Modul ke: Manajemen Keuangan Internasional Derivatif Valuta Asing Fakultas Ekonomi dan Bisnis Basharat Ahmad, SE, MM Program Studi Manajemen www.mercubuana.ac.id
Materi Pembelajaran Kontrak Forward Valas Kontrak Berjangka Valas Kontrak Opsi Valuta Asing
Tujuan Pembelajaran Menjelaskan bagaimana kontrak forward digunakan untuk lindung nilai berdasarkan antisipasi pergerakan nilai tukar Menjelaskan bagaimana kontrak berjangka mata uang digunakan untuk berspekulasi atau lindung nilai berdasarkan antisipasi pergerakan nilai tukar Menjelaskan bagaimana kontrak opsi mata uang digunakan untuk berspekulasi atau lindung nilai berdasarkan antisipasi pergerakan nilai tukar
Derivatif Valuta Asing Apa itu Derivatif Valas? Sebuah derivatif valuta adalah kontrak yang harganya berasal dari nilai mata uang yang mendasari. Contoh: kontrak forward / berjangka dan kontrak opsi. Derivatif digunakan oleh perusahaan multinasional untuk: Berspekulasi pada pergerakan nilai tukar di masa depan Hedge eksposur risiko nilai tukar
Kontrak Forward Valas Perjanjian antara perusahaan dan lembaga keuangan Untuk bertukar jumlah tertentu dari mata uang Pada nilai tukar tertentu (disebut forward rate) Pada tanggal tertentu di masa depan
Kontrak Forward Valas MNC Hedge impor mereka dengan mengunci kurs valas dibutuhkan untuk membeli impor. Bid / Ask Spread adalah lebih lebar untuk mata uang kurang likuid. MNC dapat negosiasi dengan bank apabila butuh jual dan beli forward Kontrak non-deliverable forward (NDF) dapat digunakan untuk mata uang emerging market, di mana tidak ada pengiriman mata uang, namun salah satu pihak membuat pembayaran kepada pihak lain.
Kontrak Forward Valas F = S(1 + p) Di mana: F adalah kurs forward S adalah kurs spot p adalah persentase selisih kurs forward rate dan kurs spot
Kontrak Berjangka (Futures) Valas Kontrak Berjangka : mirip dengan kontrak forward dalam hal kewajiban untuk membeli atau menjual mata uang pada tanggal penyelesaian tertentu di masa depan. Perbedaannya, kontrak berjangka memiliki spesifikasi kontrak standar: Jumlah unit per kontrak Menawarkan likuiditas yang lebih besar dari kontrak forward Biasanya didasarkan pada dolar AS, tetapi dapat juga kurs silang Umumnya diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME).
Kontrak Berjangka (Futures) Valas Penggunaan Kontrak Berjangka bagi MNC: Beli Futures untuk lindung nilai hutang Jual Futures untuk lindung nilai piutang
Kontrak Opsi Valas Pasar Opsi Valas Pasar Over-The-Counter Opsi Valas
Kontrak Opsi Valas Call Options Memberikan hak untuk membeli mata uang pada kurs tertentu (strike price) Jika kurs spot naik di atas strike price, pemilik call option dapat menggunakan hak untuk membeli mata uang pada harga strike. Pembeli opsi membayar premi Jika kurs spot lebih besar dari strike price, in-the-money. Jika kurs spot sama dengan strike price, at-the-money. Jika kurs spot rate lebih rendah dari harga strike, out-of-the money
Kontrak Opsi Valas Faktor yang Mempengaruhi Premi Call Option Harga spot relatif terhadap strike price Lamanya waktu opsi Potensi variabilitas mata uang
Kontrak Opsi Valas Bagaimana MNC menggunakan Currency Call Options Hedge piutang Spekulasi.
Kontrak Opsi Valas Put Options Memberikan hak untuk menjual mata uang pada kurs tertentu (strike price) Jika kurs spot turun ke bawah strike price, pemilik put option dapat menggunakan hak untuk membeli mata uang pada harga strike. Pembeli opsi membayar premi Jika kurs spot lebih besar dari strike price, out-of-themoney. Jika kurs spot sama dengan strike price, at-the-money. Jika kurs spot rate lebih rendah dari strike price, in-the money
Kontrak Opsi Valas Faktor yang Mempengaruhi Premi Call Option Harga spot relatif terhadap strike price Lamanya waktu opsi Potensi variabilitas mata uang
Kontrak Opsi Valas Bagaimana MNC menggunakan Currency Call Options Hedge Hutang Spekulasi.
Terima Kasih Basharat Ahmad, SE, MM