PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

Transkripsi

1 PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) SKRIPSI Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah Yogyakarta Oleh DINDA ENDIANE PUTRI ANANDA FAKULTAS EKONOMI UNVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2012 i

2 SKRIPSI PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Diajukan oleh DINDA ENDIANE PUTRI ANANDA Telah disetujui Dosen Pembimbing Pembimbing Drs.Gita Danupranata, M.M. Tanggal 3 April 2012 NIK: ii

3 SKRIPSI PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Diajukan oleh DINDA ENDIANE PUTRI ANANDA Skripsi ini telah Dipertahankan dan Disahkan di depan Dewan Penguji Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta Tanggal 24 April 2012 Yang terdiri dari Drs.Wihandaru SP, M.Si Ketua Tim Penguji Rita Kusumawati, S.E., M.Si Anggota Tim Penguji Fauziyah, S.E., M.Si AnggotaTim Penguji Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta Dr. Nano Prawoto, S.E., M.Si NIK: iii

4 PERNYATAAN Dengan ini saya, Nama: Dinda Endiane Putri Ananda Nomor mahasiswa: Menyatakan bahwa skripsi ini dengan judul: Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen pada Industri Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam Daftar Pustaka. Apabila ternyata dalam skripsi ini diketahui terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain maka saya bersedia karya tersebut dibatalkan. Yogyakarta, 24 April 2012 Dinda Endiane Putri Ananda iv

5 MOTTO DAN PERSEMBAHAN - Berangkatlah kamu baik dalam keadaan merasa ringan maupun merasa berat, dan berjihadlah dengan harta dan dirimu di jalan Allah. Yang demikian adalah lebih baik bagimu jika kamu mengetahui. (Qs.: At-taubat ayat 41) - Hanya penderitaan hidup yang mengajarkan manusia untuk menghargai kebahagiaan dan kebaikan serta kebagusan hidup. (Hadist) - Tak ada kebenaran tanpa kesalahan, kalau tak pernah salah kapan kita akan belajar benar? - Lebah baik mencoba namun gagal daripada gagal mencoba. - Setiap masalah akan selalu menimpa diri agar kita menjadi insan yang lebih baik. Kupersembahkan Kepada: Ayah dan Ibu Tercinta Eyang dan Simabahku Tersayang Kakakku Tersayang Almamaterku v

6 ABSTRAK Dividen merupakan bagian keuntungan dari sebuah perusahaan yang diberikan kepada para pemegang saham, oleh karena itu diperlukan adanya kebijakan tersendiri yang mengatur masalah dividen tersebut. Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh profitabilitas, likuiditas dan leverage terhadap kebijakan dividen. Ia melibatkan variabel dependen yaitu kebijakan dividen yand diukur dengan Dividen Payout Ratio (DPR) dan variabel independen yaitu profitabilitas yang diukur dengan Return On Asset (ROE), likuiditas diukur dengan Current Ratio (CR) dan leverage diukur dengan Debt equity ratio (DER). Penelitian ini menggunakan data sekunder dan jumlah sampel sebanyak 11 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode Metode yang digunakan dalam pemilihan sample ini adalah purposive sampling, yaitu metode pemilihan sample dengan beberapa kriteria tertentu. Alat analisis yang digunakan untuk menguji pengaruh adalah regresi linier berganda. Hasil analisa menunjukkan adanya tiga temuan. 1) Profitabilitas berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen. 2) Likuiditas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen. 3) Leverage berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen. Kata kunci: profitabilitas, likuiditas, leverage, kebijakan dividen. vi

