BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian (Fahmi, 2012:52)

Transkripsi

1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Globalisasi merupakan perkembangan ekonomi global yang semakin terintegrasi yang ditandai dengan adanya perdagangan bebas, arus modal yang bebas dan pasar tenaga kerja yang semakin murah. Globalisasi berhubungan dengan integrasi ekonomi, kebijakan internasional dan lintas wilayah, pertukaran ilmu pengetahuan, kestabilan dan keseimbangan kebudayaan, hubungan dan penggunaan kekuasaan. Dengan masuknya globalisasi pada jaman ini, maka seluruh kegiatan yang dilakukan oleh manusia menjadi semakin mudah. Pelaksanaan transaksi ekonomi dan keuangan, distribusi barang-barang dan jasa serta melakukan kerja sama ekonomi antar wilayah pun semakin mudah dengan adanya kemajuan teknologi di jaman globalisasi ini. Pada era globalisasi yang semakin canggih ini, perekonomian suatu negara pun dapat dinilai dari aktivitas yang terjadi di pasar modal pada masig-masing negara. Pasar modal adalah tempat untuk berbagai pihak, khususnya perusahaan yang menjual saham (stock) dan obligasi (bond), dengan tujuan dari hasil penjualan tersebut nantinya akan dipergunakan sebagai tambahan dana atau untuk memperkuat modal perusahaan. (Fahmi, 2012:52) Pasar modal dan industri sekuritas merupakan salah satu indikator untuk menilai perekonomian di suatu negara apakah berjalan dengan baik atau tidak. Hal ini disebabkan perusahaan yang masuk ke pasar modal adalah perusahaanperusahaan besar dan kredibel di negara yang bersangkutan. Apabila aktivitas dan volume penjualan atau pembelian di pasar modal pada suatu negara semakin meningkat maka dapat diindikasikan bahwa aktivitas perekonomian atau bisnis di negara tersebut berjalan dengan baik. Begitu juga sebaliknya, apabila aktivitas dan volume penjualan atau pembelian di pasar modal pada suatu negara semakin menurun maka dapat diindikasikan bahwa aktivitas perekonomian atau bisnis di negara tersebut tidak berjalan dengan baik. Pada intinya, bila terjadi penurunan kinerja pasar modal dapat dikatakan bahwa telah terjadi pula penurunan kinerja di 1

2 2 sektor riil dan kondisi tersebut merupakan sinyal bahwa telah terjadinya penurunan perekonomian di suatu negara. Pasar modal memiliki beberapa fungsi strategis yang menyebabkan lembaga ini mempunyai daya tarik bagi pihak yang membutuhkan dana, pihak yang memiliki dana maupun pemerintah. Pasar modal dimanfaatkan oleh perusahaanperusahaan untuk mencari dana dalam jumlah yang besar, sedangkan investor memanfaatkan pasar modal untuk menanamkan dananya agar mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. Maka dapat dikatakan bahwa pasar modal merupakan salah satu alternatif sumber dana bagi perusahaan dan sebagai instrumen investasi bagi investor. Pemerintah pun memiliki peran penting dalam pembinaan pasar modal, karena dengan membaiknya kondisi pasar modal maka dapat mencegah terjadinya capital flight atau pelarian modal ke luar negeri. Bila suatu negara tidak memiliki pasar modal, maka kemungkinan besar negara tersebut akan mengalami capital flight karena tidak adanya sarana investasi bagi para pemilik dana. (Sutrisno, 2012:300) Ada banya sektor industri yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia, salah satunya adalah Industri Otomotif yang cukup mempengaruhi perekenomian Indonesia. Selain itu, industri otomotif di Indonesia memiliki potensi pasar yang terbuka lebar yang merupakan sebuah peluang yang baik bagi para pelaku industri otomotif untuk melakukan ekspansi. Walaupun industri otomotif nasional terus mengalami pertumbuhan yang signifikan, bukan berarti dalam industri ini tidak mengalami masalah yang menjadi berbagai macam kendala. Selama tahun 2014, industri otomotif menghadapi berbagai kendala nasional antara lain kenaikan harga minyak, lonjakan tarif dasar listrik, kenaikan harga gas, dan bahkan kebijakan moneter. Padahal peningkatan produksi di industri otomotif Indonesia dari tahun 2011 hingga 2013 sudah berbanding lurus dengan peningkatan penjualannya. Namun, pada tahun 2014 penjualan di industri ini mengalami penurunan, seperti terlihat dalam tabel di bawah ini:

