2. Perkembangan Makroekonomi Terkini

Transkripsi

1 2. Perkembangan Makroekonomi Terkini Penguatan pertumbuhan ekonomi triwulan I-2007 terus berlanjut, ditopang oleh perbaikan permintaan domestik khususnya investasi swasta. Pertumbuhan ekonomi triwulan I-2007 diprakirakan sebesar 5,4%. Ekspor merupakan kontributor utama pertumbuhan ekonomi, meskipun pada triwulan I-2007 pertumbuhannya melambat seiring dengan melambatnya pertumbuhan permintaan global. Investasi dunia usaha mulai pulih, didukung oleh kondisi permintaan eksternal, konsumsi rumah tangga, stabilitas makroekonomi, dan ketersediaan sumber dana. Namun kurang didukung oleh implementasi kebijakan pengembangan investasi dan pembangunan infrastruktur yang memadai. Meskipun pertumbuhan ekonomi terus berlanjut, perekonomian Indonesia pada triwulan I-2007 diprakirakan masih berada di bawah tingkat potensialnya. Peningkatan output gap masih berlanjut hingga triwulan III- 2007, dan baru mereda menuju titik nol pada awal Sementara itu, kinerja Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) mengalami surplus terkait dengan perbaikan kinerja transaksi berjalan. Dengan perkembangan tersebut, pada triwulan I-2007 cadangan devisa menjadi sebesar USD 47,2 miliar, atau setara 5 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri Pemerintah. %, y-o-y 15 PERTUMBUHAN EKONOMI Pertumbuhan ekonomi triwulan I-2007 masih berada pada fase ekspansi, dan diprakirakan tumbuh sebesar 5,4% (y-o-y) (Grafik 2.1). Pertumbuhan tersebut lebih tinggi dari pertumbuhan ekonomi triwulan yang sama tahun 2006 sebesar % (y-o-y). Fase ekspansi pertumbuhan ekonomi tersebut terlihat pada perkembangan leading indicator Produk Domestik Bruto (PDB) yang menunjukkan ekspansi pertumbuhan ekonomi akan terjadi pada kurun waktu 1-2 triwulan ke depan. Bencana banjir yang menimpa wilayah Jakarta dan sekitarnya pada bulan Februari memberikan dampak yang tidak terlalu besar pada keseluruhan pertumbuhan ekonomi PDB 1993 PDB 2000 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Grafik 2.1 Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Permintaan Agregat Konsumsi swasta sebagai salah satu kontributor utama pertumbuhan ekonomi diprakirakan tumbuh sebesar 3,8% (y- o-y) pada triwulan I-2007 (Tabel 2.1). Meskipun tumbuh terbatas, pertumbuhan konsumsi swasta menunjukkan tren yang meningkat dan berada pada fase ekspansi. Hal ini disebabkan oleh penurunan suku bunga dan peningkatan pembiayaan konsumsi swasta pada triwulan I Peningkatan konsumsi juga didukung oleh meningkatnya daya beli masyarakat 3

2 Laporan Kebijakan Moneter - Triwulan I-2007 Tabel 2.1 Pertumbuhan Ekonomi Sisi Permintaan %YoY, Tahun Dasar 2000 sebagaimana ditunjukkan oleh pertumbuhan riil M1 dan kredit konsumsi riil seiring dengan tren laju inflasi yang menurun * Hasil survei beberapa instansi juga 2006 I II III IV I* menunjukkan perbaikan konsumsi swasta. Survei Danareksa (Grafik 2.3) memperlihatkan perbaikan keyakinan konsumen terhadap kondisi perekonomian secara moderat, terutama disebabkan oleh keyakinan 5,9 6,1 5,5 5,4 konsumen terhadap kondisi ekonomi saat ini terkait dengan membaiknya ketersediaan lapangan kerja. Sementara Survei Konsumen Bank Indonesia dan BPS menunjukkan keyakinan konsumen masih pada level yang pesimis, namun sedikit meningkat ke arah