proyek persewaan kendaraan untuk tiap customer korporat adalah cukup besar. Di lain pihak, sekali Koperasi XYZ mendapatkan customer korporat, maka cash inflow Koperasi XYZ untuk beberapa tahun ke depan akan lebih terjamin, karena persewaan kendaraan dilakukan untuk jangka waktu yang panjang. 2.3.2 Profil Bisnis Persewaan Kendaraan Persewaan kendaraan dapat dikatakan merupakan bisnis yang membutuhkan modal yang cukup besar tetapi dapat pula dikatakan sebaliknya. Modal yang dibutuhkan akan cukup besar apabila kendaraan diperoleh dengan cara membeli. Akan tetapi, apabila kendaraan diperoleh dengan cara leasing dari pihak lain, maka modal yang dibutuhkan tidak lagi menjadi besar. Terlepas dari cara perolehan kendaraannya, persewaan kendaraan termasuk dalam bisnis yang mempunyai omset yang tidak terlalu besar jika dibandingkan dengan omset persewaan lainnya. Hal ini dapat dilihat pada Tabel 2.1 kolom Rata-rata Omset per Unit Usaha, dimana persewaan kendaraan pada tabel tersebut termasuk dalam persewaan alat transportasi darat. 17

Tabel 2.1 Perbandingan Usaha Persewaan di Jakarta Jika dilihat dari segi permintaan customer, persewaan kendaraan harian dengan customer individu termasuk dalam bisnis yang mempunyai seasonal demand. Permintaan customer pada akhir minggu selalu lebih besar dibandingkan dengan pada hari-hari kerja. Selain itu, peningkatan permintaan juga terjadi cukup besar pada saat liburan, seperti liburan sekolah dan hari besar keagamaan. Bertambahnya kebutuhan masyarakat terhadap kendaraan sewa ini memang telah menjadi fenomena klasik setiap tahunnya. 1 Sebagai contoh, permintaan di kota Bandung meningkat sebesar 30% memasuki liburan sekolah tahun 2006. 2 2.3.3 Situasi Bisnis Persewaan Kendaraan Berkembangnya jumlah penduduk di Indonesia khususnya di Jakarta menyebabkan kebutuhan akan transportasi juga semakin berkembang termasuk dalam transportasi darat. Untuk melihat tingkat perkembangan bisnis transportasi darat ini, dapat dilakukan melalui nilai Produk Domestik Regional Bruto (PDRB). Nilai ini menunjukkan kemampuan sumber daya ekonomi dalam bidang transportasi darat yang dihasilkan oleh suatu wilayah. Berdasarkan data dari Badan Pusat Statistik yang diperoleh melalui desk survey, diketahui bahwa PDRB untuk sektor transportasi darat di Jakarta diproyeksikan akan mengalami peningkatan sampai dengan tahun 2009. Hal ini dapat dilihat pada Gambar 2.3 berikut ini. 1 Iwan dan Icha, 2005, Keperluan Sewa Mobil Tak Pernah Surut, Pikiran Rakyat, 29 Oktober 2005, Dikutip 9 Maret 2007 dari http://www.pikiran-rakyat.com/cetak/2005/1005/29/mudik02.htm 2 Kompas, 2006, Permintaan Mobil Rental Naik Bisnis Jasa Transportasi Pos ke Pos Diminati, 3 Juli 2006, Dikutip 18 Januari 2007 dari http://www.kompas.com/kompas-cetak/0607/03/jabar/3288.htm 18

