PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Kasus Pada Perusahaan Food and Beverage yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 ) Oleh : ADHITA SINARMAYARANI NPM: 12.1.02.05480 Program Studi : Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2016
PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Kasus Pada Perusahaan Food and Beverage yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 ) Oleh : ADHITA SINARMAYARANI NPM: 12.1.02.05480 Program Studi : Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2016
PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Kasus Pada Perusahaan Food and Beverage yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 ) Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan Oleh : ADHITA SINARMAYARANI NPM: 12.1.02.05480 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2016
ii
iii
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama : Adhita Sinarmayarani NPM : 12.1.02.05480 Program Studi : S1 Manajemen Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 21 September 1994 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak ke : 2 (dua) / 2 (dua) Alamat Rumah : Jl. Rajawali No 47 Surabaya Status : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama : Sardji Suwito Alamat Rumah/Telepon : Jl. Rajawali No 47Surabaya/081331305678 Alamat Kantor/Telepon : Jl. Raya Bandara IR. H. Juanda/ 0318673997 Pekerjaan/Jabatan : PNS/ Paramedik Veteriner C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SDN di SDN Krembangan Selatan VI, Surabaya Tahun 2000-2006 2. Tamat SMP di SMP Kawung 1, Surabaya Tahun 2006-2009 3. Tamat SMA di SMA Negeri 8, Surabaya Tahun 2009-2012 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I-VII 2012-2016 - D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan - - - - Dibuat dengan sebenarnya Adhita Sinarmayarani iv
KATA PENGANTAR Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena atas hidayat dan rahmat-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia) dengan baik. Penyusunan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak, sehingga pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M., selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Bapak Dr. Suwitho, M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan bimbingan dengan penuh kesabaran dalam memberikab pengarahan, nasehat, bimbingan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan baik. v
4. Ibu Dra. Ec. Sri Utiyati, M.M., selaku dosen wali yang telah banyak membantu dalam memberikan pengarahan pada setiap perwalian berlangsung. 5. Bapak dan Ibu dosen, serta para staf STIESIA Surabaya yang telah memberikan banyak bekal ilmu dan teladan yang berarti selama kegiatan perkuliahan berlangsung. 6. Kepada kedua orang tua saya bernama Sardji Suwito dan Sumiati yang selama ini memberikan bantuan kepada penulis dalam menempu pendidikan baik secara moril maupun materil, serta kepada saudariku Intan Cindrakasih yang selalu memberikan motivasi untuk menyelesaikan pendidikan sarjana dengan baik. 7. Sahabat-sahabat saya, Diyah Cahyani C, Dwi Okky R, Indah Kurnia, Marchelina Aprilia, Amalia Nurrul, Latifah Retna S, Finita Chapriani dan Ervina Mayangsari. Terimakasih atas dukungannya, semangat dan motivasinya yang mendorong saya untuk segera menyelesaikan skripsi ini. 8. Teman- teman terbaik saya Andrean Dwi R, Ayu Nugrahani, Bayu Ariawan, Rizky Kusuma P, Holilu Rohman, Septian Adi, Septian Eka dan teman-teman terbaik saya yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu. Terimakasih atas semangatnya, motivasinya dan bantuannya untuk dapat menyeselasikan skripsi ini.. 9. Kawan kawan Hima Manajemen yang selalu memberikan semangat, bertukar pikiran dan motivasi untuk menyelesaikan skripsi ini. vi
10. Teman-teman seangkatan tahun 2012 yang selalu bersama-sama selama belajar di STIESIA Surabaya. Dalam penyusunan ini, penulis menyadari bahwa masih terdapat banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kerendahan hati pembaca untuk memberikan kritik dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini memberikan wawasan dan pengetahuan bagi para pembaca. Surabaya, 23 Februari 2016 Adhita Sinarmayarani vii
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI... HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI... HALAMAN JUDUL SKRIPSI... HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... HALAMAN PERNYATAAN... DAFTAR RIWAYAT HIDUP... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... INTISARI... ABSTRACT... i ii iii iv v vi vii ix xi xiii xiv xv xvi BAB 1 : PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian... 7 1.4 Manfaat Penelitian... 8 1.5 Ruang Lingkup Penelitian... 9 BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS. 10 2.1 Tinjauan Teoritis... 10 2.2 Rerangka Pemikiran... 30 2.3 Perumusan Hipotesis... 33 BAB 3 : METODA PENELITIAN... 39 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek)... Penelitian... 39 viii
3.2 Teknik Pengambilan Sampel... 39 3.3 Teknik Pengumpulan Data... 41 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 42 3.5 Teknik Analisis Data... 44 BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 51 4.1 Hasil Penelitian... 51 4.2 Pembahasan... 77 BAB 5 : PENUTUP... 85 5.1 Simpulan... 85 5.2 Saran... 88 JADWAL PENELITIAN... 89 DAFTAR PUSTAKA... 90 LAMPIRAN... 92 ix
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1 Prosedur pemilihan sampel... 40 2 Daftar perusahaan Food and Beverange di BEI... 41 3 Kriteria goodness of fit... 49 4 Perhitungan Kepemilikan Institusional Perusahaan Food and Beverage Tahun 2010-2014... 62 5 Perhitungan Profitabilitas Perusahaan Food and Beverage Tahun. 2010-2014... 64 6 Perhitungan Kebijakan Dividen Perusahaan Food and Beverage Tahun 2011-2014... 65 7 Perhitungan Nilai Perusahaan Food and Beverage Tahun... 67 2010-2014... 8 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian... 68 9 Hasil Uji Outlier Multivariate... 69 10 Hasil Uji Normalitas Univariate... 70 11 Hasil Uji Normalitas Multivariate... 70 12 Hasil Uji Goodness-of-fit... 72 13 Hasil Uji Koefisien Jalur Pengaruh Antar Variabel... 72 14 Hasil Uji Koefisien Jalur Pengaruh Tidak Langsung... 74 15 Hasil Uji Regression Weights... 75 x
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1 Rerangka Pemikiran... 32 2 Diagram Jalur... 46 3 Hasil Analisis Diagram Jalur... 71 xi
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Data Kepemilikan Institusional Perusahaan Food and Beverage di BEI Tahun 2010-2014 2 Data Profitabilitas Perusahaan Food and Beverage di BEI Tahun 2010-2014 3 Data Kebijakan Dividen Perusahaan Food and Beverage di BEI Tahun 2010-2014 4 Data Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Beverage di BEI Tahun 2010-2014 5 Hasil Uji Statistik Deskriptif 6 Hasil Uji Outlier 7 Hasil Uji Normalitas 8 Hasil Uji Goodness-of-fit 9 Hasil Uji Koefisien Jalur 10 Hasil Regression Weights xii