ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PT ALAM SUTERA REALTY TBK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : DHIAZ IDEA MEILINA NPM : 13.1.02.08595 Program Studi : Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2017 i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PT ALAM SUTERA REALTY TBK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : DHIAZ IDEA MEILINA NPM : 13.1.02.08595 Program Studi : Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2017 ii
ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PT ALAM SUTERA REALTY TBK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi : Manajemen Konsentrasi : Manajemen Keuangan Oleh : DHIAZ IDEA MEILINA NPM : 13.1.02.08595 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SUARABAYA iii
iv
v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama : DHIAZ IDEA MEILINA NPM : 13.1.02.08595 Program Studi : Manajemen Keuangan Tempat/Tanggal Lahir : Tuban, 30 Mei 1995 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak ke : 2 (dua)/anak ke 2 (dua) Alamat Rumah : Dsn. Nawangan RT 004 RW 002 Ds. Ngadirejo Kec. Widang Kab Tuban, Jawa Timur Status : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah/Telepon Alamat Kantor/Telepon : - Pekerjaan/Jabatan : Petani : MUKSON : Dsn. Nawangan RT 004 RW 002 Ds. Ngadirejo Kec. Widang Kab Tuban C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SDN Ngadirejo 01 tahun 2007 2. Tamat SLTP di SMP N 2 Widang tahun 2010 3. Tamat SLTA di SMA Muhammadiyah 1 Babat tahun 2013 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Jl. Menur I-VIII 2013-2017 - Pumpungan No. 30 Surabaya D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan - - - - Dibuat dengan sebenarnya Dhiaz Idea Meilina vi
KATA PENGANTAR Assalamualaikum wr, wb. Dengan mengucapkan Alhamdulillah, puji syukur atas, rahmat, ridho dan ijin Allah SWT yang selalu dilimpahkan kepada saya, sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi dengan judul ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PT ALAM SUTERA REALTY TBK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesainya skripsi ini tidak lepas dari dukungan, motivasi, dan doa dari keluarga, para sahabat serta kerabat. Oleh karena itu saya ingin mengucapkan rasa terimakasih kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA. Selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Triyonowati, Dr., M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Nur Laily, Dr, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah sabar memberikan bimbingan, arahan, saran, nasehat, dan motivasi sehingga penelitian ini dapat diselesaikan dengan baik. 4. Ibu Dian Palupi, S.E.,M.S.M selaku Dosen Wali yang selalu memberi nasehat dan pengarahan. Dan selaku Ketua Galeri Investasi Bursa Efek STIESIA Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan selama saya menjalankan vii
studi sehingga dapat dipergunakan sebagai acuan untuk penyusunan skiripsi ini. 5. Untuk Bapak dan Ibu Dosen serta para staff STIESIA Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan selama saya menjalankan studi sehingga dapat dipergunakan sebagai acuan untuk penyusunan skiripsi ini. 6. Kepada kedua orang tua saya dan keluarga saya, terimakasih atas kasih sayang, pengorbanan, do a, motivasi, dukungan, semangat serta bantuan materiil maupun non materiil selama ini. 7. Untuk Evy, Dika, Servia, Winda, Vannie, Nia, teman-teman rantau kos Larasati dan seluruh teman-teman SM-4 yang telah banyak mendukung serta membantu saya dalam proses pengerjaan skripsi ini. 8. Untuk Pratama Bimo Alfiandi terimakasih atas bantuan, semangat, do a, dukungan dan motivasinya sehingga skripsi ini terselesaikan dengan baik. 9. Dan semua pihak yang terlibat dalam penulisan skripsi ini yang tidak disebutkan satu persatu terimakasih atas semua bantuannya. Saya menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan dan senantiasa berharap kritik dan saran yang dapat membangun agar dapat menyempurnakan skripsi ini. Akhirnya dengan mengucap syukur, doa, dan harapan semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan. Wassalamualaikum, wr, wb. Surabaya, 18 Maret 2017 Penulis viii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI... i HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI... ii HALAMAN JUDUL SKRIPSI... iii HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... iv HALAMAN PERNYATAAN... v DAFTAR RIWAYAT HIDUP... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xi DAFTAR GAMBAR... xii DAFTAR LAMPIRAN... xiii INTISARI... xiv ABSTRACT... xv BAB 1 : PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan Penelitian... 5 1.4 Manfaat Penelitian... 5 1.5 Ruang Lingkup Penelitian... 6 BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS... 7 2.1 Tinjauan Teoritis... 7 2.1.1 Akuisisi... 7 2.1.1.1 Pengertian Akuisisi... 7 2.1.1.2 Motif Merger dan Akuisisi... 8 2.1.1.3 Alasan Perusahaan Melakukan Akuisisi... 12 2.1.1.4 Jenis-jenis Akuisisi... 13 2.1.1.5 Tahap-tahap Proses Akuisisi... 15 2.1.1.6 Tata Cara Pelaksanaan Akuisisi... 18 2.1.1.7 Faktor-faktor Keberhasilan dankegagalan Akuisisi... 20 2.1.2 Kinerja Keuangan Perusahaan... 21 2.1.3 Laporan Keuangan... 23 2.1.3.1 Pengertian Laporan Keuangan... 23 2.1.3.2 Tujuan Laporan Keuangan... 23 2.1.3.3 Jenis-jenis Laporan Keuangan... 24 2.1.4 Analisis Laporan Keuangan... 26 2.1.4.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan... 26 2.1.4.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan... 27 2.1.5 Analisis Rasio Keuangan... 28 2.1.5.1 Pengertian Analisis Rasio Keuangan... 28 2.1.5.2 Pengukuran Analisis Rasio Keuangan... 29 ix
2.1.6 Penelitian Terdahulu... 35 2.2 Rerangka Pemikiran... 39 2.3 Perumusan Hipotesis... 40 BAB 3 : METODA PENELITIAN... 41 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari populasi (Objek)... 41 3.2 Teknik Pengambilan Sampel... 41 3.3 Teknik Pengumpulan Data... 42 3.3.1 Jenis Data dan Sumber Data... 42 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 43 3.5 Teknik Analisis Data... 45 3.5.1 Analisis Data Kuantitatif... 45 3.5.2 Uji Beda Rata-rata Berpasangan... 46 3.5.3 Analisis Rasio Keuangan... 47 BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 49 4.1 Hasil Penelitian... 49 4.1.1 Data Laporan Keuangan PT Alam Sutera Realty Tbk... 53 4.1.1.1 Rasio Keuangan PT Alam Sutera Realty Tbk... 53 4.1.2 Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan... 66 4.1.3 Analisis Rasio Industri... 76 4.2 Permbahasan... 80 BAB 5: PENUTUP... 84 5.1 Simpulan... 84 5.2 Saran... 85 JADWAL PENELITIAN... 86 DAFTAR PUSTAKA... 87 LAMPIRAN x
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1 Perbedaan dan Persamaan Penelitian Terdahulu dan Sekarang... 36 2 Current Ratio... 54 3 Quick Ratio... 55 4 Debt to Asset Ratio... 56 5 Debt to Equity Ratio... 58 6 Fix Assets Turn Over... 59 7 Total Assets Turn Over... 60 8 Profit Margin... 61 9 Return On Invesment... 62 10 Return On Equity... 63 11 Rekapitulasi Rasio Keuangan PT Alam Sutera Realty Tbk Sebelum dan Sesudah Akuisisi... 64 12 t hitung Current Ratio... 67 13 t hitung Quick Ratio... 68 14 t hitung Debt to Assets Ratio... 69 15 t hitung Debt to Equity Ratio... 70 16 t hitung Fix Assets Turn Over... 71 17 t hitung Total Assets Turn Over... 72 18 t hitung Net Profit Margin... 73 19 t hitung Return on Invesment... 74 20 t hitung Return on Equity... 75 21 Rekapitulasi Hasil Uji Hipotesis... 75 22 Rasio Keuangan PT Alam Sutera Realty Tbk... 77 23 Rasio Industri... 77 xi
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1 Akuisisi Saham... 14 2 Akuisisi Aset... 15 3 Tahap-tahap Proses Akuisisi... 16 4 Rerangka Pemikiran... 39 xii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Laporan Keuangan 2 Hasil Output SPSS 3 Rasio Industri 4 Bimbingan Skripsi 5 Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi 6 Surat Keterangan Riset 7 Surat Selesai Riset 8 Berita Acara Bimbingan Skripsi 9 Sertifikat Seminar xiii