BAB II TINJAUAN PUSTAKA. a. Pengertian Laporan Keuangan

Transkripsi

1 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis Laporan Keuangan a. Pengertian Laporan Keuangan Menurut kamus akuntansi edisi kedua oleh Abdullah (1993:176), laporan keuangan adalah laporan-laporan yang berisi informasi tentang kondisi keuangan dari hasil operasi perusahaan pada periode tertentu. Informasi laporan keuangan menjadi sebuah keputusan penting oleh para pemakai ataupun yang berkepentingan atau (stakeholder) dalam mengambil keputusan bisnis Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informaasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja, serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pengguna dalam pengambilan keputusan ekonomi. b. Elemen-Elemen Laporan Keuangan 1. Neraca Neraca adalah suatu daftar aktiva, kewajiban, dan ekuitas pemilik pada tanggal tertentu, biasanya pada akhir bulan atau akhir tahun. Sisi sebelah kiri menunjukkan aktiva, sedangkan sisi sebelah kanan menunjukkan kewajiban dan ekuitas.

2 2. Laporan Laba Rugi Laporan laba rugi adalah ikhtisar suatu pendapatan dan beban selama periode waktu tertentu misalnya sebulan atau setahun. Penjualan bersih biasanya disajikan pada bagian atas dari setiap laporan, setelah berbagai biaya termasuk pajak, dikurangi untuk mendapatkan laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham biasa. 3. Laporan Arus Kas Laporan arus kas menjelaskan pada kas atau setara kas dalam periode tertentu. Setara kas adalah investasi jangka pendek yang sangat likuid yang bisa segera ditukar dengan kas. 4. Laporan Ekuitas Pemilik Laporan ekuitas pemilik adalah suatu ikhtisar perubahan ekuitas pemilik yang terjadi selama periode tertentu, misalnya sebulan atau setahun. Laba ditahan menunjukkan klaim terhadap aktiva dan bukannya aktiva per ekuitas pemegang saham. 5. Catatan Atas Laporan Keuangan Setiap pos dalam neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas harus saling berkaitan dengan informasi yang terdapat dalam catatan atas laporan keuangan. Catatan atas laporan keuangan harus disajikan secara sistematis.

3 2.1.2 Laba Akuntansi Kinerja akuntansi dari suatu perusahaan dapat diukur dengan laba akuntansi dan total arus kas. Belkaoui (2002:32) menyatakan bahwa Laba akuntansi secara operasional didefenisikan sebagai perbedaan antara pendapatan yang direalisasikan yang berasal dari transaksi suatu periode dan berhubungan dengan biaya historis. Di dalam laba akuntansi terdapat berbagai komponen yaitu kombinasi beberapa komponen pokok seperti laba kotor, laba usaha, laba sebelum pajak dan laba sesudah pajak. Sehingga dalam menentukan besarnya laba akuntansi si investor dapat melihat dari perihitungan laba setelah pajak. Laba akuntansi merupakan ukuran yang baik dari kinerja suatu perusahaan dan bahwa laba akuntansi dapat digunakan untuk meramalkan arus kas masa depan. Laba akuntansi diukur berdasarkan konsep akuntansi akrual. Tujuan utama dari akuntansi akrual adalah untuk pengukuran laba. Dua proses utama dalam pengukuran laba adalah pengakuan pendapatan dan pengaitan beban. Pengakuan pendapatan (revenue recognition) adalah titik awal pengukuran laba. Selain itu, Belkaoui (2002:217) menemukan lima karakteristik laba akuntansi. 1. Income akuntansi didasarkan pada transaksi actual yang diadakan oleh perusahaan (terutama revenue yang berasala dari penjualan barang dan jasa dikurangi kos yang dibutuhkan untuk mencapai tujuan tersebut). Secara konvensional, profesi akuntansi telah menggunakan pendekatan transaksi untuk pengukuran income. Transaksi mungkin eksternal atau internal. Transaksi eksplisit (eksternal) hasil dari penggunaanatau alokasi aset dalam perusahaan. Transakasi eksternal adalah eksplisit karena mereka didasarkan pada bukti yang objektif, transakasi internal adalah implicit karena mereka didasarkan pada bukti yang kurang objektif.

