BAB II LANDASAN TEORI
|
|
- Lanny Yuliani Sugiarto
- 7 tahun lalu
- Tontonan:
Transkripsi
1 6 BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Pengertian Reksa Dana Apa sebenarnya reksadana itu? Beberapa definisi di bawah ini akan menjelaskannya : Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh Manajer Investasi yang telah mendapat ijin dari Bapepam. (Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995, pasal 1 ayat 27) Menurut Fabozzi & Modigliani (2003, 65) mendefinisikannya sebagai berikut : Open-end funds, commonly reffered to simply as mutual funds, are portfolios of securities, mainly stocks, bonds, and money market instruments. Investors in mutual funds own a pro rata share of the overall portfolio, which is managed by an investment manager of the mutual fund who buys some securities and sell others. Per definisi, reksa dana merupakan suatu perusahaan yang menanamkan modalnya dalam berbagai portofolio saham beragam (diversified portfolio). Perusahaan reksa dana menjual saham kepada pemodal dengan menjanjikan nilai
2 7 tambah dalam wujud perubahan dividen, capital gain, dan kenaikan net asset value (NAV). Dengan demikian perusahaan reksa dana merupakan suatu institusi pelayanan keuangan (financial service organization) atau perusahaan pengelola dana. Perusahaan reksa dana menerima titipan uang dari pemegang saham untuk selanjutnya menginvestasikan dana tersebut atas nama pemegang saham dalam suatu portofolio beragam. Dengan kata lain investasi dalam reksa dana mewakili suatu posisi pemilikan dalam suatu sekuritas / surat berharga yang dikelola secara profesional. Apabila pemodal membeli saham di reksa dana, maka investor yang bersangkutan berstatus sebagai pemilik atas bagian portofolio sekuritas perusahaan reksa dana tersebut. Secara ringkas, konsep reksa dana (mutual funds) merupakan suatu cara mengalihkan pemilikan surat-surat berharga dan manajeman portofolio kepada pengelola uang profesional (professional fund manager). Dengan melakukan investasi melalui pemilikan saham reksa dana berarti seorang investor menikmati diversifikasi investasi yang lebih luas dibandingkan melakukannya secara individual. Pada intinya reksa dana menganut konsep pooled diversification, yang idenya mirip dengan konsep asuransi, dimana sumber dana perorangan dihimpun untuk suatu manfaat bersama. Di Indonesia, investor umumnya masih melihat investasi portofolio, saham dan obligasi di pasar modal sebagai investasi yang belum tentu
3 8 mendatangkan hasil yang lebih baik dari investasi pada deposito. Hal ini disebabkan karena banyaknya biaya yang harus ditanggung investor. Biaya-biaya itu seperti biaya transaksi, biaya komisi, pajak pertambahan nilai (PPN) dan pajak dividen. 2.2 Mengenal Reksa Dana Pengelola Reksa Dana : Manajer Investasi dan Bank Kustodian Berbeda dengan deposito yang hanya dikelola oleh satu pihak yaitu bank, reksa dana dikelola oleh dua pihak, yaitu Manajer Investasi dan Bank Kustodian. Manajer Investasi bertanggungjawab atas seluruh kegiatan investasi. Kegiatan ini meliputi analisa dan pemilihan jenis investasi, mengambil keputusankeputusan investasi, memonitor pasar investasi dan melakukan tindakan-tindakan yang dibutuhkan untuk kepentingan investor. Sementara itu Bank Kustodian bertindak sebagai penyimpan kekayaan (safe keeper) serta administrator reksa dana. Dana yang terkumpul dari sekian banyak investor bukan merupakan bagian dari kekayaan Manajer Investasi dan Bank Kustodian. Oleh karena itu dana tersebut tidak masuk dalam neraca Manajer Investasi maupun Bank Kustodian. Dana dan kekayaan (surat-surat
4 9 berharga) yang dimiliki oleh reksa dana adalah milik para investor dan disimpan atas nama reksa dana di Bank Kustodian. Manajer Investasi adalah perusahaan, bukan perorangan, yang kegiatan usahanya mengelola portofolio efek milik nasabah. Sementara Bank Kustodian adalah bagian dari kegiatan usaha suatu bank dalam bidang penyimpanan surat berharga serta administrasinya. Untuk dapat melakukan kegiatan usahanya, baik Perusahaan Manajer Investasi dan Bank Kustodian harus memperoleh ijin dari Bapepam Mekanisme Kerja Reksa Dana Selain Manajer Investasi, Bank Kustodian dan investor, mekanisme kerja reksa dana juga melibatkan pelaku di pasar modal (broker, underwriter) dan pasar uang (bank). Mekanisme kerja reksa dana juga tidak terlepas dari pengawasan yang dilakukan oleh Bapepam.
5 10 Gambar 2.1 Mekanisme Kerja Reksa Dana Sumber : Eko Priyo Pratomo dan Ubaidillah Nugraha 2000, 43 Keterangan : 1. Permohonan pembelian (investasi) atau penjualan kembali (pencairan) Unit Penyertaan. 2. Informasi adanya dana investasi/kebutuhan pencairan dana 3. Penyetoran Dana pembelian unit penyertaan atau pembayaran hasil penjualan kembali. 4. Perintah transaksi investasi ke pialang atau bank 5. Eksekusi transaksi investasi oleh pialang atau bank ke pasar uang atau pasar modal. 6. Konfirmasi transaksi ke manajer investasi dan bank kustodian 7. Perintah penyelesaian transaksi kepada bank kustodian 8. Penyelesaian transaksi dan penyimpanan harta.
6 11 9. Laporan valuasi harian kepada manajer investasi 10. Perhitungan dan informasi NAB /unit dan kepemilikan unit. 11. Laporan bulanan kepada Bapepam. 12. Bapepam melakukan pengawasan terhadap kegiatan reksa dana Biaya Reksa Dana Investor reksa dana (khususnya reksa dana terbuka) perlu memperhatikan biaya-biaya yang dibebankan baik secara langsung atau tidak langsung. Biaya yang secara langsung dibebankan umumnya berupa : 1) Biaya pembelian (subscription fee) yaitu biaya yang dibebankan pada saat membeli unit penyertaan reksa dana. 2) Biaya penjualan kembali (redemption fee) yaitu biaya yang dibebankan pada saat melakukan penjualan atau pencairan unit penyertaan yang dimiliki. 3) Biaya pengalihan investasi (switching fee) yaitu biaya yang dibebankan jika investor ingin melakukan pengalihan investasi dari satu jenis reksa dana ke jenis reksa dana lain. Besarnya biaya pembelian berkisar antara 1 3% dari nilai transaksi pembelian. Sementara biaya penjualan umumnya bervariasi tergantung jangka waktu lamanya investasi. Besarnya redemption fee antara 1-2% dari nilai transaksi penjualan kembali. Sementara biaya yang tidak secara langsung dibebankan kepada investor meliputi biaya Manajer Investasi, biaya Bank Kustodian, biaya transaksi, biaya