Proyeksi PDRB Transportasi Darat di Jakarta 25,000,000 Nila i (J uta Rupiah) 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Tahun Gambar 2.3 Proyeksi PDRB Transportasi Darat di Jakarta Pada Gambar 2.3, data tahun 2004 dan 2005 merupakan data aktual, sedangkan data tahun 2006 2009 merupakan daya proyeksi. Berdasarkan gambar tersebut, dapat dilihat bahwa PDRB untuk sektor transportasi darat di Jakarta mempunyai tren yang naik. Nilai PDRB yang semakin besar ini menunjukkan bahwa aktivitas bisnis dalam transportasi darat semakin berkembang. Karena persewaan kendaraan termasuk dalam transportasi darat, maka berarti bisnis persewaan kendaraan juga akan mengalami peningkatan. Selain dilihat dari PDRB transportasi darat, peningkatan bisnis persewaan kendaraan juga dapat dilihat dari permintaan customer. Permintaan kendaraan sewa untuk menunjang kegiatan operasional perusahaan di wilayah Jabotabek, Banten, dan Jawa Barat untuk tahun 2002 tercatat lebih dari 4.700 unit dengan estimasi proyeksi pertumbuhan tidak kurang dari 40% per tahunnya. 3 Selain itu, berdasarkan field survey yang dilakukan melalui wawancara kepada beberapa persewaan kendaraan, diketahui bahwa setiap akhir minggu jumlah kendaraan yang tersedia hampir habis. Bahkan, ada persewaan kendaraan yang dapat menyewakan kendarannya sampai 60 unit pada akhir minggu kepada customer individu. Permintaan customer yang semakin besar pada bisnis ini membuat perusahaan persewaan kendaraan semakin memperbesar pangsa pasarnya. Salah satunya dilakukan oleh Tunas Rental yang merencanakan akan membuka cabang baru di kota Bandung dan Surabaya. Permintaan customer yang semakin besar serta adanya ekspansi yang dilakukan oleh para pelaku bisnisnya menunjukkan bahwa bisnis persewaan kendaraan berada pada Tahap Growth. Selain itu, tahap ini biasanya ditunjukkan oleh adanya penurunan harga untuk 3 PT. Cipaganti Citra Graha, 2004, Company Profile Cipaganti, Jakarta: n.p. 19

menarik customer. Hal ini juga dilakukan oleh para perusahaan persewaan kendaraan, dan akan dibahas pada poin berikutnya. 2.3.4 Kondisi Persaingan Persaingan pada bisnis persewaan kendaraan dapat dikatakan cukup ketat. Hal ini disebabkan oleh banyak terdapatnya pemain pada bisnis ini. Berdasarkan Tabel 2.1, dapat dilihat bahwa jumlah usaha yang bergerak di bidang persewaan alat transportasi darat di Jakarta berjumlah 947 unit usaha. Angka ini tergolong besar dibandingkan dengan jumlah unit usaha pada bidang persewaan lainnya. Usaha yang termasuk dalam persewaan alat transportasi darat antara lain usaha persewaan mobil, usaha persewaan angkutan umum (bus, mikrolet, angkutan kota), usaha taksi, dan usaha bajaj. Dengan demikian, maka dapat dikatakan bahwa jumlah pemain pada bisnis persewaan kendaraan (mobil) di Jakarta cukup banyak. Hal ini akan menyebabkan persaingan usaha menjadi ketat. Karena persaingannya sangat ketat, maka setiap perusahaan persewaan kendaraan berusaha untuk memberikan harga yang rendah untuk customernya, terutama bagi customer korporat yang melakukan sewa bulanan atau tahunan. Sebagai contoh, harga sewa yang ditawarkan oleh perusahaan persewaan kendaraan di Jakarta saat ini untuk 1 unit mobil Toyota Kijang Innova berkisar antara Rp 6.000.000,00 Rp 6.500.000,00 per bulan. Untuk mencapai harga yang rendah, perusahaan melakukan berbagai macam cara yang salah satunya adalah dengan memotong biaya operasional kendaraan seperti biaya maintenance kendaraan. Banyak perusahaan yang mempunyai bengkel sendiri untuk melakukan maintenance kendaraannya. Hal ini dikarenakan biaya maintenance sendiri lebih murah dibandingkan dengan jika maintenance kendaraan dilakukan oleh bengkel lain. Bagi perusahaan persewaan kendaraan yang juga merupakan perusahaan penjual kendaraan, pemotongan biaya bukan hanya dilakukan pada maintenance, tetapi juga pada harga pembelian kendaraan. Oleh sebab itu, harga sewa yang ditawarkannya dapat menjadi rendah. Akan tetapi, hal ini tidak dilakukan oleh Koperasi XYZ. Dalam hal maintenance kendaraan, Koperasi XYZ melakukan kontrak service dengan perusahaan lain, dimana harga kontrak service telah ditentukan oleh perusahaan tersebut. 