FAK. EKONOMI & BISNIS S-1 MANAJEMEN

Transkripsi

1 Modul ke: MANAJEMEN KEUANGAN Evaluasi untuk menentukan keputusan investasi Fakultas FAK. EKONOMI & BISNIS Adis Imam Munandar, SSi, MM. Program Studi S-1 MANAJEMEN

2 SAP Perkuliahan Gambaran umum penganggaran modal Payback period Net present value Internal rate of return Perbandingan NPV dan IRR

3 Manajemen Keuangan Studi kelayakan bisnis pada dasarnya bertujuan untuk menentukan kelayakan usaha berdasarkan kriteria investasi. Penerapan kriteria investasi yang tepat untuk usaha: - Net Present Value - Net Benefit / Cost ratio - Internal Rate Return - Payback Periode

4 NPV Nilai Kini Manfaat Bersih (Net Present Value = NPV) Net present value adalah selisih antara total present value manfaat dengan total present value biaya atau jumlah present value dari manfaat bersih tambahan selama umur usaha. Suatu usaha dikatakan layak jika NPV lebih besar dari nol yang artinya usaha menguntungkan atau memberikan manfaat. - NPV > 0, artinya layak untuk dilaksanakan. - NPV < 0, artinya tidak layak untuk dilaksanakan. - NPV = 0, artinya usaha tidak untung atau rugi.

5 NPV Rumus NPV: 1 dimana : Bt : Penerimaan yang diperoleh pada tahun ke-t Ct : Biaya yang dikeluarkan pada tahun ke-t i : Tingkat suku bunga/discount Rate(%) t : Tahun (1,2,,10) n : Umur ekonomis usaha

6 Net B/C Rasio Manfaat Biaya (Net Benefit-Cost Ratio = Net B/C) Rasio manfaat biaya adalah rasio antara manfaat bersih yang bernilai positif dengan manfaat bersih yang bernilai negatif. Dengan kata lain, manfaat bersih yang menguntungkan usaha yang dihasilkan terhadap setiap satu satuan kerugian dari usaha tersebut. kriteria investasi berdasarkan Net B/C adalah : Net B/C > 0, maka NPV > 1, usaha layak atau menguntungkan Net B/C < 0, maka NPV < 1, usaha tidak layak atau merugikan Net B/C = 1, maka NPV = 1, usaha tidak untung dan tidak rugi

7 Net B/C rumus yang digunakan adalah sebagai berikut: / / Keterangan: Bt : Penerimaan yang diperoleh pada tahun ke-t Ct : Biaya yang dikeluarkan pada tahun ke-t i : Tingkat suku bunga (discount rate) t : Tahun (1,2,,10) n : Jumlah Tahun

8 IRR Tingkat Pengembalian Internal (Internal Rate of Return = IRR) IRR adalah tingkat discount rate (DR) yang menghasilkan NPV sama dengan nol dan besaran yang dihasilkan dalam perhitungannya dalam satuan persentase (%). Pada kelayakan investasi dengan menggunakan metode NPV terdapat dua kriteria, yaitu: - IRR > discount rate (DR), artinya layak untuk dilaksanakan - IRR < discount rate (DR), artinya tidak layak untuk dilaksanakan

9 IRR Investasi itu dikatakan layak untuk diputuskan (visible) apabila: Keterangan: i 1 i 2 NPV 1 NPV 2 : Discount rate yang menghasilkan NPV positif : Discount rate yang menghasilkan NPV negatif : NPV positif : NPV negatif

10 Payback Period Jangka Waktu Pengembalian Modal Investasi (Payback Period= PP) Metode ini digunakan untuk mengetahui berapa lama investasi modal kembali, dilihat dari keuntungan bersih usaha sesudah diperhitungkan pajak perusahan. Semakin cepat modal itu dapat kembali maka semakin baik suatu usaha untuk diusahakan. Periode pengembalian lebih cepat Periode pengembalian lebih lama : layak : tidak layak

11 Payback Period Rumus Payback Periode:

12 DAFTAR PUSTAKA Brigham EF, Houston JF Fundamental of Financial Management Eleventh Edition. Mason (US): Thomson Higher Education. Jeng JL Analyzing Event Statistic in Corporate Finance Methodology, Evidences, and Critiques. New York (US): Pagrave Macmillan. Ross SA, Westerfield RW, Jordan BD Fundamentals of Corporate Finance Tenth Edition. New York (US): McGraw-Hill Irwan. Tirole J The Theory of Corporate Finance.. New Jersey (UK): Princenton University Press. Watson D, Head A Corporate Finance Priciple and Practice Fourth Edition. New Essex (UK): Prentice Hall. Manajemen Keuangan

13 Terima Kasih Adis Imam Munandar SSi, MM