7 12 auditor, biaya pajak dan biaya lainnya yang berkenaan dengan pengelolaan investasi. Biaya ini dikatakan tidak secara langsung dibebankan kepada investor karena dibebankan kepada kekayaan reksa dana. Besar kecilnya biaya-biaya diatas akan mempengaruhi hasil investasi yang akan diberikan kepada investor. Perhitungan pengenaan biaya-biaya ini dilakukan pada saat perhitungan harga NAB per unit. Oleh karena itu hasil investasi yang diketahui oleh investor melalui perubahan harga NAB per unit sudah merupakan hasil bersih setelah dikurangi biaya-biaya tersebut Pajak Reksa Dana Jika bunga deposito yang diterima merupakan objek pajak, maka hasil investasi yang diperoleh investor reksa dana bukanlah objek pajak. Hal ini sangatlah wajar, karena hasil investasi sudah dikenakan pajak di tingkat reksa dana. Jika investor masih harus dikenakan pajak pada saat menerima keuntungan akan terjadi pembayaran pajak berganda (double taxation). Hal yang menarik bagi investor dari sisi perpajakan adalah dibebaskannya pajak atas bunga kupon obligasi yang diterima oleh reksa dana. Insentif bebas pajak ini hanya berlaku selama usia reksa dana belum melebihi lima tahun sejak reksa dana itu efektif ditawarkan ke publik. Investor pada umumnya (kecuali Dana Pensiun) dibebani pajak atas bunga kupon obligasi yang diterimanya dari emiten. Jadi bagi investor yang bermaksud
8 13 untuk berinvestasi dalam obligasi akan mendapatkan keuntungan tambahan jika berinvestasi melalui reksa dana obligasi Pendapatan Pengelola Dalam reksa dana, Manajer Investasi dan Bank Kustodian sebagai pengelola menerima imbalan jasa manajemen. Besarnya jasa berkisar antara 1-2.5% per tahun untuk Manajer Investasi dan 0.15% -0.25% per tahun untuk Bank Kustodian. Besar pendapatan yang diterima Manajer Investasi dan Bank Kustodian tergantung dari besarnya total dana yang dikelola. Manajer Investasi dapat juga memperoleh pendapatan dari biaya penjualan dan atau biaya pembelian kembali. Dalam hal Manajer Investasi melakukan kerjasama pemasaran dengan pihak lain sebagai agen penjualan Proses Pembentukan Reksa Dana Proses pembentukan reksa dana pada dasarnya dapat dikategorikan dalam dua tahap, yaitu : persiapan pra-pendaftaran dan pendaftaran. 1) Proses Pra-Pendaftaran Manajer Investasi merupakan pihak yang paling berkepentingan dalam penerbitan suatu reksa dana baru. Manajer Investasi harus sudah menentukan
9 14 rencana strategi portofolio investasi, strategi pemasaran serta operasional dari reksa dana yang akan dikelolanya sebelum dijual kepada investor. Rencana strategi portofolio investasi meliputi : tujuan investasi reksa dana, jenis portofolio investasinya dan tingkat risiko. Lebih mendalam lagi stategi ini juga membahas tentang kebijakan alokasi aset investasi serta kriteria pemilihan aset, filosofi dan strategi investasi, tolak ukur kinerja investasi, dan kebijakan pembagian keuntungan. Rencana operasional meliputi : Bank Kustodian yang ditunjuk, proses dan prosedur operasional, pelaksanaan mekanisme transaksi dengan investor dan pelaporan. Rencana strategi pemasaran juga mendapat porsi yang cukup besar. Rencana strategi pemasaran meliputi : calon investor sponsor yang menempatkan dana awal, target investor yang dituju dan target penjualan. Untuk dapat mencapai target tersebut perlu ditetapkan strategi penjualan, mekanisme transaksi penjualan dan pembelian kembali serta komunikasi pemasaran. Dengan telah ditentukannya hal-hal diatas, tahap awal yang harus diputuskan adalah menentukan Bank Kustodian yang akan bekerjasama dalam pengelolaan reksa dana. Setelah Bank Kustodian ditentukan, akan ditunjuk pihakpihak yang akan terlibat dalam proses pernyataan pendaftaran. Pihak-pihak tersebut adalah Notaris, Konsultan Hukum dan Akuntan Publik.
10 15 Setelah Manajer Investasi dan Bank Kustodian yang ditunjuk sepakat untuk bekerjasama, segera disiapkan materi bagi rancangan KIK yang akan dibuat oleh Notaris. Manajer Investasi umumnya akan membuat rancangan awal prospektus terlebih dahulu. Rancangan awal ini memuat keterangan mengenai Manajer Investasi dan Bank Kustodian, strategi portofolio serta operasional reksa dana. Berdasarkan rancangan prospektus ini kemudian ditambahkan mengenai tugas dan kewajiban masing-masing pihak serta beberapa aspek legal. Notaris dapat mempersiapkan rancangan KIK, dan yang tercantum dalam prospektus harus mengacu kepada ketentuan yang dimuat dalam KIK. Dalam mempersiapkan rancangan KIK dan prospektus ini juga terlibat Konsultan Hukum yang akan memberikan masukan dan koreksi dari aspek hukum. Sejalan dengan persiapan rancangan KIK dan prospektus, Konsultan Hukum akan memeriksa kondisi Manajer Investasi dan Bank Kustodian dari aspek hukum. Dokumen perusahaan, ijin-ijin yang diperlukan serta persyaratan lainnya akan diperiksa secara detail oleh Konsultan Hukum. Semua persyaratan ini harus dipenuhi oleh Manajer Investasi dan Bank Kostodian sebagai pengelola reksa dana. Dari hasil pemeriksaan ini, Konsultan Hukum akan mengeluarkan laporan berupa Legal Audit serta Legal Opinion terhadap Manajer Investasi dan Bank Kustodian. Laporan ini nantinya akan disampaikan kepada ketua Bapepam
11 16 sebagai bahan pertimbangan untuk mengeluarkan pernyataan efektif reksa dana. Legal Opinion dari Konsultan Hukum juga akan dicantumkan dalam prospektus yang juga merupakan informasi penting bagi calon investor. Dalam proses pra-pendaftaran ini, Akuntan Publik belum banyak terlibat. Peran Akuntan Publik adalah pada saat dana investor telah masuk. Ketika terjadi penyetoran dana dari investor, Akuntan Publik akan melakukan audit. Setelah proses audit selesai, laporan keuangan pertama dari reksa dana akan diterbitkan. Setelah rancangan KIK, prospektus, Legal Audit serta rancangan pemasaran dan operasional selesai, Manajer Investasi akan mengajukan pernyataan pendaftaran kepada Bapepam. 2) Proses Pendaftaran Setelah Pernyataan Pendaftaran diajukan kepada Bapepam, Bapepam kemudian akan mengundang Manajer Investasi dan Bank Kostodian untuk melakukan mini ekspos. Mini ekspos dimaksudkan untuk menjelaskan secara rinci mengenai rencana penerbitan reksa dana yang diajukan kepada Bapepam. Pada mini ekspos ini juga sekaligus dibahas seluruh aspek yang berkaitan dengan reksa dana tersebut. Pada kesempatan ini juga hadir Notaris, Konsultan Hukum dan Akuntan Publik.
12 17 Dari hasil diskusi dalam mini ekspos ini, biasanya akan terdapat beberapa perubahan yang perlu dilakukan dalam KIK maupun prospektus. Manajer Investasi akan melakukan perubahan yang diperlukan dengan berkonsultasi dengan Konsultan Hukum. Setelah semua perubahan selesai Manajer Investasi harus mengkomunikasikannya kembali kepada Bapepam. Bapepam kemudian akan menyampaikan surat jawaban terhadap Pernyataan Pendaftaran yang telah disampaikan oleh Manajer Investasi. Pada surat jawaban tersebut Bapapem juga akan meminta tambahan informasi dan kelengkapan lainnya yang belum dipenuhi pada pernyataan pendaftaran awal. Tambahan informasi yang diminta berupa akta KIK dan rancangan final prospektus yang sudah ditandatangani para pihak, konfirmasi penerimaan dana awal investor sponsor dari Bank Kustodian, laporan keuangan reksa dana yang sudah diaudit oleh Akuntan Publik. Jika rancangan prospektus dan KIK sudah dianggap final maka Notaris akan mempersiapkan akta KIK. Akta KIK ini akan ditandatangani oleh Manajer Investasi dan Bank Kustodian. Dengan ditandatanganinya akta KIK tersebut, reksa dana dapat membuka rekening di Bank Kustodian yang akan menerima dana setoran investasi awal dari investor sponsor.