4 2. Income akuntansi didasarkan pada periode putulat dan merujuk pada kinerja keuangan perusahaan selama satu periode dan berjalannya waktu, 3. Income akuntansi didasarkan pada prinsip revenue memerlukan defenisi pengukuran, dan pengkuran revenue. Secara umum, prinsip realisasi merupakan penguji bagi pengukuran revenue, pada gilirannya untuk pengakuan income, 4. Income akuntansi meminta pengukuran biaya (expenses) dalam hal kos historis bagi perusahaan, merupakan kegiatan yang kuat pada prinsip kos. Aset dicatat pada harga perolehannya hingga penjualan teralisir, pada saat perubahan nilai diakui, jadi biaya, merupakan aset yang telah digunakan (expired aguisition cost), 5. Income akuntansi meminta bahwa revenue realitation pada suatu periode dikaitkan dengan kos relevan yang layak atau sesuai. Oleh Karena itu, income akuntansi didasarkan oleh prinsip penandingan. Secara mendasar, kos tertentu atau kos periode dialokasikan atau ditandingkan dengan revenue dan kos lain dilaporkan dan dipindahkan sebagai aset. Kos yang dialokasikan dan ditandatangani dengan revenues dianggap telah digunakan jasa potensialnya. Beberapa keunggulan laba akuntansi yang dikemukakan oleh Muqodim (2005:114) adalah : 1. Terbukti teruji sepanjang sejarah bahwa laba akuntansi bermanfaat bagi para pemakainya dalam pengambilan keputusan ekonomi, 2. Laba akuntansi telah diukur dan dilaporkan secara obyektif dapat diuji kebenarannya sebab didasarkan pada transaksi nyata yang didukung oleh bukti, 3. Berdasarkan prinsip realisasi dalam mengakui pendapatan laba akuntansi memenuhi dasar konservatisme, 4. Laba akuntansi bermanfaat untuk tujuan pengendalian terutama berkaitan dengan pertanggungjawaban menejemen Laporan Arus Kas Informasi tentang arus kas suatu perusahaan berguna bagi para pemakai laporan keuangan sebagai dasar untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas dengan kas dan menilai kebutuhan perusahaan dalam menggunakan arus kas tersebut, dalam

5 pengambilan keputusan ekonomi, para pemakai laporan keuangan perlu melakukan evaluasi terhadap kemampuan perusahaan dalam mengelola kas yang dimiliki. Jika digunakan dalam kaitannya dengan laporan keuangan yang lain, laporan arus kas dapat memberikan informasi yang memungkinkan para pemakai laporan keuangan untuk mengevaluasi perubahan dalam aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan, dan kemampuan untuk mempengaruhi jumlah serta waktu arus kas dalam rangka adaptasi dengan perubahan keadaan dan peluang. Informasi arus kas berguna untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas, serta memungkinkan para pemakai laporan keuangan mengembangkan model untuk menilai dan membandingkan nilai sekarang dari arus kas mendatang (future cash flow) dari berbagai perusahaan. Arus kas juga berfungsi untuk meneliti kecamatan dari taksiran arus kas mendatang yang telah dibuat sebelumnya dan dalam menentukan hubungan antara profitabilitas dan arus kas bersih serta dampak perubahan harga (PSAK No.2,2012). a. Arus Kas Operasi Dalam PSAK No. 2 paragraf 12 (IAI:2012) dinyatakan bahwa jumlah arus kas yang berasal dari aktivitas operasi merupakan indikator yang menentukan apakah dari operasinya perusahaan dapat menghasilkan arus kas yang cukup untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi perusahaan, membayar deviden dan melakukan investasi baru tanpa mengandalkan pada sumber pendanaan dari luar. Informasi mengenai unsur