3 3 Tabel 1.1 Total Produksi dan Penjualan di Sektor Otomotif Tahun (dalam unit) Tahun Total Produksi Total Penjualan Sumber: (data diolah) Grafik 1.1 Total Produksi dan Penjualan di Sektor Otomotif Tahun (dalam unit) Total Produksi dan Penjualan di Sektor Otomotif dan Komponennya Tahun (dalam unit) Sumber: (data diolah) Total Produksi Total Penjualan Sumber: (data diolah) Dapat dilihat dari tabel dan grafik di atas, dari tahun total produksi mengalami peningkatan sebesar unit atau sebesar 25,7% dan diikuti

4 4 dengan peningkatan total penjualan sebesar unit atau sebesar24,8%. Total produksi di sektor otomotif ini kembali mengalami kenaikan pada tahun 2013 yaitu sebesar unit atau sebesar 14,7% dan diikuti dengan peningkatan total penjualan sebesar unit atau sebesar 10,2%. Peningkatan total produksi dan penjualan yang terus terjadi di Indonesia ini mengindikasikan bahwa pada jaman globalisasi ini masyarakat luas telah mampu membeli kendaraan sebagai alat transportasi sehari-hari ataupun sebagai modal untuk melakukan usaha. Walaupun total produksi sektor otomotif pada tahun terus meningkat, hal ini tidak diikuti dengan peningkatan total penjualan dari tahun 2013 ke Pada tahun 2014, total produksi meningkat sebesar unit atau sebesar 7,5% tetapi total penjualan mengalami penurunan sebesar unit atau sebesar 1,8%. Penurunan total penjualan ini dapat diakibatkan oleh berbagai faktor. Penurunan total penjualan ini disebebkan oleh menurunnya daya beli masyarakat karena harga kendaraan yang semakin meningkat. Produsen meningkatkan harga produknya karena pada tahun 2014 ini nilai tukar Rupiah terus melemah hingga menembus angka Rp per USD. Melemahnya nilai tukar Rupiah ini tentu saja akan meningkatkan biaya produksi dan perusahaan dengan sangat terpaksa meningkatkan harga produknya agar tidak merugi dan terus bertahan di pasar nasional. Kendala ini pun berpengaruh terhadap harga saham perusahaan yang tentu saja berpengaruh juga terhadap kinerja keuangan perusahaan. Semakin banyak orang yang ingin membeli saham, maka harga saham tersebut cenderung bergerak naik, sebaliknya jika semakin banyak orang yang ingin menjual saham tersebut, maka harga saham cenderung akan bergerak turun. Berikut adalah perkembangan harga saham yang terjadi di perusahaan sektor otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode :

5 5 Tabel 1.2 Perkembangan Harga Saham pada Perusahaan Sektor Otomotif dan Komponennya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode No. Perusahaan Kode Harga Saham (Rp) Astra International Tbk. ASII Astra Otoparts Tbk. AUTO Indo Kordsa Tbk. BRAM Goodyear Indonesia Tbk. GDYR Gajah Tunggal Tbk. GJTL Indomobil Sukses Makmur Tbk. IMAS Indospring Tbk. INDS Multi Prima Sejahtera Tbk. LPIN Multi Strada Sarana Tbk. MASA Nipress Tbk. NIPS Prima Allot Steel Universal Tbk. PRAS Selamat Sempurna Tbk. SMSM Jumlah Maksimum Minimum Rata-rata Sumber: (data diolah)

6 6 Grafik 1.2 Perkembangan Harga Saham pada Perusahaan Sektor Otomotif dan Komponennya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Rp Rp Rata-Rata Harga Saham Harga Saham Rp8.000 Rp6.000 Rp4.000 Rp2.000 Rata-Rata Harga Saham Rp Tahun Sumber: (data diolah) Dapat dilihat pada tabel 1.2 terdapat dua belas perusahaan sektor otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode dengan harga saham yang rata-rata mengalami penurunan. Dapat dilihat pada grafik 1.2 rata-rata harga saham dari tahun 2011 ke tahun 2012 menurun sangat signifikan sebesar 54,28%. Penurunan pun terjadi dari tahun 2012 ke tahun 2013 hanya sebesar 5,63%. Pada tahun 2014, rata-rata harga saham hanya meningkat sebesar 2,79%. Walaupun total penjualan terus meningkat dari tahun 2011 hingga tahun 2013 dan hanya menurun di tahun 2014, tetapi para calon investor telah memperhitungkan bahwa sektor otomotif kemungkinan tidak akan memberikan keuntungan yang cukup besar bagi para investor, sehingga investor kurang berminat untuk menanamkan modalnya di sektor otomotif mengingat pada tahun 2012 hingga 2014 terdapat banyak masalah ekonomi yang terjadi di Indonesia sehingga membuat perekonomian Indonesia melambat dan terpuruk.