13 18 Setelah dana investor sponsor masuk, Bank Kustodian akan mengeluarkan surat konfirmasi penerimaan dana tersebut. Surat konfirmasi ini ditujukan kepada Manajer Investasi, Bapepam dan Akuntan Publik. Akuntan Publik kemudian akan melakukan audit dan mengeluarkan laporan keuangan serta pendapat Akuntan Publik terhadap laporan keuangan reksa dana tersebut. Pada tahap ini konsultan hukum telah selesai pula melakukan pemeriksaan hukum dan dapat mengeluarkan Laporan Pemeriksaan Hukum dan Pendapat Hukum. Selanjutnya Laporan Keuangan dan Pendapat Akuntan Publik serta Pendapat Hukum akan dimuat dalam rancangan final prospektus. Dengan selesainya rancangan final prospektus yang kemudian akan ditandatangani oleh para pihak, Manajer Investasi akan mengajukan kembali Pernyataan Pendaftaran kepada Bapepam. Pernyataan Pendaftaran kembali ini harus dilengkapi dengan semua tambahan informasi dan persyaratan yang tercantum dalam surat jawaban Bapepam. Berdasarkan semua informasi serta kelengkapan dokumen dan persyaratan yang telah diajukan tersebut, Bapepam akan mengeluarkan Pernyataan Efektif berupa surat yang ditujukan kepada Manajer Investasi. Dengan diterimanya surat Pernyataan Efektif tersebut artinya Manajer Investasi dapat mulai melakukan penjualan Unit Penyertaan reksa dana melalui penawaran umum kepada publik. Dalam prospektus selalu dicantumkan tanggal Pernyataan Efektif serta tanggal
14 19 Penawaran Umum Perdana (hari pertama penjualan Unit Penyertaan) kepada publik. 2.4 Jenis-jenis Reksa Dana Ditinjau dari sifatnya, reksadana dapat dibagi menjadi tiga jenis yaitu : 1) Reksa dana terbuka / open- end mutual funds Reksa dana terbuka merupakan perusahaan dimana pemodal membeli saham dari, dan menjual saham kembali kepada perusahaan tersebut. Reksa dana terbuka tidak mengenal batas jumlah saham yang diterbitkan, sehingga jumlah keseluruhan unit penyertaan dapat berubah dari waktu ke waktu. Transaksi pembelian maupun penjualan dilaksanakan dengan harga yang didasarkan pada nilai saat transaksi (current value). Dalam hal ini disebut sebagai Net Asset Value (NAV) atau Nilai Aktiva Bersih (NAB). 2) Reksa dana tertutup /close-end mutual funds Reksa dana tertutup adalah perusahaan reksa dana yang beroperasi dengan jumlah saham yang tetap dan tidak mengatur secara reguler penerbitan lembarlembar saham baru. Reksa dana tertutup mempunyai struktur permodalan yang sama dengan perusahaan lain, kecuali jika terjadi investasi baru dalam surat-surat berharga yang dapat diperdagangkan (marketable securities).
15 20 Namun demikian, harga saham reksadana tertutup ditentukan tidak hanya oleh Net Asset Value-nya saja, tetapi juga ditentukan oleh penawaran dan permintaan di pasar bursa. Jika saham close ended funds terjual dengan harga lebih tinggi dari NAVnya, maka disebut terjual dengan premi (sold at the premium). Sebaliknya jika terjual di bawah harga NAVnya, maka disebut terjual dengan diskon (sold at the discount). Mengingat reksadana tertutup tidak dapat membeli kembali sahamnya, maka jual beli dilakukan di bursa, pada over the counter (OTC) atau di luar bursa. 3) Unit investment trust Unit investment trust merupakan suatu wahana investasi dimana sponsor reksa dana (biasanya perusahaan pialang) menempatkan suatu portofolio saham yang tetap secara bersama dengan menyimpannya kepada trustee. Trustee (biasanya Bank) kemudian menjual akan kepemilikan unit-unit dalam portofolio tersebut kepada penanam modal perorangan. Unit investment trust biasanya menginvestasikan dananya pada obligasi, oleh karenanya tanggal jatuh tempo dari sertifikat dimaksud harus dinyatakan secara tegas. Portofolio jenis ini sangat umum di Eropa, namun di Indonesia belum ada Undang-Undang yang mengaturnya. Dari ketiga jenis reksa dana diatas, open-end mutual funds merupakan jenis yang paling menarik bagi para pemodal. Reksa dana jenis ini jauh lebih
16 21 likuid dari yang lain. Investasinya pun cukup bervariasi dalam bentuk diversifikasi saham dan obligasi. Keunggulan utamanya adalah investor dapat memperbesar kapasitas permodalannya tanpa halangan, sepanjang disetujui bersama oleh para pemegang sahamnya. Jika dilihat dari bentuk hukumnya reksa dana secara praktis akan terbagi menjadi dua bagian yaitu : 1) Reksa dana berbentuk perseroan Reksa dana berbentuk perseroan (PT. Reksa Dana) adalah suatu perusahaan (Perseroan Terbatas), yang dari sisi bentuk hukum tidak berbeda dengan perusahaan lainnya. Dengan melakukan investasi pada surat-surat berharga yang tersedia di pasar, reksa dana berbentuk perseroan ini diharapkan memperoleh keuntungan. Keuntungan ini nantinya akan meningkatkan nilai perusahaan dan juga akan dapat dinikmati oleh investor yang memiliki saham di perusahaan tersebut. Reksa dana berbentuk perusahaan dapat beroperasi secara terbuka (openend) maupun tertutup (close-end). Pihak-pihak yang terlibat dalam kegiatan perusahaan adalah Direksi perusahaan itu sendiri, Manajer Investasi dan Bank Kustodian. Pembentukan diawali oleh pemegang saham pendiri yang akan menyediakan modal awal serta membentuk PT. Reksa Dana dan menentukan Direksi Perseroan. Selanjutnya Direksi akan membuat kontrak pengelolaan
17 22 investasi dengan perusahaan Manajer Investasi. Untuk penyimpanan harta dan administrasi investasi, pihak Direksi akan membuat kontrak dengan Bank Kustodian. Berdasarkan kedua kontrak itulah, Direksi akan melakukan pernyataan pendaftaran PT. Reksa Dana kepada Bapepam untuk melakukan penawaran umum kepada publik. Setelah dinyatakan efektif oleh Bapepam, PT. Reksa Dana kemudian akan menjual sahamnya melalui penawaran umum kepada investor publik. Dari hasil penjualan saham inilah akan terkumpul dana yang kemudian akan diinvestasikan ke dalam suatu portofolio efek. Ketentuan investasi yang akan dijalankan harus sesuai dengan kebijakan yang telah digariskan serta ditawarkan kepada investor. 2) Reksa dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (KIK) Kontrak Investasi Kolektif adalah kontrak yang dibuat diantara Manajer Investasi dan Bank Kustodian yang juga mengikat pemegang Unit Penyertaan sebagai investor. Melalui kontrak ini Manajer Investasi diberi wewenang untuk mengelola portofolio kolektif. Sedangkan Bank Kustodian diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan dan administrasi investasi kolektif. Dana yang terkumpul dari investor akan dikelola dan diinvestasikan oleh Manajer Investasi ke dalam portofolio yang menjadi milik investor secara kolektif.
18 23 Reksa dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (KIK) hanya dapat beroperasi secara terbuka (open-end). Dalam proses pembentukan reksa dana KIK, Manajer Investasi akan mengambil inisiatif untuk menerbitkan reksa dana tanpa perlu membentuk suatu perseroan. Berbeda dengan PT. Reksa Dana yang menerbitkan saham, reksa dana KIK bukanlah suatu perusahaan, sehingga tidak menerbitkan saham melainkan menerbitkan Unit Penyertaan. Unit Penyertaan merupakan bukti kepemilikan investor yang secara kolektif merupakan pemilik atas kekayaan bersih reksa dana KIK. Dari instrumen dimana reksa dana melakukan investasinya, reksa dana dapat dibagi menjadi empat jenis kategori, yaitu : 1) Reksa Dana Pasar Uang Reksa Dana Pasar Uang didefinisikan sebagai reksa dana yang melakukan investasi 100% pada efek pasar uang. Efek pasar uang merupakan instrumen utang berjangka waktu kurang dari 1 tahun, seperti deposito, SBI, obligasi serta efek utang lainnya. Reksa Dana Pasar Uang merupakan reksa dana dengan tingkat risiko paling rendah, tetapi di lain pihak potensi keuntungannya juga terbatas. Hasil
19 24 investasi di Reksa Dana Pasar Uang umumnya sangat mirip dengan tingkat suku bunga deposito, karena hampir sebagian besar portofolio investasinya terdiri dari deposito. Kelebihan yang dimiliki oleh reksa dana jenis ini adalah dalam hal diversifikasi investasi dan likuiditas yang lebih tinggi. Pencairan dana dapat dilakukan satu hari setelah permohonan disampaikan dan tentunya tingkat bunga yang lebih tinggi dari bank. 2) Reksa Dana Pendapatan Tetap Reksa Dana Pendapatan Tetap adalah reksa dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat hutang. Efek bersifat hutang umumnya memberikan penghasilan dalam bentuk bunga, seperti deposito, SBI, obligasi dan instrumen lainnya. Umumnya reksa dana pendapatan tetap di Indonesia memanfaatkan instrumen obligasi sebagai bagian terbesar investasinya. 3) Reksa Dana Saham Reksa Dana Saham adalah reksa dana yang melakukan investasi sekurangkurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat ekuitas (saham).
