Informasi merupakan data yang di olah menjadi bentuk yang. kejadian penting yang berhubungan dengan perseroan.

Transkripsi

1 BAB II TINJAUAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS A. Landasan Teori 1. Informasi laporan arus kas Pengertian Informasi Informasi merupakan data yang di olah menjadi bentuk yang berarti bagi penerimanya dan bermanfaat dalam pengambilan keputusan saat ini atau di masa depan. Informasi merrupakan kunci investasi di bursa khususnya bursa efek, di karenakan para investor yang berpatisipasi pasar modal selalu melihat jauh kedepan dan mengantisipasi semua berita maupun kejadian penting yang berhubungan dengan perseroan. Informasi merupakan unsur penting bagi para investor dan pelaku bisnis, karena pada hakekatnya informasi menyajikan keterangan, catatan atau gambaran, baik untuk keadaan masa lalu, saat ini, ataupun masa yang akan datang bagi kelangsungan suatu perusahaan dan bagaimana pasaran efeknya. Informasi juga merupakan faktor yang memberikan arti penting bagi si penerimanya, khususnya dalam hal untuk mengambil keputusan. Oleh karna itu, informasi yang lengkap, relevan, akurat dan tepat waktu sangat di perlukan oleh para inverstor. Karna pentingnya informasi dalam pasar modal masyarakat mengibaratkan pasar modal adalah judi, oleh karena itu informasi sangat penting untk investor dalam mengambil keputusan. 9

2 10 Informasi yang menyangkut keuangan dan prestasi perusahaan khususnya informasi yang berkaitan dengan keputusan investasi di pasar modal tentunya tidak boleh diabaikan bagi paa investor, maka informasi haurs memiliki sifat-sifat sebagai berikut a) Akurat Sifat yang pada dasarnya berkaitan erat dengan pengukuran dan pemprosesan. Informasi yang lepas dari kesalahan adalah inforasi yang akurat. b) Relevan Merupakan informasi yang berhubungan dengan tindakan yang direncanakan. c) Dapat dimengerti Sifat ini berhubungan dengan kemampuan untuk dapat menangkap pesan yang di sampaikan. d) Ketepatan waktu Merupakan sifat yang berkaitan dengan waktu informasi. Waktu informasi sangat mempengaruhi kualitas informasi e) Konsistensi Informasi diperlukan karena adanya ketidakpastian, ketidakpastian yang berkaitan dengan waktu sekarang dan waktu yang akan datang. f) Obyektivitas Berkaitan dengan pengukuran yang dapat di ulang oleh pihak yang independen dengan menggunakan metode pegukuran yang sama.

3 11 2. Laporan Arus Kas Laporan arus kas merupakan salah satu laporan keuangan yang dipublikasikan. Tujuan utama laporan keuangan adalah menyediakan informasi yang relevan mengenai penerimaan dan pembayaran kas sebuah perusahaan selama satu periode. Untuk menghasilkan tujuan ini, laporan arus kas melaporkan : 1. Kas yang mempengaruhi operasi selama satu periode 2. Transaksi investasi 3. Transaksi pembiayaan 4. Kenaikan dan penurunan bersih kas selama satu periode. Menurut laporan arus kas melaporkan arus kas masuk dan arus kas keluar yang utama dari suatu perusahaan selama satu periode dan di klasifikasikan menurut aktivitas operasi, aktivitas investaasi, dan aktivitas pendanaan. I. Arus kas dari aktivitas operasi. Jumlah arus kas yang berasal dari aktivitas operasi merupakan indikator yang menentukan apakah operasi perusahaan dapat menghasilkan arus kas yang cukup untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi perusahaan, membayar deviden dan melakukan investasi baru tanpa mengandalkan sumber pendanaan dari luar. Arus kas dari aktivitas operasi diperoleh dari aktivitas penghasilan utama pendapatan. Oleh karna itu arus kas tersebut berasal atas transaksi dan aktivitas lain yang mempengaruhi penetapan laba atau rugi bersih. Yang merupakan arus kas dari aktivasi operasi adalah :

