BAB 6 ASPEK KEUANGAN. 1 By : Diana Ma rifah

Transkripsi

1 BAB 6 ASPEK KEUANGAN 1 By : Diana Ma rifah

2 ASPEK KEUANG- AN 2 Kajian aspek keuangan dalam SKB memerlukan informasi yang berkaitan dengan aspek lainnya Bisnis orient. profit: akn m njlnkan ide bisnis jk m nguntungkan scr finansial Bisnis non profit: ide bisnis akan dijlnkan dapat terus berjalan dlm upy menjlnkn misi sosialnya melalui p ndapatan yg diterimanya. 6.1 PENDAHULUAN

3 3 Banyak perush yang menutup usahanya krn salah dlm melakukan analisis keuangan. Kesalahan tsb dapat disebabkan karena salah dalam memproyeksikan pendapatan, biaya investasi, maupun kesalahan dalam memproyeksikan biaya operasional. Oleh krn itu, analisis aspek keuangan tdk dapat dipisahkan dr aspek lainnya

4 Lanjutan 4 1. Aspek Hukum: bea m ngurus perizinan 2. Aspek Lingk: bea sosial yg dikeluarkan utk menjalin hub dgn lingkungan sekitar 3. Aspek Pasar & Pemasaran : proyeksi penjualan/pendapatan 4. Aspek Teknis & Teknologi : bea pembangunan, pengadaan msn & p rltn & bea penggunaan tekno. 5. Aspek Manaj & SDM : bea perenc. & pembngn, bea oprs. utk TK

5 Menganalisis a. Sumber dana utk m njlnkn usaha b. Bsr kebut. bea invest. & kebut modal kerja yg diperlukan c. Memproyeksikan R/L, arus kas & neraca usaha yg akan dijalankan d. Sumber dana untuk menjlnkn bisnis e. Tk pengembalian invest (PP, NPV, PI, IRR & ARR) TUJUAN

6 6.3.1 JENIS- JENIS BIAYA USAHA JENIS- JENIS MODAL PENYUSUTAN AKTIVA TETAP Biaya Investasi : penanaman modal utk aktiva yg dimiliki, jk wkt lama dgn hrpn mndpt keuntungn dimasa yad. Biaya Operasional : bea yg dikeluarkan agar bisnis dpt beroperasi normal. a. Modal Asing : utang jk pendek, ut. jk menengah, utang jk panjang b. Modal Sendiri : shm, cad., Laba yg ditahan (LYD). Penyusutan = sebagian hrga perolehan aktiva tetap yg scr sistematis dialokasikan mjd biaya a. Harga Perolehan : bea keluar utk m ndptkn & menempatkan Aktiva Tetap. b. Nilai Residu : jml yg ditrma bila aktiva tdk dpt dijual/ditukar. c. Umur Ekonomis : taksiran umur aktiva HAL YANG PERLU DIPAHAMI

7 Metode Penyusutan 7 a. Metode Garis Lurus (Straight-Line Method) b. Metode Jam Jasa (Service-hour methode) c. Metode Hasil Produksi (Productive-output Method) d. Metode Beban Berkurang (Reducing-Charge Method)

8 Lanjutan a. Metode Garis Lurus (Straight-Line Method) asumsi: penystn tiap periode sama. Tahun Nil Buku Awal Tahun Beban Penyusutan Saldo Akum. Penyusutan NB Akhir Tahun Beban penyusutan tiap periode

9 b. Metode Jam Jasa (Service-hour methode) asumsi : aktiva akan lbh cpt rusak, jk digunakan continue. Metode ini cocok utk aktiva yg mudah aus krn digunakan (mesin/ kendaraan). Thn NB Aw Thn Jam Kerja mesin Tarif P nystn Beban p nysutn Sldo Akum. P nyustn NB Akh Thn

10 c. Metode Hasil Produksi (Productive-output Method) Asumsi : aktiva ditujukan utk menghslkan produk shg metode penyusutan di dsrkan pd produk yg dihslkan. Thn NB Aw Thn Hasil Produksi Tarif P nystn Beban p nysutn Sldo Akum. P nyustn NB Akh Thn

11 d. Metode Beban Berkurang (Reducing- Charge Method) Asumsi : bea penyusutan thn pertama < beban penyusutan pd thn berikutnya. 1). Jumlah Angka Tahun (Sum of yearsdigit method) HP = Rp.100 jt, NR = Rp.20 jt, UE = 4 thn Thn Bobot Bag. Pengurangan 1 4 4/ / / / /10 11 Thn NBAT Bbn Penystn Sld Akum Pnystn NBAkT (4/10) x 80 jt = 32 jt (3/10) x 80 jt = 24 jt (2/10) x 80 jt = 16 jt (1/10) x 80 jt = 8 jt