20 25 Berbeda dengan efek pendapatan tetap seperti deposito dan obligasi, investor lebih berorientasi pada pendapatan bunga. Pada efek saham investor akan memperoleh hasil yang lebih tinggi berupa capital gain melalui pertumbuhan harga-harga saham. Selain hasil dari capital gain, efek saham juga memberikan hasil lain berupa dividen. 4) Reksa Dana Campuran Tidak seperti ketiga jenis reksa dana yang sudah dijelaskan sebelumnya, reksa dana Campuran dapat melakukan investasinya baik pada efek utang, ekuitas dan instrumen pasar uang dengan porsi alokasi yang lebih fleksibel. Mengingat komposisinya yang sangat bervariasi, perlu analisis dan informasi yang lebih mendalam sebelum menentukan pilihan pada suatu reksa dana campuran tertentu. Investor harus benar-benar mengetahui, bagaimana komposisi investasi yang terdapat dari reksa dana campuran yang akan dipilih. Hal ini dapat dilakukan dengan mempelajari Prospektus. Ada tiga macam perilaku investor dalam menghadapi situasi yang mengandung risiko : 1) Risk averse / risk avoider Risk averse atau risk avoider adalah kelompok investor yang tidak menyukai suatu ketidakpastian atau risiko.
21 26 Secara umum investor biasanya mempunyai sifat ini. Seorang investor jika dihadapkan pada dua pilihan investasi yang memberikan tingkat pengembalian yang sama dengan tingkat risiko yang berbeda, ia akan memilih investasi dengan tingkat risiko yang lebih rendah. Seorang investor yang risk averse akan memilih investasi dengan tingkat kepastian yang lebih tinggi. 2) Risk neutral / risk indifference Risk neutral adalah kelompok investor yang mempunyai sifat netral terhadap risiko. Investor jenis ini tidak menentukan keputusan investasinya atas dasar risiko yang ada. 3) Risk lover Risk lover adalah kelompok investor yang menyukai ketidakpastian. Jenis investor ini senang mengambil risiko. Seorang investor yang risk lover jika dihadapkan pada dua pilihan investasi yang memberikan tingkat pengembalian yang sama dengan tingkat risiko yang berbeda, ia akan memilih investasi dengan tingkat risiko yang lebih tinggi.
22 27 Dari keempat jenis reksa dana yaitu reksa dana pasar uang, reksa dana pendapatan tetap, reksa dana saham dan reksa dana campuran semuanya mengandung risiko. Tabel 2.1 Jenis Reksa Dana, Tingkat Risiko dan Karakter Risiko Investor Jenis Reksa Dana Tingkat Risiko Karakter Risiko Investor Reksa Dana Pasar Uang Reksa Dana Pendapatan Tetap Reksa Dana Campuran Reksa Dana Saham Rendah Sedang Agak Tinggi Tinggi Konservatif Konsevatif-Moderat / Moderat Moderat / Moderat-Agresif Agresif Sumber : Kontan, 14 Februari 2005 Reksa dana pasar uang dan reksa dana pendapatan tetap mempunyai tingkat risiko yang tidak terlalu tinggi. Ini disebabkan karena kedua jenis reksa dana ini menempatkan dananya pada instrumen-instrumen seperti SBI dan deposito. SBI dan deposito mempunyai tingkat keamanan yang cukup tinggi karena dijamin oleh Pemerintah. Reksa dana campuran mempunyai tingkat risiko yang lebih besar dibandingkan dengan dua jenis reksa dana sebelumnya. Penempatan dana pada reksa dana campuran sangat variatif mulai dari efek hutang, ekuitas dan pasar uang. Setiap reksa dana campuran mempunyai kebijakan investasi tersendiri, sehingga porsi risiko yang dihasilkan berbeda-beda. Reksa dana campuran yang menempatkan sebagian besar dananya pada efek ekuitas tentu akan mempunyai tingkat risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan reksa dana pasar uang dan pendapatan tetap.
23 28 Reksa dana saham merupakan reksa dana dengan tingkat risiko tertinggi dari keempat jenis reksa dana yang ada. Beberapa reksa dana saham mampu memberikan return tahunan diatas 100%. Dengan tingkat return yang sangat tinggi tersebut tentu saja tingkat risiko yang ada juga sangat tinggi. 2.5 Resiko Reksa Dana Menurut Jaka E. Cahyono (2002,52-54), reksa dana sebagai sarana investasi memiliki resiko investasi sebagai berikut : 1. Risiko berkurangnya nilai Unit Penyertaan (UP) Nilai unit penyertaan reksa dana bisa naik dan turun sejalan dengan kenaikan atau penurunan harga efek ekuitas dan efek utang yang menjadi sarana investasi reksa dana tersebut. Penurunan nilai aktiva bersih unit penyertaan reksadana juga bisa terjadi karena adanya biaya biaya yang dikenakan atas reksa dana tersebut. 2. Risiko perubahan kondisi ekonomi dan politik Bagi Indonesia yangmenganut system ekonomi terbuka, perkembangan politik di luar negeri mempengaruhi perekonomian dan politik nasional. Perubahan politik di suatu Negara ini pada gilirannya juga dapat mempengaruhi pandangan umum terhadap perusahaan- perusahaan di Indonesia, termasuk perusahaan-perusahaan yang tercatat di Bursa efek Indonesia. Akhirnya, pandangan umum tersebut bisa membuat investor melikuidasi portfolio efeknya yang akan menyebabkan penurunan nilai efek tersebut.
24 29 3. Risiko likuiditas reksa dana terbuka Pengelolah investasi wajib membeli kembali unit penyertaan dari investor. Untuk memenuhi kewajiban tersebut pengelolah investasi bisa menjual sebagian portfolionya. Resiko likuiditas bisa terjadi jika efek dari portfolio mengalami kesulitan untuk di jual karena faktor penawaran dan permintaan. 4. Risiko Wanprestasi Risiko ini muncul jika ada pihak terkait seperti emiten, bank kustodia, agen penjual gagl memenuhi kewajibannya. Kegagalan dari pihak terkait dalam melunasi kewajibannya ini dapat mempengaruhi nilai aktiva bersih reksadana. Wanprestasi misalnya dilakukan oleh beberapa penerbit obligasi selama krisis moneter yakni tidak membayar kupon bunga pada waktunya. 5. Risiko berkaitan dengan peraturan Dalam berinvestasi reksa dana mempunyai batasan-batasan tertentu, misalnya tidak boleh membeli efek di luar negeri dan membeli efek yang di terbitkan oleh emiten melebihi 10% dari nilai aktiva reksa dana. 2.6 Penelitian Terdahulu Penelitian terdahulu yang pernah dilakukan oleh mahasiswa program pasca sarjana program studi manajemen keuangan dan investasi Universitas Bina Nusanatara pada tahun 2005 dengan judul Analisis Kinerja 9 Reksa Dana Saham Dengan Metode Sharpe, Treynor dan Jensen Selama Tahun 2002, 2003 dan 2004.
25 30 Dari analisis yang telah dilakukan, peneliti menyimpulkan reksa dana mana saja yang memberikan return terbaik pada tahun 2002, 2003, dan 2004 serta memberikan hasil return reksa dana saham yang berkinerja outperform dibandingkan dengan Indeks Harga Saham Gabungan. Peelitian yang dilakukan untuk mengetahui resiko dari pada reksa dana saham dibandingkan dengan pembandinganya yaitu IHSG. Selain itu terdapat penelitian oleh mahasiswa program pasca sarjana program studi manajemen keuangan dan investasi Universitas Bina Nusanatara pada tahun 2008 dengan judul Analisis Kinerja Reksa Dana Saham Dengan Metode Sharpe, Modigliani Squared, Treynor dan Jensen Selama Periode Tahun Dari penelitian tersebut menyimpulakan bahwa dengan berdasarkan metode Sharpe, rata-rata reksa dana saham yang diamati dalam periode pengamatan memiliki kinerja atau profil imbal hasil terhadap resiko total yang lebih rendah dari pada pasar (IHSG). Berdasarkan metode Modigliani-Squared, rata-rata reksa dana saham yang diamati dalam periode pengamatan memiliki kinerja lebih rendah atau imbal hasil yang lebih rendah apabila resikonya disamakan dengan pasar (IHSG). Berdasarkan metode Treynor, rata-rata reksa dana saham yang diamati dalam periode pengamatan memiliki profil imbal hasil terhadap resiko sistematik yang sama dengan pasar (IHSG). Berdasarkan metode Jensen, rata-rata kinerja reksa dana saham yang diamati dalam periode pengamatan lebih baik daripada pasar (IHSG). Adapaun penelitian tersebut memiliki keterbatasan-keterbatasan sebagai berikut :
26 31 1. Penelitian ini dilakukan dengan beberapa metode, yaitu Sharpe, Modigliani Squared, Treynor dan Jensen. Namum penelitian tersebut tidak menentukan metode apa yang lebih baik dibandingkan dengan metode lainnya. 2. Penelitian ini menilia kinerja dan memeringkat reksadana berdasarkan setiap metode yang digunakan dan tidak secara keseluruhan ( gabungan dari metode-metode).
