Bab I Pertemuan Minggu I. Bunga Majemuk, Nilai Sekarang, dan Anuitas

Ukuran: px

Mulai penontonan dengan halaman:

Download "Bab I Pertemuan Minggu I. Bunga Majemuk, Nilai Sekarang, dan Anuitas"

Farida Tan
7 tahun lalu
Tontonan:

1 Bab I Pertemuan Minggu I Bunga Majemuk, Nilai Sekarang, dan Anuitas 1

2 Suasana aktif kelas Bisa?

3 Tujuan Pembelajaran Setelah menyelesaikan perkuliahan minggu ini, mahasiswa bisa : Menjelaskan tentang praktek bunga majemuk dan kontinu dalam perbankan secara matematis Menjelaskan tentang konsep nilai sekarang dari aliran kas dalam perbankan maupun asuransi secara matematis Menurunkan formula bunga majemuk dan kontinu serta nilai sekarang dari suatu aliran kas, serta nilai sekarang dan nilai akumulasi anuitas

4 Bunga Majemuk Selama setahun uang kita akan bertambah (1+ i (m) /m) m kali. Selama t tahun uang anda bertambah (1+ i (m) /m) m t Bunga kontinu : e rt Anda mempunyai rekening tabungan 1 jt di bank ABC. Bunga nominal 10%. Bunga tahunan : 1,1 jt Konversi 3 bulan 1, Cobalah konversi 1 bulan Bunga kontinu? 4

5 Present Value Untuk bunga majemuk kita punya hubungan A= k(1+i) t, sehingga dipunyai nilai sekarang dari pembayaran A, t tahun ke depan adalah a -1 (t) = A(1+i) -t = Av -t. Contoh 1.3. Carilah nilai sekarang, r = 9%, 3 tahun ke depan uang anda menjadi 1 milyard. Bunga majemuk. a 1 3 = = Bunga kontinu. a 1 3 = e 0,09 3 =

6 Definisi Anuitas Anuitas berasal dari kata bahasa Inggris annuity : definisi : sebagai rangkaian pembayaran atau penerimaan tetap dalam jumlah tertentu secara berkala pada jangka waktu tertentu. Kata annuity : pembayaran annual (tahunan), akan tetapi sekarang bisa bulanan, tiga bulanan, dst. Anuitas bukan barang baru lagi dalam kehidupan ekonomi kita. 6

7 Formula Anuitas Formula present value anuitas akhir pembayaran 1 rupiah tiap akhir periode, selama n periode, rumusnya 2 n1 adalah... n n n i n 1 i n Nilai Akumulasi Nilai akumulasi pembayaran 1 rupiah tiap akhir periode, selama n periode n n 2 n1 S 1 1 i... 1 i 1 i n 1i i 1 n 1i 1 i 7

8 Contoh Nilai Sekarang Nilai sekarang dari pembayaran 1 rupiah di setiap akhir tahun selama 10 tahun, nilai i = 5% (< 10) Nilai Akumulasi Nilai akumulasi dari pembayaran 1 rupiah di akhir tahun selama n = 10 dan i = 5% (> 10) 8

9 Contoh Carilah nilai sekarang (present value) dari suatu anuitas 4 jutaan pada akhir tengah tahunan selama 16 tahun dengan suku bunga 8% (convertible semiannually atau konversi 6 bulanan) 9

10 Bab I Pertemuan Minggu 2 Obligasi 10

11 Suasana aktif kelas Bisa?

12 Tujuan Pembelajaran Setelah menyelesaikan perkuliahan minggu ini, mahasiswa bisa : Menjelaskan tentang praktek obligasi dan Menurunkan formula obligasi sebagai present value dari aliran dana kupon dan nilai pokoknya.

13 The Basis of Value 1. Nilai dari suatu sekuritas sama dengan present value dari aliran dananya.. 2. Suatu sekuritas seharusnya dijual di pasar uang dengan harga yang relatif dekat dengan nilainya 1. Perbedaan harga disebabkan perbedaan asumsi bunga 13

14 Bond Valuation Obligasi merupakan surat hutang yang dikeluarkan oleh emiten untuk tujuan menghimpun dana dari banyak orang pada waktu yang singkat. Emiten akan membayar kupon dan mengembalikan pokok pada akhir periode 14

15 Istilah Obligasi Maturitas atau waktu jatuh tempo adalah jangka waktu dari sekarang sampai pokok obligasi dikembalikan Nilai par merupakan banyaknya pokok yang dipinjam oleh perusahaan Obligasi adalah hutang yang tidak dibayar secara kredit- Seluruh pokok hutang akan dibayar pada waktu jatuh tempo Peminjam wajib memberikan kupon atau bunga obligasi yang nilainya tetap sampai waktu jatuh tempo 15

16 Valuasi Obligasi Ide Dasar Membeli obligasi dengan waktu jatuh tempo 20 tahun, nilai par $1000 dengan kupon rate 10%, seharga $1,000. Selama 20 anda akan menerima pembayaran kupon sebesar $100 tiap akhir tahun, dan pada akhir tahun ke 20 uang pokok anda $1,000 akan dikembalikan oleh perusahaan Anda butuh uang, jual obligasi. Misalkan suku bunga atau return pasar naik 11% Investors dapat membeli obligasi baru yang memberi kupon 11% dengan harga $1,000 Mereka tidak akan membeli obligasi anda $1000 mereka akan membeli obligasi anda < $1,000 Harga obligasi dan kupon obligasi bergerak berlawanan 16

17 Contoh Harga Obligasi Q: Suatu obligasi 10 tahun, dengan pokok $1,000, dan kupon rate 10%. Sebutkan aliran dana dari obligasi tersebut? A: $100 Tiap tahun selama 10 tahun $100 $1,000 $1,100 17

18 Harga Obligasi Formula Harga Obligasi Harga obligasi adalah present value dari aliran dana kupon obligasi plus present value dari pembayaran pokok pada akhir periode P B PV(rangkaian kupon) + PV(pokok) present value dari anuitas: Present value PMT[PVFA ] FV[PVF ] k, n k, n 18

19 Harga Obligasi Secara matematis, harga obligasi dapat dituliskan sebagai berikut : C C C M P =... (1 r) (1 r) (1 r) (1 r) 1 2 n n 1 2 n n n 1 v Mn C i (1 r ) n 19

20 Garis waktu aliran dana suatu obligasi Anuitas biasa. Present value. 20

21 Contoh 1 Dipunyai obligasi 150 juta, dengan kupon 10% pertahun, diketahui yield 12% pertahun. Berikut harga obligasinya P , ,12 1,12 54, , , Contoh 2 Disimulasikan untuk nilai yield 10% P , ,1 1,1 56,8693,

22 Contoh 3 Dipunyai obligasi 150 juta, dengan kupon 8% pertahun, diketahui yield 12% pertahun. Berikut harga obligasinya Contoh 4 Disimulasikan untuk nilai yield 5%, P =? P , ,08 1,08 59,89 102, ,

23 Sekian dan Terima Kasih 23

dokumen-dokumen yang mirip

Manajemen Keuangan. Penilaian Saham dan Obligasi. Basharat Ahmad. Modul ke: Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Program Studi Manajemen

Manajemen Keuangan. Penilaian Saham dan Obligasi. Basharat Ahmad. Modul ke: Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Program Studi Manajemen Manajemen Keuangan Modul ke: Penilaian Saham dan Obligasi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Basharat Ahmad Program Studi Manajemen www.mercubuana.ac.id Materi Pembelajaran Penilaian Obligasi Penilaian Saham