PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BEI

Transkripsi

1 PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1 Oleh: SUWITO PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2015

2 HALAMAN PERSETUJUAN PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BEI Oleh: SUWITO SKRIPSI Diperiksa dan disetujui oleh: Pembimbing, (Erny Rachmawati, SE.,M.M) NIK ii

3 HALAMAN PENGESAHAN PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BEI Oleh: SUWITO Telah dipertahankan didepan Panitia Ujian Skripsi Pada hari Rabu, 18 Februari 2015 SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI Ketua Dekan Fakultas Ekonomi Sekertaris Kaprodi Akuntansi S1 Iwan Fakhruddin, SE.,M.Si, Ak. NIK Penguji I Hadi Pramono, SE.,M.Si, Ak. NIP Penguji II Erny Rachmawati, SE.,M.M NIK Hadi Pramono, SE.,M.Si, Ak. NIP Penguji III Hardiyanto Wibowo, SE.,M.Si, Ak. NIK Mengetahui: Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto Iwan Fakhruddin, SE.,M.Si, Ak. NIK iii

4 SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Yang bertanda tangan dibawah ini, saya: Nama : Suwito NIM : Program Studi Fakultas Universitas : Akuntansi S1 : Ekonomi : Muhammadiyah Purwokerto Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain. Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Purwokerto, Yang menyatakan, Suwito NIM iv

5 MOTTO Tidak ada kebahagiaan yg lebih indah selain kita bisa membuat orang tua tersenyum dengan sebuah usaha kita. Keberhasilan tidak datang secara tiba-tiba, tapi karena usaha dan kerja keras, maka jangan tunda sampai besok apa yang bisa engkau kerjakan hari ini. Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah sungguh-sungguh (urusan) yang lain, dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap. (QS. Al-Insyirah: 6-8) Sesungguhnya Allah tidak merubah keadaan sesuatu kaum sehingga mereka merubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri. Dan apabila Allah menghendaki keburukan terhadap sesuatu kaum, maka tak ada yang dapat menolaknya, dan sekali kali tak ada pelindung bagi mereka selain Dia. (QS. Ar-Ra d: 11) v

6 PERSEMBAHAN Yang Utama Dari Segalanya... Sembah sujud serta syukur kepada Allah SWT. Atas karunia serta kemudahan yang Engkau berikan akhirnya skripsi yang sederhana ini dapat terselesaikan. Sholawat dan salam selalu terlimpahkan keharibaan Rasullah Muhammad SAW. Kupersembahkan karya sederhana ini kepada orang yang sangat kukasihi dan kusayangi Ayahanda dan Ibunda, Kakak Tercinta Sebagai tanda bakti, hormat, dan rasa terima kasih yang tiada terhingga kupersembahkan karya kecil ini kepada Ayahanda dan Ibunda, Kakak yang telah memberikan kasih sayang, segala dukungan, dan cinta kasih yang tiada terhingga yang tiada mungkin dapat kubalas hanya dengan selembar kertas yang bertuliskan kata cinta dan persembahan. Semoga ini menjadi langkah awal untuk membuat Ayahanda dan Ibunda, Kakak karna kusadar, selama ini belum bisa berbuat yang lebih. Untuk Ayahanda dan Ibunda, Kakak yang selalu membuatku termotivasi dan selalu menyirami kasih sayang, selalu mendoakanku, selalu menasehatiku menjadi lebih baik, Terima Kasih Ayah dan Ibu.Terima Kasih Kakak My Best friend s Teman-teman seperjuangan Akuntansi S1 Angkatan 2011, Sukasno, Tri Hari Wahono, Rahayu Utami, Yuli Winarsih, Eka Fitriani, Kristyana, Lukman Azis Wijayanto, Andika Eka Putra dan teman lainnya yang tidak terucap yang telah saling mendoakan, saling memberi dukungan dan motivasi kepada penulis. Kebersamaan dengan kalian takkan terlupakan untuk selamanya. Terima kasih atas persahabatan dan persaudaraan yang telah kalian berikan selama ini. vi

