PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Diajukan Untuk Melengkapi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun Oleh : REZA MERANDY WICAKSONO NIM : B 100 100 165 FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2014 i
PENGESAHAN Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul : PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Disusun Oleh : REZA MERANDY WICAKSONO B 100 100 165 Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima. Surakarta, 18 Juli 2014 Pembimbing ii
FA UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA KULTAS EKONOMI DAN BISNIS Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102 PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya yang bertanda tangan di bawah ini : Nama : REZA MERANDY WICAKSONO NIRM : B 100 100 165 Jurusan : MANAJEMEN Judul Skripsi : PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima. Surakarta, 18 Juli 2014 Yang membuat pernyataan, (REZA MERANDY WICAKSONO) iii
MOTTO Ilmu lebih baik daripada harta, ilmu akan menjagamu, sedangkan harta harus kau jaga. Harta kita akan terkikis habis dan penumpuk harta akan lenyap bersamaan dengan kekayaan. (H.R. Ali bin Abi Thalib) Orang Berakal Tidak Akan Bosan Untuk Meraih Manfaat Berfikir, Tidak Putus Asa Dalam Menghadapi Keadaan, Dan Tidak Akan Pernah Berhenti Dari Berfikir dan Berusaha (Dr. Aidh bin Abdullah Al-Qarni) iv
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr.Wb Dengan segala kerendahan hati, penulis mengucap syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT atas rahmat dan hidayahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Skripsi ini disusun dengan tujuan untuk memenuhi persyaratan dalam menyelesaikan Studi S-1 dan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada program studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. Dalam menyelesaikan skripsi ini, tidak sedikit kesulitan yang ditemui oleh penulis karena keterbatasan ilmu dan pengetahuan yang dimiliki penulis. Sehingga dalam mencari solusinya penulis membutuhkan bantuan dari beberapa pihak, untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak Dr. Triyono, SE.,Msi., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. v
2. Bapak, Dr. Anton Agus Setiawan Selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Imron Rosyadi, SE., Msi., Selaku Pembimbing Utama yang senantiasa dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, arahan, dan nasihat kepada penulis selama penyusunan skripsi ini. Dan juga beliau selaku Pembimbing Akademik yang selalu membimbing dan mengarahkan penulis selama menempuh studi. 4. Para Dosen dan Staf pengajar di lingkungan Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta atas materi yang selama ini diberikan kepada penulis. 5. Para karyawan dan staf tata usaha di lingkungan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta atas pelayanan dan kemudahan administrasinya. 6. Ibu dan Bapak yang dengan tulus memberikan bimbingan, arahan, dorongan semangat, dan doa restu selama ini serta atas semua yang telah diberikan kepada penulis selama ini. 7. Adik-adikku tercinta Tiara dan Rafifa yang selalu memberiku semangat selama ini 8. Risha amalia atas doa, tidak henti-hentinya memberikan dukungan untuk menyelesaikan skripsi. 9. Sahabat-sahabatku sepembimbing Fitriana, dan Syarif yang selalu memberikan dorongan dan penyemangat atas selesainya skripsi ini. vi
10. Sahabat-sahabatku Progdi Manajemen FE UMS angkatan 2010 atas kerjasama dan dorongannya selama ini. 11. Semua pihak yang telah terlibat dan membantu dalam penyelesaian penulisan skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, hanya ucapan terimakasih yang dapat penulis sampaikan. Semoga semua bentuk bantuan dan amal baik Bapak/ibu/saudara semua dapat diterima Allah SWT dan mendapat balasan sebaik mungkin, Amin. Akhirnya penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan baik yang disengaja maupun yang tidak disengaja serta jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun dari semua pihak untuk menyempurnakan penulisan-penulisan dikemudian hari. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca dan khususnya bagi penulis. Wassalamu alaikum, Wr.Wb Surakarta, Reza Merandy W vii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... HALAMAN MOTTO... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... ABSTRAKSI... i ii iii iv v viii x xi xii BAB I. PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 8 C. Tujuan Penelitian... 9 D. Manfaat Penelitian... 9 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA... 10 A. Laporan Keuangan... 10 B. Komponen Laporan Keuangan... 12 C. Tujuan Laporan Keuangan... 21 D. Manfaat Laporan Keuangan... 24 E. Kinerja Keuangan... 22 F. Pengukuran Kinerja Keuangan... 25 viii
G. Analisis Rasio Keuangan... 27 H. Rasio Sebagai Alat Ukur Kinerja Keuangan Perusahaan... 28 I. Saham... 29 J. Penentuan Harga Saham... 31 K. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham... 32 L. Penelitian Terdahulu... 35 BAB III. METODE PENELITIAN... 38 A. Kerangka Teoritis... 38 B. Populasi dan Sampel... 39 C. Data dan Sumber Data... 39 D. Metode Pengumpulan Data... 40 E. Definisi Operasional dan Pengukuran... 41 F. Hipotesis... 43 G. Metode Analisis... 45 BAB IV. HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN... 51 A. Deskripsi Data... 51 B. Analisis Data... 53 C. Pembahasan... 60 BAB V. PENUTUP... 65 A. Kesimpulan... 65 B. Saran... 65 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN ix
DAFTAR TABEL Halaman Tabel IV.1 Daftar Nama Perusahaan Otomotif... 51 Tabel IV.2 Perhitungan Mean, Median, Mode, Std. Deviaton, Minimum, Maksimum... 51 Tabel IV.3 Uji Normalitas... 53 Tabel IV.4 Hasil Pengujian Multikolinieritas... 54 Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 55 Tabel IV.6 Hasil Uji t... 58 x
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 1. Kerangka Berpikir... 37 xi
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan perusahaan menggunakan current ratio (CR), debt to equity ratio (DER), total debt to total assets ratio (DAR), dan Nett Profit Margin (NPM), terhadap perubahan harga saham pada perusahaan manufaktur otomotif periode 2008-2012. Populasi yang menjadi obyek penelitian adalah Perusahaan Manufaktur di bidang otomotif periode 2008-2012. Sampel yang digunakan adalah 9 perusahaan otomotif. Sampel penelitian ini diambil dengan kriteria yang sudah ditentukan. Metode analisa yang digunakan dalam penelitian ini dengan analisis regresi berganda, uji hipotesis yaitu koefisien determinan, uji F, dan uji T. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial menunjukkan variabel yang ada di perusahaan mempuyai pengaruh terhadap perubahan harga saham, dibuktikan dengan hasil analisis uji t diperoleh bahwa terdapat pengaruh antara Current ratio (X 1 ), Debt to equity ratio (X 2 ), Total debt to total assets ratio (X 3 ), dan Net profit margin (X 4 ) terhadap perubahan harga saham secara individu Berdasarkan hasil penelitian secara simultan mengenai pengaruh current ratio, debt to equity ratio, total debt to total assets ratio, dan Nett Profit Margin diperoleh F hit sebesar 17,512. Ternyata besarnya F hit terletak di daerah penolakan Ho, yaitu F hit lebih besar dari F tabel atau 17,512 > 2,61. Sehingga secara bersama-sama ada pengaruh yang signifikan. Kata kunci: current ratio, debt to equity ratio, total debt to total assets ratio, Nett Profit Margin, perubahan harga saham xii