2.3.5 Perilaku Customer Customer pada persewaan kendaraan terdiri dari customer korporat dan customer individu. Customer individu biasanya menyewa kendaraan hanya untuk beberapa hari dengan jumlah yang sedikit (di bawah 5 unit). Sedangkan customer korporat ada yang menyewa 20

kendaraan hanya untuk beberapa hari tetapi ada juga yang menyewa kendaraan untuk jangka waktu yang panjang (bulanan atau tahunan). Selain itu, jumlah kendaraan yang disewa pun beragam dari mulai 1 unit sampai ratusan unit. Dalam menyewa kendaraan, pemilihan jenis kendaraan dilakukan oleh customer sesuai dengan kebutuhannya. Biasanya perusahaan menyewa kendaraan untuk operasional sehari-hari ataupun untuk kendaraan dinas. Kendaraan yang paling banyak disewa adalah jenis family car karena kendaraan ini mempunyai kapasitas yang besar. Selain itu, kendaraan yang juga sering disewa oleh perusahaan adalah jenis sedan mewah untuk kendaraan dinas manajemen perusahaan. Akan tetapi, jumlah penyewaan kendaraan jenis ini tidak terlalu banyak. Sebelum menyewa kendaraan, biasanya customer korporat menyeleksi beberapa perusahaan persewaan kendaraan yang ada. Aspek yang paling utama dalam pemilihan perusahaan persewaan kendaraan adalah harga sewa yang ditawarkan. Customer korporat akan memilih perusahaan persewaan kendaraan yang dapat memberikan harga sewa yang rendah. Hal ini berlaku terutama bagi perusahaan yang menyewa kendaraan dalam jumlah yang besar dan dalam jangka waktu yang panjang, sehingga perusahaan tersebut dapat menghemat pengeluarannya dalam menyewa kendaraan. Untuk mendapatkan customer korporat, maka Koperasi XYZ harus dapat menawarkan harga yang rendah kepada customernya. 2.3.6 Supplier Dalam bisnis persewaan kendaraan, supplier kendaraan sangat memegang peranan penting. Hal ini dikarenakan bargaining power dalam penentuan harga kendaraan berada di tangan supplier. Perusahaan persewaan kendaraan tidak dapat melakukan penawaran terhadap harga kendaraan yang diberikan. Akan tetapi, bagi perusahaan persewaan kendaraan yang juga merupakan perusahaan penjual kendaraan, harga kendaraan tentunya akan lebih rendah. 2.3.7 Kondisi Perekonomian Kondisi perekonomian sangat mempengaruhi bisnis persewaan kendaraan, terutama yang berhubungan dengan harga kendaraan. Apabila harga jual kendaraan baru turun, maka hal ini akan menguntungkan perusahaan persewaan kendaraan karena modal yang dibutuhkan untuk perolehan kendaraan akan semakin kecil. Dengan demikian, maka harga sewa yang ditawarkan dapat lebih rendah. Alternatif lain bila harga sewa yang ditawarkan adalah sama, maka margin profit yang diperoleh perusahaan persewaan kendaraan akan semakin besar. 21

