Kuliah II Manajemen Keuangan Internasional Pasar Valuta Asing/Devisa The Foreign Exchange Market By : Pedro Ximenes ST,MM
Pengertian Pasar Devisa/Valas Pasar Valuta Asing/Devisa. Pengertian : Pasar valuta asing adalah Mekanisme dimana satu negara dapat memperdagangkan satu mata uang dengan mata uang negara lainnya. Pasar Valuta Asing membentuk inti dari sistem keuangan internasional Pasar devisa memfasilitasi konversi mata uang domestik ke mata uang asing dan sebaliknya. Pasar valuta asing tidak selamanya diperdagangkan dalam bentuk fisik, namum perdagangan dilaksanakan dengan bantuan perangkat telekomunikasi seperti komputer, telepon, faksimile, teleks dan lain-lain yang secara elektronik terhubung dengan jaringan.
Peserta Pasar Valas 1. Perusahaan. Untuk meningkatkan daya saing dan menekan biaya produksi perusahaan selalu melakukan eksplorasi terhadap berbagai sumber-sumber daya yang baru dan yang lebih murah, yaitu melalui ekspor/impor. 2. Masyarakat atau perorangan. Masyarakat atau perorangan dapat melakukan transaksi valuta asing di sebabkan oleh beberapa factor yaitu: kegiatan spekulasi, yaitu dengan memanfaatkan fluktuasipergerakan nilai valuta asing untuk memperoleh keuntungan. Faktor kedua adalah kebutuhan konsumsi pada saat berada di luar negeri. 3. Bank Umum. Bank umum melakukan transaksi jual beli valas untuk berbagai keperluan antara lain melayani nasabah yang ingin menukarkan uangnya kedalam bentuk mata uang lain. Untuk memenuhi kewajibannya dalam bentuk valuta asing.
4. Broker. Broker adalah perusahaan yang menjadi perantara terjadinya transaksi valuta asing. Mereka membantu kita untuk mencarikan pembeli ataupun penjual. 5. Pemerintah. Pemerintah melakukan transaksi valuta asing untuk berbagai tujuan antara lain membayar hutang luar negeri, menerima pendapatan dari luar negeri yang harus di tukarkan lagi kedalam mata uang local. 6. Bank Sentral. Di banyak negara bank sentral adalah lembaga independent yang bertugas menstabilkan mata uangnya. Biasanya bank sentral melakukan jual beli valuta asing dalam rangka menstabilkan nilai tukar mata uangnya yang biasa disebut dengan kegiatan intervensi.
Struktur Pasar Devisa
Mata Uang Dunia yang Umumnya diperdagangkan Ada tujuh mata uang dunia yang biasanya di perdagangkan. Ketujuh mata uang dunia tersebut adalah 1. Dolar Amerika / USD (US$) 2. Poundsterling Inggris / GBP ( ) 3. Euro Dolar / EUR ( ) 4. Swiss Franc / CHF ( SFr ) 5. Japanese Yen / JPY ( ) 6. Australian Dolar / AUD (AU$) 7. Canadian Dolar / CAD (CA$)
Pasar Spot (spot market) dan Nilai Tukar/kurs (Exchange rate) Pasar Spot (Spot Market) : Pasar uang yang diperjualbelikan secara langsung/segera (immediate delivery). Kurs (Exchange Rate) :Harga: satu mata uang (yang diekspresikan ) terhadap mata uang lainnya. Ada 2 cara ekspresi kurs yaitu : Direct quote : Jumlah mata uang lokal yang dibutuhkan untuk membeli 1 unit mata uang asing. Indirect quote : Jumlah Mata asing yang dibutuhkan untuk membeli satu unit mata uang lokal.
Contoh : Jika di amerika serikat yen di-quot : 1 = $ 0,009251 Ini berarti : Direct quot mata uang yen di amerika ( Jumlah mata uang lokal per 1 unit mata uang asing) sebaliknya jika di-quot : $ 1 = 108,10 Ini berarti : Indirect quot mata uang yen di amerika (Jumlah mata uang asing yang dibutuhkan untuk membeli 1 unit mata uang lokal)
Contoh : Jika di inggris Pound di-quot pada : 1 = $ 1,4419 Dan jika di Swiss Frank di-quot pada : SFr 1 = $ 0,6250 Termasuk direct ataukah indirect quot?
Kuotasi yang digunakan untuk perdagangan antar-dealer dalam pasar antar-bank (interbank market) dinyatakan dalam 2 cara : Sistem Amerika : Sejumlah uang USD (dollar Amerika) ) yang dipakai untuk menukar satu unit mata uang asing. Contoh : 1 (DM) mark Jerman dapat diperjualbelikan untuk sejumlah $ 0,56 atau dinyatakan dengan $0.56/DM Sistem Eropa : Sejumlah uang asing dipakai untuk menukar 1 mata uang USD. Contoh : USD 1 dapat diperjualbelikan untuk sejumlah FF 5 atau dinyatakan dengan : FF 5/$ Catatan : pada saat bertransaksi dengan pelanggan- pelanggan non-bank, bank-bank di banyak negara menggunakan sistem direct quotation.
