ANALISIS PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON INVESTMENT,

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON INVESTMENT, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Perusahaan Mining and Mining Service yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun Oleh: EKO AGUSTINA SETYORINI B PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2015 i

2

3

4 MOTTO Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sesungguh-sungguhnya (urusan) yang lain. Dan hanya kepada Tuhan-Mu hendaknya kamu berharap. (Q.S. Al Insyirah : 6-8) Jangan terlalu lama menyesali keburukan yang sudah terjadi, jadilah yang terbaik karena yang terjadi. Hidup ini maju, bukan mengharapkan kembalinya masa lalu. (Mario Teguh) Takut itu jika dikelola dengan baik, bisa jadi salah satu sumber motivasi dan kekuatan terbesar yang dimiliki manusia. Bahkan boleh jadi lebih besar dibanding dengan kekuatan cinta, kekuatan keinginan, apalagi dengan kekutan bulan. (Tere Liye) Keyakinan pada diri sendiri menjadikan kekuatan bahwa kita sanggup menghadapi setiap rintangan, janganlah mengeluh, janganlah berputus asa, karena akan ada kebahagiaan setelah itu. Tetap optimis dan jadikan kesalahan masa lalu sebagai pembelajaran serta pengalaman hidup. (Eko Agustina Setyorini) iv

5 PERSEMBAHAN Karya ini penulis persembahkan untuk: Allah SWT yang memberikan hidup dan memegang kematian setiap makhluk, tanpa-nya tulisan ini tidak bermakna. Semoga dari awal proses sampai karya ini selesai dapat memberikan amalan bagi kita semua. Amin. Rosulullah SAW semoga shalawat serta salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga, dan sahabat. Bapak dan ibu tercinta yang telah memberikan kasih sayang, cinta, pengorbanan, dukungan, nasehat, doa, dan kebahagiaan yang begitu indah di dalam hidupku. Kakek nenek serta adikku tercinta yang selalu memanjatkan doa untukku. Someone tersayang yang selalu menyemangatiku. Sahabat-sahabatku serta teman-temanku sekalian. Almamater tercinta. v

6 ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return On Investment (ROI), dan Earning Per Share (EPS) terhadap return saham baik secara parsial maupun simultan. Sampel penelitian ini berjumlah 14 pada perusahaan Mining and Mining Service yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun dengan jumlah data sebanyak 42. Teknik pengambilan sempel dengan menggunakan metode purposive sampling, dimana sampel diambil sesuai dengan kriteria yang telah ditentukan. Data yang digunakan berasal dari ICMD yang diambil di BEJ Universitas Muhammadiyah Surakarta. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linear berganda, sedangkan uji asumsi klasik terdiri uji normalitas, uji multikolinieritas, uji autokorelasi, dan uji heteroskedasitas yang digunakan untuk menilai keabsahan persamaan regresi. Selain itu terdapat uji t, uji F pada level signifikan 5% dan koefisien determinasi. Hasil dari penelitian dapat disimpulkan bahwa dalam uji t diperoleh variabel Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh terhadap return saham, Return On Investment (ROI) tidak berpengaruh terhadap return saham, Earning Per Share (EPS) berpengaruh terhadap return saham. Hasil uji F pada penelitian ini variabel Debt to Equity Ratio (DER), Return On Investment (ROI), dan Earning Per Share (EPS) secara bersama-sama berpengaruh terhadap return saham. Kata kunci: Debt to Equity Ratio (DER), Return On Investment (ROI), Earning Per Share (EPS), dan return saham. vi

7 ABSTRACT This research aims to know influence of Debt to Equity Ratio (DER), Return On Investment (ROI), and Earning Per Share (EPS) for stock return partially and simultaneously. The examples of this research are 14 Mining and Mining Service companies listed on The Indonesia Stock Exchange in with as many as 42. The total data used in this research are 14 data. Sampling technique of this study by using purposive sampling method, where the sample was taken according to criteria that determined. The data is taken from ICMD of BEJ Muhammadiyah University of Surakarta. Analysis technique of this research is multiple linear regression, while classic assumption test consist of normality test, multicolinearity test, autocorrelation test, and test heteroskedasitas used to assess the validity of regression equation. Beside that, there are t test, F test on significant level 5% and the coefficient of determination. The result of this studies are t test contain variable of Debt to Equity Ratio (DER) give no effect for stock return, Return On Investment (ROI) give no effect for stock return, Earning Per Share (EPS) give for stock return. The result of F test is variable of Debt to Equity Ratio (DER), Return On Investment (ROI), and Earning Per Share (EPS) give affects for stock return. Key words: Debt to Equity Ratio (DER), Return On Investment (ROI), Earning Per Share (EPS), and stock return. vii