Sebaliknya apabila harga jual kendaraan baru adalah naik, maka modal yang dibutuhkan oleh perusahaan persewaan kendaraan akan semakin besar. Akibatnya, harga sewa akan naik atau margin profit yang diperoleh akan turun. Profit yang turun ini dapat dinaikkan kembali apabila harga jual kendaraan baru pada beberapa tahun berikutnya ketika perusahaan tersebut menjual kendaraannya adalah naik, sehingga harga jual kendaraan second juga mengalami kenaikan. Keadaan terburuk dapat dialami oleh perusahaan persewaan kendaraan ketika perusahaan tersebut mengalami kerugian. Hal ini dapat terjadi apabila perusahaan membeli kendaraan pada saat harga jual kendaraan baru sedang tinggi tetapi ketika perusahaan tersebut menjual kendaraannya beberapa tahun berikutnya, harga jual kendaraan baru sedang turun sehingga harga jual kendaraan second juga menjadi turun. Keadaan ini dialami oleh Koperasi XYZ beberapa tahun yang lalu. Sebagai akibatnya, selanjutnya koperasi menggunakan nilai residu kendaraan yang sangat rendah pada perhitungan harga sewanya, yaitu senilai 20%. Selain harga kendaraan, aspek ekonomi yang sangat berpengaruh pada jalannya usaha persewaan kendaraan Koperasi XYZ adalah besarnya tingkat suku bunga pinjaman bank. Hal ini dikarenakan sumber pendanaan usaha persewaan kendaraan sebagian berasal dari pinjaman bank. Semakin besar tingkat suku bunga pinjaman bank, maka akan semakin memperbesar biaya yang harus ditanggung oleh Koperasi XYZ. 2.3.8 Keadaan Politik Keadaan politik yang tidak stabil dapat menyebabkan terjadinya huru-hara. Hal ini tentunya menjadi resiko bagi setiap pemilik kendaraan, karena akan menimbulkan kemungkinan kendaraan menjadi korban huru-hara. Untuk mengurangi resiko ini, maka perusahaan persewaan kendaraan biasanya melakukan risk transfer kepada pihak asuransi. Asuransi yang dilakukan ini biasanya dijadikan 1 paket dengan asuransi all risk (kerusakan kendaraan akibat kecelakaan). Dengan asuransi, maka berarti perusahaan persewaan kendaraan mentransfer resiko kerusakan kendaraan kepada pihak asuransi. Sebagai akibatnya, perusahaan persewaan kendaraan harus membayar premi kepada pihak asuransi. 2.4 Akar Permasalahan Berdasarkan analisis situasi bisnis yang telah dijelaskan sebelumnya, maka dapat dibuat Relations Diagram untuk mengetahui akar permasalahan yang terjadi. Diagram ini bertujuan untuk mencari solusi permasalahan yang terbaik dengan cara mendefinisikan hubungan antarmasalah dan penyebab-penyebabnya. 22

Unit persewaan kendaraan memiliki 2 jenis usaha yang hampir sama Banyak terjadi kerusakan pada kendaraan Pemilihan tipe kendaraan yang kurang tepat Kurangnya diversifikasi jenis usaha pada unit persewaan kendaraan Biaya operasional kurang efektif Harga pembelian kendaraan tinggi Tidak ada subsidi silang dari usaha lainnya Biaya terlalu besar Biaya bunga pinjaman sangat besar Mengapa usaha persewaan kendaraan Koperaasi XYZ ingin ditutup? Usaha persewaan kendaraan mengalami kerugian Jumlah pemasukan lebih kecil daripada pengeluaran Harga sewa terlalu rendah Proyeksi laporan keuangan menunjukkan rugi Persaingan ketat Nilai residu prediksi terlalu rendah Jumlah pesaing banyak Nilai residu prediksi direndahkan Harga jual kendaraan second tidak sesuai dengan prediksi Harga kendaraan turun Gambar 2.4 Relations Diagram Persewaan Kendaraan Koperasi XYZ Dari