Bid and ask rate dalam pasar valas. Dealer valas biasanya akan menilai 2 kurs yaitu : Harga beli (bid price) : merupakan harga dimana pedagang (trader) membeli mata uang tertentu (merupakan harga jual bagi nasabah). Harga jual (ask price) : merupakan harga dimana menjual valas tertentu (merupakan kurs beli bagi nasabah ) Contoh : Jika bank meng-quote AUD terhadap DM, sebagai : AUD = DM 1,6410/1,6415 Atau AUD = DM 1,6410-DM 1,6415
Hal ini berarti : Bid price AUD 1 = DM 1,6410 : Pihak bank atau broker akan membeli AUD dari nasabah atau bank lain pada harga DM 1,6410. atau bagi nasabah jika kita ingin menjual mata uang AUD maka akan dihargai sebesar DM 1,6410, sebaliknya : Ask price AUD 1 = DM 1,6415 : Pihak bank atau broker akan menjual AUD 1 kepada nasabah atau bank lain sebesar sebesar DM 1,6415. Sehingga keuntungan yang didapat adalah dari bid-ask spread (perbedaan( harga beli dan jual). Pada contoh di atas spread-nya adalah : 1,6415-1,6410 = DM 0,0005 Prosentase Spread = (ask price-bid price)/ask Price x 100 Hitunglah % spread untuk contoh di atas.
Latihan; Jika pada bank di amerika serikat Pound sterling di quote pada : 1 = $ 1,4419 1,4428 Berapakah bid and ask price-nya? Jika nasabah ingin membeli Pound Sterling berapakah harga yang dikenakan? Jika Nasabah ingin membeli 100 berapa US$ yang harus dikeluarkan? Jika nasabah ingin menukarkan 1000 berapa US$ yang akan diperoleh? Berapakah Prosentase spread-nya?. Jika bank berhasil membeli 1.000.000 dan kemudian pada saat yang bersamaan menjual 1.000.000 (Lock in profit) tersebut berapakah keuntungan dari bank tersebut :
Jika pada Bank Australia, DM (Mark Jerman) di- quote pada : AU$ = DM 1,6410 DM 1,6415 Berapakah bid and ask price-nya? Jika nasabah ingin membeli AUD berapakah harga yang dikenakan? Jika Nasabah ingin membeli AUS 1000 berapa DM yang harus dikeluarkan? Jika nasabah ingin menukarkan AU$ 2000 berapa DM yang akan diperoleh? Berapakah Prosentase spread-nya?. Jika bank berhasil membeli AU$ 1.000.000 dan kemudian pada saat yang bersamaan menjual AU$ 1.000.000 (Lock in profit) tersebut berapakah keuntungan dari bank tersebut :
Untuk valas yang sering diperdagangkan maka prosentase spreadnya biasanya terletak antara : 0,05 % - 0,08 % Untuk mata uang yang kurang begitu diperdagangkan spread tersebut akan semakin lebar, karena resiko pun lebih besar, sehingga kemungkinan untuk mendapat profit pun lebih besar. Namun perlu diingat kemungkinan mendapat loss/kerugian pun jauh lebih besar.
TUGAS Tugas : 1. Carilah berapa kurs Spot market yang berlaku untuk : USD (US$) AUD (AU$) USD (US$) INA (Rp( Rp) USD (US$) Euro ( )( Pada 3 bank utama di Timor Leste (Mandiri, ANZ, BNU)dan pada BPA Timor Leste. 2. Kemudian hitunglah Prosentase spread untuk ke 3 mata uang di atas pada ke 4 institusi tersebut.
Cross Rate (Kurs( Silang) Para dealer profesional di seluruh dunia menggunakan USD sebagai mata Uang referensi dan mengekspresikan mata uang lokal/domestik dalam USD. Yakni Kurs Spot AUD/USD, IDR/USD, JPY/USD yang muncul pada layar monitor para dealers rooms di seluruh pusat keuangan. Cross Rate : adalah kurs suatu mata uang yang dinilai dinilai dengan mata uang lainnya di luar reference currency yang berlaku umum, atu kurus yang dihasilkan dari 2 kurs lain.
Contoh : 1 AUD = DM 1,6410 1,6415 1 AUD = JPY 135,5 136,6 a. Importir Jepang perlu membeli DM dengan menjual JPY, bagaiman cross rate DM terhadap JPY. b. Eksportir jepang perlu menjual DM untuk membeli JPY. Bagaimana cross rate DM terhadap JPY?
Jawab : a. Importir Jepang perlu membeli DM dengan menjual JPY. ( 1 DM =.JPY ) Prosesnya : 1. Importir jepang harus membeli AUD pada kurs : 1 AUD = JPY 135,6 2. Kemudian dengan AUD yang sudah didapat, pihak importir akan membeli membeli DM pada kurs : 1 AUD = 1,6410 3. Sehingga : 1 AUD = JPY 135,6 1 AUD = DM 1,6410 1,6410 DM = JPY 135,6 1 DM = JPY 135,6 /1,6410 1 DM = JPY 82,63 ( ini merupakan kurs jual DM terhadap JPY)
2. GBP di-quote pada: : $ 1,7019 1,7037; sementara DM di-quote pada $ 0,625 - $0,627. Berapa cross rate GBP terhadap DM di frankfrut. Jawab : Buy 1 GBP = $ 1,7019 1,7037 1 DM = $ 0,6250 - $ 0,6267 Sell Kurs beli (buy) GBP terhadap DM = 1,7019/0,6267 =DM 2,7157 Kurs Jual (sell) GBP terhadap DM = 1,7037/0,6250 = DM 2,7258 Sehingga Direct quote GBP terhadap DM = 1 GBP = DM 2,7157 DM 2,7258
Soal : Jika GBP di-quote pada : $ 1,4419 $ 1,4436 dan Swiss Frank (SFr) di- quote pda : $ 0,6250 0,6267, berapapakah direct quote GBP terhadap SFr di Zurich?