ABSTRACT Objective of this study is to determine the influence on Return On Assets (ROA) and Debt to Equity Ratio (DER) onto Dividen Payout Ratio (DPR) before and after the global economic crisis of 2008. The study uses purposive sampling method. Total sample taken are 30 companies for both the year 2007(before the global economic crisis) and 2009 (after the global economic crisis) that is listed in BEI. Findings of the study calculated by using multiple regression analysis as follows: (1) ROA in the year 2007 and 2009 partially had not been seen a significant influence onto the DPR. (2) DER in the year 2007 and 2009 partially had not a significant influence on the DPR. (3) Simultaneously, both ROA and DER for year 2007 and 2009 had not a significant influence onto the DPR. Keywords : Return On Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), dan Dividen Payout Ratio (DPR) vi
ABSTRAK Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh Return On Assets (ROA) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) sebelum dan setelah krisis ekonomi global tahun 2008.Penelitia ini menggunakan metode purposive sampling. Jumlah sampel yang diambil adalah masing masing 30 perusahaan untuk tahun 2007 (sebelum krisis global) dan tahun 2009 (sesudah krisis global) yang terdaftar dalam BEI. Hasil dari penelitian ini dengan menggunakan analisis regresi berganda adalah sebagai berikut: (1) ROA secara parsial pada tahun 2007 dan 2009 tidak berpengaruh signifikan terhadap DPR. (2) DER secara parsial pada tahun 2007dan 2009 tidak berpengaruh signifikan terhadap DPR. (3) Secara simultan, baik ROA dan DER tahun 2007 dan 2009 tidak berpengaruh signifikan terhadap DPR. Kata Kunci : Return On Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER) dan Dividend Payout Ratio(DPR) vii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL...... i PENGESAHAN..... SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... KATA PENGANTAR.. ABSTRACT...... ABSTRAK... ii iii iv vi vii DAFTAR ISI... viii DAFTAR GAMBAR.... DAFTAR TABEL... xi xii BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1.2 Identifikasi Masalah... 1.3 Tujuan Penelitian... 1.4 Kegunaan Penelitian... 1.5 Lokasi dan Waktu Penelitian... 1 6 7 7 8 BAB II KAJIAN PUSTAKA, PENGEMBANGAN HIPOTESIS DAN KERANGKA PEMIKIRAN... 9 2.1 Kajian Pustaka... 2.1.1 Dividen... 9 9 2.1.1.1 Pengertian dan Teori Tentang Kebijakan Dividen... 2.1.1.2 Jenis-jenis Dividen... 9 11 viii
2.1.1.3 Faktor-faktor Pembayaran Dividen... 2.1.1.4 Mekanisme Pembagian Dividen... 2.1.2 Profitabilitas (ROA)... 2.1.2.1 Keunggulan ROA... 2.1.3 Hutang (DER)... 2.1.3.1 Penggolongan Jenis Hutang... 2.2 Penelitian Terdahulu... 2.3 Hubungan Variabel Dependent dan Independent... 2.3.1 Hubungan ROA dengan DPR... 2.3.2 Hubungan DER dengan DPR... 2.3.3 Hubungan ROA dan DER dengan DPR... 2.4 Kerangka Pemikiran... 12 13 15 16 16 17 18 20 20 21 22 22 BAB III METODE PENELITIAN... 23 3.1 Objek Penelitian... 3.2 Metode Pengumpulan Data... 3.3 Tahap-tahap Pengumpulan Data... 3.4 Definisi Operasional... 3.4.1 Divident Payout Ratio (DPR) (Y)... 3.4.2 Profitabilitas (ROA) (X1)... 3.4.3 Hutang DER (X2)... 3.5 Metode Analisis Data... 3.5.1 Pengujian Data... 3.5.2 Pengujian Hipotesis... 23 25 26 26 26 27 27 27 28 29 ix
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 32 4.1 Gambaran Objek Penelitian dan Hasil Pengumpulan Data... 4.1.1 Gambaran Objek Penelitian... 4.1.2 Hasil Pengumpulan Data... 4.2 Pengujian Data... 4.2.1 Uji Normalitas... 4.2.2 Uji Multikolinieritas... 4.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 4.3 Pengujian Hipotesis... 4.3.1 Analisis Linier Berganda... 4.3.2 Analisis Koefisien Determinasi (R 2 )... 4.3.3 Pengujian Hipotesis Simultan... 4.3.4 Pengujian Hipotesis Parsial... BAB V SIMPULAN DAN SARAN... 5.1 Simpulan... 5.2 Keterbatasan Penelitian... 5.2 Saran... DAFTAR PUSTAKA... DAFTAR RIWAYAT HIDUP (CURRICULUM VITAE)... 32 32 33 37 37 39 40 41 41 44 45 46 50 50 51 52 53 56 x
DAFTAR GAMBAR Gambar I Kerangka Pemikiran... 22 xi
DAFTAR TABEL Tabel I Daftar Sampel Penelitian... Tabel II Ringkasan DPR Perusahaan (%)... Tabel III Ringkasan ROA Perusahaan (%)... Tabel IV Ringkasan DER Perusahaan (%)... 25 34 35 36 Tabel V Hasil Uji Normalitas Data... 38 Tabel VI Nilai VIF Uji Multikolinieritas... 39 Tabel VII Tabel VIII Tabel IX Hasil Uji Heteroskedastisitas... Hasil Perhitungan Nilai Koefisien Regresi Model Tahun 2007... Hasil Perhitungan Nilai Koefisien Regresi Model Tahun 2009... 40 42 43 Tabel X Nilai Koefisien Koefisien Determinasi (R 2 )... Tabel XI Pengujian Hipotesis Simultan (Uji-F)... Tabel XII Pengujian Hipotesis Parsial (Uji-t) Data Tahun 2007... Tabel XIII Pengujian Hipotesis Parsial (Uji-t) Data Tahun 2009... 44 46 47 48 xii