gambar di atas, dapat dilihat bahwa permasalahan utama yang dihadapi oleh Koperasi XYZ adalah mengenai penutupan usaha persewaan kendaraan. Masalah ini terjadi karena usaha ini mengalami kerugian, yang dapat disebabkan oleh beberapa hal. Penyebab yang pertama dapat terjadi karena adanya faktor persaingan. Seperti yang telah dijelaskan pada bagian sebelumnya, jumlah pemain pada bisnis persewaan kendaraan sangat banyak. Hal inilah yang memicu timbulnya persaingan yang ketat. Untuk menarik customer, maka setiap perusahaan persewaan kendaraan berusaha untuk menurunkan harga sewanya. Apabila penetapan harga sewa terlalu rendah, maka pemasukan yang diperoleh Koperasi XYZ dapat lebih kecil daripada biaya yang harus ditanggungnya, sehingga menimbulkan kerugian pada koperasi. 23

Di samping faktor persaingan, faktor biaya yang terlalu besar juga dapat menimbulkan kerugian. Biaya operasional yang tidak efektif dapat berdampak pada membengkaknya total biaya yang harus ditanggung oleh koperasi. Salah satu biaya yang tidak dapat diprediksi adalah biaya perbaikan kendaraan, karena biaya ini muncul setelah adanya kontrak sewa dengan customer dimana harga sewa sudah ditentukan. Setiap ada kerusakan pada kendaraan, maka pihak koperasi harus bertanggung jawab untuk memperbaikinya. Jika kerusakan tersebut sangat parah sehingga biaya perbaikannya melebihi biaya yang sudah diprediksi sebelumnya, maka ada kemungkinan pengeluaran koperasi akan lebih besar daripada pemasukan yang diterimanya. Akibatnya, koperasi akan mengalami kerugian. Selain biaya operasional, biaya pembelian kendaraan pada saat awal juga dapat menyebabkan tingginya total biaya yang harus dikeluarkan. Faktor utama yang menentukan harga pembelian kendaraan adalah jenis kendaraan yang ingin dibeli. Misalnya, untuk kendaraan Toyota Kijang Innova, Koperasi XYZ memilih tipe V M/T10 dengan harga Rp 211.600.000,00. Sebenarnya untuk menghemat biaya, koperasi dapat memilih Toyota Kijang Innova dengan tipe lainnya yang harganya lebih rendah. Perbedaan harga kendaraan Toyota Kijang Innova ini dapat dilihat pada Lampiran A. Bila pembelian kendaraan hanya dilakukan 1 unit, mungkin perbedaan harga tidak seberapa besar. Akan tetapi, mengingat jumlah kendaraan yang disewa cukup banyak, maka perbedaan harga ini dapat menjadi suatu hal yang signifikan. Besarnya biaya yang terjadi juga dapat disebabkan oleh faktor perekonomian, khususnya tingkat suku bunga pinjaman bank. Hal ini dikarenakan 60% pembelian kendaraan didanai dari pinjaman bank. Tingkat suku bunga pinjaman yang tinggi dapat menyebabkan besarnya biaya bunga pinjaman yang harus ditanggung oleh koperasi. Hal ini terjadi pada koperasi beberapa tahun yang lalu ketika tingkat suku bunga pinjaman melonjak hingga mencapai 18%. Sebagai dampaknya, biaya bunga pinjaman koperasi pun juga ikut membesar. Karena kontrak yang dilakukan oleh customer adalah kontrak jangka panjang, maka harga sewa telah ditentukan sebelum terjadinya peningkatan suku bunga pinjaman. Artinya, biaya yang terjadi tidak sesuai dengan biaya yang telah diprediksi oleh koperasi sebelumnya. Dengan demikian, pengeluaran yang harus ditanggung oleh koperasi dapat menjadi lebih besar daripada pemasukan yang diterimanya, sehingga akan menimbulkan kerugian bagi koperasi. Hal lain yang dapat menyebabkan kerugian bagi koperasi adalah turunnya harga jual kendaraan second, seperti yang telah dijelaskan pada bagian sebelumnya. Pada perhitungan harga sewa, koperasi selalu memasukkan aspek harga jual kendaraan second sebagai 24

