PENGARUH PENGELUARAN PEMERINTAH PUSAT DAN DAERAH TERHADAP INVESTASI SWASTA DI INDONESIA

Transkripsi

1 PENGARUH PENGELUARAN PEMERINTAH PUSAT DAN DAERAH TERHADAP INVESTASI SWASTA DI INDONESIA SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi sebagian syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Oleh: Philbertus Porat UNIVERSITAS KATOLIK PARAHYANGAN FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI SARJANA EKONOMI PEMBANGUNAN Terakreditasi Berdasarkan Keputusan BAN-PT No. 211/SK/BAN-PT/Ak- XVI/S/X/2013 BANDUNG 2016

2 THE EFFECT OF CENTRAL AND REGIONAL GOVERNMENT SPENDING ON PRIVATE INVESTMENT IN INDONESIA UNDERGRADUATE THESIS Submitted to complete part of the requirements for Bachelor`s Degree in Economics By: Philbertus Porat PARAHYANGAN CATHOLIC UNIVERSITY FACULTY OF ECONOMICS PROGRAM IN DEVELOPMENT ECONOMICS Acreditted by BAN-PT No. 211/SK/BAN-PT/Ak-XVI/S/X/2013 BANDUNG 2016

3

4

5 ABSTRAK Pengeluaran pemerintah merupakan salah satu bentuk kebijakan fiskal yang dapat memengaruhi perekonomian seperti investasi swasta. Pengaruh pengeluaran pemerintah terhadap investasi swasta dapat berupa pengaruh positif (crowding-in) maupun negatif (crowding-out). Penelitian ini menganalisis pengaruh pengeluaran pemerintah di tingkat nasional terhadap investasi swasta di tingkat nasional selama tahun dan pengaruh pengeluaran pemerintah wilayah provinsi terhadap investasi swasta di wilayah provinsi selama tahun Tehnik analisis yang digunakan Ordinary least Square (OLS). Data yang digunakan adalah time series untuk tingkat nasional dan data panel untuk wilayah provinsi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa, pertama, untuk di tingkat nasional, pengeluaran pemerintah pusat dan PDB tidak berpengaruh secara signifikan terhadap investasi swasta nasional, serta IHK berpengaruh negatif terhadap investasi swasta nasional. Kedua, untuk wilayah provinsi, PDRB berpengaruh negatif terhadap investasi swasta wilayah provinsi, IHK berpengaruh positif terhadap investasi swasta wilayah provinsi, sedangkan pengeluaran pemerintah wilayah provinsi tidak memengaruhi investasi swasta wilayah provinsi secara signifikan. Berdasarkan penemuan di tingkat nasional maupun wilayah provinsi, indikasi crowding-out maupun crowdingin tidak terjadi. Kata Kunci : Pengeluaran Pemerintah, investasi swasta, crowding-out, crowding-in. v

6 ABSTRACT Government spending is an instrument of fiscal policy which can affect the economy such as private investment. The effect of government spending on private investment can be either positive (crowding-in) or negative (crowding-out). This study analyzes the effect of government spending on private investment nationally level from It also analyzes the effect of government spending on private investment at regional level from The analysis method used in this study is OLS (ordinary least squares). Data used in the form of time series for the national level and panel data for the regional level. The results show that, first, for national level, the central government spending and GDP does not have a significant effect on national private investment, while CPI has a negative effect on national private investment. Second, for regional levels, GDRP has a negative effect on regional private investment, CPI has a postive effect on regional private investment, while the regional government spending does not significantly affect the regional private investment. According to this result in national level or regional level, the indication of crowding-in and crowding-out is absent. Keywords : Government spending, private investment, crowding-out, crowding-in. vi

7 KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala rahmat, dan karunia-nya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul PENGARUH PENGELUARAN PEMERINTAH PUSAT DAN DAERAH TERHADAP INVESTASI SWASTA DI INDONESIA. Skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Katolik Parahyangan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, semua kritik dan saran akan penulis terima sebagai masukan untuk masa yang akan datang. Penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bantuan serta dukungan beberapa pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak yang telah membantu dan mendukung penulis dalam proses penyusunan skripsi ini, yaitu: 1. Kedua orang tua yang penulis sayangi, Ibu Benedikta Djelinda dan Bapak Antonius Porat yang selalu memberikan doa, dukungan, nasihat, kasih sayang, perhatian, dan bantuan sehingga penulis dapat menyelesaikan studi dan skripsi ini dengan lancar dan baik. 2. Keluarga besar penulis yang telah memberikan dukungan dan doa untuk kelancaran skripsi penulis. 3. Ibu Ivantia Savitri Mokoginta, Ph.D selaku dosen pembimbing yang telah memberikan banyak arahan, pengetahuan, waktu, pikiran, tenaga, dan kesabaran dalam membimbing penulis. Terima kasih atas kebaikan ibu dalam membantu memberikan bimbingan mulai dari pemilihan topik, pencarian tinjauan pustaka, dan pencarian data, sehingga penulis berhasil menyelesaikan skripsi ini. 4. Ibu Dr. Miryam Lilian Wijaya selaku dosen wali, terima kasih atas saran dan arahan yang sangat berguna bagi penulis dalam penyusunan mata kuliah setiap semester. vii