7 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb Alhamdulillahirrobbil alamiin segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BEI. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan untuk menyelesaikan studi sarjana S-1 Fakultas Ekonomi Prodi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis mengalami berbagai masalah yang dapat teratasi berkat bantuan bimbingan dan pengarahan berbagai pihak hingga pada akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 2. Iwan Fakhruddin, SE, M.Si, Ak. selaku Dekan Fakultas Eknomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 3. Hadi Pramono, SE.,M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 4. Erny Rachmawati, SE.,M.M selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing, mengarahkan dan memberi masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya. 5. Hadi Pramono, SE.,M.Si, Ak. selaku Dosen Penguji I yang telah memberikan banyak masukan yang membangun kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini. 6. Hardiyanto Wibowo, SE.,M.Si, Ak. selaku Dosen Penguji II yang telah memberikan banyak masukan yang membangun kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini. 7. Seluruh staf pengajar, bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan bekal ilmu yang sangat bermanfaat bagi penulis. 8. Seluruh staf tata usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan kelengkapan administrasi. vii

8 9. Kedua orang tua dan keluarga penulis yang selalu mendo akan dan memberikan dukungan baik moral maupun materiil, nasihat, dan motivasi yang tidak terbatas kepada penulis, sehingga penulis selalu bersemangat dan optimis dalam menghadapi setiap masalah dalam menyusun skripsi ini. 10. Teman-teman seperjuangan Akuntansi S1 Angkatan 2011, Sukasno, Tri Hari Wahono, Rahayu Utami, Yuli Winarsih, Eka Fitriani, Kristyana, Lukman Azis Wijayanto, Andika Eka Putra dan teman lainnya yang tidak terucap yang telah saling mendoakan, saling memberi dukungan dan motivasi kepada penulis. Kebersamaan dengan kalian takkan terlupakan untuk selamanya. 11. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan kekeliruan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritikan dari berbagai pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Purwokerto, Februari 2015 Yang menyatakan, Suwito viii

9 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii HALAMAN PENGESAHAN... iii SURAT PERNYATAAN... iv MOTTO... v HALAMAN PERSEMBAHAN... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xiv DAFTAR LAMPIRAN... xv ABSTRAK... xvi ABSTRACT... xvii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Pembatasan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori Signaling Theory ix

10 2.1.2 Laporan Keuangan Laba Akuntansi Laporan Arus Kas Arus Kas Operasi Arus Kas Investasi Arus Kas Pendanaan Harga Saham Penelitian Terdahulu Kerangka Pemikiran Pengembangan Hipotesis Hubungan Laba dan Arus Kas Secara Simultan Terhadap Harga Saham Hubungan Laba Akuntansi terhadap Harga Saham Hubungan Arus Kas Operasi Terhadap Harga Saham Hubungan Arus Kas Investasi Terhadap Harga Saham Hubungan Arus Kas Pendanaan terhadap Harga Saham BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Objek Penelitian Data Dan Metode Pengumpulan Data Jenis Data Data yang Diperlukan Metode Pengumpulan Data x

11 3.4 Populasi Dan Sampel Definisi Operasional Variabel Dependen (Variabel Terikat) Variabel Independen (Variabel Bebas) Laba akuntansi Arus kas operasi Arus kas investasi Arus kas pendanaan Metode Analisis Data Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Autokorelasi Uji Multikolonieritas Uji Heteroskedastisitas Analisis Regresi Berganda Pengujian Hipotesis Uji Koefisien Determinan (R 2 ) Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F) Uji Signifikan Parsial (Uji Statistik t) BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian Populasi Dan Sampel xi

12 4.2 Analisis Data Dan Pembahasan Uji Statistik Deskriptif Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Autokorelasi Uji Multikolonieritas Uji Heteroskedastisitas Analisis Regresi Linear Berganda Pengujian Hipotesis Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) Hipotesis Pertama Uji Signifikansi Parsial (Uji Statistik t) Hipotesis Kedua Hipotesis Ketiga Hipotesis Keempat Hipotesis Kelima BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Keterbatasan Masalah Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN xii

