Paparan Publik PT Solusi Tunas Pratama Tbk. M e i

Transkripsi

1 Paparan Publik PT Solusi Tunas Pratama Tbk M e i

2 Disclaimer Dokumen ini disusun oleh PT Solusi Tunas Pratama, Tbk ("STP" atau "Perseroan") dan tidak diverifikasi secara independen. Tidak ada pernyataan atau jaminan, yang dibuat secara tersurat maupun tersirat, dan tidak ada ketergantungan terhadap akurasi, kewajaran atau kelengkapan informasi yang disajikan atau terkandung dalam dokumen ini. Baik Perseroan maupun afiliasinya, termasuk penasihat dan/atau perwakilannya, tidak bertanggung jawab atas kerugian dalam bentuk apapun yang timbul dari setiap informasi yang disajikan atau terkandung dalam dokumen ini. Informasi yang disajikan atau yang terkandung dalam dokumen ini dapat berubah tanpa pemberitahuan dan tidak ada jaminan terhadap keakuratan informasi yang disajikan di dalamnya. Dokumen ini berisi pernyataan-pernyataan yang merupakan pernyataan - berwawasan ke depan (forward looking statements). Pernyataan - pernyataan dalam dokumen ini meliputi penjelasan mengenai maksud, kepercayaan atau harapan Perseroan atau pejabat Perseroan saat ini sehubungan dengan hasil usaha dan kondisi keuangan Perseroan. Pernyataanpernyataan ini dapat dikenali dengan menggunakan kata-kata seperti "mengharapkan," "rencana," "akan," "perkiraan, "proyeksi," "bermaksud," "pandangan" atau kata-kata lain yang memiliki arti yang sama. Pernyataan - berwawasan ke depan tersebut tidak menjamin kinerja Perseroan di masa depan dan melibatkan risiko serta ketidakpastian, dan hasil aktual mungkin berbeda dari apa yang di sampaikan dalam pernyataan tersebut karena keterlibatan berbagai faktor dan asumsi. Pereroan tidak mempunyai kewajiban untuk merevisi pernyataan - berwawasan ke depan ini untuk mencerminkan peristiwa atau keadaan di masa depan. Dokumen ini disiapkan untuk memberikan informasi semata dan bukan merupakan atau menjadi bagian dari suatu penawaran, ajakan atau undangan untuk membeli surat berharga Perseroan dalam yurisdiksi manapun, maupun untuk dijadikan dasar, atau dijadikan pegangan dalam kesepakatan, komitmen atau keputusan investasi apapun. 1

3 STP adalah perusahaan penyedia layanan infrastruktur jaringan yang terintegrasi di Indonesia Tentang STP Portofolio Kinerja Perseroan Pelanggan Memiliki portofolio yang terkemuka dan unik: menara dan 549 microcell poles dengan penyewaan km jaringan serat optik 39 lokasi indoor DAS dengan 81 penyewaan Marjin EBITDA sebesar 85% ~88% pendapatan dikontribusikan oleh top-4 operator telekomunikasi 1 Penilaian Kinerja Perseroan Jumlah Menara > 6x penambahan di jumlah menara Jumlah Penyewaan > 7x penambahan di jumlah penyewaan Pendapatan (Rp miliar) > 6x penambahan di pendapatan Note: 1 Pendapatan dari GrupTelkom mencakup Telkomsel, Mitratel, dan resellers dimana Telkomsel adalah pelanggannya

4 Kinerja keuangan dan operasional di tahun Kenaikan sebesar 8,8% 1 year-on-year pada pendapatan 2016 menjadi Rp miliar 2 Marjin EBITDA dipertahankan di level 85.3% dengan jumlah EBITDA sebesar Rp miliar 3 Rasio penyewaan menara stabil di 1,65x 4 Rasio pinjaman bersih terhadap LQA EBITDA ratio per 31 Desember 2016 menurun menjadi 4,6x 2 dari 4,7x per 31 Desember Sekitar 88% pendapatan tahun 2016 tercatat berasal dari empat operator telekomunikasi terbesar di Indonesia dengan kualitas kredit yang baik Note: 1 Proforma kinerja 2015 tidak termasuk Telkom Flexi; 2 Jumlah kas per 31 December 2016 sudah termasuk kompensasi yang diterima atas penghentian layanan Perseroan kepada Telkom Flexi 3