pemasukan. Secara garis besar dapat dikatakan bahwa harga sewa merupakan selisih antara biaya kendaraan dengan harga jual kembali kendaraan di masa yang akan datang. Jika harga jual kendaraan second tiba-tiba turun, maka berarti harga jual kembali kendaraan tidak sesuai dengan prediksi sebelumnya. Hal ini berarti pemasukan yang diterima oleh koperasi pun menjadi lebih kecil daripada yang telah diprediksi pada saat penentuan harga sewa, sehingga akan menimbulkan kerugian bagi koperasi. Masalah ini dialami oleh Koperasi XYZ. Sebagai solusi dari masalah tersebut, pihak koperasi menurunkan harga jual prediksi kendaraan second pada saat penentuan harga sewa. Jika sebelumnya koperasi menganggap harga jual kendaraan second setelah 5 tahun adalah ±70% dari harga pembelian awal, maka kemudian koperasi menurunkannya menjadi ±20% dari harga pembelian awal. Akan tetapi, bila dilihat pada harga pasar penjualan kendaraan second saat ini, nilai ini terlalu rendah. Sebagai contoh untuk kendaraan Toyota Kijang Innova, Berdasarkan informasi dari agen penjualan kendaraan Toyota, diketahui bahwa nilai penjualan kembali untuk kendaraan tipe Kijang bernilai minimal 40% dari harga pembelian awal. Untuk melihat permasalahan yang dihadapi oleh usaha persewaan kendaraan Koperasi XYZ, berikut ini ditunjukkan salah satu contoh simulasi perhitungan proyeksi kelayakan finansial persewaan kendaraan untuk customer korporat untuk 5 tahun ke depan. Perhitungan ini menggunakan data proyek yang terjadi pada tahun 2005. Semua data ini merupakan data pada beberapa tahun yang lalu yang digunakan oleh Koperasi XYZ dalam menghitung harga sewa. Tabel 2.2 Proyeksi Permintaan Customer Tahun Jumlah Kendaraan 2006 180 2007 180 2008 180 2009 180 2010 180 Permintaan customer diasumsikan tetap untuk 5 tahun ke depan yaitu sebanyak 180 kendaraan. Nilai ini ditentukan berdasarkan jumlah kendaraan yang disewakan dengan menggunakan perantara oleh Koperasi XYZ untuk 3 tahun belakangan ini. Dengan diasumsikan bahwa kendaraan yang disewakan adalah Toyota Kijang Innova tipe V M/T10, maka diperoleh harga pembelian awal kendaraan adalah Harga beli kendaraan = 180 x @Rp 211.600.000,00 = Rp 38.088.000.000,00 25

Selanjutnya, dengan asumsi: Pajak masukan = 7% per unit Biaya bunga = 18% per tahun Nilai jual kendaraan second = 20% dari harga beli Biaya STNK = 1,3% dari harga beli untuk setiap tahun diperoleh dari ratarata biaya STNK setiap kendaraan Biaya asuransi = 1,53% dari harga beli untuk setiap tahun diperoleh dari rata-rata biaya asuransi setiap kendaraan Biaya service = Rp 30.250.000,00 per unit untuk 5 tahun Biaya penggantian ban = Rp 4.800.000,00 per unit untuk 5 tahun Biaya penggantian accu = Rp 1.800.000,00 per unit untuk 5 tahun Harga sewa = Rp 6.000.000,00 per unit per bulan ditentukan berdasarkan benchmarking dengan harga sewa kompetitor lainnya maka diperoleh proyeksi laporan laba/rugi sebagai berikut: 26