13 DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu Tabel 3.1 Ketentuan uji Durbin Watson Tabel 4.1 Proses Purposive Sampling Penelitian Tabel 4.2 Daftar Penelitian Sampel Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Awal Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas Setelah Mengeluarkan Outlier Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Awal Tabel 4.7 Hasil Autokorelasi Setelah Mengeluarkan Outlier Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolonieritas (VIF-Tolerance) Tabel 4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas Awal Tabel 4.10 Hasil Heteroskedastisitas Setelah Mengeluarkan Outlier Tabel 4.11 Hasil Analisis Regresi Berganda Tabel 4.12 Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Tabel 4.13 Hasil Uji Statistik F Tabel 4.14 Uji Signifikansi Parameter Individual xiii

14 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Gambar 3.1 Kurva Uji F Gambar 3.2 Kurva Uji t Gambar 3.3 Kurva Uji t Gambar 3.4 Kurva Uji t Gambar 3.5 Kurva Uji t Gambar 4.1 Kurva Penerimaan Hipotesis Pertama Gambar 4.2 Kurva Penerimaan Hipotesis Kedua Gambar 4.3 Kurva Penerimaan Hipotesis ketiga Gambar 4.4 Kurva Penerimaan Hipotesis keempat Gambar 4.5 Kurva Penerimaan Hipotesis kelima xiv

15 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Data Sampel Perusahaan LQ 45 Lampiran 2. Data Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan serta Harga Saham Lampiran 3. Input Data SPSS Lampiran 4. Data Casewise Diagnostics Lampiran 5. Uji Analisis Statistik Deskriptif Lampiran 6. Uji Asumsi Klasik Lampiran 7. Uji Analisis Linear Berganda Lampiran 8. Uji Hipotesis Lampiran 9. Hasil Olah Data Statistik Sebelum Mengeluarkan Data Outlier Lampiran 10. Nilai-Nilai Untuk Distribusi F Lampiran 11. Nilai-Nilai Dalam Distribusi t Lampiran 11. Tabel Durbin-Watson (DW), α = 5% xv

16 ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan terhadap harga saham pada perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data diambil dari laporan keuangan di Bursa Efek Indonesia tahun Dari 41 sampel perusahaan LQ 45 berdasarkan kriteria yang telah ditentukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Selanjutnya dianalisis dengan regresi berganda menggunakan program SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai F hitung sebesar 17,947 > dari F tabel sebesar 2,63 dan signifikan sebesar 0,000 < dari 0,05. Laba akuntansi berpengaruh positif terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai t hitung sebesar 8,273 > dari t tabel sebesar 1,6883 dan signifikan sebesar 0,000 < dari 0,05. Arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai t hitung sebesar -0,167 dari t tabel sebesar 1,6883 dan signifikan sebesar 0,868 dari 0,05. Arus kas investasi berpengaruh positif terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai t hitung sebesar 3,757 > dari t tabel sebesar 1,6883 dan signifikan sebesar 0,001 < dari 0,05. Arus kas pendanaan tidak berpengaruh terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai t hitung sebesar 0,031 dari t tabel sebesar 1,6883 dan signifikan sebesar 0,976 dari 0,05. Kata Kunci: Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Harga Saham. xvi

17 ABSTRACT This study aims at analyzing the influence of accounting profit, cash flow from operations, cash flow investing, and cash flow from financing toward stock prices in LQ 45 companies, registered in Bursa Efek Indonesia. The data were obtained from BEI s financial report from 2011 to The researcher determines the sampling the sampling criteria and applies purposive sampling method to select 41 samples from LQ 45 compains. The data were then analyzed uzing multiple regressions in SPSS. The findings disclose that accounting profit, cash flow from operations, cash flow from investing, and cash flow from financing simultaneously give significant influence on stock prices, which is proofed by F value of 17,948 > F table of 2,63 and significance of 0,000 < 0,05. Accounting profit positively influences stock prices, which is proofed bay t value of 8,273 > t table of 1,688 and significance of 0,000 < 0,05. Cash flow from operations do not influence stock prices, which is shown by t value of -0,167 t table of 1,688 and significance of 0,868 0,05. Cash flow from investing activities positively correlates with stock prices as revealed by t value of 3,757 > t table of 1,688 and significance of 0,001 < 0,05. Cash flow from financing does not influence stock prices, which is proofed by t value of 0,031 t table of 1,688 and significance of 0,976 0,05. Keywords: Accounting Profit, Cash Flow from Operations, Cash Flow from Investing, And Cash Flow from Financing, Stock Prices. xvii