optimis. Dari sisi produsen/ pedagang, kegiatan penjualan eceran menunjukkan akselerasi pertumbuhan yang cukup kuat. Hasil Survei Penjualan Eceran memperlihatkan bahwa pertumbuhan riil indeks penjualan eceran yang sempat negatif sejak awal 2006, telah berubah menjadi positif dan terus meningkat sejak 7,0 lead = (-) 12 r =0.35 6,0 4,0 3,0 September Sementara itu, indikator di sektor riil juga menunjukkan adanya perbaikan konsumsi swasta. Penjualan mobil (Grafik 2.2) sejak semester II-2006 menunjukkan adanya peningkatan. (%) (%) Indikator TOTAL KONSUMSI 3,8 5,6 2,8 3,5 3,9 4,8 KONSUMSI SWASTA 2,9 3,0 3,0 3,8 3,2 3,8 KONSUMSI PEMERINTAH 11,5 28,8 1,7 2,2 9,6 13,5 TOTAL INVESTASI 1,1 1,1 1,3 8,2 2,9 8,8 EKSPOR BARANG DAN JASA 11,6 11,3 8,2 6,1 9,2 7,6 IMPOR BARANG DAN JASA 2,8 7,5 10,1 9,7 7,6 8,7 PDB * Angka Proyeksi Bank Indonesia gkonsrt (yoy) (rhs) gmobil (yoy) gmobil_sa_cma (mtm) ,0 Grafik 2.2 Pertumbuhan Penjualan Mobil 2,0 1,0-1,0 Investasi pada triwulan I-2007 sebagaimana dicerminkan oleh Pembentukan Modal Tetap Bruto (PMTB) juga berada pada fase ekspansi. Leading indicator investasi menunjukkan kondisi ini. Selain leading indicator, beberapa indikator dini dan hasil survey mengindikasikan adanya pemulihan investasi. Berdasarkan perkembangan tersebut, PMTB triwulan I-2007 diprakirakan tumbuh sebesar 8,8% (y-o-y) (Grafik 2.4) Index Consumer Confidence Present Situatuions Index (PSI) Expectation Index Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Grafik 2.3 Survei Kepercayaan Konsumen Danareksa Pulihnya kegiatan investasi dapat dilihat dari perkembangan terakhir beberapa indikator dini yang membaik. Konsumsi semen, sebagai salah satu indikator dini investasi bangunan mencatat pertumbuhan yang positif pada 3 bulan terakhir, setelah beberapa bulan sebelumnya mencatat pertumbuhan negatif. Demikian juga investasi mesin, peralatan dan alat angkut, yang mewakili indikator dini investasi non bangunan, menunjukkan pemulihan setelah mengalami kontraksi pasca kenaikan harga BBM 1 Oktober 2005 lalu. Sejak triwulan IV-2006 investasi non bangunan mulai menunjukkan pertumbuhan yang positif. Perkembangan yang baik ini menyebabkan pertumbuhan investasi total meningkat cukup signifikan. Namun demikian, mengingat pertumbuhan impor barang modal yang menurun, 4

3 (kontribusi, yoy) 3,00 bangunan non bangunan PMTB (rhs) 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0-0,50-1,00-1,50 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV * 2005** 2006*** Grafik 2.4 Jenis Investasi (PMTB) 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0-0,50-1,00 (%,) lead = (-) 4 r = investasi belum menunjukkan pertumbuhan yang kuat dan berkesinambungan. Beberapa hasil survei menunjukkan optimisme pengusaha terhadap kondisi bisnis yang meningkat. Sikap optimis tersebut tercermin pada kenaikan jumlah responden survei yang akan melakukan investasi dalam kurun waktu 6 bulan ke depan. Minat berinvestasi para pengusaha tersebut didorong oleh meningkatnya permintaan masyarakat dan kondisi pasar yang kondusif. Selanjutnya, berdasarkan survei BPS, tingkat kepercayaan pengusaha terhadap kondisi perekonomian terus membaik, tercermin pada perkembangan indeks tendensi bisnis yang meningkat. Tingkat kepercayaan yang membaik tersebut terutama dipicu oleh kenaikan pendapatan usaha. Lebih