8 viii

9 DAFTAR ISI ABSTRAK... v ABSTRACT... vi KATA PENGANTAR... vii 1. PENDAHULUAN Latar Belakang Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Kerangka Pemikiran TINJAUAN PUSTAKA Kebijakan Fiskal Keterkaitan Kebijakan Fiskal dengan Pertumbuhan Ekonomi Keterkaitan Kebijakan Fiskal dengan Investasi Swasta Studi Empiris METODE DAN OBYEK PENELITIAN Metode Penelitian Objek Penelitian Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Provinsi Produk Domestik Regional Bruto Indeks Harga Konsumen Wilayah Provinsi Produk Domestik Bruto Pengeluran Pemerintah Pusat dan Investasi swasta Indeks Harga Konsumen di Indonesia HASIL DAN PEMBAHASAN ix

10 4.1 Pengolahan dan Hasil Data Nasioanl Uji Asumsi Klasik Hasil Data Nasional dengan AR (1) Pengolahan dan Hasil Data Wilayah Provinsi Pemilihan Model Hasil Estimasi Random Effect Model Uji Asumsi Klasik Koefisien Determinasi (R2) Pembahasan PENUTUP Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN 1: HASIL UJI REGRESI DATA NASIONAL... A-1 LAMPIRAN 2 : HASIL UJI REGRESI DATA WILAYAH PROVINSI... A-2 RIWAYAT HIDUP PENULIS... A-5 x

11 DAFTAR GAMBAR Gambar 1. Pengeluaran Pemerintah Pusat... 2 Gambar 2. Total Pengeluaran Pemerintah Wilayah Provinsi... 2 Gambar 3. Crowding out dalam Model IS-LM... 9 Gambar 4. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Sumatera Barat Gambar 5. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Sumatera Utara Gambar 6. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Riau Gambar 7. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Jambi Gambar 8. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Sumatera Selatan Gambar 9. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Lampung Gambar 10. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah DKI Jakarta. 23 Gambar 11. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Jawa Barat.. 24 Gambar 12. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Jawa Tengah Gambar 13. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Jawa Timur. 26 Gambar 14. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah DI Jogjakarta Gambar 15. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Kalimantan Barat Gambar 16. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Kalimantan Tengah Gambar 17. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Kalimantan Selatan Gambar 18. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Kalimantan Timur Gambar 19. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Sulawesi Utara Gambar 20. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Sulawesi Selatan xi

12 Gambar 21. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Bali Gambar 22. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Nusa Tenggara Barat Gambar 23. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Nusa Tenggara Timur Gambar 24. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Banten Gambar 25. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Bangka Belitung Gambar 26. Pengeluaran Pemerintah dan Investasi Swasta Wilayah Kepulauan Riau Gambar 27. PDB Nominal di Indonesia (Miliar Rupiah) Gambar 28. Rasio Pengeluaran Pemerintah Pusat dan Investasi Swasta terhadap PDB di Indonesia Gambar 29. Indeks Harga konsumen (IHK) di Indonesia Gambar 30. Komposisi Belanja Daerah Gambar 31. Selisih PMA dengan PMDN di Indonesia xii

13 DAFTAR TABEL Tabel 1. Produk Domestik Regional Bruto (Juta Rupiah) Tabel 2. Indeks Harga Konsumen (2007=100) Tabel 3. Hasil Regresi Time Series Tabel 4. Uji Multikolinearitas Tabel 5. Kriteria Uji Autokorelasi Tabel 6. Hasil Uji Autokorelasi Tabel 7. Hasil Estimasi Time Series dengan AR(1) Tabel 8. Uji Redundant Fixed Effect Tabel 9. Uji Correlated Random Effect Tabel 10. Hasil Estimasi Random Effect Model (REM) Tabel 11. Uji Multikolinearitas Tabel 12. Selisih PMA dengan PMDN di Wilayah Provinsi xiii