5 Pertumbuhan industri telekomunikasi di Indonesia didorong oleh meningkatnya permintaan data Rata-rata penggunaan mobile data masih tergolong rendah Penetrasi smartphone bertumbuh secara terus menerus Penggunaan data (MB) % 79% 85% 64% 54% 43% % 20% 24% 29% 34% Filipina Indonesia Cina Brazil India AS Malaysia Thailand F 2017F 2018F 2019F 2020F 2021F Indonesia masih dalam tahap awal di revolusi mobile data Traffic mobile data diharapkan akan bertambah 11x lipat dari tahun 2015 ke tahun ,3 (Petabytes 1 ) 71,0 >11x mobile data traffic Mobile data akan mengkontribusi 42% dari total traffic pada tahun 2020 Fixed 83% 2015A Data traffic Mobile 17% Fixed 58% 2020E Data traffic Mobile 42% Penetrasi smartphone diharapkan akan mencapai 72% pada tahun % 31% >2x smartphone penetration 2015A 2020E 2015A 2020E Sumber: Analysys Mason, CISCO VNI Mobile Forecast Highlights, , IDC, InMobi The State of App Downloads and Monetization Report: Global 2015, BMI Research Indonesia Telecommunications Report Q Note: 1 1 petabyte (PB) setara dengan bytes, terabytes (TB) atau gigabytes (GB) 4

6 Teknologi komunikasi di Indonesia sedang berkembang dari jaringan 3G ke 4G Perkembangan jaringan 4G masih dalam tahap awal... Berdasarkan dari pengalaman negara lain, roll-out jaringan 4G akan membutuhkan jumlah BTS yang lebih banyak dari jaringan 3G Jumlah BTS 1 ( 000) G 3G 4G ~2x G BTS 4G BTS ~3x FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 Penggunaan capex akan tetap tinggi karena operator telekomunikasi berinvestasi di microcell poles dan jaringan serat optik untuk membangun jaringan 4G Telkomsel (Rp miliar) Indosat (Rp miliar) XL Axiata (Rp miliar) FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY12 FY13 FY14 FY15 FY E capex sebesar Rp14.8T 2017E capex sebesar Rp6-7T 2017E capex sebesar Rp7T Sumber: Company filings, Analysys Mason Note: 1 Termasuk Telkomsel, Indosat and XL Axiata 5

7 Microcell poles dan jaringan serat optik dibutuhkan untuk fase densifikasi/pertebalan jaringan Fase awal roll-out 3G Bertambahnya penggunaan data memperkecil daya transmisi dari BTS yang sudah terbangun Densifikasi/Pertebalan jaringan MCP = Microcell pole dan jaringan serat optik MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP MCP Pada fase awal roll-out 3G, operator telekomunikasi fokus terhadap pengembangan coverage secara geografis Pertumbuhan pada penetrasi smartphone dan penggunaan OTT services / app melemahkan infrastruktur yang sudah ada Dampak lebih besar di daerah-daerah berpopulasi tinggi dimana penggunaan data lebih terkonsentrasi Operator telekomunikasi berinvestasi untuk mempertebal jaringan agar dapat memenuhi permintaan dan menjaga kualitas pelayanan Densifikasi/Pertebalan jaringan membutuhkan aset yang khusus selain menara makro, yaitu: microcell poles dan jaringan serat optik Microcell poles dan jaringan serat optik sangat cocok digunakan untuk memenuhi pertumbuhan mobile data di Indonesia Jumlah microcell poles yang diproyeksikan ( 000) 4,5 5,0 3,8 3,0 1,8 0,2 0,5 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E Sumber: Analysys Mason Tantangan utama untuk jaringan makro di daerah perkotaan adalah: Lokasi yang padat menghambat transmisi menara BTS Kesulitan dalam mencari lahan/properti untuk membangun BTS Microcell poles merupakan solusi yang hemat ruang, mudah dibangun dengan harga yang lebih terjangkau untuk memberikan coverage di daerah-daerah dengan permintaan data yang tinggi Jaringan serat optik dapat menopang microcell poles 6