6 tertentu arus kas historis bersama dengan informasi lain, berguna dalam memprediksi arus kas operasi masa depan. Aktivitas operasi merupakan aktivitas perusahaan yang terkait laba. Aktivitas operasi meliputi arus kas masuk dan arus kas keluar bersih yang berasal dari aktivitas operasi terkait. Aktivitas operasi terkait dengan pospos laporan laba rugi dan dengan pos-pos operasi dalam neraca, umumnya pos dalam modal kerja seperti piutang, persediaan, pembayaran di muka, utang dan beban akrual. Aktivitas operasi juga meliputi transaksi dan peristiwa yang tidak cocok untuk dikelompokkan kedalam aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan. Berbagai aktivitas yang termasuk kedalam aktivitas operasi adalah sebagai berikut : Tabel 2.1 Aktivitas Operasi Kas diterima dari : Kas dikeluarkan untuk : 1. Penjualan barang dan jasa, 1. Pembelian persediaan, 2. Penjualan efek yang 2. Gaji dan upah, diperdagangkan, 3. Pendapatan bunga, 3. Pajak, 4. Pendapatan deviden. 4. Beban bunga, 5. Beban lainnya, 6. Pemberian efek. Sumber : Stice dan skousen (2004:320)

7 b. Arus Kas Investasi Arus kas yang berasal dari aktivitas investasi adalah arus kas yang disebabkan oleh adanya aktivitas perolehan dan penjualan, pemberhentian dari surat-surat berharga bukan ekuivalen kas, aktiva produktif jangka panjang, serta dari penjualan dan pengumpulan piutang. Arus kas investasi mencerminkan penerimaan dan pengeluaran kas sehubungan dengan sumber daya yang bertujuan untuk menghasilkan pendapatan dan arus kas masa depan dan pada umumnya melibatkan aktiva jangka panjang (PSAK,2002). c. Arus Kas Pendanaan Arus kas dari aktivitas pendanaan merupakan arus kas yang diperoleh karena adanya kegiatan peminjaman dan pembayaran hutang, perolehan sumber daya dari pemilik perusahaan, serta pemberian imbalan atas investasi bagi pemilik perusahaan. Arus kas pendanaan melibatkan pospos kewajiban dan ekuitas pemilik, meliputi perolehan atau pengembalian hutang kepada kreditur dan sebagainya (PSAK,2002) Saham a. Pengertian Pengertian saham secara umum dan sederhana adalah surat berharga yang dapat dijual beli atau dijual oleh perorangan atau lembaga di pasar tempat surat tersebut diperjualbelikan. Wujud saham adalah selembar kertas yang menerangkan bahwa pemilik kertas tersebut adalah pemilik perusahaan yang menerbitkan surat berharga tersebut.

8 Saham (stock) merupakan salah satu instrument pasar keuangan yang paling populer. Menerbitkan saham merupakan salah satu pilihan perusahaan ketika memutuskan untuk pendanaan perusahaan. Saham juga sebagai tanda penyertaan modal seseorang atau badan usaha dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas. Dengan menyertakan modal tersebut, maka pihak tersebut memiliki pendapatan perusahaan atas aset perusahaan, dan berhak hadir dalam Rapat Umum Pemegang Saham. b. Jenis Saham Menurut Dukes dan Charles (2001) saham terbagi atas dua jenis saham, yaitu : saham biasa dan saham preferen. 1) Saham Biasa (common stock) Pemegang saham jenis ini mewakili kepemilikan di perusahaan sebesar modal yang ditanamkan. Keuntungan yang didapatkan oleh pemegang saham ini berupa deviden yang berasal dari keuntungan perusahaan. Pemegang saham ini tidak memiliki jaminan pasti atau return yang dihasilkan perusahaan. Apabila perusahaan mendapatkan keuntungan, maka pemegang saham akan mendapatkan deviden sebesar alokasi yang ditetapkan oleh RUPS. Namun, apabila perusahaan suatu saat dilikuidasi atau bangkrut, pemegang saham jenis ini adalah yang paling akhir mendapatkan hak atas aset perusahaan setelah semua kewajiban perusahaan dilunasi dan pemegang saham preferen dibayar sebesar nilai per sekuritas mereka.