jauh, hasil survei Japan External Trade Organisation (JETRO) juga mendukung kedua survei di atas (Grafik 2.6). Hasil survei JETRO menunjukkan peningkatan keyakinan berusaha perusahaanperusahaan Jepang di Indonesia DI ginv (rhs) ginvswasta (rhs) gkiriil (yoy) gkiriil_sa_cma(mtm) Grafik 2.5 Pertumbuhan Kredit Investasi Riil dan PMTB Country Total Manufacturing Grafik 2.6 Survei Jetro Non Manufacturing Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Mar [At present] [Outlook] Dari sisi pembiayaan, dukungan terhadap kegiatan investasi mulai tampak. Dukungan ini tercermin dari peningkatan kredit investasi (Grafik 2.5), meskipun belum terlalu kuat. Dukungan pembiayaan terhadap pertumbuhan investasi yang kuat dan berkesinambungan perlu dicermati, mengingat penurunan suku bunga kredit relatif masih lambat. Ekspor barang dan jasa triwulan I-2007 diprakirakan tumbuh sebesar 7,6% (y-o-y), melemah dibanding pertumbuhan triwulan I-2006 yang mencapai di atas 10% (Grafik 2.8). Faktor utama penyebab melemahnya ekspor barang dan jasa tersebut adalah melemahnya permintaan dunia. Selain faktor permintaan dunia, gangguan produksi kelapa sawit akibat curah hujan yang terlalu besar juga menghambat ekspor Indonesia, mengingat komoditas ini memiliki pangsa yang relatif besar terhadap total ekspor. Selain itu bencana banjir yang melanda DKI Jakarta sempat menghambat kelancaran kegiatan ekspor. Pertumbuhan impor barang dan jasa triwulan I-2007 diprakirakan sebesar 8,7% (y-o-y), melambat dibanding periode sebelumnya, meskipun secara keseluruhan masih menunjukkan trend yang meningkat (Grafik 2.9). Prakiraan ini didasarkan pada perkembangan leading indicator impor yang berada pada fase ekspansi untuk 1-2 triwulan ke depan. Melambatnya pertumbuhan impor barang dan jasa pada triwulan I-2007 di antaranya disebabkan oleh impor barang modal yang menurun. Namun demikian, apabila dilihat rincian impor barang modal berdasarkan golongan barang (HS), terdapat peningkatan 5

4 Laporan Kebijakan Moneter - Triwulan I-2007 Indeks pertumbuhan impor barang yang terkait dengan peningkatan kapasitas produksi. Jenis impor barang modal tersebut antara lain besi/baja, mesin serta pesawat mekanik, serta mesin dan peralatan listrik. Sementara itu, impor barang konsumsi, bahan baku/penolong meningkat, sejalan dengan pertumbuhan kegiatan konsumsi dan produksi ITB 1* 2* 3* 4* 1* 2* 3* 4* 1* 2* 3* 4* 1* (%,yoy) Order dr DN Order dr LN Order Brg. Input Grafik 2.7 Indeks Tendensi Bisnis gxpertanian (val) gxindustri (val) PDB ekspor (rhs) gxmineral/ pertambangan (val) Grafik 2.8 Ekspor Menurut Kelompok Barang Harga Jual Riil (Rhs) I II III IV I II III IV I II III* IV* I* (%, yoy) I II III IV I II III IV I II III* IV* I* PDB Impor (rhs) gmbarang modal (val) Rata2 gmbarang Modal gmbarang Konsumsi (val) Rata2 gmbahan baku Grafik 2.9 Impor Menurut Kelompok Barang gmbahan Baku (val) Rata2 gmbarang konsumsi Operasi Keuangan Pemerintah Implementasi PP No 8 tahun 2006 dan PP No 79 tahun 2006 terkait tentang Pedoman Pelaksanaan Pengadaan Barang/Jasa Pemerintah belum secara efektif dan signifikan mempengaruhi realisasi belanja modal pemerintah. Beberapa kemudahan dan penyederhanaan pelaksanaan lelang yang diharapkan dapat memperbaiki proses pencairan anggaran baik di kementerian, lembaga negara serta