7 7 Tujuan investor melakukan investasi adalah untuk mendapatkan pengembalian yang besar di masa yang akan datang. Perusahaan yang mampu memberikan pengembalian (return) yang besar kepada para pemegang sahanmnya adalah perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang baik. Untuk menilai kinerja keuangan perusahaan, investor dapat melakukan analisis terhadap laporan keuangan perusahaan dengan cara melakukan perhitungan rasio keuangan. Dari analisis laporan keuangan, investor dapat memprediksi kemampuan perusahaan di masa yang akan datang. Jenis rasio keuangan yang digunakan dalam menilai kinerja keuangan perusahaan adalah rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas, rasio profitabilitas dan rasio penilaian. Seperti yang sudah dibahas sebelumnya bahwa sebelum melakukan investasi, para investor akan memperhitungkan berapa keuntungan yang akan didapatkan ketika ia menanamkan modalnya di suatu perusahaan. Menurut Hanafi (2012:42) Rasio Profitabilitas merupakan rasio yang mengukur kemamdengpuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan (profitabilitas) pada tingkat penjualan, aset dan modal saham tertentu. Semakin besar tingkat keuntungan, maka menunjukan semakin baik pula manajemen dalam mengelola perusahaannya. Return On Asset (ROA) dan Earning Per Share (EPS) merupakan rasio profitabilitas yang banyak digunakan oleh para investor untuk menilai harga saham. Menurut Fahmi (2012:98) Return On Asset (ROA) adalah rasio yang melihat sejauh mana investasi yang telah ditanamkan mampu memberikan pengembalian keuntungan sesuai yang diharapkan. Semakin tinggi nilai ROA makan semakin baik produktivitas aset dalam memperoleh keuntungan bersih. Hal ini selanjutnya akan meningkatkan daya tarik perusahaan di mata investor. Peningkatan daya tarik ini akan menjadikan perusahaan tersebut semakin diminati oleh investor karena tingkat pengembalian akan semakin besar. Menurut Sutrisno (2012:223) Earning Per Share (EPS) merupakan ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan per lembar saham pemilik. Sama hal nya dengan ROA, semakin tinggi nilai EPS maka semakin

8 8 besar return yang diperoleh investor. Sehingga apabilai nilai EPS tinggi, maka semakin banyak investor yang tertarik untuk menanamkan dananya di perusahaan tersebut. Selain ROA dan EPS, informasi penting lainnya yang digunakan investor untuk menilai harga saham perusahaan adalah ukuran perusahaan. Dalam menanamkan modalnya, para investor mempertimbangkan besar kecilnya perusahaan. Ukuran perusahaan merupakan skala besar kecilnya perusahaan, suatu perusahaan yang besar yang sudah mapan akan memiliki akses yang mudah menuju pasar modal. Hal tersebut cukup berarti untuk fleksibilitas dan kemampuannya untuk memperoleh dana yang lebih besar, sehingga perusahaan mampu memiliki resiko pembayaran deviden yang lebih tinggi daripada perusahaan kecil. Jadi, semakin besar ukuran perusahaan maka deviden yang dibagikan juga semakin besar. (Mirawati, 2014) Hasil penelitian terdahulu yang mengamati objek mengenai profitabilitas dan ukuran perusahaan adalah Nofriska Krissanya (2014) yang berjudul Analisis Pengaruh Risiko Sistematis, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa secara parsial risiko sistematis berpengaruh negatif namun tidak signifikan harga saham, sedangkan ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Dan secara simultan risiko sistematis, ROA dan ukuran perusahaan memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap harga saham. Sama hal nya dengan penelitian yang dilakukan oleh Rahmita Dianti (2015) yang berjudul Pengaruh Return On Asset, Return On Equity, Earning Per Share dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Perusahaan yang masuk pada Saham LQ45 periode ). Hasil penelitian ini menyatakan bahwa ROA, EPS dan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap harga saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia dan ROE tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia.