14 1. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Pertumbuhan ekonomi merupakan proses perubahan kondisi perekonomian suatu negara menuju keadaan yang lebih baik selama periode tertentu. Indikator yang sering digunakan dalam ekonomi untuk melihat pertumbuhan ekonomi ialah Produk Domestik Bruto (PDB). PDB merupakan nilai pasar semua barang dan jasa yang diproduksi oleh suatu negara pada periode tertentu. Salah satu indikator penting yang memengaruhi PDB ialah pengeluaran pemerintah. Pengeluaran pemerintah merupakan salah satu alat kebijakan fiskal yang digunakan untuk mengintervensi perekonomian. Kebijakan fiskal itu sendiri bertujuan untuk menjaga stabilitas dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Menurut Balcerzak dan Rogalska (2014), pengaruh dari pengeluaran pemerintah ini bergantung pada besarnya efek pengganda yang dianggap mempunyai pengaruh positif dan tinggi terhadap pertumbuhan ekonomi. Disisi lain, ada perdebatan mengenai hubungan pengeluaran pemerintah dengan investasi swasta yang kemudian dapat menyebabkan pengeluaran pemerintah tidak efektif dalam meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Pengeluaran pemerintah ini juga dapat menyebabkan terjadinya crowding-out dimana peningkatan pada pengeluaran pemerintah menyebabkan penurunan pada investasi swasta. Penelitian-penelitian sebelumnya mengenai pengaruh pengeluaran pemerintah terhadap investasi telah diteliti oleh berbagai peneliti. Penelitian yang dilakukan oleh Wang (2004), HasSan et al. (2011), serta Send dan Kaya (2014) menunjukkan pengeluaran pemerintah dapat menyababkan terjadinya crowding-out pada investasi swasta. Crowding-out pada investasi swasta tentunya berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi, mengingat investasi merupakan salah satu indikator ekonomi yang dapat memengaruhi pertumbuhan ekonomi. Investasi di Indonesia berada pada kondisi kedua setelah konsumsi yang memiliki kontribusi besar dalam pertumbuhan ekonomi. Pertumbuhan ekonomi yang didominasi oleh konsumsi tentu kurang bermanfaat jika dibandingkan dengan investasi yang dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi serta bisa menyerap tenaga kerja. Penyerapan tenaga kerja ini juga dapat mendorong terjadinya kenaikan pada konsumsi karena adanya orang atau masyarakat yang sebelumnya belum mempunyai pendapatan kemudian mempunyai pendapatan dengan adanya pekerjaan, kemudian pendapatan tersebut dapat digunakan untuk konsumsi. Oleh karena itu, pengeluaran pemerintah harus dialokasikan agar dapat menjaga dan 1

15 Juta Rupiah Miliar Rupiah mendorong peningkatan pada investasi yang kemudian berdampak pada peningkatan atau percepatan pertumbuhan ekonomi. 1.2 Rumusan Masalah Pengeluaran pemerintah Indonesia terus mengalami peningkatan dari tahun Berdasarkan Gambar 1, pada tahun 1987, pengeluaran pemerintah pusat sebesar Rp ,4 miliar meningkat menjadi Rp miliar pada tahun Selain peningkatan dari sisi pengeluaran pemerintah pusat, berdasarkan pada Gambar 2, pengeluaran pemerintah provinsi juga terus mengalami peningkatan dari tahun Gambar 1. Pengeluaran Pemerintah Pusat 2,000,000.0 Pengeluaran Pemerintah Pusat 1,500, ,000, , Tahun Sumber : Kementerian Keuangan. Gambar 2. Total Pengeluaran Pemerintah Wilayah Provinsi Pengeluaran Pemerintah Wilayah Provinsi 800,000, ,000, ,000, ,000, Tahun Sumber : Direktorat Jenderal Perimbangan Keuangan (DJPK). 2