Pemerintah Daerah dan pimpinan BUMN BUMD belum dapat dimanfaatkan secara optimal. Hal ini tercermin dari realisasi belanja modal 2 bulan pertama tahun 2007 baru mencapai Rp1,3 triliun, lebih rendah dibanding realisasi periode yang sama tahun 2006 yang mencapai Rp1,7 triliun. Untuk keseluruhan triwulan I-2007, APBN diprakirakan mencatat surplus Rp 11,2 triliun atau 0,3% dari PDB, meningkat dibanding periode yang sama tahun 2006 dengan surplus 4,6 triliun atau 0,2% dari PDB. Meningkatnya surplus APBN triwulan I-2007 diprakirakan didukung oleh meningkatnya penerimaan pajak yang mencapai Rp 110,3 triliun. Dampak fiskal terhadap sektor riill (sampai dengan Februari 2007), khususnya terhadap konsumsi dan investasi meningkat dibanding dengan periode yang sama tahun Sementara dampak transfer pemerintah ke sektor riil hingga Februari 2007 lebih rendah dari periode yang sama tahun Realisasi konsumsi pemerintah di awal 2007 mencapai sekitar 11,9%, terutama digunakan untuk pengeluaran belanja pegawai, belanja barang dan dana perimbangan. Realisasi konsumsi pemerintah 2007 memberikan dampak kepada sektor riil sebesar Rp40,3 triliun lebih tinggi dibanding tahun 2006 sebesar Rp35,3 triliun. Sementara itu dampak investasi pemerintah ke sektor riil, meskipun meningkat dibandingkan dengan periode sebelumnya, namun realisasi pengeluaran investasi di awal 2007 baru mencapai 8,7%, lebih rendah dibanding awal tahun 2006 yang mencapai 9,1%. Dampak investasi pemerintah ke sektor riil meningkata dari Rp1 triliun pada tahun 2006 menjadi Rp15,8 triliun pada tahun Sedangkan menurunnya transfer 6

5 pemerintah pada periode laporan dibanding periode yang sama tahun lalu terkait dengan ditiadakannya bantuan langsung tunai pada APBN 2007, yang pada triwulan I-2006 mencapai Rp 4,5 triliun. Realisasi pembayaran utang luar negeri yang lebih rendah, menyebabkan pengeluaran pemerintah dalam valas lebih rendah di banding sisi penerimaannya. Hal ini menyebabkan operasi keuangan pemerintah triwulan I-2007 berdampak pada bertambahnya cadangan devisa. Selama triwulan I-2007 terdapat penerbitan global bond yang berhasil menyerap dana sebesar USD1,5 miliar, atau setara dengan Rp13,34 triliun. Sementara total pembayaran utang luar negeri pada triwulan I sebesar Rp12,4 triliun. Dengan demikian keuangan pemerintah memberikan dampak inflow sebesar Rp 30,7 triliun selama triwulan I %YoY, Tahun Dasar 2000 Tabel 2.2 Pertumbuhan Ekonomi Sisi Penawaran Sektor * 2006 I II III IV I* Pertanian 6,4 1,5 2,2 1,8 3,0 0,6 Pertambangan & Penggalian 2,7 4,0 1,6 0,7 2,2 0,6 Industri Pengolahan 2,9 3,7 5,9 5,9 4,6 5,7 Listrik, Gas & Air Bersih 5,1 4,4 5,7 8,1 5,9 6,9 Bangunan 7,4 8,7 9,3 10,4 9,0 8,7 Perdagangan, Hotel & Restoran 4,4 5,5 7,5 7,0 6,1 7,1 Pengangkutan & Komunikasi 11,5 13,3 13,6 15,9 13,6 15,1 Keuangan, Persewaan & Jasa 5,7 5,3 4,7 6,8 5,6 5,8 Jasa-jasa 5,8 6,1 6,9 6,0 6,2 4,3 PDB 5,9 6,1 5,5 5,4 * Angka Proyeksi Bank Indonesia Penawaran Agregat PDB sisi penawaran pada triwulan I-2007 diprakirakan tumbuh sebesar 5,4% (y-o- y), melambat dibanding 2 (dua) triwulan sebelumnya (Tabel 2.2). Perlambatan hampir terjadi di seluruh sektor ekonomi. Pembentukan PDB masih didominasi oleh sektorsektor yang bersifat tradable, seperti sektor industri pengolahan (27,9%) dan sektor pertanian (14,3%). Sedangkan dari