9 2) Saham Preferen (preferred stock) Saham jenis ini memiliki sifat hibrid yang artinya selain memiliki karakteristik sebagai saham, juga memiliki sifat seperti obligasi. Jika memilki saham seperti ini, akan mendapatkan pembayaran secara teratur harga dari saham dikalikan dengan bunga setiap tahun. Sifat preferen ini tercermin pada perlakuan yang diterima saat perusahaan likuidasi. Pemilik saham ini akan menerima pembayaran sebesar harga dari saham sebelum deviden atas pemegang saham biasa dibayarkan. c. Harga Saham Saham merupakan tanda penyertaan atau kepemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan, selembar saham adalah selembar kertas yang menerangkan bahwa pemilik kertas tersebut adalah pemiliknya (berapapun porsi/jumlahnya dari suatu perusahaan yang menerbitkan kertas (saham) tersebut. Pedoman yang digunkan untuk menilai harga saham adalah : 1) Bila nilai intrinsik (NI) lebih besar dari harga pasar saat ini, maka saham tersebut dinilai undervalued (harganya terlalu rendah), dan karena nya layak dibeli atau ditahan apabila saham tersebut telah dimiliki. 2) Bila nilai intrinsik (NI) lebih kecil dari harga pasar saat ini, maka saham tersebut dinilai harganya terlalu tinggi, dan karenanya layak dijual. 3) Bila nilai intrinsik (NI) sama dengan harga pasar saat ini, maka saham tersebut dinilai wajar harganya dan berada dalam kondisi keseimbangan.

10 d. Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham 1. Laba per Lembar saham (Earning Per Share) Seseorang investor yang melakukan investasi pada perusahaan akan menerima laba atas saham yang dimilikinya. Semakin tinggi laba per lembar saham yang diberikan perusahaan akan memberikan pengembalian yang cukup baik. 2. Jumlah laba yang didapat perusahaan pada umumnya Investor melakukan investasinya pada perusahaan yang mempunyai profit yang cukup baik karena menunjukkan prospek yang cerah sehingga investor tertarik untuk berinvestasi, yang nantinya akan mempengaruhi harga saham perusahaan. 3. Tingkat resiko dan pengembalian Apabila tingkat resiko dan proyeksi laba yang diharapkan perusahaan meningkat maka akan mempengaruhi harga saham perusahaan. Biasanya semakin tinggi resiko maka semakin tinggi pula tingkat pengembalian saham yang diterima. 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu Berikut disajikan tinjauan hasil penelitian terdahulu untuk mendukung kerangka konseptual penelitian. 1. Sinaga (2007) Judul penelitian adalah Analisis pengaruh Perubahan Laba Akuntansi Terhadap Perubahan Harga Saham Pada Industri Dasar Kimia