16 Pengeluaran pemerintah pusat lebih besar dibandingkan penerimaan pemerintah pusat. Hal ini biasa disebut sebagai defisit anggaran. Dalam Postur APBN (2014), dikatakan bahwa pada masa pemerintahan Presiden Soeharto, APBN Indonesia sebagian besar mengalami defisit, dengan defisit terbesar pada tahun 1975/1976 (2,6% dari PDB) saat terjadi krisis Pertamina, dan tahun 1986/1987 (2,7% dari PDB) saat terjadi oil price shock. Namun, di masa pemerintahan Presiden Soeharto tersebut, APBN juga pernah mengalami 6 kali surplus, yaitu pada tahun 1977/1978 (0,2% dari PDB), 1990/1991 (1,1% dari PDB), serta empat tahun sebelum krisis multidimensi tahun 1998/1999, yaitu tahun 1994/1995 (0,8% dari PDB), 1995/1996 (1,1% dari PDB), 1996/1997 (0,6% dari PDB), dan 1997/1998 (0,4% dari PDB). Berdasarkan data dari Statistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia (SEKI) dan BPS, pemerintah Indonesia juga mengalami defisit anggaran dari tahun 2001 sampai pada tahun Defisit anggaran yang terjadi cenderung mengalami peningkatan dari tahun 2001 sampai Pada Tahun 2001, defisit anggaran yang terjadi sebesar 40 triliun rupiah, sedangkan pada tahun 2015, defisit anggaran menjadi 245 triliun rupiah. Peningkatan pengeluaran pemerintah ini secara teori dapat menyebabkan terjadinya crowding-out maupun crowding-in atau dampak positif maupun negatif pada investasi swasta. Jika terjadi crowding-out pada investasi swasta, maka hal tersebut akan memperlambat pertumbuhan ekonomi. Crowding-in atau dampak positif dari pengeluaran pemerintah juga dapat terjadi ketika pengeluaran pemerintah dapat meningkatkan ekspektasi keuntungan dari investasi swasta. Pada akhirnya, hal ini dapat mempercepat pertumbuhan ekonomi. 1.3 Tujuan dan Kegunaan Penelitian Berdasarkan masalah yang telah dijelaskan di atas, penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh dari peningkatan pengeluaran pemerintah terhadap investasi swasta di Indonesia dan 23 wilayah provinsi di Indonesia. Kegunaan penelitian ini untuk mengetahui kualitas kebijakan fiskal dalam meningkatkan pertumbuhan ekonomi melalui instrumen pengeluaran. Ada dua dampak dari peningkatan pengeluaran pemerintah terhadap investasi swasta berupa dampak positif dan negatif. Kualitas yang baik dari pengeluaran pemerintah jika peningkatan pengeluaran pemerintah dapat mendorong investasi swasta yang kemudian mempercepat pertumbuhan ekonomi. Hal ini mempunyai arti bahwa pengeluaran pemerintah mempunyai dampak positif terhadap investasi swasta. Namun, kualitas pengeluaran pemerintah yang buruk, jika peningkatan pengeluaran pemerintah menyebabkan penurunan pada investasi 3

17 swasta yang kemudian memperlambat pertumbuhan ekonomi. Hal ini mempunyai arti bahwa pengeluaran pemerintah mempunyai dampak negatif terhadap investasi swasta. 1.4 Kerangka Pemikiran Pengeluaran pemerintah dalam model permintaan agregat dapat memengaruhi pertumbuhan ekonomi. Model permintaan agregat dengan pendekatan pengeluaran dapat dirumuskan menjadi AD = C+ I +G + NX. AD merupakan tingkat permintaan agregat, C merupakan tingkat konsumsi, G merupakan tingkat pengeluaran pemerintah, dan NX merupakan selisih antara ekspor dan impor. Dari model permintaan agregat tersebut, terlihat bahwa pengeluaran pemerintah berpengaruh langsung terhadap pertumbuhan ekonomi secara teori. Pengeluaran pemerintah dapat memengaruhi pertumbuhan ekonomi baik langsung maupun tidak langsung. Pengaruh tidak langsung dapat dilihat dari pengeluaran pemerintah terhadap investasi swasta. Jika pengeluaran pemerintah dapat meningkatkan produktivitas dan menciptakan optimism (harapan baik), maka perusahaan swasta terdorong untuk meningkatkan pengeluaran investasi swasta karena meningkatnya ekspektasi keuntungan yang akan diperoleh. Dengan demikian, pengeluaran pemerintah memiliki dampak secara langsung terhadap investasi swasta berupa dampak positif. Pertumbuhan ekonomi akan mengalami percepatan dengan adanya dampak positif dari pengeluaran pemerintah terhadap investasi swasta. Selain pengaruh positif dari pengeluaran pemerintah secara langsung terhadap investasi swasta, ada juga pengaruh negatif dari pengeluaran pemerintah terhadap investasi swasta. Dampak negatif tersebut dapat disebut sebagai crowding-out pada investasi swasta. Pada umumnya, crowding-out memiliki arti bahwa peningkatan pengeluaran pemerintah baik yang dibiayai dari pajak maupun utang dapat meningkatkan tingkat suku bunga pinjaman. Salah satu yang memengaruhi investasi swasta ialah suku bunga pinjaman. Tingkat suku bunga merupakan biaya untuk melakukan investasi. Oleh karena itu, kenaikan tingkat suku bunga yang terjadi dapat mengakibatkan keuntungan dari investasi swasta berkurang ataupun tidak menguntungkan yang kemudian memengaruhi keputusan investor untuk berinvestasi. 4