BAB II Tinjauan Pustaka. Menurut Standar Akuntansi Keuangan 2002 yaitu dalam PSAK Nomor
14 BAB II Tinjauan Pustaka 2.1. Pengertian Reksa Dana Menurut Standar Akuntansi Keuangan 2002 yaitu dalam PSAK Nomor 49, pengertian reksa dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. sumber pembiayaan bagi perusahaan dan alternatif investasi bagi para. (Pratomo dan Ubaidillah Nugraha, 2009).
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan salah satu pilar ekonomi di Indonesia yang dapat menjadi penggerak perekonomian nasional melalui peranannya sebagai sumber pembiayaan bagi
Lebih terperinciREKSADANA. Disusun untuk memenuhi tugas mata kuliah Pasar Modal dan Uang. Disusun Oleh:
REKSADANA Disusun untuk memenuhi tugas mata kuliah Pasar Modal dan Uang Disusun Oleh: Fitria Mayasari Evi Atikah Sari Arif Puji Utomo B.241.09.0051 B.241.10.0017 B.241.10.0047 FAKULTAS EKONOMI JURUSAN
Lebih terperinciREKSA DANA. PT DANAREKSA INVESTMENT MANAGEMENT, August 2007
REKSA DANA PT DANAREKSA INVESTMENT MANAGEMENT, August 2007 Reksa Dana UNDANG-UNDANG PASAR MODAL No. 8 tahun1995, BAB I, Pasal 1 Ayat 27 : Reksa Dana adalah wadah untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal
Lebih terperinciII. TINJAUAN PUSTAKA. Investasi adalah pengumpulan dana dalam mengantisipasi penerimaan yang
15 II. TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Investasi Investasi adalah pengumpulan dana dalam mengantisipasi penerimaan yang lebih besar pada masa mendatang. Investasi merupakan penanaman dana yang bertujuan untuk mendapat
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA. Menurut Undang-undang Pasar Modal No.8 Tahun 1995, pasal 1 ayat (27).
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Pustaka 2.1.1 Pengertian Reksa Dana Menurut Undang-undang Pasar Modal No.8 Tahun 1995, pasal 1 ayat (27). Reksa dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun
Lebih terperinciREKSA DANA SEBAGAI PILIHAN BENTUK INSTRUMEN INVESTASI. Yovita Vivianty Indriadewi Atmadjaja * Keywords: investment, mutual fund, investment manager
REKSA DANA SEBAGAI PILIHAN BENTUK INSTRUMEN INVESTASI Yovita Vivianty Indriadewi Atmadjaja * ABSTRACT There are various types of investment instruments that can be chosen by investors in accordance with
Lebih terperinciSTIE DEWANTARA Pasar Modal
Pasar Modal Manajemen Lembaga Keuangan, Sesi 3 Pengertian Dalam arti sempit Pasar Modal = Bursa efek, yaitu tempat terorganisasi yang mempertemukan penjual dan pembeli efek yang dilakukan secara langsung
Lebih terperinciBAB II KAJIAN PUSTAKA. Menurut Undang-Undang Pasar Modal no.8 Tahun 1995, pasal 1 ayat (27)
9 BAB II KAJIAN PUSTAKA 2.1 Definisi Reksadana Menurut Undang-Undang Pasar Modal no.8 Tahun 1995, pasal 1 ayat (27) disebutkan bahwa Reksadana adalah wadah yang digunakan untuk menghimpun dana masyarakat
Lebih terperinciBab 2 SURAT BERHARGA DI PASAR MODAL
Bab 2 SURAT BERHARGA DI PASAR MODAL 2.1. Pengertian Surat Berharga Surat Berharga adalah istilah umum di dalam dunia keuangan yang menunjukkan bukti (dapat berupa selembar kertas) hak investor (yaitu pihak
Lebih terperinciII. TINJAUAN PUSTAKA. ketidakpastian sehingga dibutuhkan kompensasi atas penundaan tersebut.
15 II. TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Investasi 2.1.1 Pengertian Investasi Investasi adalah bentuk penundaan konsumsi masa sekarang untuk memperoleh konsumsi di masa yang akan datang, di mana di dalamnya terkandung
Lebih terperinciEDUKASI & LITERASI KEUANGAN PENGETAHUAN UMUM TENTANG INVESTASI DAN REKSA DANA
EDUKASI & LITERASI KEUANGAN PENGETAHUAN UMUM TENTANG INVESTASI DAN REKSA DANA Inflasi Memproteksi nilai asset Meningkatkan nilai asset Mencapai impian 1996 2013 Hero granulated sugar 4 kg 1,700 6,800 Rinso
Lebih terperinciSALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR /POJK.04/2015 TENTANG REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF
OTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA SALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR /POJK.04/2015 TENTANG REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF DENGAN RAHMAT TUHAN YANG MAHA ESA DEWAN KOMISIONER
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. bank. Suatu perusahaan dapat menerbitkan saham dan menjualnya di pasar. beban bunga tetap seperti jika meminjam ke bank.
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pasar modal Indonesia dalam beberapa tahun terakhir telah menjadi perhatian banyak pihak, khususnya masyarakat bisnis. Hal ini disebabkan oleh kegiatan pasar
Lebih terperinciPasar Modal SMAK BPK Penabur, Cirebon 30 April 2015
Pasar Modal SMAK BPK Penabur, Cirebon 30 April 2015 Pasar Modal Pasar Modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi. 2 Fungsi Pasar
Lebih terperinciBAB 2 LANDASAN TEORI
9 BAB 2 LANDASAN TEORI 2.1. Lingkungan Investasi 2.1.1 Pengertian Investasi Lingkungan investasi meliputi berbagai jenis sekuritas atau efek yang ada, di mana dan bagaimana mereka diperjualbelikan. Proses
Lebih terperinciProgram Pelatihan Wakil Agen Penjual Efek Reksa Dana (WAPERD)
Program Pelatihan Wakil Agen Penjual Efek Reksa Dana (WAPERD) Pengetahuan Dasar Mengenai Reksa Dana Oleh : Welin Kusuma ST, SE, SSos, SH, SS, SAP, SStat, MT, MKn, RFP-I, CPBD, CPPM, CFP,, Aff.WM, BKP,
Lebih terperinciREKSA DANA. Reksa : Jaga/pelihara Dana : Uang, Reksa Dana : Kumpulan Uang yang dipelihara bersama untuk suatu kepentingan.