8 Model bisnis Produk dan layanan kami STP telah memperkuat posisi di tengah industri menara telekomunikasi Space-based Capacity-based and services Macro towers Microcell poles (hybrid) DAS Shelter sites Microcell poles (hybrid) Fiber optic backhaul BTS hotel Data network services Bisnis properti yang konvensional Hampir semua operator menara menjalankan bisnis konvensional yang membutuhkan skala besar Penyewaan jangka panjang dengan harga sewa yang tetap terlepas dari teknologi, ruang lingkup atau lama penggunaan memberikan visibilitas pendapatan berkelanjutan Keterbatasan ruang; contohnya: jumlah dan ukuran aset tetap yang dapat dipasang di tiap lokasi Model bisnis Pay-as-you-go berdasarkan banyaknya penggunaan Model bisnis yang baru dengan potensi yang tinggi Permintaan kapasitas yang didorong oleh pertumbuhan penggunaan mobile data dan kebutuhan latencyi rendah Dapat memberikan skala besar tanpa dibatasi oleh ruang fisik Apakah industri ini sedang menuju model capacity-based? Indosat dan XL Axiata telah membentuk perusahaan patungan untuk mengeksplorasi setiap inisiatif kerja sama jaringan yang layak di masa mendatang Kedua operator sedang mengeksplorasi pembangunan gabungan jaringan dengan memakai metode multi operator radio access network 7

9 STP adalah perusahaan menara telekomunikasi yang siap menghadapi era LTE Menara BTS Macro Aset STP yang terkait dengan jaringan serat optik Microcell poles Jaringan serat optik (km) Sumber pendapatan: Penyewaan BTS dan lahan Sumber pendapatan: Penyewaan BTS dan kapasitas jaringan serat optik Note: 1 Tidak termasuk menara BTS yang hanya disewa oleh Bakrie Telecom dan Telkom Flexi 8

10 Portolfolio aset Perseroan yang unik dan infrastruktur yang berlokasi di daerah dengan populasi padat memberikan kami keunggulan tersendiri Perusahaan pertama menara telekomunikasi di Indonesia yang: Mendapatkan lisensi untuk menyewakan microcell poles (kontrak selama 20 tahun) Memiliki jaringan serat optik yang menghubungkan microcell poles (>1.500km di wilayah Jabodetabek) untuk menopang roll-out jaringan 3G / LTE Jaringan serat optik yang melewati 6 juta lokasi di Jakarta, yang dapat memenuhi pertumbuhan permintaan data Rincian lokasi menara BTS Sumatera 21% Lainnya 12% 67% dari jumlah menara BTS berada di Jawa 3 (28% berada di Jakarta) Perseroan memiliki portofolio yang unik: Microcell poles, DAS tenants dan jaringan serat optik Jawa 67% Dapat memberi solusi yang mencakup microcell poles, DAS dan jaringan serat optik dengan skala yang cukup untuk pertumbuhan dan perkembangan di masa yang akan datang 549 Medan 102 Batam Singapore km Peluang bisnis baru untuk menyediakan layanan wholesale jaringan serat optik kepada operator TV berbayar dan penyedia broadband untuk mencapai pengguna di perumahan dan properti komersial Microcell Poles 81 DAS Tenants Banten Lampung 71 Jaringan serat optik darat Greater Jakarta Bandung 368 Jatim Kalsel 483 Surabaya 68 Jaringan serat optik bawah laut Submarines Note: 1 N/A menandakan bahwa data tidak tersedia; 2 Dengan asumsi bahwa semua DAS merupakan Repeaters dengan single tenant; 3 Jawa termasuk Jawa dan Pulau Bali dan wilayah Jabodetabek 9

11 Kami telah membangun relasi yang baik dengan operator Top 4 Sumber pendapatan tahun 2016 berdasarkan operator Penyewaan dari Telkomsel terus bertumbuh dengan pesat 11% Indosat 7% Telkom Group 17% Lainnya 11% Rp1.821miliar Pendapatan FY16 Hutchison 22% XL 43% ~88% dari pendapatan berasal dari perusahan telekomunikasi Top 4 38% 38% 37% 52% 54% 49% 68% 88% 89% 62% 62% 63% 48% 46% 51% 32% 12% 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 Telkomsel Lainnya Pelanggan utama STP terdiri dari empat operator telekomunikasi terbesar di Indonesia dengan kualitas kredit yang baik dimana sekitar 88% dari total pendapatan tahun 2016 berasal dari operator-operator tersebut Harga sewa kami sepenuhnya mencerminkan kondisi pasar dan hampir 100% dari penyewaan kami menggunakan mata uang Rupiah 1 89% dari total penyewaan akan jatuh tempo untuk pembaruan penyewaan pada tahun 2020 dan seterusnya Note: 1 Exclude XL acquisition portfolio Note: 1 Sekitar US$3 juta dari pendapatan tahunan STP menggunakan mata uang AS Dollar 10