sektorsektor yang bersifat non-tradable, pembentukan PDB terutama didukung oleh sektor perdagangan, hotel, dan restoran (16,9%), serta keuangan, persewaan, dan jasa (9,3%). Sektor industri pengolahan pada triwulan I diprakirakan tumbuh sebesar 5,7%, melambat dibandingkan triwulan sebelumnya. Pertumbuhan sektor industri pengolahan terutama didukung oleh masih kondusifnya permintaan pasar baik dari dalam maupun luar negeri, tingkat inflasi yang lebih rendah, dan penurunan tingkat suku bunga. Pertumbuhan indeks produksi sektor pengolahan hasil Survei Produksi Bank Indonesia yang disertai oleh peningkatan kapasitas produksi mengkonfirmasi pertumbuhan sektor industri pengolahan triwulan I Demikian pula hasil survei Jetro menunjukkan adanya perbaikan berbisnis di sektor industri pengolahan, tercermin dari perbaikan sentimen bisnis triwulan I-2007 dan outlook bisnis ke depan. Pertumbuhan sektor perdagangan, hotel dan restoran (PHR) pada triwulan I-2007 diprakirakan sebesar 7,1% (y-o-y), hampir sama dengan pertumbuhan triwulan IV sebesar 7,0% (y-o-y). Peningkatan arus bongkar muat kargo di 4 (empat) pelabuhan utama, yaitu Belawan, Tanjung Priok, Tanjung Perak dan Ujung Pandang mendukung pertumbuhan sektor PHR. Banjir yang melanda wilayah provinsi DKI 7

6 Laporan Kebijakan Moneter - Triwulan I-2007 Jakarta dan Jawa Barat (Bogor, Depok, dan Bekasi) pada awal Februari 2007 tidak berpengaruh signifikan pada pertumbuhan sektor PHR. Pertumbuhan sektor perdagangan yang cukup tinggi, prospek ke depan yang membaik, serta menurunnya risiko kredit di sektor ini (tercermin dari rasio kredit bermasalah/npl yang terus menurun), menyebabkan pembiayaan di sektor perdagangan meningkat cukup signifikan sejak triwulan IV Sementara itu, pertumbuhan sektor pertanian diprakirakan melambat dibandingkan triwulan sebelumnya, yakni dari 1,84% (y-o-y) pada triwulan IV-2006 menjadi 0,61% (y-o-y) pada triwulan I Turunnya produksi padi pada bulan Januari dan Februari 2007 disebabkan oleh mundurnya musim hujan yang berdampak pada mundurnya musim tanam. Panen raya pada bulan Maret 2007, tidak mampu mendorong pertumbuhan produksi padi triwulan I-2007 lebih tinggi dari triwulan IV Penurunan luas panen semakin memperburuk produksi padi triwulan I Banjir yang melanda wilayah provinsi DKI Jakarta, Banten, dan Jawa Barat (Bogor, Depok, dan Bekasi) pada awal Februari 2007 juga cukup berdampak terhadap pertumbuhan sektor pertanian nasional. Luas lahan yang tergenang mencapai hektar. Dari sisi pembiayaan, penyaluran kredit di sektor pertanian pada triwulan I-2007 menurun, meskipun NPL sektor ini mengalami tren yang menurun. Sektor pertambangan dan penggalian pada triwulan I-2007 diprakirakan tumbuh relatif sama dengan triwulan IV-2006, yaitu dari 0,7% menjadi 0,6% (y-o-y). Pertumbuhan sektor ini didukung oleh pertumbuhan ekspor batu bara, dan membaiknya kinerja sub sektor minyak dan gas bumi. Dari sisi pembiayaan, pertumbuhan kredit yang disalurkan kepada sektor pertambangan dan penggalian terus meningkat, bahkan telah jauh melampaui angka rata-rata pertumbuhan sebelum kenaikan BBM Oktober Sementara itu, NPL sektor ini pun terus menurun sejak awal tahun NPL pada bulan Februari 2007 mencapai 6,41%. Sektor pengangkutan dan komunikasi diprakirakan mampu tumbuh sebesar 15,1% pada triwulan