11 di Bursa Efek Jakarta. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah harga saham. Variabel independen adalah laba akuntansi. Perusahaan yang dijadikan sampel berjumlah 24 perusahaan. 2. Kusno (2004) Judul penelitian adalah Analisis Pengaruh Perubahan Arus Kas dan Laba Akuntansi Terhadap return Saham pada Perusahaan Keuangan yang Go Publik di Bursa Efek Jakarta. Variabel dependen adalah return saham. Variabel independen adalah perubahan arus kas dan laba akuntansi. Hasil penelitian ini menunjukkan pada arus kas operasi menunjukkan hasil yang positif terhadapa return saham, arus kas investasi menunjukkan hasil yang positif terhadap return saham, arus kas pendanaan menunjukkan hasil yang positif terhadap return saham, dan laba akuntansi tidak menunjukkan hasil yang positif terhadap return saham. 3. Nugroho (2001) Judul penelitian Pengaruh Laba Akuntansi dan Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan yang Go Publik yang Terdaftar di BEI. Variabel dependen adalah harga saham. Variabel independen adalah laba akuntansi dan rasio profitabilitas. Penelitian ini menghasilkan kesimpulan bahwa laba akuntansi dan rasio profitabilitas berpengaruh positif terhadap harga saham yang go publik.

12 Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu N o Nama dan Tahun Penelitian 1. Rico Adinegoro Sinaga (2007) 2. Joko Kusno (2004) 3. Bhuono Agung Nugroho (2001) Judul Penelitian Variabel Hasil Penelitian Analisis Pengaruh Perubahan Laba Akuntansi Terhadap Perubahan Harga Saham Pada Industry Dasar Kimia Di Bursa Efek Jakarta Analisis pengaruh perubahan arus kas dan laba akuntansi terhadap retur saham. Pengaruh Laba Akuntansi dan resiko profitabilitas terhadap harga saham pada perusahaan yang Go public Variabel independen : laba akuntansi. Variabel dependen :Harga saham Variabel independen : perubahan arus kas dan Laba akuntansi Variabel dependen : Return saham Variabel independen : Laba akuntansi dan Rasio profitabilitas Variabel dependen: Harga saham Hubungan yang signifikan dan menunjukkan positif berhubungan kedua variabel tersebut. Arus kas operasi, investasi dan pendanaan berpengaruh positif terhadap retur saham, sedangkan laba akuntansi tidak berpengaruh positif terhadap return saham. Laba akuntansi dan rasio profitabilitas berpengrauh signifikan terhadap harga saham.

13 3.3 Kerangka Konseptual Hubungan antara laba akuntansi dan arus kas operasi terhadap harga saham dapat digambarkan dalam kerangka konseptual sebagai berikut : Perbahan Laba Akuntansi ( X1 ) Arus Kas Operasi ( X2 ) Perubahan Harga Saham ( Y ) Gambar 2.1 Kerangka konseptual Sumber : Diolah Penulis, 2014 Berdasarkan kerangka konseptual di atas, maka dapat lah dibuat hubungan antara variabel independen dengan dependen. Laba akuntansi adalah laba yang diperoleh dari penjualan bersih dikurangi harga pokok penjualan dan biaya-biaya operasi perusahaan. Laba akuntansi juga merupakan laba bersih yang dilaporkan dalam laporan laba rugi. Laba akuntansi dan arus kas operasi mempunyai hubungan langsung dengan harga saham. Informasi laporan arus kas berguna untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas, serta memungkinkan pemakai mengembangkan model untuk menilai dan membandingkan nilai

14 sekrang dari arus kas masa depan dari berbagai perusahaan. Semakin tinggi arus kas dari aktivitas operasi perusahaan maka harga saham yang diperoleh oleh perusahaan akan semakin meningkat, dan semakin tinggi laba yang dihasilkan oleh perusahaan maka yang diharapkan semakin tinggi kenaikan harga saham. 2.4 Hipotesis Hipotesis dapat didefenisikan sebagai hubungan yang diperkirakan secara logis diantara dua variabel atau lebih variabel yang diungkapkan dalam bentuk penyertaan yang dapat diuji (Sekaran, 2006 :135). Berdasarkan kerangka konseptual yang telah diuraikan, maka dapat dirumuskan hipotesis penelitian sebagai berikut : H 1 : Laba akuntasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan otomotif. H 2 : Arus kas operasi berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan otomotif. H3 : Laba akuntansi dan arus kas operasi secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan otomotif.