4 12 i. Penerimaan kas dari penjualan barang dan jasa ii. iii. iv. Penerimaan kas dan royaliti, fees, komisi, dan pendapatan lain. Penerimaan kas kepada pemasok barang dan jasa. Pembayaran kas kepada karyawan v. Penerimaan dan pembayaran kas oleh perusahaan asuransi sehubung dengan manfaatnya. vi. Pembayaran (penerimaan kembali) kas dari pajak penghasilan kecuali jika dapat diidentifikasikan secara khusus sebagai bagian dari aktivitas pendanaan dan investasi. vii. Pembayaran dan penerimaan kas dari kontrak yang diadakan untuk tujuan transaksi usaha dan perdagangan. Berdasarkan pengertian arus kas operasi menurut para ahli dapat disimpulkan bahwa arus kas operasi adalah arus kas operasi mencakup pengaruh kas dari transaksi yang menghasilkan pendapatan dan beban yang merupakan aktivitas utama yang bukan aktivitas investasi dan pendanaan. Arus kas operasi adalah arus kas yang berasal dari aktivitas penghasilan utama pendapatan perusahaan dan aktifitas lain yang bukan merupakan aktivitas investasi dan pendanaan (Triyono & Hartono, 2000). II. Arus kas dari aktivitas investasi Arus kas dari aktivasi invaestasi harus mencerminkan penerimaan dan pengeluaran kas mencerminkan penerimaan dan pengeluaran kas sehubung dengan sumber daya yang bertujuan menghasilkan pendapatan

5 13 dan arus kas masa depan. Yang termasuk dalam arus kas aktivitas investasi adalah : i. Pembayaran kas untuk membeli asset tetap, asset tidak berwujud, dan asset jangka panjang lain, termasuk biaya pengembangan yang dikapitalisasi dan asset tetap yang di bangun sendiri. ii. Penerimaan kas dari penjualan bangunan, tanah dan perlengkapan serta asset jangka panjang lain yang merupakan asset tidak berwujud. iii. iv. Perolehan ssaham atau instrumrn keuangan perusahaan lain. Pinjaman dan uang muka yang diberikan kepada pihak lain serta yang dilakukan pelunasasnnya keculi oleh lembaga keuangan. v. Pembayaran kas sehubungan dengan futures contracts kecuali apabila kontrak tersebut dilakuakan untuk tujuan perdagangan, atau pembayaran tersebut diklarifikasikan sebagai aktivitas pendanaan. III. Arus kas dari aktivitas pendanaan. Arus kas yang timbul dari aktivitas pendanaan perlu ddilakukan. Sebab berguna untuk memprediksi klaim terhadap arus kas masa depan oleh para pemasok perusahaan. adalah: Beberapa contoh arus kas yang berasal dari aktivitas pendanaan a. Penerimaan kas dari emisi saham atau instumen modal lainnya. b. Pembayaran kas kepada para pemegang saham untuk menarik atau menebus saham perusahaan.

6 14 c. Penerimaan kas dari komisi obligasi, pinjaman, wesel, hipotek, dan pinjaman lainnya. d. Pelunasan pinjaman. e. Pembayaran kas oleh penyewa (lessee) untuk mengurangi saldo kewajiban yang berkaitan dengan sewa pembiayaan (finance lease). Laporan arus kas dapat memberikan informasi memungkinkan para penggu untuk mengevaluasi perubahan dalam asset bersih perusahaan, struktur keuangan termasuk di dalamnya likuiditas dan solvabilitas dan kemampuan mempengaruhi jumlah serta arus kas dalam rangka adaptasi dengan perubahaan keadaan dan peluang. Informasi arus kas berguna untuk menilai kemampun peruahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas dan memungkinkan para pengguna mengembangkan model untuk menilai dan membandingkan nilai sekarang dari arus kas masa depan (future cash flows) dari berbagai perusahaan. Informasi tersebut juga meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi berbagai perusahaan karna dapat meniadakan pengaruh penggunaan perlakuan akuntansi yang berbeda terhadap transaksi dan peristiwa yang sama. Informasi arus kas historis sering digunakan sebagai indikator dari jumlah, waktu dan kepastian arus kas masa depan. Disamping itu, informasi arus kas juga berguna untuk meneliti kecermatan dari taksiran arus kas masa depan yang telah dibuat sebelumnya dan dalam menentukan hubungan antara profitabilitas dan arus kas bersih serta dampak perubahan harga.

