PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Disusun Oleh : AYU PERMATA KASIH B200100061 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2014
MOTTO Sebaik-baik orang yang paling baik adalah orang yang paling banyak bermanfaat bagi orang lain (H.R. Buchori dan Muslim)...Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman diantaramu dan orangorang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat... (Qs. Al-Mujadalah : 11) Allah Ta ala berfirman, Sesungguhnya Allah tidak mengubah keadaan suatu kaum, jika mereka tidak mengubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri. (Qs. Ar-Ra d : 11) Allah tidak akan membebani seseorang melainkan sesuai dengan batas kemampuannya (Qs. Al-Baqoroh : 286) iv
HALAMAN PERSEMBAHAN Penulis mempersembahkan skripsi ini untuk : Bapak dan Ibu tercinta, terimakasih untuk doa, nasehat, kesabaran, kehangatan, dan kasih sayang yang tidak terbatas. Kakakku tersayang Sahabat dan teman-temanku semua yang telah mengisi hari-hari ku dengan penuh warna. Almamater v
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr.Wb Segala nikmat dan karunia menjadi milik Allah SWT yang dilimpahkan kepada hambanya yang beriman dan beramal sholeh. Sholawat serta salam semoga selalu tercurah pada junjungan besar Nabi Muhammad SAW, suri tauladan bagi seluruh umat yang telah menyebarkan agama islam kepada seluruh umat manusia. Atas rahmat dari Allah SWT, penulis akhirnya telah menyelesaikan skripsi yang berjudul PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011). Skripsi ini merupakan syarat untuk mencapai gelar sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung hingga terselesaikannya skripsi ini. Penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada : 1. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2. Bapak Dr. Zulfikar, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. vi
3. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si, selaku pembimbing akademik yang telah banyak memberikan bantuan untuk kelancaran kegiatan akademik. 4. Bapak Eko Sugiyanto,S.E., M.Si, selaku pembimbing skripsi yang dengan sabar memberikan bimbingan dan arahan dalam penulisan skripsi ini. 5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah mengajarkan pengetahuan yang bermanfaat kepada penulis. 6. Seluruh staf dan karyawan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. 7. Roedy Datam Machmud, Bsc (bapak tercinta), alhamdulilah saya bisa menyelesaikan skripsi ini untuk bapak. Terimakasih atas nasihat dan didikan bapak selama ini, yang walaupun keras tetapi ayu percaya kalau bapak seperti itu agar ayu menjadi anak yang baik yang tidak terjerumus ke pergaulan yang salah. 8. Siti Noor Ardiani (ibu tercinta), alhamdulilah saya bisa menyelesaikan skripsi ini untuk ibu. Terimakasih atas nasihat dan didikan ibu selama ini, terutama soal agama. 9. Suci Putriani, S.E (kakakku satu-satunya), terimakasih atas nasihat serta semangat yang kakak berikan, sehingga penulis tidak mudah putus asa dalam proses penyelesaian skripsi ini. 10. Keponakanku yang imut, Aqila Nur Karimah. Semenjak kehadiranmu suasana di rumah menjadi lebih berwarna. vii
11. Semua teman-teman akuntansi kelas C, empat tahun kita bersama-sama dalam menempuh pendidikan di Universitas Muhammadiyah Surakarta tercinta ini. 12. Mbak hepi, mbak wiwit, dan alm. Siti. Terimakasih kalian sangat membantu penulis. 13. Semua teman-teman seperjuangan di kampus yang telah membantu penulis yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis selanjutnya, penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari sempurna, masukan kritik dan saran yang bersifat membangun demi perbaikan skripsi ini sangat penulis harapkan. Wasalamu alaikum Wr.Wb Surakarta, April 2014 penulis viii
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL HALAMAN PENGESAHAN HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI HALAMAN MOTTO HALAMAN PERSEMBAHAN KATA PENGANTAR DAFTAR ISI DAFTAR TABEL DAFTAR GAMBAR ABSTRAKSI i ii iii iv v vi ix xii xii xiv BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah 1 B. Perumusan Masalah 6 C. Pembatasan Masalah 7 D. Tujuan Penelitian 7 E. Manfaat Penelitian 8 F. Sistematika Penulisan 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Good Corporate Governance 10 B. Teori Keagenan (Agency Theory) 14 C. Ukuran Dewan Direksi 17 ix
D. Ukuran Dewan Komisaris 19 E. Kepemilikan Manajerial 23 F. Ukuran Perusahaan 26 G. Kinerja Keuangan 28 H. Review Penelitian Terdahulu 30 I. Kerangka Pemikiran dan Hipotesis 32 BAB III METODE PENELITIAN A. Ruang Lingkup Penelitian 37 B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel 37 C. Data dan Sumber Data 39 D. Metode Pengumpulan Data 39 E. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran 39 F. Metode Analisis Data 42 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Perusahaan Sampel 50 B. Statistik Deskriptif 51 C. Pengujian Asumsi Klasik 53 1. Uji Normalitas Data 53 2. Uji Multikolinearitas 54 3. Uji Heteroskedastisitas 55 4. Uji Autokorelasi 56 D. Hasil Uji Hipotesis 56 1. Analisis Regresi Linier Berganda 56 x
2. Koefisien Determinasi (R 2 ) 58 3. Uji Signifikan Simultan (Uji statistik F) 58 4. Uji Signifikansi Individual (Uji statistik t) 59 E. Pembahasan 60 BAB V PENUTUP A. Simpulan 64 B. Keterbatasan Penelitian 65 C. Saran 66 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi
DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Kriteria Autokorelasi Durbin-Watson (DW) Tabel 4.1 Proses seleksi perusahaan menjadi sampel penelitian Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Data Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas Tabel 4.6 Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda xii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis xiii
ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Good Corporate Governance yang diproksikan dengan dewan direksi, dewan komisaris, kepemilikan manajerial dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diukur menggunakan Cash Flow Return On Asset (CFROA). Penelitian ini menggunakan 47 sampel perusahaan dengan metode purposive sampling dengan kriteria perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), perusahaan manufaktur yang memiliki dewan direksi, dewan komisaris, kepemilikan manajerial, ukuran perusahaan serta kinerja keuangan, dan perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan keuangan auditan dengan mata uang rupiah. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa (1) dewan direksi tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan besar nilai t hitung < t tabel (1,129 < 2,018) (2) dewan komisaris tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan besar nilai t hitung < t tabel (1,404 < 2,018) (3) kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan nilai t hitung > t tabel (3,389 > 2,018) (4) ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan nilai t hitung < t tabel (0,590 < 2,018). Berdasarkan hasil uji F diperoleh p = 0,003 < 0,05, sehingga Good Corporate Governance dan ukuran perusahaan secara bersama-sama berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Kata Kunci: Good Corporate Governance, dewan direksi, dewan komisaris, kepemilikan manajerial, ukuran perusahaan, Cash Flow Return On Asset. xiv