DAFTAR ISI ABSTRAK... iii ABSTRACT... iv KATA PENGANTAR... v DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xv DAFTAR LAMPIRAN... xvi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 6 1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian... 7 1.4 Kegunaan Penelitian... 8 1.5 Lokasi dan Waktu Penelitian... 9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Tinjauan Pustaka... 10 2.1.1 Merger dan Akuisisi... 10 vii
2.1.1.1 Pengertian Merger dan Akuisisi... 10 2.1.1.2 Alasan Melakukan Merger dan Akuisisi... 12 2.1.1.3 Motif Merger dan Akuisisi... 14 2.1.1.4 Jenis-jenis Merger dan Akuisisi... 15 2.1.2 Perkembangan Perbankan Indonesia... 19 2.1.3 Kinerja Keuangan... 22 2.1.3.1 Rasio Likuiditas... 24 2.1.3.2 Rasio Permodalan... 25 2.1.3.3 Rasio Rentabilitas Bank... 26 2.1.3.4 Rasio Kualitas Aktiva Produktif... 27 2.1.4 Ringkasan Penelitian Terdahulu... 29 2.2 Kerangka Pemikiran... 34 2.3 Hipotesis Penelitian... 36 BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian... 38 3.2 Metode Penelitian... 42 3.2.1 Metode yang digunakan... 42 3.2.2 Operasionalisasi Variabel Penelitian... 42 viii
3.2.3 Populasi dan Sampel... 45 3.2.4 Metode Pengumpulan Data... 45 3.2.4.1 Analisis Rasio Keuangan... 46 3.2.4.2 Pengujian Statistik... 47 3.2.5 Rancangan Pengujian Hipotesis... 48 3.2.5.1 Paired Sample T Test... 48 3.2.5.2 Wilcoxon Match Pairs Test... 49 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Deskriptif... 52 4.1.1 Gambaran Deskriptif Loans to Deposit Ratio (LDR)... 52 4.1.2 Gambaran Deskriptif Capital Adequacy Ratio (CAR)... 55 4.1.3 Gambaran Deskriptif Return on Equity (ROE)... 57 4.1.4 Gambaran Deskriptif Return on Asset (ROA)... 60 4.1.5 Gambaran Deskriptif Non Performing Loans (NPL)... 62 4.2 Hasil Penelitian... 65 4.2.1 Perbedaan Loans to Deposit Ratio (LDR) Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 65 4.2.1.1 Deskriptif... 65 ix
4.2.1.2 Hasil Uji Normalitas... 66 4.2.1.3 Hasil Perhitungan Uji Beda (Uji t)... 67 4.2.1.4 Pengujian Hipotesis Perbedaan Loans to Deposit Ratio (LDR)... 70 4.2.2 Perbedaan Capital Adequacy Ratio (CAR) Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 72 4.2.2.1 Deskriptif... 72 4.2.2.2 Hasil Uji Normalitas... 72 4.2.2.3 Hasil Perhitungan Uji Beda (Uji t)... 74 4.2.2.4 Pengujian Hipotesis Perbedaan Capital Adequacy Ratio (CAR)... 77 4.2.3 Perbedaan Return on Equity (ROE) Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 78 4.2.3.1 Deskriptif... 78 4.2.3.2 Hasil Uji Normalitas... 79 4.2.3.3 Hasil Perhitungan Uji Beda (Uji t)... 81 4.2.3.4 Pengujian Hipotesis Perbedaan Return on Equity (ROE)... 83 x
4.2.4 Perbedaan Return on Asset (ROA) Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 85 4.2.4.1 Deskriptif... 85 4.2.4.2 Hasil Uji Normalitas... 86 4.2.4.3 Hasil Perhitungan Uji Beda (Uji t)... 88 4.2.4.4 Pengujian Hipotesis Perbedaan Return on Asset (ROA)... 90 4.2.5 Perbedaan Non Performing Loans (NPL) Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 92 4.2.5.1 Deskriptif... 92 4.2.5.2 Hasil Uji Normalitas... 93 4.2.5.3 Hasil Perhitungan Uji Beda (Uji t)... 94 4.2.5.4 Pengujian Hipotesis Perbedaan Non Performing Loans (NPL)... 97 4.3 Pembahasan... 98 4.3.1 Perbedaan Loans to Deposit Ratio (LDR) Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 99 4.3.2 Perbedaan Capital Adequacy Ratio (CAR) Sebelum xi
dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 100 4.3.3 Perbedaan Return on Equity (ROE) Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 101 4.3.4 Perbedaan Return on Asset (ROA) Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 101 4.3.5 Perbedaan Non Performing Loans (NPL) Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi... 102 4.3.6 Pengaruh Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Bidder Perbankan... 103 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 105 5.2 Saran... 106 DAFTAR PUSTAKA... 107 xii
DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Perusahaan Perbankan yang Melakukan Merger dan Akuisisi Tahun 2000-2011... 2 Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu... 29 Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel Penelitian... 43 Tabel 4.1 Loans to Deposit Ratio (LDR) Bank Sebelum dan Sesudah Melakukan Merger dan Akuisisi... 52 Tabel 4.2 Capital Adequacy Ratio (CAR) Bank Sebelum dan Sesudah Melakukan Merger dan Akuisisi... 55 Tabel 4.3 Return on Equity (ROE) Bank Sebelum dan Sesudah Melakukan Merger dan Akuisisi... 58 Tabel 4.4 Return on Asset (ROA) Bank Sebelum dan Sesudah Melakukan Merger dan Akuisisi... 60 Tabel 4.5 Non Performing Loans (NPL) Bank Sebelum dan Sesudah Melakukan Merger dan Akuisisi... 63 Tabel 4.6 Deskriptif Data Loans to Deposit Ratio (LDR)... 65 Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas Data Loans to Deposit Ratio (LDR)... 66 xiii
Tabel 4.8 Data Perhitungan Uji Beda Loans to Deposit Ratio (LDR)... 68 Tabel 4.9 Hasil Uji Beda (t-test)... 70 Tabel 4.10 Deskriptif Data Capital Adequacy Ratio (CAR)... 72 Tabel 4.11 Hasil Uji Normalitas Data Capital Adequacy Ratio (CAR)... 73 Tabel 4.12 Data Perhitungan Uji Beda Capital Adequacy Ratio (CAR)... 75 Tabel 4.13 Hasil Uji Beda (t-test)... 76 Tabel 4.14 Deskriptif Data Return on Equity (ROE)... 78 Tabel 4.15 Hasil Uji Normalitas Data Return on Equity (ROE)... 80 Tabel 4.16 Data Perhitungan Uji Beda Return on Equity (ROE)... 81 Tabel 4.17 Hasil Uji Beda (t-test)... 83 Tabel 4.18 Deskriptif Data Return on Asset (ROA)... 85 Tabel 4.19 Hasil Uji Normalitas Data Return on Asset (ROA)... 87 Tabel 4.20 Data Perhitungan Uji Beda Return on Asset (ROA)... 88 Tabel 4.21 Hasil Uji Beda (t-test)... 90 Tabel 4.22 Deskriptif Data Non Performing Loans (NPL)... 92 Tabel 4.23 Hasil Uji Normalitas Data Non Performing Loans (NPL)... 93 Tabel 4.24 Data Perhitungan Uji Beda Non Performing Loans (NPL)... 95 Tabel 4.25 Hasil Uji Beda (t-test)... 96 xiv
Tabel 4.26 Ringkasan Hasil Pengujian Uji Beda... 99 xv
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Perkembangan Perbankan di Indonesia Tahun 2007-2011... 21 Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran... 36 Gambar 4.1 Daerah Penerimaan & Penolakan H 0 Uji Beda (Uji t) Loans to Deposit Ratio (LDR)... 71 Gambar 4.2 Daerah Penerimaan & Penolakan H 0 Uji Beda (Uji t) Capital Adequacy Ratio (CAR)... 78 Gambar 4.3 Daerah Penerimaan & Penolakan H 0 Uji Beda (Uji t) Return on Equity (ROE)... 85 Gambar 4.4 Daerah Penerimaan & Penolakan H 0 Uji Beda (Uji t) Return on Asset (ROA)... 91 Gambar 4.5 Daerah Penerimaan & Penolakan H 0 Uji Beda (Uji t) Non Performing Loans (NPL)... 98 xvi
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Pengolahan Data (Output SPSS) Lampiran 2. Photo Copy SK Bimbingan Skripsi Lampiran 3. Photo Copy Kartu Bimbingan Skripsi Lampiran 4. Daftar Riwayat Hidup xvii