7 ABSTRACT Dividends are part of a company's profits that are given to the shareholders; therefore it is necessary to separate policy governing the issue dividends. This research aims is examining the influence of profitability, liquidity and leverage of dividend policy. It involves the dependent variable of the dividend policy as measured by Dividend Payout Ratio (DPR) and independent variables, namely profitability as measured by the return On Asset (ROA), liquidity is measured by the Current Ratio (CR) and leverage is measured by Debt equity Ratio (DER). This research uses secondary data and total sample of 11 companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period The method used in the selection of this sample selection was purposive sampling, the method of sample selection with some specific criteria. The analytical tool used to test the effect of the multiple linier regressions. The analytical tool used to test the effect of the Logistic regression. The analysis revealed the presence of three findings. 1) The profitability of a positive effect on dividend policy. 2) Liquidity is not influence on dividend policy. 3) Leverage a positive effect on dividend policy. Key words: profitability, liquidity, leverage, dividend policy vii

8 KATA PENGANTAR Segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan kemudahan, karunia dan rahmat dalam penulisan skripsi dengan judul Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen pada Industri Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Penulisan mengambil topik ini dengan harapan dapat memberikan bukti empiris bagaimana pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage terhadap kebijakan dividen dan memberikan ide pengembangan bagi peneliti selanjutnya. Penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan dan dukungan berbagi pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang sebanyak-banyaknya kepada: 1. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta yang telah memberikan petunjuk, bimbingan dan kemudahan selama penulisan menyelesaikan studi 2. Bapak Gita Danupranata, Drs.,M.M. yang dengan penuh kesabaran telah meberikan masukan dan bimbingan selama proses penyelesaian karya tulis ini. 3. Ayah dan ibu serta saudara-saudaraku yang senantiasa memberikan dorongan dan perhatian kepada penulis hingga dapat menyelesaikan studi. viii

9 4. Semua pihak yang telah memberikan dukungan, bantuan, kemudahan dan semangat dalam proses penyelesaian tugas akhir (skripsi) ini. Sebagai kata akhir, tiada gading yang tak retak, penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam skripsi ini. Oleh katrena itu, kritik, saran, dan pengembangan penelitian selanjutnya sangat diperlukan untuk kedalaman karya tulis dengan topik ini. Yogyakarta, 24 April 2012 Penulis ix

10 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... Error! Bookmark not defined. HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBINGError! Bookmark not defined. HALAMAN PENGESAHAN... Error! Bookmark not defined. HALAMAN PERNYATAAN... iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN... v ABSTRAK... vi ABSTRACT... vii KATA PENGANTAR... viii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xiv BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Penelitian... 1 B. Rumusan Masalah Penelitian... 7 C. Tujuan Penelitian... 7 D. Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 9 A. Landasan Teori Kebijakan dividen Profitabilitas Likuiditas Leverage x

11 B. Hasil Penelitian Terdahulu C. Hipotesis D. Model Penelitian BAB III METODA PENELITIAN A. Obyek Penelitian B. Jenis Data C. Teknik Pengambilan Sampel D. Teknik Pengumpulan Data E. Definisi Operasional Variabel Penelitian F. Uji Kualitas Data G. Analisa Data H. Pengujian Hipotesis I. Koefisien Determinasi (R²) BAB IVHASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Obyek Penelitian Bursa Efek Indonesia Sektor Industri di Bursa Efek Indonesia Gambaran Umum Sampel Penelitian Deskriptif Statistik B. Uji Validitas Data C. Hasil Penelitian (Uji Hipotesa) Persamaan Regresi Pengujian hipotesa Koefisien Determinasi (R²) xi

12 D. Pembahasan (Interpretasi) BAB V SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN PENELITIAN A. Simpulan B. Saran C. Keterbatasan Penelitian DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xii

13 DAFTAR TABEL 4.1. Proses Pemilihan Sampel Daftar Perusahaan Sampel Hasil Analisis Deskriptif Normalitas Data (Data Asli) Normalitas Data Setelah Outlier Dihilangkan Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Uji Glesjer Hasil Uji Durbin-Watson Hasil Regresi Linier Berganda Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R²)...72 xiii

14 DAFTAR GAMBAR 2.1. Model Penelitian Grafik Histogram (Data Asli) Normal Probability Plot (Data Asli) Grafik Histogram (Setelah Outlier Dihilangkan) Normal Probability Plot (Setelah Outlier Dihilangkan) Grafik Scatterplot...64 xiv

15

16 1