9 9 Berdasarkan latar belakang di atas penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul: Pengaruh Return On Asset (ROA) Earning Per Share (EPS) dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Otomotif dan Komponennya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Identifikasi Masalah Berdasarkan dengan latar belakang di atas, maka penulis mengidentifikasi masalah dalam penelitia ini sebagai berikut: 1. Bagaimana perkembangan ROA, EPS, ukuran perusahaan dan harga saham pada Perusahaan Sektor Otomotif dan Komponennya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode ? 2. Seberapa besar pengaruh ROA, EPS dan ukuran perusahaan terhadap harga saham secara simultan dan parsial pada Perusahaan Sektor Otomotif dan Komponennya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode ? 1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian Maksud dari penelitian ini adalah untuk diajukan sebagai salah satu syarat menyelesaikan program studi Manajemen S1, Fakultas Bisnis dan Manajemen, Universitas Widyatama serta untuk memperoleh informasi tentang rasio profitabilitas yang diukur menggunakan ROA dan EPS serta ukuran perusahaan terhadap harga saham pada Perusahaan Sektor Otomotif dan Komponennya. Adapun tujuan yang ingin dicapai adalah: 1. Mengetahui perkembangan ROA, EPS, ukuran perusahaan dan harga saham pada Perusahaan Sektor Otomotif dan Komponennya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Mengetahui besarnya pengaruh ROA, EPS dan ukuran perusahaan terhadap harga saham secara simultan dan parsial pada Perusahaan Sektor Otomotif dan Komponennya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode

10 Kegunaan Penelitian Dengan dilakukannya penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat berguna baik secara langsung maupun tidak langsung bagi berbagai pihak, diantaranya: 1. Penulis Bagi penulis penelitian ini merupakan sarana belajar dan menambah ilmu pengetahuan khususnya di bidang investasi dalam menilai saham perusahaan serta sebagai sarana untuk memanfaatkan teori yang telah diperoleh yang kemudian dihubungkan dengan tema penelitian ini. 2. Investor Bagi investor hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan gambaran dan sebagai bahan pertimbangan sebelum melakukan investasi di sektor otomotif Indonesia agar mengetahui faktor-faktor apa saja yang dapat memepengaruhi harga saham di sektor ini. 3. Perusahaan Bagi perusahaan hasil penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai masukan bagi perusahaan dan pertimbangan yang berarti dalam membuat keputusan keuangan di masa yang akan datang khususnya yang mempengaruhi Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS) dan ukuran perusahaan sehingga bisa meningkatkan harga saham perusahaan. 4. Pihak-pihak lain Hasil penelitian ini diharapkan dapat berguna dan bermanfaat serta menjadi bahan referensi bagi yang akan melakukan penelitian lebih jauh sebagai bahan bacaan yang diharapkan dapat menambah ilmu pengetahuan bagi yang membacanya. 1.5 Metode Penelitian Dalam melakukan penelitian, metode yang digunakan penulis adalah metode deskriptif dan verifikatif. Nazir (2013:54) mendefinisikan bahwa metode deskriptif adalah:

11 11 Suatu metode dalam meneliti status sekelompok manusia, suatu objek, suatu set kondisi, suatu sistem pemikiran, ataupun suatu kelas peristiwa pada masa sekarang. Sedangkan menurut F.C Dane (2000) dalam Sangadji dan Sopiah (2010:20) metode verifikatif adalah: Penelitian yang mengecek kebenaran hasil penelitian lain pada tempat sama tetapi waktu berbeda. Tujuan dari penelitian deskriptif ini adalah untuk membuat deskripsi, gambaran atau lukisan secara sistematis, faktual dan akurat mengenai fakta-fakta, sifat-sifat serta hubungan antar fenomena yang diteliti. Sedangkan tujuan dari penelitian verifikatif adalah untuk menguji hipotesis dengan menggunakan perhitungan statistik. Dalam penelitian ini, penulis menggunakan data sekunder yaitu berupa laporan keuangan dan nilai harga saham selama periode empat tahun. Adapun teknik untuk mengumpulkan data sekunder tersebut adalah: 1. Penelitian Kepustakaan (Library Research) Penelitian ini digunakan untuk memperoleh data dan teori-teori yang mendukung penelitian dengan cara mempelajari, meneliti, mengkaji, membandingkan serta menelaah literatur-literatur berupa buku, majalah, jurnal yang berhubungan dengan topik penelitian yang akan diteliti 2. Penelitian Lapangan (Field Research) Melakukan pencarian data dengan mengunduh situs-situs resmi dalam internet yang berhubungan dengan topik penelitian yang akan diteliti.. Data-data sekunder yang diperoleh selanjutnya akan diolah, dianalisis, ditarik kesimpulannya dan dijadikan tinjauan pustaka dalam penelitian ini.

12 Waktu dan Tempat Penelitian Untuk memperoleh data yang berhubungan dengan topik penelitian dalam penyusunan skripsi ini, penulis melakukan penelitian di Perusahaan Sektor Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia melalui situsnya untuk memperoleh data sekunder berupa laporan keuangan tahunan setiap perusahaan serta media cetak dan elektronik. Penelitian ini dilakukan pada bulan September 2015.