12 STP terus menerus memberikan pertumbuhan yang sesuai dengan kinerja industri Pertumbuhan kuat dan kinerja yang baik walaupun tanpa pendapatan dari Telkom Flexi di tahun 2016 (Rp miliar) Pendapatan Pendapatan dari Flexi 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, (Rp miliar) 85,9% 82,9% ,3% 85,3% EBITDA Pendapatan dari Flexi Marjin EBITDA 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% EBITDA tiap kuartal terus meningkat dalam tiga tahun terakhir (Rp miliar) Akuisisi menara dari XL Pengecualian pendapatan dari Telkom Flexi (Rp miliar) Akuisisi menara dari XL Pengecualian pendapatan dari Telkom Flexi Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 Pendapatan Pendapatan dari Flexi EBITDA EBITDA dari Flexi Note: 1 Pendapatan proforma tahun 2015 menjadi Rp miliar setelah penghentian penyewaan Telkom Flexi 11

13 Komitment untuk deleveraging dengan tidak adanya utang jangka pendek yang akan jatuh tempo Pergerakan Pinjaman Bersih 4Q16 (Rp miliar) 5,1x (0,2x) (0,3x) 4,6x (449) (485) 1 Kami memiliki kebijakan manajemen risiko yang sangat disiplin Ketentuan lindung nilai dilakukan untuk melindungi Perseroan dari risiko pergerakan valas dan suku bunga 89% dari total utang memiliki lindung nilai terhadap risiko dari pergerakan suku bunga 87% dari total utang menggunakan mata uang AS Dollar, dimana: Utang Tanpa Lindung Nilai Aset Lindung Nilai # LQA EBITDA Multiple Kas dan Setara Kas Net Debt 100% dari pokok pinjaman memiliki lindung nilai terhadap risiko dari pergerakan valas 57% dari bunga memiliki lindung nilai terhadap risiko dari pergerakan valas Profil deleveraging STP Profil jatuh tempo utang STP (% dari total) 5,0x 4,9x 4,7x 4,7x 4,8x 4,5x 4,6x 4,2x 4,7x 4,2x 4,9x 4,6x E 50% 100% Dari total utang Jatuh tempo pada tahun 2019 and seterusnya 2019E 50% 4 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 Pinjaman Bruto / LQA EBITDA 2 Pinjaman Bersih / LQA EBITDA 3 Note: 1 Jumlah kas per 31 December 2016 sudah termasuk kompensasi yang diterima atas penghentian layanan Perseroan kepada Telkom Flexi; 2 Utang Bruto adalah total utang (jangka pendek dan jangka panjang, utang obligasi dan tidak termasuk utang pemegang saham) sebelum dikurangi biaya transaksi yang belum diamortisasi yang diukur menggunakan kurs lindung nilai; 3 Pinjaman bersih adalah pinjaman bruto setelah dikurangi kas; 4 Telah melakukan pembiayaan kembali atas pinjaman sindikasi tahun 2015 yang berupa pinjaman berjangka AS$ 225 juta dan Rp1.050 miliar, dan juga fasilitas revolving Rp580 miliar 12

14 Appendix A Strategi Pertumbuhan Kami 13

15 Kami melaksanakan strategi kami dengan menerapkan 4 pilar pertumbuhan C O N T I N U E D COLOCATION O N E X I S T I N G P O R T F O L I O PRUDENT & SELECTIVE BUILD-TO-SUIT R O L L O U T D I S C I P L I N E D AP P R O AC H TO M&A-DRIVEN G R O W T H E X PAN S I O N O F DATA N E T W O R K / LT E I N F R AS T R U C T U R E S E RV I C E S 14