I-2007, meskipun banjir yang melanda DKI Jakarta dan sekitarnya diprakirakan dapat menghambat sektor pengangkutan dan mengakibatkan kerusakan infrastruktur pendukung. Tingginya mobilitas masyarakat serta tingginya teknologi dan inovasi di bidang komunikasi berperan dalam mendukung tingginya pertumbuhan di sektor ini. Hal ini tercermin dari tingginya pertumbuhan jumlah pengguna telepon seluler yang berdampak pada tingginya penggunaan pulsa. Sementara itu, pertumbuhan sektor bangunan diprakirakan mencapai 8,74% (y-o- y), tercermin dari tingginya pertumbuhan pembangunan properti komersial, terutama untuk perkantoran, apartemen, dan lahan industri. Sementara itu, kredit yang disalurkan bank melalui kredit properti maupun kredit konstruksi masih mengalami pertumbuhan yang meningkat, terutama sejak kenaikan harga BBM pada Oktober Tren pertumbuhan yang meningkat ini terjadi seiring mulai membaiknya daya beli masyarakat dan kecenderungan turunnya suku bunga kredit. Perbaikan kinerja sektor ini juga terlihat pada NPL yang terus menurun, seiring dengan penurunan tingkat suku bunga kredit. NPL pada bulan Februari 2007 mencapai 5,78%. 8

7 0, ,1 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Kesenjangan Output (Output Gap) Memperhatikan perkembangan sisi permintaan dan penawaran di atas, perekonomian Indonesia pada triwulan I-2007 diprakirakan masih berada di bawah tingkat potensialnya. Prakiraan ini didukung oleh kajian Bank Indonesia yang menunjukkan bahwa peningkatan kesenjangan output yaitu perbedaan antara PDB potensial dan PDB aktual masih berlanjut hingga triwulan III-2007, dan mulai menurun pada triwulan IV Pergerakannya mulai mereda, menuju titik nol pada saat memasuki 2008, seiring dengan makin kuatnya pertumbuhan investasi. Akselerasi output gap menuju titik nol melambat Periode output gap NERACA PEMBAYARAN INDONESIA menyempit menuju titik nol Perkembangan Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) triwulan I- Output Gap Accelerated Output Gap 2007 mencatat surplus, sehingga mendukung kesimbangan eksternal dan kestabilan nilai tukar rupiah. Surplus transaksi Grafik 2.10 berjalan didukung oleh kinerja ekspor nonmigas terkait dengan Estimasi dan Akselerasi Perubahan Output Gap harga komoditas yang masih tinggi di pasar internasional. Sementara untuk arus modal dan finansial didukung oleh arus masuk dalam bentuk SUN, termasuk hasil penerbitan obligasi valas. Dengan kinerja yang cukup baik, NPI secara keseluruhan mampu mengumpulkan devisa menjadi sebesar USD 47,2 miliar, mampu mencukupi kebutuhan impor dan pembayaran utang luar negeri selama 5 bulan. -0,15-0,2-0,25-0,3 Transaksi Berjalan Transaksi berjalan triwulan I-2007 diprakirakan mencatat surplus sebesar USD 3,2 miliar. Surplus transaksi berjalan ini terutama dipengaruhi oleh masih tingginya harga komoditas non migas di pasar internasional, sehingga nilai ekspor tumbuh sebesar 9,7%. Pertumbuhan ekspor ini lebih tinggi dari prakiraan awal sebesar 5,7%. Selain itu pertumbuhan impor yang lebih rendah dari pertumbuhan ekspor, memperkuat peningkatan surplus transaksi berjalan, yaitu sebesar USD 7,7 miliar. Ekspor non migas triwulan I-2007 diprakirakan tumbuh 15,9% (y-o-y). Tingginya pertumbuhan ekspor non migas didukung oleh perkembangan sisi eksternal yang kondusif, yaitu tingginya harga