PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP HARGA SAHAM

Transkripsi

1 PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia ) SKRIPSI Disusun dan diajukan untuk memenuhi sebagai salah satu syarat untuk mencapai derajat Sarjana Strata-1 Progam Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi UII Oleh: Nama: Supito No. Mahasiswa: FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA YOGYAKARTA 2015 ii

2 iii

3 iv

4 MOTTO Sembah sujudku pada-mu ya ALLAH SWT. Sesungguhnya Allah SWT tak akan merubah keadaan suatu kaum sehingga mereka merubah keadaam yang ada pada diri mereka sendiri ( Ar-Ra ad : 11 ) Jujur menuntun orang berbuat kebaikan, kebaikan menuntun orang ke surga ( At Taubah : 119 ) Bohong atau curang menuntun orang keperilaku jahat, perilaku jahat menuntun ke neraka ( Al Ahzab : )...Mohonlah pertolongan Allah dengan sabar dan shalat, sungguh shalat itu berat, kecuali bagi mereka yang khusyuk... (Q.S. Al. Baqarah:45) v

5 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb., Alhamdulillah penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah memberikan Rahmat dan Hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan Skripsi yang berjudul PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP HARGA SAHAM. Penulisan skripsi ini dilaksanakan sebagai persyaratan untuk mencapai jenjang pendidikan strata satu ( S1 ) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan dengan baik, tanpa bantuan, petunjuk, bimbingan dan saran dari berbagai pihak. Oleh karenanya, pada kesempatan ini dengan kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Allah Subhanahu Wa Ta ala, yang selalu memberikan petunjuk, bimbingan, kemudahan, serta ridho, dan kasih sayang yang tiada terkira kepada setiap hamba-nya, dan tidak terkecuali kepada penulis. 2. Nabi Muhammad Shallallahu Alaihi Wa Sallam, junjungan alam dan teladan hidup yang telah menjadi inspirasi atas akhlak dan suri tauladan yang telah beliau tunjukkan. vi

6 3. Orangtua yang sangat kusayangi dan kucintai, H. Lily dan Hj. Susmiwati, dan juga kakak-kakakku serta adik-adikku yang selalu mendoakan dan memberi semangat untuk keberhasilanku, memberikan banyak inspirasi, dukungan serta kasih sayang yang tak terhingga. Semoga Allah SWT senantiasa memberikan kelimpahan kebahagian kepada keluarga kita. 4. Bapak Dr. Ir. Harsoyo, M.Sc., selaku Rektor Universitas Islam Indonesia. 5. Bapak Dr. Drs. Dwipraptono Agus Harjito, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia. 6. Ibu Neni Meidawati,Dra.,M.Si., Ak., CA., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan bimbingan kepada penulis selama penyusunan skripsi ini. 7. Seluruh dosen yang ada di Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia, yang telah memberikan ilmu dan pengetahuannya kepada penulis, terutama kepada dosen-dosen jurusan Akuntansi. 8. Seluruh Karyawan dan Staff Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia Yogyakarta. 9. Teman-teman satu bimbingan skripsi baik yang sudah lulus dan yang masih berjuang, tetap semangat untuk kalian semua. 10. Teman-teman OCB kelas J yang aku cintai, sahabat yang selalu ada baik disaat senang ataupun susah sampai saat ini. 11. Semua pihak yang telah berjasa membantu pelaksanaan tugas akhir ini sehingga tugas akhir ini dapat diselesaikan dengan baik vii

7 viii

8 ix

9 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI iii HALAMAN MOTTO dan PERSEMBAHAN iv KATA PENGANTAR v HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIARISME viii DAFTAR ISI ix DAFTAR GAMBAR xiii DAFTAR TABEL xiv DAFTAR LAMPIRAN xv ABSTRAK xvii I. BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan 6 II. BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Rasio Keuangan 8 x

10 2.2 Kebijakan Dividen Pertumbuhan Penjualan Harga Saham Pengembangan Hipotesis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pengaruh Rasio Likuiditas Terhadap Harga Saham Pengaruh Rasio Solvabilitas Terhadap Harga Saham Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham Model Penelitian 18 III. BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel Sumber dan Metode Pengumpulan Data Definisi dan Pengukuran Variabel Penelitian Variabel Dependen Harga Saham Variabel Independen Rasio Keuangan Kebijakan Dividen Pertumbuhan Penjualan Teknik Analisis Data Statistik Deskriptif 22 xi