Definisi: REKSA DANA Reksa : Jaga/pelihara Dana : Uang, Reksa Dana : Kumpulan Uang yang dipelihara bersama untuk suatu kepentingan. Menurut UU No 8 Tahun 1995 Suatu wadah yang digunakan untuk menghimpun
Lebih terperinciKEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN
KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN SALINAN KEPUTUSAN KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN NOMOR: KEP-552/BL/2010 TENTANG PEDOMAN PENGELOLAAN
Lebih terperinciBAB II LANDASAN TEORI
BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Reksa Dana 2.1.1 Pengertian Reksa Dana Berdasarkan Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, reksa dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat
Lebih terperinciBAB III KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN, DAN HIPOTESIS
BAB III KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN, DAN HIPOTESIS 3.1. Kajian Teori 3.1.1. Pengertian Investasi Investasi adalah penanaman modal, biasanya dalam jangka panjang untuk pengadaan aktiva lengkap atau
Lebih terperinciAprisya Falahearlya. Pasar dan Lembaga Keuangan SUMMARY Reksadana (Mutual Fund) By : Aprisya Falahearlya
Pasar dan Lembaga Keuangan SUMMARY Reksadana (Mutual Fund) By : Aprisya Falahearlya Pengertian Reksa Dana Menurut UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal, Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian 1.1.1 Single Index Model Pada dasarnya Single Index Model menyederhanakan masalah portofolio dengan mengkaitkan hubungan antara setiap saham dalam portofolio
Lebih terperinciKEPUTUSAN KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL NOMOR : KEP- 22 /PM/2004 TENTANG PEDOMAN BENTUK DAN ISI PROSPEKTUS DALAM RANGKA PENAWARAN UMUM REKSA DANA
KEPUTUSAN KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL NOMOR : KEP- 22 /PM/2004 Peraturan Nomor IX.C.6 TENTANG PEDOMAN BENTUK DAN ISI PROSPEKTUS DALAM RANGKA PENAWARAN UMUM REKSA DANA KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL,
Lebih terperinciINSTRUMEN INVESTASI BAGI PEMODAL YANG MEMILIKI DANA TERBATAS (INVESTOR INDIVIDUAL)
INSTRUMEN INVESTASI BAGI PEMODAL YANG MEMILIKI DANA TERBATAS (INVESTOR INDIVIDUAL) Oleh: DEDEN MULYANA Disampaikan pada Seminar Bulanan Fakultas Ekonomi Universitas Siliwangi 15 Mei 2013 Pendahuluan Investasi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. usia yang semakin lanjut. Hal ini juga dapat dikarenakan kesehatan yang
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Seiring dengan berjalannya waktu kemampuan seseorang yang saat ini masih berusia produktif dalam bekerja dapat menurun kinerjanya dikarenakan usia yang semakin lanjut.
Lebih terperinci2017, No Indonesia Nomor 3608); 2. Undang-Undang Nomor 21 Tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan (Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 20
LEMBARAN NEGARA REPUBLIK INDONESIA No.36, 2017 KEUANGAN OJK. Investasi Kolektif. Multi Aset. (Penjelasan dalam Tambahan Lembaran Negara Republik Indonesia Nomor 6024) PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR
Lebih terperinciPASAR MODAL. Tujuan Pembelajaran. Perbedaan Pasar Modal dan Pasar Uang. Perihal Pasar Modal Pasar Uang Tingkat bunga Relatif rendah Relatif tinggi
KTSP & K-13 ekonomi K e l a s XI PASAR MODAL Tujuan Pembelajaran Setelah mempelajari materi ini, kamu diharapkan mempunyai kemampuan sebagai berikut. 1. Memahami karakteristik pasar modal. 2. Memahami
Lebih terperinciFilosofi Investasi. Menunda/mengurangi konsumsi hari ini untuk mendapatkan keuntungan di masa datang
Investasi Filosofi Investasi Menunda/mengurangi konsumsi hari ini untuk mendapatkan keuntungan di masa datang Macam Investasi Investasi Aktiva Berwujud Aktiva Finansial Investasi di Aktiva Berwujud Tanah
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Seorang investor individual ataupun investor institusi, manajer investasi (fund
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Seorang investor individual ataupun investor institusi, manajer investasi (fund manager), memilih berbagai jenis investasi yang ada ke dalam portfolionya dengan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Dalam perkembangannya, pasar modal di Indonesia pada saat ini masih
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dalam perkembangannya, pasar modal di Indonesia pada saat ini masih terbilang baru, apabila dibandingkan dengan pasar modal yang ada di negara yang sudah maju. Pemodal
Lebih terperinciDEPARTEMEN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN
DEPARTEMEN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN SALINAN KEPUTUSAN KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN NOMOR KEP- 176/BL/2008 TENTANG PERUBAHAN PERATURAN
Lebih terperinciOleh : Lisa Soemarto, MA, RIFA, RFC. Editor : Yosephine P. Tyas, S.Kom, MM, RFA
Oleh : Lisa Soemarto, MA, RIFA, RFC Editor : Yosephine P. Tyas, S.Kom, MM, RFA Daftar Isi Pengantar 3-4 Produk Bank 5 Mengapa kita perlu Berinvestasi? 6 Produk Investasi Pasar Modal - Saham 7 Produk Investasi
Lebih terperinciInvestasi. Filosofi Investasi. Menunda/mengurangi konsumsi hari ini untuk mendapatkan keuntungan di masa datang
Investasi Filosofi Investasi Menunda/mengurangi konsumsi hari ini untuk mendapatkan keuntungan di masa datang Macam Investasi Investasi Aktiva Berwujud Aktiva Finansial Investasi di Aktiva Berwujud Tanah
Lebih terperinciSALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR 23 /POJK.04/2016 TENTANG REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF
- 1 - OTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA SALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR 23 /POJK.04/2016 TENTANG REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF DENGAN RAHMAT TUHAN YANG MAHA ESA
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1. Gambaran Umum Objek Penelitian a. Makinta Growth Fund b. Panin Dana Maksima c. Trim Syariah Saham
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Gambaran Umum Objek Penelitian a. Makinta Growth Fund Makinta Growth Fund merupakan reksa dana yang dikelola oleh Makinta Securities. Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. bertahan dari terpaan krisis tersebut. Tabel 1 di bawah ini menunjukkan. Tabel 1
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Meskipun sejak tahun 2008 perekonomian dunia sedang mengalami perlambatan dikarenakan krisis keuangan yang terjadi di Amerika Serikat dan negara-negara di kawasan
Lebih terperinciEVALUASI KINERJA REKSA DANA PENDAPATAN TETAP BERDASARKAN METODE SHARPE, METODE TREYNOR DAN METODE JENSEN
EVALUASI KINERJA REKSA DANA PENDAPATAN TETAP BERDASARKAN METODE SHARPE, METODE TREYNOR DAN METODE JENSEN Fitaning Intan Pradani R. Rustam Hidayat Topowijono Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN Latar Belakang
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Melihat perkembangan perekonomian di Indonesia saat ini, pasar modal merupakan salah satu alternatif terbaik dalam berinvestasi. Hal ini didukung oleh rendahnya
Lebih terperinciPasar Modal EKO 3 A. PENDAHULUAN B. PRODUK PASAR MODAL PASAR MODAL. materi78.co.nr
Pasar Modal A. PENDAHULUAN Pasar modal (capital market) atau bursa efek adalah pasar tempat bertemunya permintaan dan penawaran dana-dana jangka panjang dalam bentuk jual-beli surat berharga. B. PRODUK
Lebih terperinciReksa Dana. Pengertian Reksa Dana
Reksa Dana Pengertian Reksa Dana Unit trust dan Mutual fund atau Investment fund adalah istilah-istilah yang memiliki pengertian sama dengan Reksa Dana. Hal itu dapat dilihat darai pengertiannya dibawah
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. investor. Para investor yang menginvestasikan dananya, pasti akan. mengharapkan return (tingkat pengembalian) berupa capital gain, dan
1 I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Investasi merupakan salah satu kegiatan yang sangat menarik bagi seorang investor. Para investor yang menginvestasikan dananya, pasti akan mengharapkan return
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. investasi mereka. Pada dasarnya investasi pada Reksa Dana bertujuan untuk
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Reksa Dana merupakan salah satu alternatif investasi yang semakin berkembang saat ini. Salah satu upaya menarik minat investor domestik di pasar modal dapat dilakukan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. tingkat hasil atau return sehingga dapat meningkatkan besarnya harta atau
BAB I PENDAHULUAN A. LATAR BELAKANG Investasi adalah hal yang dilakukan oleh masyarakat agar mendapatkan tingkat hasil atau return sehingga dapat meningkatkan besarnya harta atau kekayaaan yang dimilikinya.
Lebih terperinciDEPARTEMEN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN
DEPARTEMEN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN Menimbang SALINAN KEPUTUSAN KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN NOMOR: KEP- 43/BL/2008 TENTANG REKSA
Lebih terperinciPENGERTIAN DAN INSTRUMEN PASAR MODAL ANALISIS PORTOFOLIO DAN INVESTASI ANDRI HELMI M, SE., MM.