komoditas serta berlanjutnya ekspansi ekonomi negara mitra dagang dan ekonomi dunia. Selain dari sisi nominal, ekspor non migas juga meningkat dari sisi volume. Tujuh dari 10 komoditas utama ekspor non migas mengalami kenaikan baik volume maupun nilai, yaitu tekstil dan produk tekstil, tembaga, batu bara, mesin dan mekanik, produk kimia, karet, serta kertas. Dengan perkembangan ini, nilai ekspor 10 komoditas utama nonmigas tumbuh sebesar 16,4% (y-o-y), atau berkontribusi 73% terhadap total ekspor nonmigas. Sejalan dengan penurunan produksi minyak dan berlangsungnya konversi energi domestik (prioritas penggunaan gas untuk kepentingan domestik), realisasi nilai ekspor minyak dan gas triwulan I-2007 turun 8,7%. Diaplikasikannya konversi energi menyebabkan ekspor gas turun cukup signifikan, mencapai 21,4% (y-o-y), sementara ekspor minyak turun 4,9% (y-o-y). 9

8 Laporan Kebijakan Moneter - Triwulan I-2007 Impor non migas Januari 2007 mencapai USD 5,3 miliar, atau tumbuh 15,2% (y-o- y). Pertumbuhan ini sama dengan prakiraan rata-rata impor nonmigas triwulan I Impor bahan baku, yang berperan dominan yaitu 74% dari impor non migas, tumbuh 17,5%, diikuti oleh impor barang konsumsi yang tumbuh sebesar 53,8%. Dengan perkembangan ini diprakirakan impor non migas pada triwulan I-2007 tumbuh cukup tinggi. Impor migas triwulan I-2007 diprakirakan tumbuh relatif rendah yaitu 1,6% (y-oy). Rendahnya pertumbuhan impor nonmigas ini sejalan dengan penurunan tingkat konsumsi BBM domestik tahun Defisit transaksi jasa-jasa dan pendapatan cenderung turun pada triwulan I Transaksi jasa-jasa bersih diprakirakan mencatat defisit USD 3,0 miliar, lebih rendah dari triwulan sebelumnya. Menurunnya defisit transaksi jasa-jasa disebabkan oleh turunnya pembayaran jasa transportasi untuk kegiatan impor yang melambat pada triwulan I Demikian juga defisit pada transaksi pendapatan bersih cenderung menurun, terutama bersumber dari menurunnya pembayaran bunga yang disebabkan turunnya posisi utang luar negeri. Sementara itu, transaksi transfer bersih masih mencatat surplus sebesar USD 1,2 miliar. Neraca Modal dan Finansial Transaksi modal dan financial (TMF) pada triwulan I-2007 mengalami surplus yang lebih rendah dari prakiraan semula. Prakiraan awal surplus TMF sebesar USD 1,5 miliar menjadi hanya sebesar USD 128 juta. Hal ini terjadi disebabkan oleh aliran modal investasi portofolio asing (FPI) di sisi liabilities yang juga lebih rendah dari prakiraan awal, yaitu dari sebesar USD 3,2 miliar, menjadi USD 2,3 miliar. Hal yang sama juga terjadi pada realisasi penerbitan obligasi valas, diprakirakan sebesar USD 2 miliar, terealisasi USD 1,5 miliar, demikian juga pembelian saham oleh pihak asing yang juga menurun. Sementara aliran bersih modal Foreign Direct Investment (FDI) cukup kuat, namun masih lebih rendah dari aliran modal investasi portofolio. Cadangan Devisa Dengan berbagai perkembangan tersebut di atas, realisasi NPI triwulan I-2007 diprakirakan mencatat surplus. Surplus NPI selanjutnya menyebabkan posisi cadangan devisa pada triwulan I 2007 menjadi US$ 47,2 miliar, atau cukup membiayai impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah selama 5 bulan.. Peningkatan cadangan devisa yang terjadi akan memberikan kontribusi positif bagi stabilitas makroekonomi di masa datang. KEBIJAKAN MAKROEKONOMI Sampai dengan triwulan I-07 (Februari 2007), 42 tindakan/ keluaran (78%) telah dapat diselesaikan dari 54 yang direncanakan hingga Februari Di bidang iklim investasi, rencana tindakan yang telah diselesaikan per Februari 2007 telah 10