11 3.4.2 Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multiolinearitas Uji Heteroskesdastisitas Uji Autokorelasi Analisis Regresi Linier Berganda Analisis Koefisien Determinasi (R 2 ) Uji Hipotesis 26 IV BAB IV ANALISIS DATA DAN HASIL PENELITIAN 4.1 Deskripsi Obyek Penelitian Analisis Statistik Deskriptip Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinieritas Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi Analisis Regresi Linier Berganda Analisis Koefisien Determinasi Uji Hipotesis Pembahasan Hasil Penelitian Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pengaruh Rasio Likuiditas Terhadap Harga Saham 41 xii

12 4.7.3 Pengaruh Rasio Solvabilitas Terhadap Harga Saham Pengaruh Kebijakana Dividen Terhadap Harga Saham Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham 44 V BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran Penelitian 47 DAFTAR PUSTAKA 49 LAMPIRAN 51 xiii

13 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Model Penelitian 18 Gambar 4.1. Hasil Uji Heteroskedastisitas 34 xiv

14 DAFTAR TABEL Tabel 4.1. Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian 27 Tabel 4.2. Hasil Analisis Statistik Deskriptif 28 Tabel 4.3. Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov 31 Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas Setelah Hapus Outlier 32 Tabel 4.5. Hasil Uji Multikolinieritas 33 Tabel 4.6. Hasil Uji Autokorelasi 35 Tabel 4.7. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 35 Tabel 4.8. Hasil Koefisien Determinasi 37 xv

15 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif 51 Lampiran 2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov 52 Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas Setelah Hapus Outlier 53 Lampiran 4 Hasil Uji Multikolinieritas 54 Lampiran 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas 55 Lampiran 6 Hasil Uji Autokorelasi 56 Lampiran 7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 57 Lampiran 8 Daftar Harga Saham 59 Lampiran 9 Laba Setelah Pajak Perusahaan 60 Lampiran 10 Ekuitas Perusahaan 61 Lampiran 11 Aktiva Lancar Perusahaan 62 Lampiran 12 Utang Lancar Perusahaan 63 Lampiran 13 Hutang Perusahaan 64 Lampiran 14 Dividen 65 Lampiran 15 Penjualan Perusahaan 66 Lampiran 16 Rasio Keuangan 67 Lampiran 17 Pertumbuhan Penjualan 68 Lampiran 18 Tanggal Publikasi Laporan Keuangan 69 xvi

16 ABSTRAK Investor perlu beberapa informasi untuk membantu membuat keputusan investasi yang tepat. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio keuangan, kebijakan dividen dan pertumbuhan penjualan implikasinya terhadap harga saham. Rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini adalah rasio profitabilitas yang direpresentasikan oleh Return On Equity (ROE), rasio likuiditas di representas oleh Current Ratio (CR), dan rasio solvabilitas yang direpresentasikan oleh Debt Equity Ratio (DER). Penelitian ini menggunakan perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode sebagai sampel penelitian. Berdasarkan hasil purposive sampling diperoleh 29 perusahaan pertambangan yang memenuhi kriteria sampel dengan 4 tahun pengamatan sehingga didapat 116 sampel. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan analisis regresi berganda. Hasil dari pengujian hipotesis dalam penelitian ini menunjukkan bahwa rasio profitabilitas dan kebijakan dividen berpengaruh positif terhadap harga saham. Hasil pengujian hipotesis rasio solvabilitas menunjukkan bahwa rasio sovabilitas berpengaruh negatif terhadap harga saham. Hasil pengujian hipotesis juga menunjukkan bahwa rasio likuiditas dan pertumbuhan penjualan tidak berpengaruh terhadap harga saham. Kata kunci: harga saham, rasio profitabilitas, rasio likuiditas, rasio solvabilitas, kebijakan dividen dan pertumbuhan penjualan. xvii

17 ABSTRACT Investor s need some information to help making appropriate investment decision. This research is aimed to know the influence of financial ratios, dividend policy, and sales growth the implication on the stock price. The financial ratios is used for research, the profitability ratio is represented by the Return On Equity (ROE), liquidity ratio represented by the Current Ratio (CR),and solvability ratios are represented by the Debt Equity Ratio (DER). This research using sample of mining companies listed on Indonesia Stock Exchange during Based on purposive sampling, there are 29 mining companies which fulfilled the sample requirements with 4 years observed thus obtained 116 samples. Hypothesis testing on this research was done by the multiple linear regression analysis. The hypothesis testing showed that profitability ratio and dividend policy have positive relationship to stock price. Variable of solvability have negative relationship to stock price. Variabel of liquidity ratio and sales growth has no relationship to stock price Keyword: stock price, profitability ratio, liquidity ratio, solvability ratio, dividend policy and sales growth. xviii