Tabel 2.3 Proyeksi Laporan Laba/Rugi 2006 2007 2008 2009 2010 Sales Rp 12.960.000.000,00 Rp 12.960.000.000,00 Rp 12.960.000.000,00 Rp 12.960.000.000,00 Rp 12.960.000.000,00 COGS: Biaya gaji supir Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Biaya service Rp 1.089.000.000,00 Rp 1.089.000.000,00 Rp 1.089.000.000,00 Rp 1.089.000.000,00 Rp 1.089.000.000,00 Biaya penggantian ban Rp 172.800.000,00 Rp 172.800.000,00 Rp 172.800.000,00 Rp 172.800.000,00 Rp 172.800.000,00 Biaya penggantian accu Rp 64.800.000,00 Rp 64.800.000,00 Rp 64.800.000,00 Rp 64.800.000,00 Rp 64.800.000,00 Biaya STNK Rp 495.144.000,00 Rp 495.144.000,00 Rp 495.144.000,00 Rp 495.144.000,00 Rp 495.144.000,00 Biaya asuransi Rp 582.746.400,00 Rp 582.746.400,00 Rp 582.746.400,00 Rp 582.746.400,00 Rp 582.746.400,00 Depresiasi kendaraan Rp 7.084.368.000,00 Rp 7.084.368.000,00 Rp 7.084.368.000,00 Rp 7.084.368.000,00 Rp 7.084.368.000,00 Total COGS Rp 9.488.858.400,00 Rp 9.488.858.400,00 Rp 9.488.858.400,00 Rp 9.488.858.400,00 Rp 9.488.858.400,00 Gross profit Rp 3.471.141.600,00 Rp 3.471.141.600,00 Rp 3.471.141.600,00 Rp 3.471.141.600,00 Rp 3.471.141.600,00 Operating expense: Biaya marketing Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Biaya administrasi Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Total operating expense Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - EBIT Rp 3.471.141.600,00 Rp 3.471.141.600,00 Rp 3.471.141.600,00 Rp 3.471.141.600,00 Rp 3.471.141.600,00 Pendapatan dan Biaya Lainnya: Penjualan kendaraan second Rp - Rp - Rp - Rp - Rp 17.312.727.272,73 Biaya bunga Rp 4.113.504.000,00 Rp 3.290.803.200,00 Rp 2.468.102.400,00 Rp 1.645.401.600,00 Rp 822.700.800,00 Pembagian keuntungan untuk perantara Rp 694.228.320,00 Rp 694.228.320,00 Rp 694.228.320,00 Rp 694.228.320,00 Rp 694.228.320,00 Total pendapatan dan biaya lainnya Rp (4.807.732.320,00) Rp (3.985.031.520,00) Rp (3.162.330.720,00) Rp (2.339.629.920,00) Rp 15.795.798.152,73 EBT Rp (1.336.590.720,00) Rp (513.889.920,00) Rp 308.810.880,00 Rp 1.131.511.680,00 Rp 19.266.939.752,73 Pajak Rp - Rp - Rp 30.881.088,00 Rp 113.151.168,00 Rp 1.926.693.975,27 NAT Rp (1.336.590.720,00) Rp (513.889.920,00) Rp 277.929.792,00 Rp 1.018.360.512,00 Rp 17.340.245.777,45 Retention for Growth Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - 27

Kemudian dengan menggunakan data: W d = 60% jumlah debt = 60% x Rp 38.088.000.000,00 = Rp 22.852.800.000,00 We = 40% jumlah equity = 40% x Rp 38.088.000.000,00 = Rp 15.235.200.000,00 i d = 18% i e = 6% dimana: Wd = proporsi debt terhadap total aset We = proporsi equity terhadap total aset i d = cost of debt menggunakan tingkat suku bunga pinjaman bank ie = cost of equity menggunakan tingkat bunga deposito bank maka dapat dihitung besarnya Weighted Average Cost of Capital (WACC): WACC = W d x i d + W e x i e = 60% x 18% + 40% x 6% = 13,20% Setelah menghitung WACC, maka dapat dilakukan analisis terhadap proyek persewaan kendaraan untuk 5 tahun ke depan. Tabel 2.4 Analisis Kelayakan Proyek 28