7 15 B. Laba Akuntansi Sebelum dijelaskan apa itu laba akuntansi, perlu di ketahui mengenai definisi laporan laba rugi ( income statement ) adalah laporan yang mengukur keberhasilan operasi perusahaan selama periode tertentu. Laporan laba rugi menyediakan informasi yang diperlukan oleh para investor dan kreditor untuk membantu mereka memprediksi jumlah penerapan waktu, dan ketidakpastian dari arus kas masa depan.kegunaan laporan laba rugi antara lain untuk : 1. Mengevaluasi kinerja masa lalu perusahaan. 2. Memberikan dasar untuk memprediksi kinerja masa depan. 3. Membantu menilai resiko atau ketidakpastian. Karena laba bersih merupakan suatu estimasi dan mencerminkan sejumlah asumsi, para pemkaian laporan laba rugi perlu menyadari keterbatasan tertentu dari informasi yang terdapat pada laporan laba rugi. Beberapa diantaranya yaitu : 1. Pos-pos yang tidak dapat di ukur secara akurat tidak dilaporkan dalam laporan laba rugi. 2. Angka-angka laba dipegaruhi oleh metode akuntansi yang digunakan. 3. Pengukuran laba yang melibatkan pertimbangan. Laba adalah jumlah pendapatan yang diperoleh dalam satu periode. Laba akutansi didefinisikan sebagai perbedaan antara pendapatan yang direalisasi dari transaksi yang terjadi selama satu periode dengan biaya yang berkaitan dengan pendapatan tersebut. Informasi laba sering dilaporkan

8 16 dalam penerbitan laporan keuangan dan digunakan secara luas oleh pemegang saham dan penanam modal potensial dalam mengevaluasi kemampuan perusahaan. Meurut Solomon (2004) laba akuntansi adalah jumlah laba yang tertera dilaporan keuangan tahunana (annual report), yang diperoleh dari pendapatan (revenues) dikurangi dengan beban (expense). Laba adalah kenaikan modal (aktiva bersih) yang berasal dari transaksi sampingan atau transaksi yang jarang terjadi dari suatu badan usaha, dan dari semua transaksi atau kejadian lain yang mempunyai badan usaha selama satu periode, kecuali yang timbul dari pendapatan (revenue) atau investasi pemilik (Baridwan, 1992 : 55). Pengertian laba secara umum adalah selisih dari pendapatan di atas biaya-biayanya dalam jangka waktu (periode) tertentu. Laba sering digunakan sebagai suatu dasar untuk pengenaan pajak, kebijakan deviden, pedoman investasi serta pengambilan keputusan dan unsur prediksi (Harnanto, 2003: 444). Laba dipakai untuk mengukur efisiensi suatu perusahaan dalam penggunaan sumber daya ekonomi perusahaan. Ukuran efesiensi umumnya dilakukan dengan membandingkan laba periode berjalan dengan laba periode sebelumnya atau dengan perusahaan lain dengan industri yang sama. Hingga saat ini banyak yang memandang laporan laba rugi akutansi sebagai informasi terbaik dalam menilai prospek arus kas dimasa depan. Oleh karena itu kualitas laba akutansi yang dilaporkan oleh manajemen menjadi pusat perhatian pihak eksternal perusahaan.

9 17 Di dalam laba akuntansi terdapat berbagai komponen yaitu kombinasi beberapa komponen pokok seperti laba kotor laba usaha laba sebelum pajak dan laba sesudah pajak. Di dalam laba akuntansi terdapat berbagai komponen yaitu kombinasi beberapa komponen pokok seperti laba kotor laba usaha laba sebelum pajak dan laba sesudah pajak (Muqodim 2005:131). Beberapa keunggulan laba akuntansi yang dikemukakan oleh Muqodim (2005 : 114) adalah: Terbukti teruji sepanjang sejarah bahwa laba akuntansi bermanfaat bagi para pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi. Laba akuntansi telah diukur dan dilaporkan secara obyektif dapat diuji kebenaran sebab didasarkan pada transaksi nyata yg didukung oleh bukti. Berdasarkan prinsip realisasi dalam mengakui pendapatan laba akuntansi memenuhi dasar konservatisme. Laba akuntansi bermanfaat untukk tujuan pengendalian terutama berkaitan dengan pertanggung jawaban manajemen. Suwardjono (2005:455) mendefinisian laba sebagai pendapatan dikurangi biaya merupakan pendefinisian secara struktural atau sintaktik karena laba tidak di definisi secara terpisah dari pengertian pendapatan dan biaya. Pengertian laba yang dianut oleh struktur akuntansi sekarang ini adalah laba yang merupakan selisih pengukuran pendapatan dan biaya secara akrual.