PENGERTIAN DAN INSTRUMEN PASAR MODAL ANALISIS PORTOFOLIO DAN INVESTASI ANDRI HELMI M, SE., MM. PENGERTIAN PASAR MODAL Bursa efek merupakan arti fisik dari pasar modal. Pada tahun 2007, Bursa Efek Jakarta
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. atau lebih dari satu aset (asset) selama periode tertentu dengan harapan dapat
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Investasi dapat diartikan sebagai suatu kegitan menempatkan dana pada satu atau lebih dari satu aset (asset) selama periode tertentu dengan harapan dapat
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Reksa Dana merupakan salah satu alternatif investasi yang semakin
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Reksa Dana merupakan salah satu alternatif investasi yang semakin berkembang saat ini. Salah satu upaya menarik minat investor domestik di pasar modal dapat dilakukan
Lebih terperinciSALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR 4 /POJK.04/2017 TENTANG DANA INVESTASI MULTI ASET BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF
- 1 - OTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA SALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR 4 /POJK.04/2017 TENTANG DANA INVESTASI MULTI ASET BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF DENGAN RAHMAT TUHAN
Lebih terperincideden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 1
deden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 1 SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA 1822 Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup (closed-end fund) 1860 1920 Menyebar ke Inggris dan Skotlandia
Lebih terperinciM E M U T U S K A N :
KEPUTUSAN KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL NOMOR: KEP- 03 /PM/2004 TENTANG Peraturan Nomor IV.B.1 PEDOMAN PENGELOLAAN REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL, Menimbang
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. tersedia berbagai pilihan instrumen investasi. Adanya alternatif instrumen
I. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Sejalan dengan semakin berkembangnya perekonomian dunia maka tersedia berbagai pilihan instrumen investasi. Adanya alternatif instrumen investasi memungkinkan seseorang
Lebih terperinciSURAT BERHARGA PASAR UANG (1) PERTEMUAN 10
SURAT BERHARGA PASAR UANG (1) PERTEMUAN 10 PASAR UANG Pasar yang memperjualbelikan surat berharga jangka pendek yang jangka waktunya tidak lebih dari satu tahun SURAT BERHARGA PASAR UANG yaitu surat utang
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. Dalam situasi perekonomian Indonesia yang masih belum stabil ini,
I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dalam situasi perekonomian Indonesia yang masih belum stabil ini, masyarakat dihadapkan pada berbagai pilihan mengenai cara menginvestasikan dana yang dimiliki agar dapat
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA. finansial (deposito, saham, obligasi). Menurut Tandelilin (2010), investasi
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Konsep Investasi 1. Pengertian dan Tujuan Investasi Istilah investasi bisa berkaitan dengan berbagai macam aktivitas. Aktivitas investasi yang umumnya dilakukan adalah menginvestasikan
Lebih terperinciBAB II DESKRIPSI INDUSTRI REKSADANA
BAB II DESKRIPSI INDUSTRI REKSADANA 2.1. Sejarah Reksadana Reksadana mulai diperkenalkan di Indonesia ketika PT. Danareksa didirikan oleh pemerintah untuk pertama kalinya tahun 1976 dimana perusahaan ini
Lebih terperinciBAB II LANDASAN TEORI
6 BAB II LANDASAN TEORI 2.1. Teori Investasi 2.1.1 Manajemen Investasi Menurut Pratomo dan Nugraha (2005), Investasi adalah Membeli suatu aset yang diharapkan dimasa datang dapat dijual kembali dengan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. suku bunga menyebabkan pengembalian (return) yang diterima oleh investor pun
BAB I PENDAHULUAN I.1 Latar Belakang Penelitian Pasar modal atau bursa efek merupakan bagian dari pasar keuangan (financial market). Peran pasar modal sangat penting dalam pertumbuhan ekonomi suatu Negara.
Lebih terperinciBAB III GAMBARAN UMUM PERKEMBANGAN REKSA DANA DAN PERLAKUAN PAJAK PENGHASILAN ATAS REKSA DANA DI INDONESIA
BAB III GAMBARAN UMUM PERKEMBANGAN REKSA DANA DAN PERLAKUAN PAJAK PENGHASILAN ATAS REKSA DANA DI INDONESIA A. Perkembangan Reksa Dana di Indonesia 1. Booming Reksadana : 1996-1997 Pada awal tahun 1996,
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. tahun terakhir berkembang cukup dinamis. Kedinamisan tersebut salah satunya
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pasar Modal (Capital Market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjual belikan, baik dalam bentuk hutang maupun modal
Lebih terperinciBAB II GAMBARAN UMUM REKSADANA
BAB II GAMBARAN UMUM REKSADANA 2.1. Sejarah Pasar Modal Indonesia Pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang
Lebih terperinciTINJAUAN PUSTAKA. Menurut Undang-undang Pasar Modal nomor 8 Tahun 1995 pasal 1, ayat (27):
II. TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pengertian Reksadana Menurut Undang-undang Pasar Modal nomor 8 Tahun 1995 pasal 1, ayat (27): Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. bagi investor untuk menanamkan dananya untuk memperoleh return berupa
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Investasi mempunyai peranan yang penting dalam mendukung pertumbuhan ekonomi suatu negara. Tanpa adanya investasi maka pertumbuhan perekonomian suatu negara akan berhenti.
Lebih terperinciFinancial Check List. Definisi Pasar Modal. Mengapa Masyarakat Perlu Berinvestasi di Pasar Modal? Kapan Masyarakat Membutuhkan Pasar Modal?
Daftar Isi Financial Check List 1 01 Definisi Pasar Modal 3 02 Mengapa Masyarakat Perlu Berinvestasi di Pasar Modal? 5 6 03 Kapan Masyarakat Membutuhkan Pasar Modal? 16 6 04 Seperti Apa Profil Investor
Lebih terperinciBAB II LANDASAN TEORI
BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Pengertian Reksadana Definisi Reksadana menurut UU Pasar Modal No.8/1995 adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan
Lebih terperinciPT Phillip Sekuritas Indonesia
PT Phillip Sekuritas Indonesia PT Phillip Sekuritas Indonesia berdiri pada tahun 1989 dan merupakan sekuritas ritel asing tepercaya di Bursa Efek Indonesia (BEI). PT Phillip Sekuritas Indonesia merupakan
Lebih terperinciMANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH
MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH SESI 13: Reksadana Syariah Achmad Zaky,MSA.,Ak.,SAS.,CMA.,CA Definisi Inggris unit Trust unit (saham) kepercayaan Amerika mutual fund dana bersama Jepang investment fund pengelolaan
Lebih terperinciUU No. 8/1995 : Pasar Modal
UU No. 8/1995 : Pasar Modal BAB1 KETENTUAN UMUM Pasal 1 Dalam Undang-undang ini yang dimaksud dengan: 1 Afiliasi adalah: hubungan keluarga karena perkawinan dan keturunan sampai derajat a. kedua, baik
Lebih terperinciII. TINJAUAN PUSTAKA. Definisi reksa dana berdasarkan Undang-Undang RI Nomor 8 Tahun 1995
18 II. TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pengertian Reksa Dana Definisi reksa dana berdasarkan Undang-Undang RI Nomor 8 Tahun 1995 pasal 1 ayat 27 adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat
Lebih terperinciIngin Hidup Nyaman dan Bahagia?
Ingin Hidup Nyaman dan Bahagia? Simak sebentar lagi. copyright www.duwitmu.com 1 Cara Investasi REKSADANA www.duwitmu.com situs Mengelola Keuangan Keluarga copyright www.duwitmu.com 2 Mengapa Reksadana
Lebih terperinciDEPARTEMEN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN
DEPARTEMEN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN SALINAN KEPUTUSAN KETUA BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN NOMOR KEP- 177/BL/2008 TENTANG PERUBAHAN PERATURAN
Lebih terperinciPENDAHULUAN. Investasi pada hakikatnya merupakan penempatan sejumlah dana pada. saat ini dengan harapan untuk memperoleh keuntungan di masa mendatang.