12 2). Saldo Menurun (Declining Balance Method) beban deprresiasi = Tarif tetap x Nilai buku investasi Thn NBA Thn Trf p nystn Bbn P nystn S A P nystn NBAkh Thn ,126% ,126% ,126% ,126% Nilai penyusutan per tahun

13 3). Saldo Menurun Ganda (Double Declining Balance Method) penentuan depr. dgn beban depr. stp tahunnya menurun. dsr yg digunakan % met grs lurus. HP = Rp , NR = Rp , UE = 4 tahun, beban penyusutan per tahun 25%. Berapa nilai penyusutan per tahun. Total beban penystn slma UE = x 4 = = 25% ( / ) x 100% Tarif beban penyusutan = 25% x 2 = 50% 13 Thn NBA Thn Trf p nystn Bbn P nystn S A P nystn NBAkh Thn % % % %

14 3). Tarif Menurun (Decline Rate on Cost Method) metode penentuan beban penyusutan dgn tarif (%) yang senantiasa menurun. Tarif hy didasarkan pd kebijakan pimpinan/ yg diberi we2nang ALIRAN KAS BERSIH (NET CASH FLOW) Kelayakan : brdsr cash flow bkn laba. Laba ber+, perush hrs py kas yg di invest. & kas yg diambil utk prive. Kas bersih laba. URAIAN NILAI (Rp) 14 Penghasilan Bea : tunai Penyusutan Laba Seblm pajak Pajak (10)% Laba setelah pajak ( ) ( ) Perhitungan proyeksi L/R

15 Lanjutan Aliran kas masuk Thn 1 = EAT + depresiasi = = Rp Bila invest 100% dibelanjakan menggunakan pinjaman bunga 20% perthn URAIAN NILAI (Rp) 15 Penghasilan Bea : tunai Penyusutan Laba Seblm bunga & pajak bunga (20%) Laba sebelum pajak Pajak (10)% Laba setelah pajak ( ) ( ) ( )

16 Aliran kas masuk = laba stlh pajak + penyusutan = = Perbedaan modal sendiri dengan modal 100% pinjaman : mencampuradukan ant cash flow krn keputusan pembelanjaan (pembay. Bunga) dgn cash flow krn investasi (penghsln, pengeluaran bea tunai,pajak). Proyeksi aliran kas dg investasi 100% MS dgn 100% MP hasilnya sama yi Rp /thn Aliran kas masuk = Laba setelah pajak + penyusutan + bunga (1-tax) = 9 jt + 20 jt + ( 20 jt )( 1-0,1 ) = Rp. 47 jt 16

17 6.3.5 Analisis Kelayakan Investasi Payback Period (PP) 2. Net Present Value (NPV) 3.Provitability Index (PI) 4. Internal Rate of Return (IRR) 5. Average Rate of Return (ARR)

18 1). Payback Period 18 PP merupakan teknik penilaian terhdp jangka wkt (periode) pengembalian investasi suatu proyek atau usaha. Rumus : Example: Investasi = Rp , kas bersih tahunan = Rp Jwb : Proceeds thnn sama dr thn ke thn Sisa hari : 0,128 x 365 = 46,72 hari 46,72 : 30 hr = 1,56 bulan 0,56 x 30 hr = 16,8 hr = 17 hr Dana Rp 100 jt bs diperoleh lagi dlm wkt 2 thn, 1 bln, 17 hari.

19 Lanjutan Utk proceeds tahunan berubah dari thn ke thn 19 tahun proceeds Wkt utk mengumpulkan proceeds thn ke 3 adl 0,80 Investasi = Rp , proceeds = lama UE Tahun Arus Kas Bersih Akum Kas Masuk 0 ( ) ( ) ( ) ( )

20 Lanjutan. 20 PP nya adalah 2,8 tahun, 0,80 x 365 = 292 hari 292 : 30 hr = 9,73 bulan 0,73 x 30 hari = 21,90 = 22 hari dana yg di investasikan Rp. 140 jt dpt diperoleh dlm wkt 2 thn, 9 bln, 22 hari. PP cocok digunakan dlm kondisi: estimasi pengembalian invest, ketepatan penghit tdk penting, risiko yad diperkirakan ckp tinggi. Kelebihan : mudah dihitung, ckp akurat utk menilai invest.dpt digunakan utk mengabaikan alternatif2 invest tdk menguntungkan, menekankan pd periode pengembalian lebih cepat. Kekurangan : tdk mampu memberikan informasi tk profitabilitas investasi, tdk memperhitungkan nilai wkt uang, sulit membuat kesimpulan bila ada dua atau lebih yg py UE tdk sama, tdk memperhit. Pengembalian invest stlh melewati wkt PP.