10 18 Laba akuntansi dengan berbagai interpretasi diharapkan dapat digunakan antara lain sebagai (Suwardjono 2005: 456) : 1. Indikator efisiensi penggunaan dana yang tertanam dalam perusahaan yang diwujudkan dalam tingkat kembalian atas investasi ( rate of retun on inuested capital ). 2. Pengukur prestasi atau kinerja badan usaha dan manajemcn. 3. Dasar penentuan besar pengenaan pajak. 4. Alat pengendalian alokasi sumber daya ekonomik suatu negara. 5. Dasar penentuan dan penilaian kelayakan tarif dalam perusahaan publik. 6. Alat pengendalian terhadap debitor dalam kontrak utang. 7. Dasar kompensasi dan pembagian bonus. 8. Alat motivasi manajemen dalam pengendalian perusahaan. 9. Dasar pembagian dividen. Bila dilihat secara mendalam laba akuntansi bukanlah definisi yang sesungguh dari laba melainkan hanya merupakan penjelasan mengenai cara untuk menghitung laba. Karakteristik dari pengertian laba akuntansi semacam itu mengandung beberapa keunggulan. Laba akuntansi yang berkualitas adalah laba akutansi yang memiliki sedikit atau tidak mengandung ganguan peresepsi dan dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya. Sehingga semakin besar gangguan persepsi yang terkandung dalam laba akutansi, makan semakin redah kualitas laba akutansi tersebut.

11 19 Rumus laba akuntasi : Laba Bersih = Laba Usaha + ( Pendapatan Non Usaha Beban Non Usaha ) L = Tr Tc L : Laba Tr : Total penerimaan Tc : Pengeluaran ( biaya total ) C. Trading Volume Activity Perubahan harga saham merupakan refleksi tingka laku manusia yang tidak seluruhnya dapat ditaksir seperti kejadian politik pada suatu Negara, terorisme, bencana alam, peperangan dan sebagainya. Hal itulah yang menyebabkan banyak orang menganggap pasar modal adalah suatu yang unik sekaligus menarik. Investor mengharapkan keuntungan yang maksimal dari investasi yang dilakukan dengan meminimalkan resiko. Dengan demikian, untuk meminimalkan resiko tersebut maka investor haurs memperhitungkannya dengan cermat. Volume perdagangan saham adalah penjumlahan dari setiap transaksi yang terjadi di bursa saham pada waktu dan tepat tertentu. Volume perdagangan saham biasanya di ukur dengan menggunakan trading volume activity (TVA), satu periode tertentu dengan keseluruhan jumlah saham yang beredar dalam kurun waktu yang sama. Rumus dari trading volume activity (TVA) adalah sebagai berikut :

12 20 TVA IT = Saham perusahaan I yang diperdagangkan pada waktu t Saham perusahaan I yang beredar pada waktu t TVAit = Trading Volume Activity I pada waktu t i : Nama Perusahaan t : periode waktu tertentu D. Penelitian Terdahulu Penelitian sebelumnya yang telah dilakukan Harkivent dan Murtanto (2000) melakukan penelitian terhadap 21 perusahaan yang termasuk Most Active Stock by Trading Volume untuk periode tahun , pengujian TVA memperlihatkan reaksi pasar (TVA) sesudah publikasi laporan keuangan (laba) lebih tinggi dari pada sebelum publikasi laporan keuangam (laba). Hal ini tercermin dari reaksi pasar yang diwakili oleh TVA 10,5 dan 2 hari sesudah publikasi laporan keuangan (laba) sesudah publikasi laporan keuangan laba lebih tinggi daripada sebelum publikasi laporan keuangan (laba) dan ternyata berbeda secara signifikan setidaknya untuk laporan keuangan (laba) yang berkhir pada 31 Desember Pasar tidak dapat menunjukan reaksi (TVA) yang berbeda secara signifikan antara 10,5 dan 2 hari sebelum dan sesudah publikasi laporan keuangan (laba) yang berakhir pada 31 Desember 1998, reaksi pasar (TVA) yang cukup signifikan hanya terjadi pada 20 hai sebelum publikasi. Daniati dan Suhairi (2006) menguji pengaruh kandungan informasi komponen arus kas, laba kotor, dan size perusahaan terhadap expected return saham pada industri tekstil dan otomotif yang terdaftar di BEI. Penelitian ini menngunakan uj F dan uji t. Berdasarkan uji F dan uji t, arus kas investasi,