16 Appendix B Ikthisar Keuangan 15

17 Laporan laba rugi Laporan laba rugi (dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lainnya) (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) Pendapatan ,785, Beban Pokok Pendapatan Penyusutan dan Amortisasi ( ) ( ) ( ) ( ) Beban Pokok Pendapatan Lainnya (70.809) (90.841) ( ) ( ) Jumlah ( ) ( ) ( ) ( ) Laba Bruto Marjin Laba Bruto (%) 79,2% 80,5% 81,9% 85,3% Beban Usaha Penyusutan dan Amortisasi (7.634) (10.217) (16.279) (22.486) Beban Usaha Lainnya (76.146) (92.930) ( ) ( ) Jumlah (83.780) ( ) ( ) ( ) Laba Usaha Marjin Laba Usaha (%) 69,2% 70,9% 74,5% 72,8% Kenaikan (Penurunan) Nilai Wajar Properti Investasi ( ) ( ) Penghasilan Bunga Beban Keuangan ( ) ( ) ( ) ( ) Lain-lain - Bersih ( ) ( ) ( ) Laba (Rugi) Sebelum Pajak ( ) Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (70.519) ( ) ( ) Laba (Rugi) Periode Berjalan ( ) Diatribusikan kepada: - Pemilik Entitas Induk ( ) Kepentingan Nonpengendali Sumber: Laporan Keuangan Perseroan 16

18 Laporan posisi keuangan (Aset) Laporan posisi keuangan (Aset, dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) Aset Lancar (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) Kas dan Setara Kas Piutang Usaha Pihak Ketiga Aset Keuangan Lancar Lainnya Persediaan Pajak Dibayar di Muka Uang Muka dan Beban Dibayar di Muka Jumlah Aset Lancar Aset Tidak Lancar Beban Dibayar di Muka Setelah Dikurangi Bagian Lancar Properti Investasi Aset Tetap Aset Tak Berwujud Aset Pajak Tangguhan Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya Jumlah Aset Tidak Lancar Jumlah Aset Sumber: Laporan Keuangan Perseroan 17

19 Laporan posisi keuangan (Liabilitas) Laporan posisi keuangan (Liabilitas, dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) Liabilitias Jangka Pendek Utang Usaha - Pihak Berelasi Pihak Ketiga Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya Utang Pajak Akrual Pendapatan Ditangguhkan Utang Bank Jangka Pendek Utang Sindikasi Jangka Pendek Bagian Lancar atas Utang Jangka Panjang Jumlah Liabilitas Jangka Pendek Liabilitas Jangka Panjang Utang Jangka Panjang Utang Obligasi Utang terhadap Pihak Berelasi Liabilitas Pajak Tangguhan Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang Jumlah Liabilitas Jangka Panjang Jumlah Liabilitas Sumber: Laporan Keuangan Perseroan 18

20 Laporan posisi keuangan (Ekuitas) Laporan posisi keuangan (Ekuitas, dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) Ekuitas (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Tambahan Modal Disetor Bersih Saldo Laba Penghasilan Komprehensif Lainnya (18) Jumlah Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada: - Pemilik Entitas Induk Kepentingan Nonpengendali Jumlah Ekuitas Jumlah Liabilitas dan Ekuitas Sumber: Laporan Keuangan Perseroan 19

21 Laporan arus kas Laporan arus kas (dalam jutaan Rupiah) Arus Kas dari Aktivitas Operasi (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) (Telah diaudit) Penerimaan Kas dari Pelanggan Pembayaran kepada Pemasok dan Beban Usaha ( ) ( ) ( ) ( ) Penerimaan Bunga Pembayaran Beban Pajak (58.660) (33.731) (50.418) (1.032) Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi Arus Kas dari Aktivitas Investasi Aset Tetap Bersih ( ) ( ) (92.682) (77.611) Pembayaran Sewa Lahan ( ) ( ) ( ) ( ) Properti Investasi - Net ( ) ( ) ( ) ( ) Uang Muka Konstruksi -- (8.681) (48.388) 74 Lainnya (13) -- (20.000) Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Investasi ( ) ( ) ( ) ( ) Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Perolehan Bersih dari Pelaksanaan Penawaran Umum Terbatas II Perolehan dari Pelaksanaan Waran Seri I Transaksi Pendanaan ( ) Penerimaan dari Penerbitan Obligasi Pembayaran Beban Keuangan ( ) ( ) ( ) ( ) Lainnya Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan ( ) ( ) Penuran (Kenaikan) Bersih Kas dan Setara Kas ( ) (47.536) Dampak Selisih Kurs Pada Kas dan Setara Kas (64) (4.063) Kas dan Setara Kas Awal Tahun Kas dan Setara Kas Akhir Tahun Sumber: Laporan Keuangan Perseroan 20