9 mencapai 42 tindakan dari rencana 54 tindakan, penyelesaian tersebut antara lain meliputi bidang umum (16), bidang kepabeanan (10), bidang perpajakan (5), bidang ketenagakerjaan (6), dan bidang UKMK (5). Beberapa kebijakan penting antara lain yang terkait dengan Penanaman Modal dan Ekspor masih dalam proses penyempurnaan dan penyelesaian. Terkait dengan penanaman modal, telah disahkannya RUU Penanaman modal oleh DPR pada akhir Maret 2007 diharapkan dapat mendorong meningkatnya investasi asing di Indonesia. Beberapa azas penting yang terkandung dalam UU ini meliputi kepastian hukum, keterbukaan, akuntabilitas dan perlakuan yang sama antara PMDN dan PMA. Namun demikian, beberapa pasal masih menjadi polemik di masyarakat antara lain terkait dengan hak guna usaha oleh asing yang mencapai 95 tahun disamping perlakuan yang sama terhadap asing yang mendorong kekhawatiran terhadap industri kecil dalam negeri. Penyempurnaan organisasi Tim Nasional Peningkatan Ekspor dan Peningkatan Investasi (PEPI) yang bertugas merumuskan kebijakan dan mendorong peningkatan ekspor dan investasi. Kemajuan terutama tampak pada kebijakan yang terkait dengan dengan perdagangan, kepabeanan dan pajak. Beberapa kebijakan yang terkait dengan perdagangan, kepabean dan pajak mengindikasikan banyak kemajuan. Di bidang perdagangan, sebanyak 8 peraturan perundangan-undangan yang menyangkut perizinan di bidang perdagangan telah disempurnakan dan disederhakan melalui SK Menteri Perdagangan antara lain Surat Izin Usaha Perdagangan (SIUP), Surat Izin Perwakilan Perusahaan (P3A), Surat Izin Kegiatan Usaha Surveyor (SIKUS) disamping waktu penerbitan SIUP yang hanya 5 hari. Di bidang kepabeanan, beberapa kebijakan antara lain penyederhanaan prosedur pemeriksaan kepabeanan, berbagai peraturan untuk percepatan arus barang, target pengurangan time release untuk jalur hijau dan jalur merah, penambahan importir pada jalur prioritas. Di bidang pajak, beberapa peraturan seperti adanya fasilitas penurunan tariff pajak secara bertahap, penyederhanaan prosedur pajak serta penghapusan 2% penalti PPN diharapkan mendorong peningkatan investasi. Pelaksanaan paket kebijakan perbaikan Iklim investasi selama setahun meskipun terus mengindikasikan perbaikan namun dirasa belum berdampak signifikan terhadap peningkatan investasi di dalam negeri. Meskipun kebijakan No. 3/2006 telah dilaksanakan selama setahun, dampak kebijakan perbaikan iklim investasi dirasa masih kurang memberikan pengaruh signifikan bagi peningkatan investasi di Indonesia. Kurangnya sosialisasi kebijakan oleh Pemerintah terhadap pelaku baik dalam negeri maupun asing dan belum terselesaikan permasalahan struktural penting lainnya seperti perburuhan, kepastian hukum dan kondisi infrastrukur diprakirakan menjadi kendala utama bagi peningkatan investasi di Indonesia. Namun demikian, beberapa indikator yang didapatkan dari survei LPEM FEUI dan Bank Dunia menunjukkan adanya peningkatan efisiensi kerja dari birokrasi pemda, ditinjau dari waktu dan pungutan tidak resmi yang makin berkurang. 11