13 21 laba kotor dan size perusahaan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap expected return saham. Sedangkan arus kas operasi dan arus kas pendanaan tidak berpengaruh signifikan terhadap expected return saham. Melli Atik Wahyuni (2008) melakukan penelitian yang berjudul Pengaruh Kandungan informasi lapoaran arus kas terhadap volume perdagangan saham (studi kasus pada perusahaan di Jakarta Islamic Indexs). Tujuan penelitian ini adaah untuk menentukan apakah perubahan volume perdagangan saha dipengaruhi oleh komponen variable aktivitas arus kas, seberapa besar pengaruhnya terhadap volume perdagangan saham. Alat analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan menggunakan metode asumsi klasik model ordinary least square (OLS). Variable dependent dalam penelitian ini adalah volume perdagangan saham yang diukur dengan Trading Volume Activity (TVA). Hasil penelitian ini bahwa arus kas dari aktivitas operasi investasi memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadapa volume perdagangan saham sedangkan pada arus kas pendanan tidak memiliki pengaruh terhaadap volume perdagangan saham. Penelitian yang dilakukan oleh Ni Nyoman Ayu Alit. K (2008), melakukan penelitian dengan judul Pengaruh informasi kas dan laba akutansi terhadap return saham. Studi kasus pada 77 perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun Metode analisi yang digunakan adalah regresi linier berganda. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa arus kas operasi berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sedangkan arus kas investasi, arus kas pendanaan, dan total arus kas tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.

14 22 Penelitian Nofi Handayani (2009), meneliti tentang analisis pengaruh informasi laporan arus kas terhadap volume perdagagan saham perusahaan yang tergabung dalam Jakarta Islamic index. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa arus kas operasi, arus kas pendanaan dan arus kas investasi tidak berpengaruh positif terhadap volume perdagangan saham. Penelitian Sinaga (2010), melakukan penelitian pengaruh informasi laporan arus kas, laba bersih dan size perusahaan terhadap volume perdagangan saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI Pada penelitian menggunakan uji F dan uji t, dimana hasil penelitian menunjukkan laporan arus kas dan laba bersih berpengaruh signifikan terhadap volume perdagangan saham. Penelitian yang dilakukan oleh Rohma (2010) dalam menganalisa factor-faktor fundamental terhadap volume perdagangan saham menggukan beberapa variable juga memberikan hasil yang positif. Dalam penelitiannya, semua variable (earning per share, return on asset, dividend payout ratio, debt to equity ratio, dan book equity value) mempengaruhi volume perdagangan.

15 23 Tabel Penelitian Terdahulu Tabel 2.1 No Peneliti Judul objek penelitian Hasil penelitian 1 Daniati Pengaruh kandungan Berdasarkan uji F dan uji t, arus dan informasi komponen kas investasi, laba kotor dan size Suhairi (2006) arus kas, laba kotor, dan size perusahaan perusahaan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap expected terhadap expected return saham. Sedangkan arus kas return saham pada industri tekstil dan operasi dan arus kas pendanaan tidak berpengaruh signifikan otomotif terdaftar di BEI yang terhadap expected return saham. 2 Ni Pengaruh informasi arus kas operasi berpengaruh Nyoman kas dan laba akutansi signifikan terhadap return saham. Ayu Alit. terhadap return Sedangkan arus kas investasi, K (2008) saham. arus kas pendanaan, dan total arus kas tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. 3 Melli Atik Pengaruh arus kas dari aktivitas operasi Wahyuni Kandungan informasi lapoaran arus kas investasi memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadapa

16 24 (2008) terhadap volume volume perdagangan saham perdagangan saham sedangkan pada arus kas (studi kasus pada perusahaan di Jakarta Islamic Indexs). pendanan tidak memiliki pengaruh terhaadap volume perdagangan saham. 4 Nofi Analisis pengaruh menunjukan bahwa arus kas Handayani (2009) informasi laporan arus kas terhadap volume operasi, arus kas pendanaan dan arus kas investasi tidak perdagagan perusahaan tergabung saham yang dalam berpengaruh positif terhadap volume perdagangan saham. Jakarta Islamic index 5 Sinaga Pengaruh informasi Pada penelitian menggunakan uji (2010) laporan arus kas, laba F dan uji t, dimana hasil bersih dan size penelitian menunjukkan laporan perusahaan terhadap arus kas dan laba bersih volume perdagangan berpengaruh signifikan terhadap saham perusahaan manufaktur pada yang volume perdagangan saham terdaftar di BEI

17 25 6 Rohma Pengaruh earning semua variable (earning per (2010) per share, return on asset, dividend payout ratio, debt to equity share, return on asset, dividend payout ratio, debt to equity ratio, dan book equity value) ratio, dan book equity mempengaruhi volume value berpengaruh pedagangan. factor-faktor terhadap volume fundamental terhadap volume pedagangan. perdagangan saham menggukan beberapa variable juga memberikan hasil yang positif. 7 Dedi Dampak tingkat Hasil penelitian ini menyatakan Junaedi, pengungkapan bahwa tidak terdapat pengaruh FE UI ( informasi perusahaan informasi perusahaan terhadap 2010 ) terhadap volume volume perdagangan saham Perdagangan dan yang terlihat dari tidak return saham terdapatnya perbedaan volume (Penelitian empiris perdagangan saham yang terhdap perusahaan signifikan dari perusahaan perusahaan yang informasi melalui laporan tercatat di Bursa Efek keuangan. Jakarta)

18 26 E. Kerangka pemikiran Berdasarkan landasan teoritis yang telah dijelaskan, dapat disusun model penelitian sebagai berikut : Arus Kas Operasi Trading Volume Laba Akuntansi Activity F. Hipotesis Berdasarkan kerangka pemikiran yang dikemukakan sebelumnya, maka hipotesis yang di ajukan dalam penelitian ini adalah : Arus kas yang berasal dari aktivitas operasi merupakan indicator yang menentukan apakah operasi perusahaan dapat menghasilkan arus kas yang cukup untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi perusahaan, membayar deviden dan melakukan investasi baru tanpa mengandalkan sumber pendanaan dari luar. Arus kas dari aktivitas operasi diperoleh dari aktivitas penghasilan utama pendapatan. Oleh karna itu arus kas tersebut berasal atas transaksi dan aktivitas lain yang mempengaruhi penetapan laba atau rugi bersih. Dengan adanya arus kas operasi yang baik akan membuat harga saham perusahaan meningkat dan membuat para investor memilih perusahaan tersebut sehingga dengan demikian terjadi peningkatan aktivitas jual beli saham.

19 27 Menurut penelitian sebelumnya Melli Atik Wahyuni (2008) arus kas dari aktivitas operasi investasi memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadapa volume perdagangan saham sedangkan pada arus kas pendanan tidak memiliki pengaruh terhaadap volume perdagangan saham. Oleh karna itu landasan pemikiran ini maka penulis menyusun hipotesis ini : H1 : arus kas operasi mempengaruhi trading volume activity pada perusahaan manufaktur yang tergabung dalam bursa efek Indonesia. Laba akuntansi dimaksuskan untuk meningkatkan nilai perusahaan di mata masyarakat agar calon investor tertarik untuk berinvestasi pada perusahaan. Informasi tentang laba akuntansi yang berkualitas akan meningkatkan inginan para inverstor untuk berinvestasi. Tampilan laba yang baik serta laba perusahaan yang tinggi dapat mengakibatkan tingginya nilai saham yang akan diterbitkan. Itu membuat tinggi aktivitas jual beli saham. Menurut penelitian sebelumnya Sinaga (2010) Maka dimana hasil penelitian menunjukkan laporan arus kas dan laba bersih berpengaruh signifikan terhadap volume perdagangan saham. Dengan adanya landasan pemikiran tersebut dapat disusun hipotesis penelitian pertama, yaitu : H2 : laba akuntansi mempengaruhi trading volume activity pada perusahaan manufaktur yang tergabung dalam bursa efek Indonesia.