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Investasi pada hakikatnya merupakan penempatan sejumlah dana pada saat ini dengan harapan untuk memperoleh keuntungan di masa mendatang. Namun dalam dunia yang sebenarnya
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Pasar modal yang merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Pasar modal yang merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, menjalankan dua fungsi sekaligus, yaitu fungsi ekonomi
Lebih terperinciReksa Dana. Berwisata ke Dunia. Eko P. Pratomo. Editor : Agung Sarwana dan Eko B. Supriyanto
Halaman edukasi Reksa Dana ini didasarkan atas 2 bab pertama dari Buku Berwisata Ke Dunia Reksa Dana yang disusun oleh Eko P. Pratomo, dan diterbitkan oleh PT. Gramedia Pustaka Utama. Halaman ini terselenggara
Lebih terperinciANALISIS FUNDAMENTAL UNTUK INVESTASI SAHAM
ANALISIS FUNDAMENTAL UNTUK INVESTASI SAHAM Iman Murtono Soenhadji 1 Dalam melakukan analisis dan memilih saham ada 2 aspek yang sering digunakan yaitu: 1. AspekFundamental 2. AspekTeknikal Iman Murtono
Lebih terperinciPASAR MODAL INDONESIA. Edward Gagah Purwana Taunay ) Abstrak
PASAR MODAL INDONESIA Edward Gagah Purwana Taunay ) Abstrak Pasar modal merupakan salah satu alternatif bagi para investor untuk mendapatkan keuntungan yang optimal. Setiap investor membutuhkan informasi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. dan keahlian untuk mengelola investasinya. Menurut Undang-Undang Republik
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Reksa Dana merupakan salah satu alternatif investasi bagi masyarakat pemodal, khususnya pemodal kecil dan pemodal yang tidak memiliki banyak waktu dan keahlian untuk
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. keuangan (financial assets) merupakan salah satu bentuk dari investasi selain
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Investasi pada pasar modal merupakan salah satu cara bagi masyarakat pemodal untuk memperoleh keuntungan dengan cepat. Investasi pada aktiva keuangan (financial assets)
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Manusia memiliki keinginan dan kebutuhan yang tidak terbatas, tapi kemampuan
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Manusia memiliki keinginan dan kebutuhan yang tidak terbatas, tapi kemampuan mereka memenuhi kebutuhan dan keinginan tersebut terbatas. Manusia membutuhkan sandang,
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. Reksa Dana, yang merupakan salah satu instrumen alternatif berinvestasi di pasar
I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Beberapa saat setelah disahkannya Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal, maka mulailah bermunculan instumen investasi bernama Reksa Dana, yang merupakan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. kepada investor dalam melakukan analisis sesuai kebutuhannya. Alternatif
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Perkembangan teknologi dan informasi memberikan dampak positif terhadap perkembangan ekonomi di Indonesia, diantaranya mampu melakukan perhitungan yang berkaitan dengan
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. mengalami pertumbuhan secara signifikan yang ditandai oleh meningkatnya
I. PENDAHULUAN I.1 latar Belakang Pertumbuhan ekonomi Indonesia pada tahun 2005 hingga 2007 mengalami pertumbuhan secara signifikan yang ditandai oleh meningkatnya surplus neraca pembayaran serta membaiknya
Lebih terperinciKamus Istilah Pasar Modal
Sumber : www.bapepam.go.id Kamus Istilah Pasar Modal Afiliasi 1 hubungan keluarga karena perkawinan dan keturunan sampai derajat kedua, baik secara horizontal maupun vertikal; 2 hubungan antara Pihak dengan
Lebih terperinciPASAR MODAL INDONESIA
PASAR MODAL INDONESIA Definisi Pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham), reksa
Lebih terperinci- 2 - SALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR 52 /POJK.04/2017 TENTANG DANA INVESTASI INFRASTRUKTUR BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF
- 2 - OTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA SALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR 52 /POJK.04/2017 TENTANG DANA INVESTASI INFRASTRUKTUR BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF DENGAN RAHMAT TUHAN
Lebih terperinciOTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR /POJK.04/2013
OTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR /POJK.04/2013 TENTANG REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF PENYERTAAN TERBATAS DENGAN RAHMAT TUHAN YANG MAHA
Lebih terperinciBAB II KAJIAN PUSTAKA DAN RUMUSAN HIPOTESIS. berbagai macam cara menginvestasikan sejumlah dana pada real aset seperti
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN RUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Pengertian Investasi Investasi adalah komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya dengan tujuan memperoleh keuntungan di masa datang. Investasi bisa berkaitan
Lebih terperinciPASAR MODAL INDONESIA
PASAR MODAL INDONESIA Struktur Pasar Modal Indonesia Menteri Keuangan Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM-LK) Bursa Efek (BEI) Lembaga Kliring dan Penjamin (KPEI) Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI)
Lebih terperinciPRODUK PASAR MODAL. 1. SAHAM Surat bukti pemilikan modal pada suatu perusahaan
PASAR MODAL PASAR MODAL Pasar Modal (Capital Market) adalah pasar yang mempertemukan penjual dana dan pembeli dana jangka panjang baik dalam bentuk utang maupun modal sendiri PRODUK PASAR MODAL 1. SAHAM
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA. Reksa Dana dikenal pertama kali di Belgia pada tahun 1982, dimana
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori 2.1.1 Pengertian Reksa Dana Reksa Dana dikenal pertama kali di Belgia pada tahun 1982, dimana bentuk Reksa Dana pada saat itu adalah Reksa Dana tertutup (closed
Lebih terperinciCara mencatatkan perusahaan di BEI (go public)
Cara mencatatkan perusahaan di BEI (go public) Efek yang dapat dicatatkan di BEI (go public) dapat berupa: 1. 2. 3. 4. 5. 6. Saham Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (Exchange Traded Fund/ETF)
Lebih terperinci2017, No Mengingat : 1. Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal (Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 1995 Nomor 64, Tambahan
No.133, 2017 LEMBARAN NEGARA REPUBLIK INDONESIA KEUANGAN OJK. Reksa Dana. Perseroan. Pengelolaan. Pedoman. Pencabutan. (Penjelasan dalam Tambahan Lembaran Negara Republik Indonesia Nomor 6080) PERATURAN
Lebih terperinciSALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR 37/POJK.04/2014 TENTANG REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF PENYERTAAN TERBATAS
OTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA SALINAN PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR 37/POJK.04/2014 TENTANG REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF PENYERTAAN TERBATAS DENGAN RAHMAT TUHAN
Lebih terperinciOTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR /POJK.04/2017 TENTANG
OTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA PERATURAN OTORITAS JASA KEUANGAN NOMOR /POJK.04/2017 TENTANG DANA INVESTASI INFRASTRUKTUR BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF DENGAN RAHMAT TUHAN YANG MAHA ESA
Lebih terperinciPERANAN AKUNTAN PUBLIK DAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN ATAS AKTIVITAS REKSA DANA. Oleh : Eri Wibowo, dosen UNPAM. Abstrak
PERANAN AKUNTAN PUBLIK DAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN ATAS AKTIVITAS REKSA DANA Oleh : Eri Wibowo, dosen UNPAM Abstrak Reksa Dana adalah suatu wadah tempat berkumpulnya dana investor yang kemudian dikelola
Lebih terperinci2. Pasar Perdana. A. Proses Perdagangan pada Pasar Perdana
B. Pasar Sekunder adalah pasar di mana efek-efek yang telah dicatatkan di Bursa diperjual-belikan. Pasar Sekunder memberikan kesempatan kepada para investor untuk membeli atau menjual efek-efek yang tercatat
Lebih terperinciPENDAHULUAN. Berinvestasi dapat dibedakan menjadi 2 jenis, yaitu investasi langsung dan tidak
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Berinvestasi dapat dibedakan menjadi 2 jenis, yaitu investasi langsung dan tidak langsung. Investasi langsung artinya adalah investor dapat memilih langsung
Lebih terperinciBAB 2 TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS. dalam pemecahan masalah penelitian dan perumusan hipotesis.
BAB 2 TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Tinjauan Teoretis Tinjauan teoretis menjelaskan teori-teori yang berkaitan dengan pokok masalah yang akan dibahas di dalam penelitian ini. Tinjauan teoretis
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang
I. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Selama bulan Januari hingga Agustus 2008, bursa saham dunia mengalami penurunan yang berdampak pada pelaku lantai bursa, dunia usaha, dan perekonomian di berbagai negara
Lebih terperinciririkyunita@yahoo.co.id Konsumsi Kebutuhan Inflasi Apa sih alasan berinvestasi Peningkatan Nilai Kekayaan Keinginan Ketidakpastian masa depan Penanaman uang dengan harapan : 1. Mendapat hasil, dan 2.
Lebih terperinci