21 2). Net Present Value (Nil Bersih Sekarang) 21 NPV adl metode yg dilakukn dgn cara m mbandingkan nilai skrg dr alirn kas msk bersih dgn nilai skrg dr bea pengeluaran invest (outlays). Formula : Ket: k = discount rate yg digunakan At = cash flow pd periode t n = periode yg terakhir dimna cash flow dihrpkan Ex : investasi = Rp , proceeds thnn slma 5 thn = Rp , DR = 10% Jwb : PV Proceeds = 3,790 x 47 jt = PV outlays = NPV = proceeds stp thnnya sama besar

22 Lanjutan.. 22 Proceeds tdk sama besar dari tahun ke tahun Diketahui : Investasi = Rp , Proceeds tahun 1= Proceeds tahun 2= Proceeds tahun 3= Proceeds tahun 4= Proceeds tahun 5= Discount Rate (DR) = 10% Kesimpulan : NPV +, maka usulan investasi diterima Perhitungan NPV atas dasar DR 10% Thn D.F (10%) Proceeds PV Proceeds , , , , PV dr Proceeds PV dr Outlays ( ) NPV

23 Lanjutan Formula lain untuk menghitung NPV 23 Kelebihahan : memperhit tk bunga yg sbnrnya mudah diterapkan mdh menyesuaikan dgn risiko Kekurangan : sulit menentukan rate min. yg diinginkan tdk menunjukn rate of return sbnrnya met ini tdk sesederhana met ARR & PP

24 3). Profitability Index (PI) 24 PI metode utk m nghit p rband antara nilai skrng penerimaan kas bersih di masa yad (proceeds) dgn nilai skrng invest (outlays) Rumus : Example: Invest = Rp 100 jt, proceeds slama 5 thn = Rp , DR = 10%. Jawab : PV dr proceeds = 3,791 x Rp 47 jt = Rp PV dr outlays = Rp

25 Lanjutan. Proceeds yg tidak sama besar dari tahun ke tahun 25 Example : Investasi = Rp. 140 jt, proceeds tahun 1 = Rp. 40 jt, tahun 2 = Rp. 60 jt, tahun 3 = Rp. 50 jt, tahun 4 = Rp. 40 jt, tahun 5 = Rp. 30 jt, DR = 10%. Thn DF 10% Proceeds PV dr Proceeds ,909 0,826 0,751 0,683 0, PV dr proceeds PV dr outlays PI > 1 layak PI < 1 tdk layak Bila ada bbrp alternatif investasi, mk pilih yg py PI plg besar.

26 4). Internal Rate of Return 26 IRR m rpkn met. utk menghitung tk bunga yg dpt mnyamakan ant PV dr semua aliran kas msk & keluar dr invest proyek. Formula : Ket: r = tk bunga At = cash Flow pd periode t n = periode akhir, di mana CF dihrpkan Ada 2 mslh dlm penghit IRR yi : CF msk sama & tdk sama utk stp periode Example: Investasi = Rp 100 jt, proceeds = Rp. 47 jt. Scr apriori tk bunga 38% PV proceeds = 2,106 x 47 jt = PV outlays = NPV ( )

27 27 LANJUTAN. NPV (-) = , gunakan tk bunga lebih rendah, misal 36% PV Proceeds = 2,181 x = PV outlay = NPV = NPV (+), artinya tk bunga diatas 18% & dibawah 20%. Internal Rate dapat dihitung dgn cara Interpolasi sbb: Selisih tk bunga Selisih PV Selisih PV dg capital Outlays 36% 38% Selisih 2% % + 0,75% = 36,75% Kasus proceeds tiap thn sama

28 28 Lanjutan Perhitungan NPV atas dasar tk bunga 18% & 20% Kasus proceeds tiap tahun berbeda Thn Proceeds Tk bunga 18% Tk bunga 20% DF PV DF PV , , , , , , , PV of proceeds PV of outlays NPV 0, , ( ) ( )

29 Lanjutan Berdasar hasil perhitungan (slide 28), mk interpolasi dapat dilakukan 29 Formula: Ket : r = IRR yg dicari P1 & P2 = 18% & 20% C1 (NPV 1) = C2 (NPV 2) = Kekurangan : rumit jika proceedsnya tdk sama utk stp periode, hrs m nggunkan analisis sensitivitas. Jadi IRR sebesar 18,39% dinyatakan layak krn IRR > tk keuntungan yg dikehendaki or sebaliknya. Kelebihan: hindari pemilihan Rate of Return min yg diinginkan, mndptkn R of R yg sbnrnya, tdk py beban utk menginvest. Kembali.