8 KATA PENGANTAR Assalamu'alaikum Wr. Wb, Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, petunjuk, dan karunia-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul: ANALISIS PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON INVESTMENT, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Perusahaan Mining and Mining Service yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ). Adapun skripsi tersebut ditujukan sebagai salah satu syarat dalam rangka untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis juga mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Dengan segala kerendahan hati, maka penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2. Bapak Dr. Triyono, S.E. M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekononi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. viii

9 4. Bapak Drs. Sri Padmantyo, M.B.A., selaku Pembimbing Akademik yang telah membantu dan memberikan arahan dalam pengambilan keputusan mata kuliah maupun lainnya. 5. Ibu Sri Murwanti, S.E., M.M., selaku pembimbing utama yang senantiasa dengan penuh kesabaran telah memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis dari awal sampai terselesaikannya penulisan skripsi. 6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi. 7. Bapak Tukiman dan Ibu Sri Suyati tercinta selaku orang tua penulis yang tidak pernah berhenti memberikan kasih sayangnya, memberikan doa, dukungan dan bantuan baik material maupun spiritual demi terselesaikannya skripsi ini. 8. Semua keluargaku kakek, nenek, om, tante, dan adik-adikku tercinta Dira, Irda, Ocha, Netta, terima kasih doa, motivasi dan kasih sayang kalian. 9. Mas Ari Hermawan yang selalu memberikan motivasi, semangat, doa dan dukungan kepadaku selama ini hingga terselesaikannya skripsi ini. 10. Sahabat baikku yang tidak bisa aku lupakan kenangan disaat bersama kalian, Fajar Ustanti, Heni Wijayanti, Herlina Mia, Dwi Ispra Esti, Margaretta Putriana, Sri Mulyani kalian adalah teman yang sudah seperti keluarga sendiri yang selalu membantu penulis disaat membutuhkan dan selalu ada disaat senang maupun susah. 11. Teman-teman yang telah bersama belajar dan berbagi ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Angkatan 2012, terutama Rysa, Ninda, Merlin, Iis, ix

10

11 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv v vi vii viii xi xiv xv xvi BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Rumusan Masalah... 3 C. Tujuan Penelitian... 3 D. Manfaat Penelitian... 4 E. Sistematika Penelitian Skripsi... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 7 A. Landasan Teori... 7 xi

12 1. Investasi Laporan Keuangan Pengertian Rasio Keuangan Jenis-jenis Rasio Keuangan Debt to Equity Ratio (DER) Return On Investment (ROI) Earning Per Share (EPS) Return Saham B. Kerangka Pemikiran C. Penelitian Terdahulu D. Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Variabel Dependen Variabel Independen C. Data dan Sumber data D. Metode Pengumpulan Data E. Desain Pengambilan Sampel Populasi Sampel Metode pengambilan sampel F. Metode Analisis Data xii

13 1. Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas b. Uji Multikolonieritas c. Uji Autokorelasi d. Uji Heterokedastisitas Regresi Linier Berganda Pengujian Hipotesis Koefisien Determinasi BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian B. Pembahasan BAB V PENUTUP A. Kesimpulan B. Keterbatasan Penelitian C. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiii

14 DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Daftar Nama Perusahaan Sampel Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi Tabel 4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas Tabel 4.6 Hasil Regresi Linear Berganda Tabel 4.7 Hasil Uji F Tabel 4.8 Koefisien Determinasi xiv

15 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran xv

16 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Nilai Harga Saham Nilai DER, ROI, EPS dan Return Saham Hasil Analisis Data Perhitungan SPSS xvi