Berikut ini merupakan cara perhitungan untuk beberapa nilai pada Tabel 2.4. 1 1. Discount rate n = n (1 WACC) 2. FCFn = NATn + R/Gn Depresiasin 3. Accumulated FCFn = Accumulated FCFn-1 + FCFn 4. Discounted FCF n = FCF n x Discount rate n 5. Accumulated discounted FCF n = Accumulated discounted FCF n-1 + Discounted FCF n 6. PV EBITn = EBITn x Discount raten 7. PV NAT n = NAT n x Discount rate n Berdasarkan Tabel 2.4, maka dapat diketahui beberapa hal: a. Proyek persewaan kendaraan ini mempunyai NPV sebesar Rp 4.732.998.071,67. Nilai ini diperoleh dari accumulated discounted FCF di tahun ke-5. Nilai NPV yang negatif ini menunjukkan bahwa jika dihitung dengan menggunakan time value of money, maka proyek ini tidak memberikan keuntungan bagi Koperasi XYZ. b. Untuk menghitung nilai IRR, maka dipergunakan fungsi dalam Microsoft Excel. Berikut ini adalah perhitungan IRR-nya. IRR = IRR(FCF0:FCF5) = 9,01% Dari perhitungan di atas, diperoleh nilai IRR adalah 9,01%. Nilai ini lebih kecil daripada WACC (13,20%). Artinya, proyek ini tidak dapat menanggung biaya modal dari proyek. c. Payback period dari proyek ini terjadi pada tahun ke-5. Lebih tepatnya, payback period ini terjadi setelah 4 tahun 5 bulan 1 hari proyek berjalan. d. Sebagai tambahan, dilakukan perhitungan terhadap ROI (Return on Investment). Average PV EBIT ROI = x 100% Total aset 2.429.893.001,70 = x 100% 38.088.000.000,00 = 6,38% Berdasarkan perhitungan di atas, dapat diketahui bahwa investasi yang dilakukan oleh investor memberikan keuntungan sebesar 6,38%. 29

e. Selain ROI, dilakukan juga perhitungan ROE (Return on Equity). Average PV NAT ROE = x 100% Total equity 1.711.751.179,39 = x 100% 15.235.200.000,00 = 11,24% Dari perhitungan tersebut, dapat diketahui bahwa modal (equity) yang ditanamkan memberikan keuntungan sebesar 11,24%. Berdasarkan analisis kelayakan proyek yang telah dilakukan, dapat disimpulkan bahwa proyek persewaan kendaraan tidak layak untuk dilakukan. Hal ini disebabkan oleh adanya kriteria kelayakan proyek yang tidak terpenuhi, yaitu kriteria NPV dan IRR. Nilai NPV yang diperoleh adalah negatif dan IRR yang diperoleh adalah lebih kecil daripada WACC. Dengan adanya kesimpulan bahwa proyek tersebut tidak layak, maka hal ini membuktikan bahwa usaha persewaan kendaraan Koperasi XYZ mempunyai masalah investasi. Jika dilihat dari perhitungan, diketahui bahwa nilai jual kendaraan second yang digunakan sangat rendah yaitu 20%. Padahal harga pasar kendaraan second saat ini adalah lebih besar dari nilai tersebut. Selain itu, tingkat suku bunga pinjaman yang harus dibayar juga sangat tinggi yaitu 18%. Seperti yang telah dijelaskan pada bagian sebelumnya, kedua hal ini dapat menyebabkan masalah kerugian bagi usaha persewaan kendaraan Koperasi XYZ. Selain permasalahan dalam investasi, kerugian pada unit usaha persewaan kendaraan juga dapat disebabkan oleh kurangnya diversifikasi jenis usaha. Seperti yang telah dijelaskan pada bagian sebelumnya, jenis usaha yang terbatas yang dijalankan oleh unit persewaan kendaraan dapat menimbulkan resiko yang lebih besar dibandingkan dengan jika jenis usaha yang dijalankan terdiri dari beberapa jenis. Berdasarkan analisis yang telah dilakukan, dapat diketahui beberapa hal yang mungkin mempengaruhi kerugian yang dialami oleh unit usaha persewaan kendaraan Koperasi XYZ. Untuk itu, pada bagian selanjutnya akan diberikan solusi yang dapat dilakukan oleh unit usaha persewaan kendaraan Koperasi XYZ untuk ke depannya. 30