30 5). Average Rate of Return (ARR) 30 ARR merupakan met yg digunakan utk mengukur tk keunt. yg diperoleh dari investasi. Metode tsb tdk m ndsrkn pd proceeds/cash flow, melainkan pd profit yg dilaporkan dlm buku (Accounting Rate of Return) Formula: a. ARR atas dasar Initial Investment b. ARR atas dasar average investment

31 Diketahui : Investasi Modal Sendiri = Rp.100 jt UE = 5 tahun, met yg dipakai garis lurus estimasi pndptn = Rp. 145 jt/thn, & diperlukan bea Rp. 95 jt. tax 10%. Brp ARR baik menggunakan dasar Initial Investment & AI 31 Perhitungan proyeksi L/R URAIAN Penghasilan bea tunai Penyusutan Laba Sebelum Pajak Pajak 10% Laba Setelah Pajak NILAI ( ) ( )

32 Lanjutan ARR atas dasar Initial Investment 32 ARR atas dasar Average Investment Bila laba setelah pajak investasi tdk sama besarnya dari tahun ke tahun, maka rata2 laba setelah pajak stp tahunnya hrs dihitung dg cara sbb : Mis : nilai investasi = Rp. 140 jt, laba setelah pajak tahun 1 = 20 jt, thn ke dua = 40 jt, thn ketiga = 30 jt, thn keempat = 20 jt & tahun kelima = 10 jt

33 Tahun Keterangan Laba setelah pajak Laba Setelah Pajak Rata2 Laba Setelah Pajak Investasi Awal Rata2 Investasi Awal a. ARR Initial Investment 33 b. ARR Average Investment

34 ARR 34 Kelebihan Sederhana & mudah dimengerti Dalam perhitungan menggunakan data accounting yg sdh tersedia Kekurangan Tidak memperhatikan Time Value of Money Fokus pd accounting daripada cash flow Pendekatan jk pendek dgn menggunakan angka rata2 menyesatkan Kurang memperhatikan panjangnya jk wkt investasi

35 Data Primer sumber dana baik Modal Sendiri maupun Modal Pinjaman bea investasi (bea persiapan perizinan, bea tanah & bangunan, bea mesin & peralatan Umur Ekonomis setiap investasi 35 Data Sekunder nilai inflasi sbg dsr proyeksi kenaikan bea oprsional pertumbuhan masy ut5k proyeksi penjualan tk bunga simp yg berlku di BU sbg pembanding bsr nil IRR tk bunga kredit jk bisnis dijlnkan dg dibiayai kredit perbankan literatur ttg keuangan & akuntansi 6.4 SUMBER DATA

36 36 a.calon pelaku usaha b.pengusaha c. Pemasok d.kantor pelayanan perizinan & jasa investasi e. Masyarakat/kelurahan f. Perbankan g. BPS h. Asosiasi pengusaha 6.5 RESPONDEN/NARASUMBER

37 6.6 METODE PENGUMPULAN DATA 37 Studi Dokumentasi Menelaah buku atau dokumentasi (keu, inflasi, pndptn masy, tk suku bunga Melakukan wa2ncara/m mbagikan kuesioner (bea invest, oprsnal, hrga Survei Observasi Melakukan observasi yg berkaitan dengan lahan & mesin yg akan dibeli

38 6.7 INSTRUMEN PENGUMPULAN DATA 38 a.pedoman Studi Dokumentasi utk mengumpulkan data sekunder yg berkaitan dgn keu. b. PedomanWawancara/Kuesioner

39 Analisis ketentuan Layak /tidak layak PP NPV PI PI < 1 PI 1 IRR ARR PP< Payback minimum PP Payback minimum NPV < 0 atau negatif NPV 0 atau positif IRR < dr bunga pinjaman IRR dr bunga pinjaman ARR < min account.rate of return ARR min account.rate of return Layak (lbh cpt) Tidak layak (lbh lama) Tdk layak layak Tdk layak/ditolak Layak/diterima Tidak layak Layak Tidak layak Layak ANALISIS DATA